SharpLink บรรจุ ETH มูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลงใน Linea ถือ ETH ประมาณ 86.48 หมื่น ETH ปริมาณ TVL (มูลค่ารวมในระบบ) ของ Linea ลดลงจาก 16.4 พันล้าน ดอลลาร์ สหรัฐ ลง 89% เหลือ 1.86 พันล้าน ดอลลาร์ สหรัฐ ประธาน Lubin ซึ่งเป็นผู้ก่อตั้ง Consensys ถูกตั้งคำถามเรื่องผลประโยชน์ทับซ้อน ราคาหุ้นร่วงลง 33% เมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม
ข้อพิพาทความขัดแย้งผลประโยชน์ของผู้ก่อตั้ง ConsenSys
SharpLink Gaming ได้โอน ETH มูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ไปยัง Linea ซึ่งเป็นเครือข่าย Layer-2 ที่ออกแบบมาเพื่อเร่งความเร็วและลดต้นทุนการใช้งานบนบล็อกเชน Ethereum SharpLink ถือ ETH สำรองในบริษัทจดทะเบียนรายใหญ่ที่สุดในกลุ่มนี้ประมาณ 86.48 หมื่น ETH คิดเป็นมูลค่าประมาณ 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามราคาตลาดปัจจุบัน ETH เหล่านี้ถูก staking ทั้งหมด
Linea มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับระบบนิเวศ Ethereum โดยประธานของ SharpLink Joseph Lubin ซึ่งเป็นผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ก็เป็นผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Consensys ซึ่งเป็นบริษัทบ่มเพาะ Linea อีกด้วย SharpLink ก็เป็นสมาชิกของ Linea Consortium ซึ่งรับผิดชอบการบริหารจัดการเครือข่าย Linea และการแจกจ่ายโทเคน
ความสัมพันธ์ซ้อนนี้ก่อให้เกิดคำถามเรื่องความขัดแย้งผลประโยชน์อย่างรุนแรง Lubin ในฐานะประธานของ SharpLink ตัดสินใจนำทรัพย์สิน 1.7 พันล้านดอลลาร์ของบริษัทไปลงทุนในเครือข่าย Linea ที่เขาเป็นผู้ก่อตั้งและสนับสนุนอยู่ การตัดสินใจนี้สอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นหรือไม่ หรือเป็นการสนับสนุนระบบนิเวศของ Lubin เองใน Consensys ซึ่งเป็นข้อกังวลของตลาด ยิ่งไปกว่านั้น การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ TVL ของ Linea ร่วงลง 89% ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่อ่อนไหวมาก
ในเดือนกันยายน Linea เปิดตัวโทเคนของตัวเอง หลังจากเปิดตัวแล้ว ความนิยมในเครือข่ายก็พุ่งสูงขึ้นชั่วคราว แล้วค่อยๆ ลดลง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า หลังจากประมาณสองสัปดาห์ที่โทเคน Linea เปิดตัว มูลค่ารวมในระบบ (TVL) สูงสุดอยู่ที่ประมาณ 16.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากนั้น TVL ก็ลดลงประมาณ 89% เหลือประมาณ 1.8574 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการร่วงนี้มักเป็นผลจากการถอนเงินจำนวนมากของผู้ใช้หลังการแจก Airdrop แสดงให้เห็นว่า Linea ขาดการรักษาผู้ใช้จริงและกรณีใช้งานที่ชัดเจน
4 สัญญาณเตือนก่อน TVL ของ Linea ร่วง 89%
นักเก็บ Airdrop ถอนตัว: หลังแจกโทเคนเสร็จ นักลงทุนเก็งกำไรรีบถอนเงิน
ขาดแคลนแอปพลิเคชันในระบบนิเวศ: เมื่อเทียบกับ Arbitrum, Optimism, จำนวนและคุณภาพ DeFi บน Linea ยังไม่เพียงพอ
อัตราผลตอบแทนไม่สามารถแข่งขันได้: ผลตอบแทนจากการทำ liquidity mining ต่ำกว่าระบบ L2 ที่โตเต็มที่แล้ว
ความนิยมในเครือข่ายใหม่ลดลง: เริ่มต้นด้วยความสดใหม่ดึงดูดผู้ใช้ แต่ความสามารถในการรักษาผู้ใช้ระยะยาวยังไม่ผ่านการทดสอบ
กลยุทธ์การเล่น DeFi ของบริษัทจดทะเบียนและความเสี่ยง
Matt Sheffield ประธานฝ่ายการลงทุนของ SharpLink กล่าวว่า “ตอนนี้เป็นช่วงเวลาสำคัญที่บริษัทจดทะเบียนควรเข้าร่วม DeFi” โครงการนี้มีนวัตกรรมหลายอย่าง เช่น การ staking สภาพคล่อง การเชื่อมต่อเครือข่าย และโซลูชันการฝากรักษาระดับสูง Sheffield เชื่อว่าการให้ ETH ทำงานในระดับสถาบันจะช่วยผลักดันอุตสาหกรรมคริปโตเคอเรนซีให้ก้าวไปข้างหน้า
Sharp-Link มุ่งหวังให้ผู้ถือหุ้นเพิ่มผลตอบแทนจากพอร์ต ETH ขนาดใหญ่ของตน ETH ทั้งหมดถูก staking กับ Figure Ethereum Staking Rewards เพื่อความปลอดภัย Sheffield ไม่เปิดเผยจำนวนเงินในแต่ละมาตรการ แต่กล่าวว่า ตราบใดที่เป็นผลดีต่อผู้ถือหุ้น บริษัทก็พร้อมเจรจา “ธุรกรรมในลักษณะเดียวกันเพิ่มเติม”
โมเดลการที่บริษัทจดทะเบียนเข้าร่วม DeFi โดยตรงนี้เป็นเรื่องหายากและมีความเสี่ยงสูง บริษัทจดทะเบียนทั่วไปจะเก็บคริปโตไว้ในบริการฝากรักษาเพื่อรับผลตอบแทนพื้นฐาน แต่กลยุทธ์ของ SharpLink คือการใช้กลยุทธ์ DeFi เช่น การทำ liquidity mining, การกู้ยืม เพื่อให้ได้ผลตอบแทนเกินปกติ ซึ่งก็มีความเสี่ยงจากช่องโหว่ของ smart contract, การสูญเสียแบบไม่ปกติ (impermanent loss), การล้มละลายของโปรโตคอล และความเสี่ยงจากการเชื่อมต่อเครือข่าย
ราคาหุ้นตอบรับอย่างไม่คึกคัก SharpLink (SBET) ปิดตลาดวันพฤหัสบดีที่ 10.28 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 1.4% แต่เมื่อเทียบกับแผนเส้นทาง staking ที่เปิดเผยในเดือนตุลาคม ราคาหุ้นก็ลดลงกว่า 33% การแสดงผลนี้สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนยังไม่เชื่อมั่นในกลยุทธ์ DeFi ของ SharpLink อาจเป็นเพราะกังวลความเสี่ยงสูงหรือผลตอบแทนไม่เป็นไปตามคาด
ในต้นเดือนกันยายน CEO ของ SharpLink Joseph Chalom กล่าวว่า บริษัทจำเป็นต้องสนับสนุน “ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ Ethereum” เนื่องจากกลยุทธ์ระยะยาวของบริษัทขึ้นอยู่กับการใช้งาน Ethereum ในภาคการเงินโลกอย่างกว้างขวางมากขึ้น บริษัทมองว่า Ethereum เป็นพื้นฐานของตลาดโลกในอนาคต ไม่ใช่แค่สินทรัพย์ดิจิทัล
ความเสี่ยงและความกังวลของผู้ถือหุ้นต่อการลงทุนของ SharpLink
Sheffield กล่าวว่า การอัปเดตนี้เป็น “แนวทางใหม่ของบนบล็อกเชน” ในตลาดทุน และชี้ให้เห็นว่า SharpLink ยังพยายามสร้างคลัง ETH ของตนเอง Sheffield ระบุว่า การบรรจุ Linea ไม่ใช่เหตุการณ์เดียวกัน และบริษัทหวังสร้างธุรกรรมที่เพิ่มผลตอบแทนบนพื้นฐานของรางวัล staking โดยต้องมั่นใจว่าธุรกรรมเหล่านั้นปลอดภัยและเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้น
แม้ TVL จะร่วงลงอย่างมาก แต่ SharpLink ยังคงเชื่อว่าการสร้างระบบ DeFi สำหรับสถาบันจะสร้างผลตอบแทนในระยะยาว บริษัทวางแผนแสดงตัวอย่างให้เห็นว่าบริษัทจดทะเบียนสามารถใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนในด้านการเงินอย่างปลอดภัยและครอบคลุม แนวคิดนี้แม้จะกว้างไกล แต่ในความเป็นจริงที่ TVL ของ Linea เหลือเพียง 1.86 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การลงทุน 1.7 พันล้านดอลลาร์ของ SharpLink คิดเป็นประมาณ 91% ของ TVL ทั้งหมดของ Linea ซึ่งแสดงให้เห็นว่า ระบบนิเวศของ Linea พึ่งพิงเงินทุนของ SharpLink อย่างมาก ขาดผู้ใช้งานและแอปพลิเคชันภายนอก
ณ เวลาที่รายงาน ETH ในรอบ 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ลดลงเพียง 1% ราคาซื้อขายประมาณ 3115 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุด 4946 ดอลลาร์สหรัฐ ถึง 37% ผลกระทบนี้ทำให้การถือครอง ETH 86.48 หมื่นของ SharpLink เผชิญกับขาดทุนในบัญชีจำนวนมาก การบรรจุ Linea ใน DeFi จะสามารถชดเชยการขาดทุนจากราคาหรือไม่ เป็นคำถามสำคัญของผู้ถือหุ้น
สำหรับผู้ถือหุ้น SharpLink การบรรจุ Linea เป็นการเดิมพันความเสี่ยงสูง หากระบบนิเวศของ Linea ฟื้นตัวได้ดี SharpLink จะได้เปรียบและมีอำนาจในการบริหารจัดการ แต่หากยังคงซบเซา เงิน 1.7 พันล้านดอลลาร์อาจถูกล็อกอยู่ในเครือข่ายที่ขาดสภาพคล่องและกรณีใช้งาน ซึ่งไม่สามารถถอนออกได้ทันเวลา ความเสี่ยงนี้สมเหตุสมผลหรือไม่ ก็เป็นคำตอบบางส่วนจากการลดลงของราคาหุ้น 33% แล้ว
