Metaplanet ได้เปรียบขึ้นเนื่องจากเยนอ่อนค่าทำให้ต้นทุนหนี้ Bitcoin ลดลง

• เมตาแพลเน็ตได้รับประโยชน์จากหนี้ในเยนเนื่องจากความอ่อนค่าของสกุลเงินทำให้ต้นทุนการให้บริการทางการเงินใน Bitcoin ลดลงอย่างแท้จริง

• Bitcoin ได้รับความนิยมมากกว่าดอลลาร์เมื่อเทียบกับเยน ซึ่งช่วยเสริมผลการดำเนินงานของคลังสินค้าของเมตาแพลเน็ตในแง่ท้องถิ่น

• ด้วยการถือครอง Bitcoin มากกว่า 35,000 BTC เมตาแพลเน็ตอยู่อันดับสี่ของโลก โดยใช้การกู้ยืมในเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำเป็นข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้าง

เมตาแพลเน็ตได้รับความสนใจในญี่ปุ่นและตลาดคริปโตทั่วโลก หลังจากนักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงข้อได้เปรียบจากสกุลเงิน ด้านนักวิเคราะห์ Bitcoin Adam Livingston กล่าวว่า บริษัทได้รับประโยชน์จากการกู้ยืมในเยนเนื่องจากสกุลเงินญี่ปุ่นอ่อนค่า การวิเคราะห์เน้นไปที่กลยุทธ์คลัง Bitcoin ของเมตาแพลเน็ต โครงสร้างหนี้ของบริษัท และการซื้อ Bitcoin ล่าสุด

ความอ่อนค่าของเยนเปลี่ยนโฉมต้นทุนทางการเงิน

ตามคำกล่าวของ Adam Livingston อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของญี่ปุ่นอยู่ใกล้ 250% ซึ่งกดดันเยนอย่างต่อเนื่อง เป็นผลให้รัฐบาลยังคงออกสภาพคล่องจำนวนมากเพื่อสนับสนุนการขาดดุล โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สถานการณ์นี้ทำให้เยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐและ Bitcoin

Livingston อธิบายว่ากำไรของ Bitcoin ดูเหมือนจะใหญ่ขึ้นเมื่อวัดเป็นเยน ตั้งแต่ปี 2020 Bitcoin เพิ่มขึ้นประมาณ 1,159% ในแง่ดอลลาร์ แต่เมื่อเทียบกับเยน Bitcoin เพิ่มขึ้นประมาณ 1,704% ในช่วงเวลาเดียวกัน ช่องว่างนี้ส่งผลโดยตรงต่อบริษัทที่กู้ยืมในเยน

เมตาแพลเน็ตออกตราสารหนี้ในเยน รวมถึงหุ้นบุคคลที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ 4.9% การชำระเงินแต่ละครั้งเกิดขึ้นในสกุลเงินที่เสื่อมค่าลงเมื่อเทียบกับ Bitcoin ด้วยเหตุนี้ ต้นทุนที่แท้จริงในการให้บริการหนี้ใน Bitcoin จึงลดลงอย่างต่อเนื่อง

เปรียบเทียบกับคลัง Bitcoin ในสหรัฐอเมริกา

ในทางตรงกันข้าม บริษัทคลัง Bitcoin ในสหรัฐอเมริกามักจะกู้ยืมในดอลลาร์ในอัตราที่สูงกว่า Livingston อ้างถึง Strategy ซึ่งจ่ายดอกเบี้ย 10% เป็นดอลลาร์ เนื่องจากดอลลาร์ยังคงแข็งค่ากว่าหนี้สินของบริษัทจึงเสื่อมค่าช้ากว่ากับ Bitcoin

ดังนั้น เมตาแพลเน็ตสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนได้ในราคาที่ถูกกว่าต่อหน่วยของเงิน fiat ที่ใช้จ่าย นักวิเคราะห์อธิบายว่านี่เป็นความแตกต่างเชิงโครงสร้างมากกว่าผลของช่วงเวลา การสังเกตนี้เกิดขึ้นในช่วงภาวะตลาดตกต่ำทั่วอุตสาหกรรมที่ส่งผลกระทบต่อบริษัทคลังคริปโตหลายแห่ง

หลายบริษัท รวมถึง Strategy, BitMine และ Nakamoto ประสบกับการลดลงของมูลค่าที่รุนแรง บางแห่งสูญเสียมูลค่ามากกว่า 90% จากระดับสูงสุดหลังจากภาวะตลาดคริปโตในเดือนตุลาคม 2025 ล่มสลาย

การเติบโตของการถือครองและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทุน

แม้จะเผชิญกับแรงกดดันจากตลาด เมตาแพลเน็ตยังคงสะสม Bitcoin ต่อไป ตามข้อมูลจาก Bitcoin Treasuries บริษัทถือครอง 35,102 BTC ซึ่งอยู่อันดับสี่ของโลกในกลุ่มบริษัทที่ถือครอง Bitcoin

การซื้อขายล่าสุดเกิดขึ้นเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา เมื่อบริษัทซื้อ Bitcoin จำนวน 4,279 BTC ในมูลค่าประมาณ $451 ล้าน อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นของบริษัทลดลงพร้อมกับหุ้นในกลุ่มเดียวกัน ทำให้เกิดคำถามในหมู่นักลงทุน

ก่อนหน้านี้ ในเดือนธันวาคม 2025 เมตาแพลเน็ตได้แก้ไขโครงสร้างทุนของบริษัท โดยอนุญาตให้มีการออกหุ้นบุคคลที่มีสิทธิ์รับเงินปันผล ดิลัน เลคลาร์ ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์ Bitcoin กล่าวว่า นักลงทุนอนุมัติข้อเสนอห้าข้อที่สนับสนุนการมีส่วนร่วมของสถาบันในวงกว้าง