มูลค่าตลาดรวมของ stablecoin ทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $310 พันล้านในปลายเดือนธันวาคม 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่า 50% จาก $205 พันล้านในช่วงต้นปี
การเติบโตอย่างรวดเร็วนี้เน้นให้เห็นถึงวิวัฒนาการของ stablecoins จากเครื่องมือการเทรดเฉพาะกลุ่ม ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับการชำระเงิน, DeFi, และการบูรณาการการเงินแบบดั้งเดิม โดยนำโดย Tether (USDT) ที่ $187 พันล้าน และ USD Coin (USDC) ที่ $77 พันล้าน sector นี้ยังได้รับการเติบโตอย่างรวดเร็วจากผู้เข้ามาใหม่เช่น Ethena’s USDe และ Sky’s USDS ด้วยจำนวนผู้ถือครองที่ไม่ซ้ำกันเกิน 200 ล้านราย และปริมาณธุรกรรมบนเชนที่เกิน $40 ล้านล้านต่อปี สเตเบิลคอยน์ในปัจจุบันสามารถแข่งขันกับเครือข่ายการชำระเงินรายใหญ่ได้ ในขณะที่ยังคงถือครองการเปิดเผยต่อพันธบัตรคลังสหรัฐฯ อย่างมหาศาล กฎระเบียบสนับสนุน เช่น พระราชบัญญัติ GENIUS ของสหรัฐอเมริกา และกรอบงาน MiCA ของยุโรป ได้ส่งเสริมให้ธนาคารเข้าร่วม แม้ว่าการรวมศูนย์ของผู้ออกจะเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดในอนาคต
(แหล่งข้อมูล: TradingView)
ปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังความสำเร็จของมูลค่าตลาด stablecoin $310 พันล้าน
ปี 2025 เป็นปีที่แตกตัวสำหรับ stablecoins:
- การเติบโตของมูลค่าตลาด: +$105 พันล้าน ตั้งแต่ต้นปี (>50%).
- สัดส่วนการครองตลาด:
- Tether (USDT): ประมาณ $187B (60%+).
- USD Coin (USDC): ประมาณ $77 พันล้าน.
- ผู้เล่นใหม่: USDe, USDS และอื่น ๆ ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว.
- การใช้งานของผู้ใช้: ผู้ถือครองไม่ซ้ำกันมากกว่า 200 ล้านรายทั่วโลก.
- ปริมาณธุรกรรม: มากกว่า $40 ล้านล้านต่อปีบนเชน.
การขยายตัวนี้สะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการใช้งานของ stablecoins ในการเทรด, การโอนเงิน, การทำ Yield Farming, และการชำระเงินข้ามพรมแดน
วิธีที่ Stablecoins เชื่อมโยง DeFi กับการเงินแบบดั้งเดิม
Stablecoins กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ขาดไม่ได้:
- การถือครองในคลัง: พันล้านในพันธบัตรสหรัฐฯ เป็นสำรอง เชื่อมโยงตลาดหนี้ของรัฐบาลกับคริปโต
- การชำระเงินและการโอนเงิน: การโอนเงินทั่วโลกที่ต้นทุนต่ำและรวดเร็ว ท้าทายระบบเดิม
- โครงสร้างพื้นฐานของ DeFi: เป็นหลักประกันสำหรับการกู้ยืม การกู้เงิน และ Perpetuals
- ทางเข้าสำหรับสถาบัน: ธนาคารสำรวจการออกเหรียญภายใต้กรอบงานใหม่
ปริมาณธุรกรรม $40T เทียบเท่ากับ Visa/Mastercard ในบางเส้นทาง เน้นให้เห็นถึงการเจาะตลาดในโลกแห่งความเป็นจริง
ปัจจัยสนับสนุนด้านกฎระเบียบที่ผลักดันการเติบโต
กฎระเบียบในปี 2025 ให้ความชัดเจนและความน่าเชื่อถือ:
- พระราชบัญญัติ GENIUS ของสหรัฐ: กรอบสำหรับ stablecoins ที่ออกโดยธนาคาร
- กรอบงาน MiCA ของยุโรป: กฎระเบียบมาตรฐานที่ส่งเสริมการยอมรับในสหภาพยุโรป
- ผลกระทบระดับโลก: กระตุ้นให้ผู้ออกที่ปฏิบัติตามกฎและการมีส่วนร่วมของสถาบัน
ความก้าวหน้าเหล่านี้ลดความกลัวเรื่องการครองตลาดนอกชายฝั่ง ขณะเดียวกันก็ดึงดูดเงินทุนจากภาคการเงินแบบดั้งเดิม
ความเสี่ยงและความกังวลเกี่ยวกับการรวมศูนย์
แม้จะมีการเติบโตอย่างรวดเร็ว นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น:
- การครองตลาดของผู้ออก: USDT/USDC ควบคุมประมาณ 85%+ ของอุปทาน
- ความเสี่ยงของคู่สัญญา: พึ่งพาการรับรองสำรอง
- แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของตลาด: ตัวเลือกที่ออกโดยธนาคารอาจแบ่งปันสภาพคล่อง
- การตรวจสอบด้านกฎระเบียบ: การถกเถียงอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความสำคัญเชิงระบบ
เทรดเดอร์จับตาดูสัญญาณของการเปลี่ยนแปลง หากผู้เข้ามาใหม่แย่งชิงส่วนแบ่งจากผู้นำเดิม
โดยสรุป ตลาด stablecoin ที่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $310 พันล้านในปี 2025 — เพิ่มขึ้นกว่า 50% ตั้งแต่ต้นปี พร้อมผู้ถือครอง 200 ล้านราย และปริมาณ $40 ล้านล้าน ยืนยันบทบาทเป็นสะพานเชื่อมระหว่าง DeFi กับการเงินแบบดั้งเดิม นำโดย Tether และ USDC ภายใต้แรงสนับสนุนด้านกฎระเบียบเช่น พระราชบัญญัติ GENIUS และ MiCA การเติบโตที่ได้รับการสนับสนุนจากคลังแสดงให้เห็นถึงความเป็นผู้ใหญ่ในวงการ คอยติดตามรายงานผู้ออกกฎ ระเบียบ และตัวชี้วัดบนเชนเพื่อเข้าใจพลวัตที่เปลี่ยนแปลงในโครงสร้างพื้นฐานดอลลาร์ดิจิทัลนี้
