หนึ่ง. ข่าวเด่น
1. ประธานเฟดเจอโวลต์ส่งสัญญาณเข้มงวด Bitcoin ร่วงแรง
ประธานธนาคารกลางสหรัฐเจอโวลต์กล่าวในสุนทรพจน์ว่า เพื่อควบคุมเงินเฟ้อ เฟดอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปสู่ระดับที่สูงกว่าที่คาดไว้ สัญญาณเข้มงวดนี้ทำให้ตลาดผันผวนอย่างรุนแรง Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ร่วงตามทันที
วันนั้น Bitcoin ร่วงกว่า 5% หลุดแนว 17,000 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ชี้ว่าคำพูดของเจอโวลต์ทำลายความคาดหวังว่าธนาคารกลางจะลดดอกเบี้ยในปี 2026 เงินเฟ้อยังคงสูงต่อเนื่อง เฟดจึงต้องใช้มาตรการเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งจะยืดช่วงฤดูหนาวของสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโตเคอเรนซีออกไปอีก
ในเวลาเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์พุ่งสูงขึ้น สะท้อนให้นักลงทุนหนีสินทรัพย์เสี่ยงไปหาสินทรัพย์ปลอดภัย นักวิเคราะห์บางรายมองว่า หากข้อมูลเงินเฟ้อยังคงอ่อนแอ เฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยอีกในครึ่งปีแรกของปีหน้า ซึ่งจะกดดันราคาของ Bitcoin และคริปโตเคอเรนซีอื่นๆ ต่อไป โดยรวมแล้ว คำพูดล่าสุดของเจอโวลต์สร้างความกังวลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในตลาดคริปโตเคอเรนซีอาจเผชิญแรงกดดันด้านขาลงมากขึ้น
2. หน่วยงานกำกับดูแลญี่ปุ่นวางแผนเก็บภาษีคริปโต 20% แบบเดียว
อ้างอิงจาก Nikkei ญี่ปุ่นกำลังปรับนโยบายภาษีรายได้จากการซื้อขายคริปโตเคอเรนซี โดยจะเก็บภาษีในอัตราเดียว 20% ไม่ว่าจะมูลค่าการซื้อขายเท่าใด เพื่อให้เท่าเทียมกับหุ้นและกองทุนรวม
ปัจจุบัน ญี่ปุ่นใช้ระบบภาษีรวมสำหรับรายได้จากการซื้อขายคริปโต ซึ่งรวมกับรายได้จากเงินเดือนและธุรกิจ แล้วคำนวณภาษีตามขั้นบันไดสูงสุด 55% ซึ่งนโยบายภาษีสูงนี้ถูกมองว่ากดดันความเคลื่อนไหวของตลาดคริปโตในประเทศ
นักวิเคราะห์ชี้ว่ามาตรการนี้มีเป้าหมายลดภาระภาษีของนักลงทุน กระตุ้นตลาดในประเทศ และดึงดูดนักลงทุนสถาบันมากขึ้น ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่ออุตสาหกรรมคริปโตในญี่ปุ่นในระยะยาว ขณะเดียวกัน ก็มีเสียงกังวลว่าการลดภาษีอาจกระตุ้นการเก็งกำไรและความผันผวนในตลาด
ในภาพรวม การปรับนโยบายนี้เป็นความพยายามสมดุลระหว่างการควบคุมและการส่งเสริมการพัฒนา เพื่อสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่ออุตสาหกรรมคริปโตในญี่ปุ่น
3. ก.ล.ต.ฮ่องกงอนุมัติ Grayscale เปิดตัว ETF Chainlink สดเป็นครั้งแรก
รายงานว่า คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงอนุมัติให้ Grayscale เปิดตัว ETF Chainlink สดภายใต้ชื่อ GLNK ซึ่งจะจดทะเบียนใน NYSE เป็นผลิตภัณฑ์นวัตกรรมอีกตัวหนึ่งต่อจาก Bitcoin และ Ethereum ETF
จุดเด่นของ GLNK คือสามารถให้ผู้ลงทุน stake สิทธิใน Chainlink ได้ ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มผลตอบแทนการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าการเปิดตัวผลิตภัณฑ์นี้จะตอบสนองความต้องการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลยอดนิยมอย่าง Chainlink และสะท้อนให้เห็นว่าหน่วยงานกำกับดูแลเริ่มผ่อนคลายข้อจำกัดในผลิตภัณฑ์อนุพันธ์คริปโตมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม ก็มีเสียงกังวลว่าการเปิดตัว ETF คริปโตอาจเพิ่มความผันผวนและความเสี่ยงเชิงระบบ นักวิจารณ์เรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลพัฒนานโยบายควบคู่ไปด้วย เพื่อคุ้มครองผลประโยชน์ของนักลงทุน
โดยรวมแล้ว การอนุมัติให้ GLNK เข้าตลาดเป็นสัญญาณสำคัญของการพัฒนาตลาดคริปโตในฮ่องกง สะท้อนความพยายามดึงดูดบริษัทคริปโตให้ตั้งถิ่นฐานในพื้นที่ เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับฐานะศูนย์กลางการเงินระดับโลก
4. ตลาดคริปโตเปิดรับกิจกรรมจับสลากสำหรับผู้ใช้ใหม่
รายงานว่า ตลาดคริปโต get เปิดตัวกิจกรรมจับสลากสำหรับผู้ใช้ใหม่ โดยผู้ใช้งานที่ทำตามเงื่อนไข KYC และปริมาณการเทรดตามกำหนด จะได้รับสิทธิ์ลุ้นรางวัลและกล่องสุ่ม
รางวัลในกิจกรรมประกอบด้วย USDT Airdrop มูลค่า 5-100 ดอลลาร์ สินค้าจากแพลตฟอร์ม รวมถึงเงินสดสูงสุด 888 ดอลลาร์ บัตรของขวัญ JD, เครื่องเป่าผม Dyson, สร้อยคาทองคำ ฯลฯ ซึ่ง get ระบุว่ากิจกรรมนี้มีเป้าหมายเพื่อดึงดูดผู้ใช้ใหม่และเป็นการตอบแทนผู้ใช้งานเดิม
นักวิเคราะห์ชี้ว่าท่ามกลางตลาดคริปโตที่ซบเซา การจัดกิจกรรมเช่นนี้ช่วยเพิ่มการรับรู้และความเคลื่อนไหวของแพลตฟอร์ม โดยการแจกของรางวัลจะช่วยขยายฐานผู้ใช้และรักษาผู้ใช้งานเดิมให้ยังคงเทรดต่อเนื่อง
แต่ก็มีเสียงตั้งคำถามว่าจริงๆ แล้วเป้าหมายของกิจกรรมคือการดึงดูดคนเข้ามาเท่านั้น โอกาสชนะรางวัลต่ำ และอาจเป็นกลยุทธ์เพื่อดึงดูด traffic เท่านั้น นักวิจารณ์แนะนำให้แพลตฟอร์มเน้นพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการมากขึ้น แทนที่จะพึ่งพาการตลาดแบบนี้
โดยรวมแล้ว กิจกรรมนี้สะท้อนการแข่งขันในตลาดคริปโตที่รุนแรงขึ้น ซึ่งแพลตฟอร์มต่างๆ ต้องใช้กลยุทธ์หลากหลายเพื่อดึงดูดและรักษาผู้ใช้ในช่วงเวลาที่ตลาดซบเซา
5. วิเคราะห์: เงินเฟ้อสูงและตลาดแรงงานอ่อนแอจะผลักดันให้เฟดขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง
ข้อมูลล่าสุดชี้ว่า อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐในเดือนพฤศจิกายนยังคงอยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี และตลาดแรงงานก็แสดงสัญญาณอ่อนแอ นักวิเคราะห์มองว่า สถานการณ์นี้จะบีบให้เฟดขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องในปีหน้า เพื่อควบคุมเงินเฟ้อไม่ให้พุ่งสูงขึ้น
โดยเฉพาะ ดัชนีราคาสินค้าและบริการ (PCE) หลักเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 5.0% สูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างมาก ขณะเดียวกัน อัตราว่างงานของกลุ่มอายุ 20-24 ปี ของบัณฑิตมหาวิทยาลัยก็เพิ่มขึ้นเป็น 8.5% สะท้อนความกดดันในตลาดแรงงาน
นักวิเคราะห์จาก Goldman Sachs ระบุว่า ความอ่อนแอของตลาดแรงงานและความเสี่ยงด้านนโยบายเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เฟดอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยล่วงหน้า ขณะนี้ ตลาดคาดการณ์ว่าการลดดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานมีโอกาสประมาณ 85-86% แต่ไม่มีข้อมูลสำคัญใดที่จะเปลี่ยนแนวทางนโยบายของเฟด การลดดอกเบี้ยในรอบนี้จึงเป็นไปได้สูง
ในอีกด้านหนึ่ง เงินเฟ้อที่ยังสูงอยู่ก็จะจำกัดขอบเขตการดำเนินนโยบายของเฟด หากเงินเฟ้อยังไม่ลดลงอย่างชัดเจนในครึ่งปีแรกของปีหน้า เฟดอาจต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกเพื่อป้องกันไม่ให้คาดการณ์เงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น
โดยรวมแล้ว ข้อมูลเงินเฟ้อและตลาดแรงงานสร้างแรงกดดันต่อเฟดให้ต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องในปีหน้า เพื่อรักษาเป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาว ซึ่งจะกดดันสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงคริปโตเคอเรนซีด้วย
สอง. ข่าวอุตสาหกรรม
1. Bitcoin ร่วงชั่วคราวต่ำกว่า 87,000 ดอลลาร์ กระตุ้นความตื่นตระหนกในตลาด
ราคาบิทคอยน์ร่วงลงชั่วคราวต่ำกว่า 87,000 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 19 ธันวาคม ทำให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาด นักวิเคราะห์ชี้ว่าการร่วงครั้งนี้เกิดจากความคาดหวังขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น ข้อมูลเศรษฐกิจจีนอ่อนแอ และคำพูดของ CEO Strategy
ประธานธนาคารกลางญี่ปุ่น Ueda Kazuo กล่าวว่าหากเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเป็นไปตามคาด ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามการปรับปรุงของเศรษฐกิจและราคา ซึ่งคำพูดนี้ทำให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้าร่วง นักลงทุนกังวลว่าการผ่อนคลายสภาพคล่องทั่วโลกจะลดลง ขณะเดียวกัน ดัชนี PMI ภาคบริการของจีนเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นกิจกรรมหดตัวเป็นครั้งแรกในรอบสามปี ทำให้ความกังวลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในภูมิภาคเพิ่มขึ้น
คำพูดของ Michael Saylor ซีอีโอ Strategy ก็เพิ่มแรงกดดันให้ Bitcoin ร่วงลง เขาเตือนว่าหากราคาหุ้นบริษัทต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีและการระดมทุนหมด ก็อาจขาย Bitcoin ออกมา ทำให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาด Strategy ถูกถอดออกจากรายชื่อเฝ้าระวัง MSCI ก็เป็นอีกปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนกังวล
นักวิเคราะห์มองว่าราคาบิทคอยน์ระยะสั้นยังได้รับอิทธิพลจากแนวโน้มมหภาค กระแสเงินทุน และโครงสร้างออปชัน หากไม่สามารถรักษาแนว 87,000 ดอลลาร์ไว้ได้ อาจเกิดการขายออกอย่างรุนแรง แต่ในระยะยาว ปัจจัยเช่นกิจกรรมบนบล็อกเชน การชำระเงิน และแนวโน้ม Tokenization คาดว่าจะช่วยหนุนให้ราคาฟื้นตัวได้
2. Ethereum ถูกแฮก ขาดทุนกว่า 3 ล้านดอลลาร์
โปรโตคอล DeFi ชื่อดัง Yearn ถูกแฮก ขาดทุนประมาณ 3 ล้านดอลลาร์ ผู้โจมตีใช้ช่องโหว่สร้าง yETH ไม่จำกัดจำนวน แล้วถอนเงินออกจาก liquidity pool
เหตุการณ์เกิดจากช่องโหว่ในสัญญา yETH ของ Yearn ซึ่งอนุญาตให้แฮกเกอร์สร้าง yETH ได้ไม่จำกัด โดยไม่ต้องจ่าย ETH ใดๆ ทำให้มูลค่าของ yETH ร่วงลงอย่างรวดเร็ว จากนั้น แฮกเกอร์โอนเงินจาก liquidity pool ไปยัง Tornado Cash เพื่อซ่อนเส้นทางการเงิน
ทีม Yearn ระงับสัญญา deposit ที่ได้รับผลกระทบและกำลังประเมินความเสียหาย การโจมตีครั้งนี้ส่งผลต่อความเชื่อมั่นในความปลอดภัยของ DeFi อย่างชัดเจน
นักวิเคราะห์ชี้ว่าการตรวจสอบความปลอดภัยและการบริหารความเสี่ยงของ DeFi ยังไม่เพียงพอ ควรเสริมสร้างความเข้มแข็ง และหน่วยงานกำกับดูแลก็ให้ความสนใจมากขึ้นในอนาคต เพื่อให้ระบบนิเวศ DeFi พัฒนาอย่างสมดุลระหว่างความเป็นอิสระและความปลอดภัย
3. ตลาดคริปโตระยะสั้นยังผันผวน นักลงทุนระมัดระวัง
เมื่อวันที่ 19 ธันวาคม ตลาดคริปโตเคอเรนซีโดยรวมยังคงผันผวน ราคาสินทรัพย์หลักเคลื่อนไหวเล็กน้อย นักวิเคราะห์มองว่า ในสภาพตลาดที่ยังไม่มีแนวโน้มชัดเจน การเคลื่อนไหวในระยะสั้นอาจเป็นช่วงพักตัว
ข้อมูลชี้ว่า ราคาบิทคอยน์ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาอยู่ในช่วง 86,000 ถึง 89,000 ดอลลาร์ โดยความผันผวนรายวันอยู่ในระดับ 3% ส่วนเหรียญหลักอย่าง Ethereum, BNB ก็ไม่แสดงความผันผวนมากนัก
นักลงทุนยังคงระมัดระวังและลดความเคลื่อนไหวในการเทรดลง ข้อมูลระบุว่าปริมาณการซื้อขายของ Bitcoin และ Ethereum ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ลดลง 15% และ 20% ตามลำดับ
นักวิเคราะห์ชี้ว่าตลาดขาดแนวโน้มชัดเจนและความกล้าหาญของนักลงทุนอยู่ในระดับต่ำ สภาพแวดล้อมมหภาคยังไม่แน่นอน การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดและเงินเฟ้อเป็นปัจจัยสำคัญ รวมถึงความท้าทายภายในระบบนิเวศคริปโต เช่น กฎระเบียบและเหตุการณ์ด้านความปลอดภัย ก็ส่งผลต่อความรู้สึกของตลาด
อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว ศักยภาพของคริปโตในฐานะสินทรัพย์และเครื่องมือชำระเงินยังคงน่าจับตามอง นักวิเคราะห์แนะนำให้ลงทุนอย่างระมัดระวังและติดตามข้อมูลพื้นฐานอย่างใกล้ชิด
สาม. ข่าวโครงการ
1. Telegram เปิดตัวเครือข่ายคำนวณ AI แบบกระจายศูนย์ Cocoon
ผู้ก่อตั้ง Telegram Pavel Durov ประกาศว่า เครือข่ายคำนวณ AI แบบกระจายศูนย์บน TON และระบบนิเวศของ Telegram ชื่อ Cocoon พร้อมใช้งานแล้ว โดยผู้ใช้กลุ่มแรกที่ส่งคำขอ AI ผ่าน Cocoon ได้รับการประมวลผลด้วยความเป็นส่วนตัว 100% ผู้ให้บริการ GPU เริ่มให้บริการบนเครือข่ายนี้แล้ว โดยสามารถรับรางวัลเป็นโทเคน TON
Cocoon ถูกออกแบบมาเพื่อแก้ปัญหาค่าบริการสูงและความเป็นส่วนตัวของผู้ให้บริการ AI แบบเดิม เช่น Amazon และ Microsoft โดยใช้โครงสร้างแบบกระจายบนบล็อกเชน TON เพื่อแจกจ่ายงานคำนวณ AI ไปยังโหนดทั่วโลก เพื่อรักษาความเป็นส่วนตัวและลดต้นทุนการคำนวณ ในอนาคตจะขยายการให้บริการ GPU และดึงดูดนักพัฒนามากขึ้น
การเปิดตัว Cocoon เป็นอีกก้าวสำคัญของ Telegram ในด้าน Web และ AI ซึ่งเป็นการเสริมสร้างระบบนิเวศเข้ารหัสลับของตัวเอง ในฐานะแอปพลิเคชันส่งข้อความเข้ารหัสชั้นนำระดับโลก เครือข่ายนี้จะสนับสนุนการพัฒนา AI ในด้านสังคม การสร้างเนื้อหา และนวัตกรรมอื่นๆ คาดว่าจะช่วยผลักดันการใช้งาน AI ในด้านต่างๆ ของแพลตฟอร์ม
นักวิเคราะห์มองว่า Cocoon มีโอกาสเติบโตสูง ด้วยโมเดลการคำนวณแบบกระจายศูนย์ ซึ่งอาจทำลายการผูกขาดของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ สร้างสภาพแวดล้อมที่เปิดกว้างและมีประสิทธิภาพมากขึ้น ขณะเดียวกัน ความได้เปรียบด้านความเป็นส่วนตัวก็จะดึงดูดกลุ่มลูกค้าที่ใส่ใจเรื่องความเป็นส่วนตัวมากขึ้น
2. Yearn ถูกโจมตีมูลค่า 9 ล้านดอลลาร์ แฮกเกอร์สร้าง yETH ไม่จำกัด
โปรโตคอล DeFi ชื่อดัง Yearn ถูกโจมตีและสูญเสียเงินประมาณ 9 ล้านดอลลาร์ สาเหตุจากแฮกเกอร์ใช้ช่องโหว่ในสัญญาเพื่อสร้าง yETH ไม่จำกัดจำนวน แล้วถอนเงินออกจาก liquidity pool
Yearn เป็นโปรโตคอลรวมผลตอบแทนบน Ethereum ที่ให้ผู้ใช้ฝากเงินเพื่อรับผลตอบแทนสูง yETH เป็นผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ ETH ซึ่งเป็นโทเคนแสดงผลตอบแทนของเงินฝากของผู้ใช้
แฮกเกอร์พบช่องโหว่ในสัญญา yETH ซึ่งอนุญาตให้สร้าง yETH ได้ไม่จำกัด โดยไม่ต้องจ่าย ETH แต่อย่างใด จึงสร้าง yETH จำนวนมากและแลกเปลี่ยนเป็น ETH ทำให้ liquidity pool ถูกถอนออกหมด ทีม Yearn ระงับฟังก์ชันฝากเงินชั่วคราวและกำลังประเมินความเสียหาย การโจมตีครั้งนี้เน้นให้เห็นความสำคัญของการตรวจสอบความปลอดภัยของ DeFi อย่างชัดเจน
นักวิเคราะห์ชี้ว่าการเสริมสร้างความปลอดภัยและการบริหารความเสี่ยงของ DeFi ยังไม่เพียงพอ ควรเสริมสร้างความเข้มแข็งและหน่วยงานกำกับดูแลก็ให้ความสนใจมากขึ้นในอนาคต เพื่อให้ระบบนิเวศ DeFi พัฒนาอย่างสมดุลระหว่างความเป็นอิสระและความปลอดภัย
3. การสมัคร ETF Zcash ก่อให้เกิดข้อถกเถียงด้านการกำกับดูแล Privacy Coin
บริษัท Grayscale วางแผนจดทะเบียน ETF Zcash ใน NYSE Arca โดยใช้รหัส ZCSH ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ Privacy Coin เข้าสู่ระบบการกำกับดูแล ETF อย่างไรก็ตาม มีปัญหาคือ Grayscale จะใช้ที่อยู่แบบโปร่งใส แทนที่อยู่แบบปิดบัง ซึ่งขัดกับแนวคิดหลักของ Zcash ที่เน้นความเป็นส่วนตัว
Zcash เป็นคริปโตเคอเรนซีที่มีชื่อเสียงด้านความเป็นส่วนตัว ผู้ใช้สามารถเลือกใช้ที่อยู่แบบโปร่งใสหรือแบบปิดบัง เพื่อซ่อนจำนวนเงินและคู่สัญญา การใช้ที่อยู่แบบปิดบังจะทำให้การทำธุรกรรมเป็นความลับสมบูรณ์
แนวทางของ Grayscale ทำให้ชุมชน Zcash วิพากษ์วิจารณ์อย่างกว้างขวาง นักสนับสนุนมองว่านี่เป็นการละเมิดแนวคิดเดิมของ Zcash และอาจส่งผลต่ออนาคตของ Privacy Coin ในด้านการควบคุม ขณะที่ฝ่ายคัดค้านเห็นว่านี่เป็นก้าวสำคัญในการยอมรับ Privacy Coin ในตลาดหลัก ซึ่งจะช่วยส่งเสริมแนวคิดด้านความเป็นส่วนตัว
ผู้ก่อตั้ง Zcash Zooko Wilcox กล่าวว่าความเป็นส่วนตัวเป็นแกนหลักของ Zcash แต่ก็ต้องสมดุลกับความต้องการด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เขาเรียกร้องให้ชุมชนพูดคุยอย่างมีเหตุผล เพื่อหาจุดสมดุลระหว่างความเป็นส่วนตัวและความสอดคล้องกับกฎหมาย
ประเด็นนี้สะท้อนความขัดแย้งระหว่างการรักษาความเป็นส่วนตัวและการควบคุมของ Privacy Coin นักวิเคราะห์มองว่า การพัฒนาของ Privacy Coin ต้องใช้เวลาและความพยายามในการสร้างสมดุลระหว่างเสรีภาพและการป้องกันอาชญากรรม ซึ่งเป็นกระบวนการระยะยาว
สี่. แนวโน้มเศรษฐกิจ
( 1. เฟดขึ้นดอกเบี้ย 75 จุดฐานะเงินเฟ้อยังคงสูง
เศรษฐกิจสหรัฐในไตรมาสสี่ของปี 2025 ยังคงเผชิญกับแรงกดดันเงินเฟ้อ ข้อมูลล่าสุดเดือนพฤศจิกายน ดัชนีราคาสินค้าและบริการ (PCE) หลักเพิ่มขึ้น 5.8% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าคาดการณ์ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอลง แต่ก็ยังสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2% ของเฟด
เพื่อควบคุมเงินเฟ้อ เฟดตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดในรอบการประชุมธนาคารกลางเดือนธันวาคม ทำให้อัตราดอกเบี้ยเป้าหมายอยู่ในช่วง 4.25-4.5% ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยรอบใหญ่ที่สุดตั้งแต่ยุค 1980s
ประธานเฟดเจอโวลต์กล่าวในงานแถลงว่า แม้เศรษฐกิจและตลาดแรงงานชะลอตัว แต่แรงกดดันเงินเฟอยังคงแข็งแกร่ง เพื่อให้บรรลุเป้าหมาย 2% เฟดจะยังคงดำเนินนโยบายเข้มงวดต่อไป เขายังบอกเป็นนัยว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยอีกในปี 2026
ตลาดตอบสนองต่อท่าที “เข้มงวด” ของเฟดอย่างรุนแรง หุ้นในสหรัฐร่วงลงอย่างมาก ดัชนี S&P 500 ลดลง 1.5% นักลงทุนกังวลว่าการขึ้นดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องอาจนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย
นักเศรษฐศาสตร์จาก Goldman Sachs คาดว่า โอกาสที่เศรษฐกิจสหรัฐจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 85-86% โดยคาดว่า GDP จะลดลง 0.4% และอัตราการว่างงานจะเพิ่มเป็น 5.5% แต่ก็เน้นว่าการควบคุมเงินเฟ้อเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อสร้างพื้นฐานการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในอนาคต
) 2. จีนประกาศนโยบายสนับสนุนใหม่ คาด GDP ฟื้นตัว
ในบริบทที่การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอลงในปี 2025 รัฐบาลจีนออกมาตรการสนับสนุนใหม่หลายด้าน เพื่อกระตุ้นการเติบโตของ GDP ซึ่งรวมถึงการลดภาษี การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน การสนับสนุนอุตสาหกรรมการผลิตและอุตสาหกรรมใหม่
ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ ระบุว่า ใน 3 ไตรมาสแรกของปี 2025 GDP ของจีนเติบโตเพียง 3.9% ต่ำกว่าที่ตั้งเป้าไว้ประมาณ 5.5% อย่างมาก แต่คาดว่าในไตรมาสสุดท้าย เศรษฐกิจจะเริ่มฟื้นตัว
ผู้ว่าการธนาคารกลางจีน Yi Gang กล่าวว่า นโยบายสนับสนุนชุดใหม่จะช่วยสร้างแรงขับเคลื่อนใหม่ให้กับเศรษฐกิจในปีหน้า คาดว่าในปี 2026 GDP จีนจะกลับมาเติบโตในช่วงประมาณ 6% ซึ่งเป็นระดับที่สมเหตุสมผล
นอกจากนี้ จีนจะเร่งเปิดเสรีมากขึ้นในด้านต่างๆ เช่น การเปิดเสรีภาคบริการและการปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ เพื่อสร้างโอกาสให้ต่างชาติลงทุนในจีนมากขึ้น
นักเศรษฐศาสตร์จาก Citi คิดว่า จีนผ่านช่วงวิกฤตที่ยากที่สุดไปแล้ว และเมื่อผลกระทบจากโควิดลดลง นโยบายต่างๆ เริ่มเห็นผล เศรษฐกิจจะกลับมามีแรงขับเคลื่อนอีกครั้ง คาดว่า GDP ปี 2026 จะเติบโตประมาณ 6.2%
แต่ นักวิเคราะห์จาก Goldman Sachs เตือนว่า เศรษฐกิจจีนยังเผชิญความไม่แน่นอนหลายด้าน เช่น ความเสี่ยงในภาคอสังหาริมทรัพย์ และความอ่อนแอของอุปสงค์ทั่วโลก ซึ่งอาจจำกัดการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ
3. สหภาพยุโรปผ่านมาตรการคว่ำบาตรใหม่ ทำให้เศรษฐกิจรัสเซียยิ่งลำบาก
ในบริบทความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครน สหภาพยุโรปเมื่อวันที่ 16 ธันวาคม ได้อนุมัติชุดมาตรการคว่ำบาตรครั้งที่เก้าต่อรัสเซีย ซึ่งเป็นชุดที่เข้มงวดที่สุดเท่าที่เคยมีมา
มาตรการใหม่รวมถึงการห้ามส่งออกสินค้าสำคัญไปยังรัสเซีย การจำกัดรายได้จากการส่งออกพลังงานของรัสเซีย และการขยายการคว่ำบาตรบุคคลและองค์กรในรัสเซีย
ข้อมูลจากธนาคารกลางรัสเซีย ระบุว่า เศรษฐรัสเซียในปี 2025 เข้าสู่ภาวะถดถอยรุนแรง โดยใน 11 เดือนแรก GDP ลดลง 2.9% ในภาคอุตสาหกรรมและก่อสร้างก็ลดลงเป็นดับเลขสองหลัก
มาตรการคว่ำบาตรใหม่จะทำให้สถานการณ์เศรษฐกิจรัสเซียแย่ลงไปอีก กระทรวงพาณิชย์คาดว่าในปี 2026 เศรษฐกิจรัสเซียจะหดตัวต่อเนื่องอีก 2.9%
นายกรัฐมนตรี Mishustin ยอมรับว่ามาตรการคว่ำบาตรสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อเศรษฐกิจรัสเซีย แต่ก็เน้นว่ารัสเซียจะพยายามสร้างความร่วมมือกับตลาดใหม่ในเอเชียและแอฟริกา เพื่อรับมือกับความท้าทาย
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังมองว่า เศรษฐกิจรัสเซียในปี 2026 จะเข้าสู่ภาวะชะงักงันในระยะยาว โดยนักเศรษฐศาสตร์จาก Deutsche Bank คาดว่า เศรษฐกิจรัสเซียจะอยู่ในภาวะ stagnation เป็นเวลานาน และการฟื้นตัวจะเป็นไปอย่างช้าๆ
ห้. นโยบายและกฎระเบียบ
1. รัฐบาลญี่ปุ่นวางแผนเก็บภาษีคริปโตในอัตราเดียว
รัฐบาลญี่ปุ่นกำลังดำเนินการปรับปรุงระบบภาษีรายได้จากการซื้อขายคริปโต โดยจะยกเลิกระบบภาษีรวมเดิม แล้วใช้ภาษีอัตราเดียว 20% เพื่อให้ลดภาระภาษีของนักลงทุนและกระตุ้นตลาดคริปโตในประเทศ
พื้นฐานนโยบาย:
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น (FSA) เป็นหน่วยงานที่รับผิดชอบด้านกฎระเบียบด้านการเงิน เมื่อพิจารณาจากการเติบโตของตลาดคริปโตในช่วงหลัง รัฐบาลญี่ปุ่นตระหนักว่าระบบภาษีเดิมอาจเป็นอุปสรรคต่อการเติบโต จึงเสนอแนวทางใหม่เพื่อสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่ออุตสาหกรรม
เนื้อหานโยบาย:
ตามนโยบายใหม่ รายได้จากการซื้อขายคริปโตจะถูกเก็บภาษีในอัตราเดียว 20% ไม่ว่าจะมูลค่าเท่าใด ซึ่งจะทำให้นักลงทุนไม่ต้องรวมรายได้จากคริปโตกับรายได้อื่น เช่น เงินเดือนหรือรายได้จากธุรกิจ ลดภาระภาษีโดยรวมลง และคาดว่าจะบรรลุผลในปีงบประมาณ 2026
ปฏิกิริยาตลาด:
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยินดีต่อแนวทางนี้ การลดภาษีจะช่วยดึงดูดการลงทุนในคริปโต และทำให้เป็นที่ยอมรับในตลาดหลักของญี่ปุ่น ขณะเดียวกัน ก็มีเสียงกังวลว่าการลดภาษีอาจกระตุ้นการเก็งกำไรและความผันผวนในตลาด
ความเห็นจากผู้เชี่ยวชาญ:
นักวิเคราะห์ด้านการเงิน Dr. Akabane กล่าวว่า “นโยบายภาษีที่เหมาะสมเป็นสิ่งสำคัญต่อการพัฒนาอุตสาหกรรมใหม่ การปรับลดภาษีครั้งนี้ไม่เพียงช่วยลดต้นทุนของนักลงทุน แต่ยังแสดงให้เห็นว่ารัฐบาลญี่ปุ่นให้ความสำคัญและสนับสนุนคริปโต ซึ่งจะเป็นรากฐานสำคัญในการสร้างญี่ปุ่นให้เป็นศูนย์กลางคริปโตในเอเชีย”
2. SEC เตรียมออกกฎเปิดเผยข้อมูลใหม่สำหรับตลาดคริปโต
เพื่อเสริมสร้างการกำกับดูแลตลาดคริปโต สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) กำลังร่างกฎใหม่ที่ให้แพลตฟอร์มเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติม เพื่อคุ้มครองผลประโยชน์ของนักลงทุน
พื้นฐานนโยบาย:
SEC เป็นหน่วยงานที่รับผิดชอบดูแลตลาดทุนในสหรัฐฯ หน้าที่หลักคือรักษาความเป็นธรรมและความเป็นระเบียบของตลาด รวมถึงคุ้มครองนักลงทุน เมื่อความนิยมในคริปโตเพิ่มขึ้น จึงเห็นความจำเป็นต้องเสริมสร้างการกำกับดูแลให้เข้มงวดยิ่งขึ้น
เนื้อหานโยบาย:
กฎใหม่จะกำหนดให้แพลตฟอร์มคริปโตเปิดเผยข้อมูลสำคัญ เช่น ข้อมูลการเทรด มาตรการด้านความปลอดภัย การบริหารเงินของผู้ใช้ รวมถึงแนวทางป้องกันการฉ้อโกง การใช้ข้อมูลภายใน และกระบวนการเปิดตัวเหรียญใหม่ ซึ่งคาดว่าจะมีผลบังคับใช้ในปี 2026
ปฏิกิริยาตลาด:
แพลตฟอร์มคริปโตมีความเห็นแตกต่างกัน บางรายยินดีที่จะเปิดเผยข้อมูลเพื่อความโปร่งใส ขณะที่บางรายกังวลว่าการเปิดเผยมากเกินไปอาจเปิดเผยความลับทางธุรกิจและลดความสามารถในการแข่งขัน นักลงทุนสนับสนุนกฎใหม่นี้ เพราะเชื่อว่าจะช่วยสร้างความเชื่อมั่นและความปลอดภัย
ความเห็นจากผู้เชี่ยวชาญ:
ศาสตราจารย์ด้านกฎหมายจาก Harvard Jacob Worman กล่าวว่า “ตลาดคริปโตยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ขาดการกำกับดูแลและความโปร่งใสที่เพียงพอ กฎใหม่ของ SEC เป็นก้าวในทิศทางที่ถูกต้อง ซึ่งจะช่วยเพิ่มความเป็นระเบียบและความเชื่อมั่นของนักลงทุน แต่ก็ต้องสมดุลระหว่างการคุ้มครองและการส่งเสริมการนวัตกรรม”
