Kevin Carter/Getty Images * การนำเสนอสเตเบิลคอยน์อาจเพิ่มความต้องการสำหรับบิลกระทรวงการคลังระยะสั้น ตามที่ Bank of America กล่าว.
- Stablecoins ถูกผูกกับสกุลเงินฟิอัตและได้รับการสนับสนุนโดยสำรองของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องเช่น T-bills.
- การออก Treasury ที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ผลตอบแทนสูงขึ้น ตามที่ BofA กล่าวไว้.
เมื่อกฎหมายเหรียญเสถียรของอเมริกากำลังลุล่วงไปในสภาคองเกรส นักลงทุนควรตระหนักถึงความเป็นไปได้ของการหยุดชะงักในตลาดพันธบัตรอันเกิดจากการเติบโตของภาคคริปโตที่กำลังขยายตัว.
นักวิเคราะห์จาก Bank of America กล่าวว่าในสัปดาห์นี้ว่า การนำเหรียญ stablecoin มาใช้ที่เพิ่มขึ้นจะมีแนวโน้มที่จะสร้างความต้องการสำหรับพันธบัตรสั้น ๆ ทำให้ราคาพันธบัตรของสหรัฐฯ และความผันผวนเกิดการเปลี่ยนแปลงขึ้น
“สำหรับทุก ๆ $1 ที่ออกจากธนาคารแบบดั้งเดิมไปยัง stablecoin จะมีความต้องการ UST เพิ่มขึ้นอีก $0.90” ธนาคารเขียนไว้เมื่อวันอังคาร.
นั่นเป็นเพราะ stablecoins ซึ่งเป็นคริปโตชนิดหนึ่งที่มีไว้เพื่อรักษามูลค่าที่มั่นคงซึ่งตรึงไว้กับสกุลเงินเฟียตได้รับการสนับสนุนจากทุนสํารองของสินทรัพย์สภาพคล่องเช่น Treasurys Tether — stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดในโลก — ถือตั๋วเงินคลังมูลค่า 98 พันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์สํารอง ณ เดือนมีนาคม
ในขณะที่สภาคองเกรสรีดกรอบการกํากับดูแลสําหรับ stablecoins ข้อเสนอปัจจุบันจะต้องให้โทเค็นถือสํารองเป็นเงินสดรายการเทียบเท่าเงินสดหรือตั๋วเงิน T ที่ครบกําหนดในเวลาน้อยกว่าสามเดือน Bank of America เขียน
เหล่าผู้สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลคาดหวังมานานว่าจะมีการนำเหรียญเสถียรมาใช้ในวงกว้างหากธนาคารในอเมริกาได้รับการกำกับดูแลที่ชัดเจนเกี่ยวกับวิธีการจัดการกับสินทรัพย์เหล่านี้ ขณะนี้ทุกสายตาจับจ้องไปที่สิ่งที่เรียกว่ากฎหมาย Genius Act ซึ่งเพิ่งก้าวหน้าไปในวุฒิสภา
การพัฒนาดังกล่าวได้กระตุ้นการมองในแง่ดีจากทำเนียบขาว โดยรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Scott Bessent กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า stablecoins อาจกระตุ้นความต้องการ T-bill ถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์: “เรากำลังลงทุนอย่างมากในสินทรัพย์ดิจิทัล.”
แต่การทำให้ใหญ่ขึ้นอาจทำให้เกิดความยุ่งเหยิงสำหรับผู้ถือพันธบัตร กระทรวงการคลัง ธนาคารอเมริกาได้กล่าวไว้
“เนื่องจากข้อกำหนดการสำรองที่เข้มงวดที่กำหนดไว้สำหรับผู้ออกเหรียญเสถียร สำนักงานการคลังของสหรัฐฯ น่าจะออก T-bills ในระดับที่สูงขึ้น ส่งผลให้เกิดโค้งผลตอบแทนที่ชันกว่า” โน้ตระบุไว้.
อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่เพิ่มขึ้นได้เป็นแรงที่ทำให้เกิดความไม่สงบในตลาดหุ้นในปีนี้แล้ว แต่ผลกระทบของเส้นอัตราผลตอบแทนอาจถูกจำกัดหากกระทรวงการคลังลดอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ซึ่งจะช่วยตอบสนองต่อพลศาสตร์อุปสงค์และอุปทานที่เปลี่ยนแปลงไป
นอกเหนือจากตลาดพันธบัตร BofA เตือนว่าการนำเหรียญเสถียรที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้เกิดความเสี่ยงต่อเงินฝากของธนาคารในท้ายที่สุด ส่งผลให้การสร้างมูลค่าออกนอกภาคธนาคาร
อ่านบทความต้นฉบับได้ที่ Business Insider
ดูความคิดเห็น
