เมตริก UTXO ปัจจุบันของบิทคอยน์ตรงกับการตั้งค่าในอดีตก่อนการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ แม้ว่าราคายังต้องการแนวรับที่แข็งแกร่งกว่าเดิม.
อัตราส่วนกำไรต่อขาดทุนยังคงต่ำกว่า 200 และแสดงให้เห็นว่าต้องการพลังงานมากขึ้นเพื่อไปถึงจุดสูงสุดใหม่ในแผนภูมิ.
จุดสูงสุดในอดีตตามหลังการเพิ่มขึ้นของกิจกรรม UTXO และการบีบอัดในปัจจุบันอาจบ่งบอกถึงการกระโดดขึ้นของราคาอีกครั้งที่แข็งแกร่ง.
แผนภูมิใหม่ที่ติดตามอัตราส่วนกําไรต่อขาดทุน Bitcoin UTXO (P/L) แสดงให้เห็นว่าตลาดอยู่ใกล้จุดผันผวนที่สําคัญ (SMA) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 30 วันของอัตราส่วน UTXO P/L ปัจจุบันอยู่ที่ 99 ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีความร้อนสูงเกินไปในทันที อย่างไรก็ตามข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นเหนือ 200 มักจะนําหน้าความอิ่มอกอิ่มใจของตลาดและท็อปส์ซูที่สําคัญ
แหล่งที่มา: X
แผนภูมิที่โพสต์โดยนักวิเคราะห์ตลาด @AxelAdlerJr เมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม 2025 ใช้ข้อมูลบล็อกเชนเพื่อแสดงการเปลี่ยนแปลงใน UTXOs ที่ยังไม่ใช้ (UTXOs) เมื่อ UTXOs จำนวนมากเคลื่อนจากการขาดทุนไปสู่กำไร ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วันของอัตราส่วน P/L มักจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว รูปแบบนี้ได้เกิดขึ้นก่อนที่จุดสูงสุดใหญ่ ๆ ของบิทคอยน์ รวมถึงในปี 2017, 2021 และตอนนี้อาจจะในปี 2025.
ราคาสำคัญที่แสดงบนกราฟคือ $65,000 ซึ่งสอดคล้องใกล้เคียงกับจุดสูงสุดในอดีต มันทำหน้าที่เป็นแนวต้านทางจิตวิทยาและทางเทคนิค ด้วยตลาดที่อยู่ใต้ระดับนี้ อัตราส่วนที่ 99 บ่งชี้ว่ามีโมเมนตัมอยู่ แต่ขาดสัญญาณความเสี่ยงในทันที.
พลังงานตลาดลดลงเนื่องจากความสามารถในการทำกำไรที่ง่ายหมดลง
แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าช่วงการบีบอัดในปัจจุบันแตกต่างจากรอบก่อนหน้าในด้านระยะเวลาและความเข้มข้น ในตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วใน SMA 30 วันของอัตราส่วน UTXO P/L เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว การพุ่งขึ้นเหล่านี้ตรงกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาบิทคอยน์และต่อมา การปรับฐานที่รุนแรง.
ในปี 2017 เมตริกทะลุ 200 เนื่องจาก Bitcoin พุ่งขึ้นเหนือ $10,000 รูปแบบที่คล้ายกันปรากฏขึ้นในปี 2021 เมื่อ BTC ทําจุดสูงสุดเหนือ 60,000 ดอลลาร์ ทําให้เกิดการกลับตัวครั้งใหญ่ ทั้งสองรอบดังกล่าวแสดงแถบสีส้มที่กําหนดไว้อย่างชัดเจนซึ่งบ่งบอกถึงช่วงตลาดที่ร้อนแรงเกินไปซึ่งแต่ละรอบนําหน้าด้วย UTXOs ที่ทํากําไรได้รายวันที่เพิ่มขึ้น
ตอนนี้ในปี 2025 แถบสีส้มบนแผนภูมิยังคงมีขนาดเล็กลงและอัตราส่วนยังไม่ข้ามเส้น 200 ความเห็นของนักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าในขณะที่ราคากําลังไต่ขึ้นเชื้อเพลิงที่ “ง่าย” จากรายการทํากําไรในช่วงต้นได้ถูกนํามาใช้แล้ว ระยะนี้ต้องการโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้นหรือเงินทุนไหลเข้าใหม่เพื่อเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
บิทคอยน์สามารถรักษาผลกำไรไว้ได้หรือไม่โดยไม่มีการพุ่งขึ้นเหนือ 200?
คําถามที่แท้จริงในตอนนี้คือ: Bitcoin สามารถไปถึงจุดสูงสุดใหม่โดยไม่ผลักดันเมตริก P / L ให้สูงกว่า 200 ได้หรือไม่? แผนภูมิชี้ให้เห็นว่าแม้ว่าจะไม่ร้อนเกินไป แต่ตลาดอยู่ในโซนที่เปราะบาง หากไม่มี UTXOs ที่ทํากําไรรายวันเพิ่มขึ้นอีกพลังงานขาขึ้นอาจลดลง
นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการบีบอัดครั้งที่สามของรอบนี้อาจเป็น “สปริง” ที่จําเป็นในการขับเคลื่อนเมตริกเข้าสู่โซนที่มีความร้อนสูงเกินไป หากเป็นเช่นนั้นอาจเป็นคําเตือนถึงจุดสูงสุดที่ใกล้เข้ามาไม่ใช่การยืนยันการกลับหัวอย่างต่อเนื่อง สําหรับตอนนี้ด้วยอัตราส่วนที่ 99 ตลาดมีศักยภาพ แต่การยืนยันจะมาพร้อมกับการเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดเท่านั้น
ความสัมพันธ์ทางภาพระหว่างราคาของ Bitcoin และเมตริก UTXO ยังคงสอดคล้องกัน สิ่งนี้ทําให้ผู้ค้ามีสัญญาณ on-chain ที่เชื่อถือได้เพื่อวัดความเชื่อมั่นของฝูงชน ด้วยการเปลี่ยนแปลงของปริมาณและกําไรรายวันที่เชื่อมโยงกับพฤติกรรมราคาอย่างใกล้ชิดนักลงทุนจึงจับตาดูการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปโดยมุ่งเน้น
