เขียนโดย: Lawrence
ตลาดสรุป: Ethereum นำร่อง, สินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดพุ่งสูงขึ้น
ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้ต้อนรับการเฉลิมฉลองรอบใหม่ Ethereum (ETH) แรงทะลุผ่านระดับ 2700 ดอลลาร์สหรัฐ โดยแตะสูงสุดที่ 2725 ดอลลาร์สหรัฐ มีการเพิ่มขึ้นในวันเดียวถึง 8% และมีการเพิ่มขึ้นสะสมในช่วง 7 วันที่ผ่านมามากกว่า 50% ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานประจำสัปดาห์ที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022.
บิตคอยน์ (BTC) ขึ้นไปอยู่ที่ 104,200 ดอลลาร์ โดยมีการเพิ่มขึ้น 1.5% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ยังคงอยู่เหนือ 100,000 ดอลลาร์; โซลานา (SOL) เพิ่มขึ้นกว่า 5% สู่ 185 ดอลลาร์ ขณะที่โดจิ (DOGE) และชิบาอิ (SHIB) เหรียญ Meme อื่นๆ ก็เพิ่มขึ้น 4%-5% ในรอบการพุ่งสูงนี้ การไหลเข้าของเงินทุน ETF บิตคอยน์ทำสถิติสูงสุด การอัพเกรดเทคโนโลยีของอีเธอเรียมและการเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจมหภาค ได้สร้างการสะท้อนร่วมกัน ส่งผลให้ตลาดคริปโตเข้าสู่ระยะใหม่ของ “ตลาดกระทิงของสถาบัน”.
Bitcoin ETF: ดูดซับเงินเกิน 41,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงขาลง กลายเป็นช่องทางหลักของสถาบันในการเข้าร่วม
- การ突破ทางประวัติศาสตร์: การไหลเข้าของเงินทุนทำสถิติใหม่
ณ วันที่ 13 พฤษภาคม จำนวนการไหลเข้าของ Bitcoin ETF สปอตในสหรัฐฯ สะสมอยู่ที่ 41.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 และสร้างสถิติใหม่ ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นว่าความต้องการในการจัดสรร Bitcoin ของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ได้รับการอนุมัติให้เข้าจดทะเบียนในเดือนมกราคม แม้ว่าในช่วงการปรับตัวของตลาดในเดือนเมษายน เงินทุนยังคงไหลเข้าอย่างมั่นคง.
2. นโยบายและอารมณ์ของตลาดสอดคล้องกัน
ในต้นปี รัฐบาลทรัมป์ได้ผลักดัน “กฎหมายการกำกับดูแล Stablecoin” และการเสนอชื่อประธาน SEC ที่สนับสนุนคริปโต ซึ่งช่วยเคลียร์อุปสรรคทางนโยบายสำหรับ ETF แม้ว่าจะมีการไหลออกชั่วคราวของเงินทุน (รวม 5 พันล้านดอลลาร์) ในช่วงเดือนมีนาคมถึงเมษายน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าโลก แต่เมื่อข้อตกลงภาษีระหว่างสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรเกิดขึ้นและการเจรจาการค้าสหรัฐฯ-จีนเริ่มต้นใหม่ ความเสี่ยงกลับมาเพิ่มขึ้น และในเดือนพฤษภาคม เงินทุน ETF ไหลเข้าพุ่งสูงถึง 882 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์เดียว โดยมีการเร่งรัดการ “ซื้อจุดต่ำสุด” จากสถาบันต่างๆ.
- มุมมองนักวิเคราะห์: ตัวชี้วัดความเชื่อมั่นระยะยาว
เอริค บาเชอนาส นักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg กล่าวไว้ว่า: “การไหลเข้าทรัพย์สินสุทธิคือสัญญาณความเชื่อมั่นที่แท้จริง แม้ในช่วงวิกฤตการณ์ภาษีของทรัมป์ เงินทุนก็ยังไหลกลับอย่างรวดเร็ว ซึ่งพิสูจน์ว่าการเล่าเรื่อง ‘ทองคำดิจิทัล’ ของบิตคอยน์ได้รับการยอมรับจากกระแสหลักแล้ว” ซูมิต รอย นักวิเคราะห์จาก ETF.com เสริมว่า ETF ลดอุปสรรคการเข้าร่วมของนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน ทำให้เป็นแรงผลักดันหลักในการทำให้บิตคอยน์ทะลุ 100,000 ดอลลาร์.
Ethereum พุ่งแรง: การอัปเกรดเทคโนโลยี + สถานการณ์บีบตลาด + การถือครองของวาฬที่เพิ่มขึ้นสามเครื่องยนต์
- การอัปเกรด Pectra ประสบผลสำเร็จ มีการเสริมสร้างกำแพงทางเทคนิค
เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม Ethereum ได้ดำเนินการอัปเกรด Pectra อย่างสำเร็จ โดยนำเสนอการทำบัญชีแบบนามธรรม (EIP-7702) การเพิ่มขีดจำกัดการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ และเทคโนโลยีสำคัญอื่น ๆ ซึ่งช่วยลดค่า Gas ลงอย่างมากและเพิ่มความยืดหยุ่นของเครือข่าย การอัปเกรดครั้งนี้ถูกมองว่าเป็นมาตรการสำคัญในการต่อสู้กับบล็อกเชนคู่แข่งเช่น Solana ซึ่งกระตุ้นความเชื่อมั่นของนักพัฒนาและนักลงทุนโดยตรง.
2. ตลาดฟิวเจอร์ส “บีบให้ขึ้น” กระตุ้นตลาดระยะสั้น
ตั้งแต่วันที่ 8 พฤษภาคม ตําแหน่งขายในตลาดฟิวเจอร์ส Ethereum ได้รับการชําระบัญชีเป็นจํานวนมาก โดยมีจํานวนการชําระบัญชีสะสม 438 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าจํานวนการชําระบัญชีของตําแหน่งซื้อ (211 ล้านดอลลาร์) การพุ่งขึ้นของราคาทําให้ชอร์ตต้องปิดตําแหน่งและปิดตลาดทําให้เกิดเกลียวขึ้น ในช่วงเวลาเดียวกันดอกเบี้ยเปิดของ Ethereum เพิ่มขึ้น 25% (21.28 พันล้านดอลลาร์ →26.77 พันล้านดอลลาร์) และอัตราการระดมทุนตามสัญญาถาวรเพิ่มขึ้นเป็น 0.15% ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกระทิงครองตลาด
- ที่อยู่ของวาฬขนาดใหญ่เพิ่มการถือครองอย่างมีกลยุทธ์
ข้อมูลบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่า “วาฬ” ที่ถือครอง ETH มากกว่า 10,000 เหรียญได้เริ่มสะสมตั้งแต่ปลายเดือนเมษายน โดยปริมาณการถือครองเพิ่มขึ้นถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่มีนาคม 2025 (มากกว่า 40.75 ล้านเหรียญ ETH) การเคลื่อนไหวของวาฬมักบ่งชี้ถึงการรับรู้มูลค่าในระยะกลางถึงระยะยาวของนักลงทุนรายใหญ่ซึ่งช่วยสนับสนุนความคาดหวังตลาดที่เป็นบวกขึ้นเพิ่มเติม.
ปัจจัยขับเคลื่อนมหภาค: อัตราเงินเฟ้อเย็นลงและการค้าซึ่งบรรเทาลงช่วยกระตุ้นสินทรัพย์เสี่ยง
- ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสูงขึ้น
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปี (ค่าเก่าคือ 2.8%) ใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ของเฟด ขณะที่ CPI หลักเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% เมื่อเปรียบเทียบเดือนต่อเดือน ต่ำกว่าที่คาดไว้ หลังจากการประกาศข้อมูล ตลาดคาดการณ์ความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 48.9% ความคาดหวังในการผ่อนคลายสภาพคล่องกระตุ้นให้เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดคริปโต.
2. ความตึงเครียดทางการค้าทั่วโลกบรรเทาลง
สหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักรบรรลุข้อตกลงภาษีศุลกากรเมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม โดยภาษีการส่งออกรถยนต์จากสหราชอาณาจักรไปยังสหรัฐอเมริกาลดลงจาก 27.5% เป็น 10% และภาษีเหล็กลดลงเป็นศูนย์; การเริ่มต้นการเจรจาการค้าระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาได้ลดความเสี่ยงจาก “สงครามภาษี” การยกเลิกอุปสรรคทางการค้าได้สร้างสภาพแวดล้อมที่ดีต่อสินทรัพย์ความเสี่ยง เช่น สกุลเงินดิจิทัล.
- การเชื่อมโยงกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม
ดัชนี Nasdaq และดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.6% และ 0.7% ตามลำดับ หุ้นเทคโนโลยีและสินทรัพย์ดิจิทัลมีการเติบโตไปในทิศทางเดียวกัน Greg Magadini หัวหน้าฝ่ายอนุพันธ์ของ Amberdata กล่าวว่า “ETH มีความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นกับตลาดหุ้นสหรัฐ หากสินทรัพย์เสี่ยงยังคงฟื้นตัว เอเธอเรียมอาจจะทะลุระดับแนวต้าน 2800 ดอลลาร์ได้”
ตลาดมีความกังวล: การแกว่งตัวที่ระดับสูงและความเสี่ยงทางเทคนิค
- สัญญาณการปรับฐานซ่อนอยู่ในตลาดออปชั่น
แม้ว่าราคาสปอตจะพุ่งสูงขึ้น แต่ความผันผวนที่มีนัยสำคัญของตัวเลือก Ethereum ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังไม่พร้อมสำหรับการพุ่งขึ้นในระยะสั้น ข้อมูลจาก Deribit แสดงให้เห็นว่า 2800 ดอลลาร์เป็นระดับความต้านทานกามาที่สำคัญ หากไม่สามารถทะลุผ่านได้อย่างมีประสิทธิภาพ อาจเกิดการขายทำกำไรขึ้นได้.
2. การแยกเงินทุนของสถาบัน
ความสามารถในการดึงดูดเงินทุนของ Bitcoin ETF นั้นสูงกว่าสินทรัพย์อื่น ๆ อย่างมาก (Ethereum ETF มีการไหลเข้าทั้งหมดเพียง 1.5 ล้านดอลลาร์) และโซลาน่า, ซุย และบล็อกเชนคู่แข่งอื่น ๆ ก็กำลังแบ่งเบาทุน (ซุย YTD มีการไหลเข้าทั้งหมด 8.4 ล้านดอลลาร์) การแยกตัวของตลาดอาจทำให้ความผันผวนเพิ่มมากขึ้น.
- ตัวแปรการกำกับดูแลและภูมิศาสตร์การเมือง
กลยุทธ์ “ทองคำดิจิทัล” ของทรัมป์ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่ การตรวจสอบคุณสมบัติหลักทรัพย์ของ Ethereum โดย SEC ยังไม่สิ้นสุด หากทิศทางนโยบายเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหัน ตลาดอาจเผชิญกับการปรับตัวอย่างรุนแรง.
บทสรุป: ช่วงครึ่งหลังของตลาดกระทิงเริ่มต้นขึ้น ค้นหาโอกาสเชิงโครงสร้างท่ามกลางความผันผวน
การพุ่งขึ้นของตลาด crypto รอบปัจจุบันไม่เพียง แต่เป็นก้าวสําคัญในกระบวนการจัดตั้งสถาบันของ Bitcoin ETF แต่ยังเป็นผลมาจากเสียงสะท้อนของนิเวศวิทยาทางเทคนิคของ Ethereum และเงินปันผลมหภาค ในระยะสั้นตลาดจําเป็นต้องย่อยกําไรและให้ความสนใจกับแนวต้านสําคัญที่ 2,800 ดอลลาร์ ในระยะกลางและระยะยาวการเข้ามาของกองทุนสถาบันการอัพเกรดเทคโนโลยีและรอบการลดอัตราดอกเบี้ยอาจร่วมกันสนับสนุนความต่อเนื่องของตลาดกระทิง นักลงทุนควรให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของ ETH/BTC และ spot ETF เส้นทางนโยบายของ Fed และความคืบหน้าของระบบนิเวศ Layer 2 และเข้าใจโอกาสเชิงโครงสร้างท่ามกลางความผันผวน
