A gigante das criptomoedas Tether Holdings tornou-se o maior detentor de reservas de ouro a nível mundial, excluindo bancos e países, atualmente possuindo cerca de 140 toneladas de ouro, com um valor total de 23.000.000.000 de dólares, e aumentando continuamente a sua posse a uma taxa de 1 a 2 toneladas por semana. Estas reservas de ouro estão armazenadas em um dos principais bunkers nucleares na Suíça. Analistas apontam que as compras da Tether podem ter contribuído para o aumento de 65% no preço do ouro no ano passado.
Bunker nuclear na Suíça abriga maior reserva de ouro do mundo cripto
De acordo com a Bloomberg, a Suíça possui aproximadamente 370.000 bunkers nucleares remanescentes da era da Guerra Fria, sendo que a maioria deles está desativada há anos. No entanto, a Tether Holdings transformou um deles em uma instalação de alta segurança para armazenamento de ouro, recebendo semanalmente mais de 1 tonelada de transporte de ouro. Paolo Ardoino, CEO da Tether, revelou em entrevista que essa instalação “é um lugar típico ao estilo James Bond, é loucura”.
Por que escolher um bunker nuclear como local de armazenamento de ouro? Essas construções da Guerra Fria oferecem características de segurança que dificilmente podem ser igualadas por cofres modernos. Primeiramente, os bunkers foram projetados para resistir a ataques nucleares, com paredes espessas e estrutura reforçada. Em segundo lugar, esses locais geralmente estão subterrâneos, oferecendo isolamento natural contra ameaças externas. Terceiro, portas de aço múltiplas e sistemas complexos de controle de acesso proporcionam segurança adicional. Para instituições que detêm centenas de bilhões de dólares em ouro físico, esse nível de segurança física é fundamental.
Ardoino enfatiza que possuir ouro físico, e não ouro em papel ou contratos futuros, é o núcleo da estratégia da empresa. No setor de criptomoedas, a frase “não é sua chave, não é seu coin” é um mantra, e a Tether aplica essa lógica ao ouro: só garantindo controle real sobre barras físicas de ouro é possível assegurar a segurança do ativo em situações extremas. Essa abordagem difere radicalmente da dependência de contas de custódia ou derivativos, comum em instituições financeiras tradicionais.
A escolha da Suíça como local de armazenamento também não é por acaso. O país há muito tempo é um centro global de comércio e armazenamento de ouro, com um quadro legal maduro, estabilidade política e tradição rigorosa de confidencialidade bancária. Grande parte do ouro físico do mundo circula por refinarias suíças, permitindo que a Tether compre e armazene barras de ouro de forma eficiente no mercado local. Além disso, a posição neutra da Suíça oferece uma camada extra de segurança em tempos de tensão geopolítica.
Compra de 70 toneladas no ano passado supera a maioria dos bancos centrais
Segundo cálculos da Bloomberg, a Tether acelerou suas compras de ouro no ano passado, adquirindo mais de 70 toneladas para suas reservas e para sua stablecoin de ouro. Essa quantidade é impressionante: supera quase todas as compras de bancos centrais, sendo que apenas a Polônia aumentou suas reservas em 102 toneladas, realizando uma compra pública maior. Além disso, esse volume supera todas as compras feitas por fundos negociados em bolsa (ETFs), excluindo os três maiores, que representam atividades de milhares de investidores individuais.
Comparativo de reservas de ouro da Tether
Quantidade atual: aproximadamente 140 toneladas, avaliado em 23 bilhões de dólares
Compra em 2024: mais de 70 toneladas, superando a maioria dos bancos centrais
Velocidade de compra: 1 a 2 toneladas por semana, com planos de continuar por vários meses
Posição no ranking: reserva conhecida como maior fora de bancos centrais, ETFs e bancos comerciais
Esse volume de compras é extremamente raro na história do mercado de ouro. Normalmente, apenas países soberanos ou ETFs que representam milhões de investidores têm capacidade de adquirir tamanha escala. Como uma empresa privada de criptomoedas, a Tether consegue comprar 70 toneladas de ouro em um ano, demonstrando sua força financeira impressionante. A empresa lucra com seu stablecoin USDT, que movimenta cerca de 186 bilhões de dólares. Ela troca dólares reais por tokens USDT e investe esses fundos em títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos, obtendo bilhões de dólares em juros e lucros de negociação.
Ardoino afirma que a velocidade de compra da Tether é de cerca de 1 a 2 toneladas por semana, e que planeja continuar assim “nos próximos meses”. Quando questionado se reduziria as compras de ouro em algum momento, o italiano de 41 anos respondeu: “Talvez reduzamos, mas ainda não temos certeza. Avaliaremos a demanda por ouro a cada trimestre.” Essa continuidade na compra sugere que a Tether pode adquirir dezenas de toneladas adicionais de ouro nos próximos meses, consolidando ainda mais sua posição no mercado global de ouro.
É importante notar que as reservas de ouro de 140 toneladas da Tether incluem duas partes. A maior parte é proveniente de seus lucros com o negócio de USDT, enquanto uma parte é composta por barras de ouro que sustentam sua stablecoin de ouro, permitindo que investidores tenham exposição ao ouro via blockchain. Essa estratégia de duplo uso apoia tanto o núcleo de negócios de stablecoins quanto gera novas fontes de receita.
Contratação de top trader do HSBC para desenvolver capacidade de negociação de ouro
A ambição da Tether no mercado de ouro vai além de uma posse passiva. No ano passado, dois experientes traders de ouro deixaram posições de alto nível no maior banco de metais preciosos do mundo, o HSBC Holdings, gerando especulações sobre seu destino, mas poucos previram que eles iriam para a Tether. A contratação desses executivos demonstra que a Tether não quer apenas ser uma grande compradora de ouro, mas também competir com bancos na negociação de ouro.
O HSBC é um participante-chave no mercado global de ouro, responsável pela definição do preço de referência diário na London Bullion Market Association (LBMA), além de fornecer serviços de negociação para mineradoras, bancos centrais e investidores globais. Levar profissionais de alta patente de uma instituição assim significa adquirir profundo conhecimento de mercado, relacionamentos com clientes e estratégias de negociação. Esses especialistas entendem as nuances do mercado de ouro, incluindo gestão de liquidez, estratégias de hedge e o ambiente regulatório.
Ardoino compara o papel da empresa no mercado de ouro ao de um banco central, e prevê que adversários geopolíticos de Washington lançarão uma moeda alternativa ao dólar, lastreada em ouro. Ele revelou que a Tether planeja continuar investindo seus lucros elevados em ouro, além de começar a competir com bancos na negociação de ouro. Ardoino afirmou: “Em breve, seremos um dos maiores bancos de reservas de ouro do mundo.”
Essa ambição reflete a fusão crescente entre criptomoedas e o setor financeiro tradicional. A Tether, que começou como uma empresa focada em ativos digitais, está se transformando em uma instituição financeira híbrida com capacidade de negociação de ouro físico. Essa mudança pode remodelar o cenário de competição no mercado de ouro, pois bancos tradicionais enfrentam um novo concorrente com grande capital, inovação tecnológica e uma base de clientes global.
Analistas: Tether pode impulsionar alta de 65% no preço do ouro
(Origem: Bloomberg)
A confidencialidade do mercado de ouro significa que, embora seja fácil descrever os fatores amplos que impulsionam os investimentos, identificar exatamente quem está por trás das compras pode ser difícil. No entanto, o volume de compras divulgado pela Tether é tão grande que alguns observadores de mercado apontam claramente seu papel na movimentação dos preços globais.
Analistas do Jefferies Financial Group afirmam em relatório que as compras da Tether podem ter contribuído para o aumento de 65% no preço do ouro no ano passado, descrevendo a Tether como “um novo comprador importante” que “pode impulsionar a demanda contínua por ouro”. Essa avaliação é significativa, pois conecta a ação de uma única instituição à tendência de preços do mercado.
O desempenho do ouro no último ano foi realmente surpreendente, atingindo um recorde de mais de 5.100 dólares por onça. Essa alta é geralmente atribuída a múltiplos fatores, incluindo compras de bancos centrais, tensões geopolíticas, preocupações com a inflação e queda na confiança no dólar. No entanto, a “gigante oculta” que é a Tether pode estar subestimada como força motriz. Quando um comprador continua adquirindo 1 a 2 toneladas de ouro por semana, essa demanda estável e previsível fornece suporte de preço ao mercado e atrai outros investidores a seguir o movimento.
A interseção entre Tether e o mercado de ouro simboliza a fusão entre o mundo das criptomoedas e o do ouro, ambos compartilhando uma desconfiança geral na dívida governamental. Entusiastas de criptomoedas e apoiadores do ouro tendem a questionar o valor de longo prazo das moedas fiduciárias e buscam alternativas de reserva de valor. A Tether, ao manter tanto ativos digitais estáveis quanto ouro físico, conecta esses dois mundos, criando um modelo de negócio único.
