IPO tradisional

Intro Tentang Berbagai Jenis Pendanaan

Sekalipun kata “crowdfunding” baru saja dicetuskan, praktik penggalangan modal untuk membiayai proyek atau karya arsitektur baru memiliki sejarah yang sangat panjang. Bayangkan obligasi perang nasional Inggris yang dikeluarkan pada tahun 1917 oleh pemerintah dalam upaya untuk mengumpulkan dana tambahan untuk biaya Perang Dunia Pertama yang sedang berlangsung, atau penggalangan dana yang diselenggarakan pada tahun 1885 untuk membangun pangkalan monumental untuk Patung Liberty di New York. Kota York. Dengan munculnya Internet, prosesnya menjadi lebih cepat dan lebih luas, menjadi salah satu cara yang paling sering digunakan untuk mengumpulkan dana bagi para pemula.

Meskipun jenis crowdfunding baru telah diperkenalkan ke pasar baru-baru ini, yang paling penting adalah empat hal berikut:

1. Berbasis donasi: salah satu jenis penggalangan dana yang paling populer, di mana donor memberikan uang kepada inisiatif, bisnis, atau individu tanpa mengharapkan imbalan apa pun.

2. Berbasis hadiah: jenis crowdfunding umum lainnya, di mana donor menerima sesuatu sebagai imbalan atas kontribusi mereka berdasarkan jumlah yang mereka sumbangkan.

3. Ekuitas: jenis pendanaan yang lebih cocok untuk usaha kecil hingga menengah yang mencari modal dalam jumlah besar untuk memulai atau mengembangkan bisnisnya. Sebagai imbalan atas donasi, donatur menerima persentase kepemilikan di perusahaan.

4. Utang: cara cepat dan mudah bagi individu dan bisnis untuk mengumpulkan uang yang mereka butuhkan saat mereka membutuhkannya. Dalam hal ini, uang yang telah dilakukan oleh para pendukung dalam skenario ini adalah pinjaman yang harus dilunasi dengan bunga pada tanggal tertentu.

Ketika pasar saham mulai mendapatkan daya tarik, jenis pendanaan lain dikembangkan, yang disebut Penawaran Umum Perdana (IPO), yang digunakan oleh perusahaan untuk mendapatkan modal dari investor publik melalui penerbitan kepemilikan saham publik.

Apa itu IPO?

Penawaran umum perdana (IPO) adalah penawaran umum yang melibatkan penjualan saham perusahaan kepada investor institusional dan biasanya juga investor biasa. Satu atau lebih bank investasi biasanya menanggung IPO dan mengoordinasikan pencatatan saham di satu atau lebih pasar saham.

Ada dua jenis IPO yang umum: harga tetap dan penawaran book-building . Perusahaan dapat menggunakan salah satu jenis secara terpisah atau digabungkan. Yang pertama, ketika sebuah perusahaan go public, ia menetapkan harga yang telah ditentukan sebelumnya di mana investor dapat membeli sahamnya. Sebelum perusahaan go public, para investor mengetahui harga saham. Pada tipe terakhir, selama periode pembukaan IPO, penawaran dikumpulkan dari investor dengan berbagai harga, yang di atas atau sama dengan harga dasar. Harga penawaran ditentukan setelah tanggal penutupan penawaran. Tidak seperti penawaran harga tetap, tidak ada harga tetap per saham.

Prosedur IPO

Ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk go public, ia harus mengambil beberapa langkah wajib, agar sesuai dengan undang-undang negara bagian atau administrasi tertentu. Umumnya, prosesnya berlangsung seperti ini:

1. Perusahaan penerbit memilih bank investasi (atau lebih dari satu) yang bertugas memberi nasihat kepada perusahaan tentang IPO dan mengurusnya.;

2. Untuk membantu perusahaan penerbit dalam menjual saham pertamanya, bank investasi (penjamin emisi) bertindak sebagai perantara antara perusahaan penerbit dan investor publik. Bank wajib melakukan uji tuntas dan pengajuan peraturan;

3. Setelah IPO disetujui oleh regulator, tanggal peluncuran IPO akan dipilih. Sebelum tanggal efektif, perusahaan penerbit dan penjamin emisi memutuskan harga penawaran dan jumlah pasti saham yang akan dijual;

4. Setelah masalah dibawa ke pasar, ada periode stabilisasi, di mana penjamin emisi mencoba memastikan bahwa harga perdagangan saham perusahaan tidak turun di bawah harga IPO;

5. Setelah tahap ini, pendapatan dan nilai perusahaan penerbit dapat diestimasi oleh penjamin emisi.

Transisi dari perusahaan swasta menjadi perusahaan publik sangat penting, karena merupakan langkah maju yang besar bagi bisnis mereka. Setelah IPO, perusahaan penerbit terdaftar secara publik di pasar saham terkemuka, yang dianggap oleh banyak orang sebagai pertanda pertumbuhan yang baik. Namun, ada beberapa kerugian yang terkait dengan menyelesaikan IPO, termasuk biaya hukum, akuntansi, dan pemasaran yang signifikan, yang membuat beberapa perusahaan mengabaikan gagasan "go public".

Pendanaan Kripto

Jenis Pendanaan Menggunakan Cryptocurrency

Dengan munculnya teknologi blockchain dan cryptocurrency, skenario baru telah terbuka di dunia penggalangan dana. Berkat beberapa karakteristik teknologi blockchain, seperti desentralisasi (dalam beberapa kasus), transparansi, dan kecepatan penyelesaian transaksi yang tinggi, perusahaan dapat meningkatkan modal dengan lebih efisien, sekaligus memangkas biaya penggalangan dana. Seperti yang telah kita lihat sebelumnya, mengumpulkan modal dengan cara tradisional bukan untuk semua orang: langkah untuk menyelesaikannya terlalu banyak, mahal, dan lamban. Blockchain, memainkan peran buku besar yang terdistribusi dan tidak berubah, bertindak sebagai perantara dalam hubungan pertukaran. Oleh karena itu, dengan menghilangkan pihak ketiga, tidak hanya dapat merampingkan dan mempercepat proses pertukaran, tetapi juga mengurangi biayanya.

Saat ini, ada berbagai jenis pendanaan kripto yang dicirikan oleh jenis layanan yang ditawarkan dan/atau metode pengoperasiannya. Yang utama pada dasarnya adalah tiga:

1. ICO: itu dulunya adalah salah satu jenis pendanaan utama menggunakan cryptocurrency. ICO adalah singkatan dari "Initial Coin Offering", dan memungkinkan perusahaan atau proyek crypto untuk mengumpulkan modal dari investor dengan imbalan koin/token asli platform mereka, yang didistribusikan saat peluncuran proyek. Token ini mungkin memiliki beberapa utilitas yang terkait dengan layanan yang ditawarkan perusahaan atau mewakili saham di perusahaan atau proyek tersebut.

2. STO: meskipun belum digunakan secara luas, ia memiliki banyak potensi untuk menjadi arus utama. STO adalah singkatan dari "Penawaran Token Keamanan", dan memungkinkan perusahaan crypto untuk "tokenize" sahamnya, yaitu untuk mewakili bagian dalam bentuk aset digital, token blockchain.

3. IEO: ini dianggap sebagai bentuk ICO yang sedikit lebih maju. IEO adalah singkatan dari "Initial Exchange Offering", dan memungkinkan perusahaan/proyek kripto untuk mengumpulkan modal dari investor melalui bursa mata uang kripto yang dipilih. Sangat mudah untuk memahami bagaimana metode ini lebih efektif daripada ICO, karena setiap investor yang memiliki akses ke bursa terpilih dapat mengambil bagian dalam pendanaan.

Jenis pendanaan crypto lain yang mendapatkan daya tarik adalah IDO dan IGO, yang akan kita bahas nanti.

Sejarah Pendanaan Crypto

Penggalangan dana di industri cryptocurrency dimulai pada tahun 2017 dengan apa yang disebut 'ICO mania'. Dengan ICO, banyak proyek ditayangkan, sementara yang lain gagal total, baik karena salah kelola dana dan kurangnya kasus penggunaan, yang terakhir juga diperparah oleh persaingan yang ketat. ICO lainnya ternyata murni penipuan (ada yang mengatakan 80% dari total), dan dalam banyak kasus, pengembang proyek tertentu benar-benar menghilang setelah mengumpulkan modal dalam jumlah besar dari pengguna.

Karena situasi mengkhawatirkan yang berkembang di seluruh dunia ICO, telah dibuat bentuk baru pendanaan crypto, tepatnya untuk mencegah pengguna lain mengalami penipuan. ICO menarik perhatian regulator keuangan global. Oleh karena itu, metode pendanaan baru muncul, seperti mendaftarkan proyek Anda sebagai sekuritas dengan regulator keuangan yurisdiksi mereka, atau mendapatkan bantuan dari operator crypto besar untuk mendaftar proyek, sehingga membuatnya tersedia untuk membeli dan menjual kepada pengguna platform listing, yang biasanya merupakan pertukaran crypto. Saat ini, STO dan IEO adalah metode penggalangan dana yang paling inovatif, sementara yang lain mendapatkan perhatian dari pengguna crypto dengan lebih lambat.

Sorotan 
 Bentuk pembiayaan populer yang dikenal sebagai Penawaran Umum Perdana (IPO), memungkinkan bisnis mengumpulkan uang dari investor publik dengan menerbitkan kepemilikan saham publik. Praktik ini muncul saat pasar saham mulai lepas landas.
Proses untuk melakukan IPO sangat panjang dan mahal, karena membutuhkan aturan yang tepat yang ditentukan oleh regulator, yang seringkali berubah menjadi ketat dan sulit untuk ditafsirkan. Banyak perusahaan yang menyerah.
Dengan munculnya blockchain dan cryptocurrency, bentuk lain dari penggalangan modal telah berkembang, yang jauh lebih mudah dan lebih terjangkau dibandingkan dengan IPO. Namun, ini tidak bebas dari risiko dan masalah.

Kesimpulan

Bagian dari kursus ini dimaksudkan untuk membantu Anda memahami bagaimana bentuk pendanaan yang lebih inovatif muncul, terutama untuk startup, dan seberapa besar potensi peningkatan yang masih ada. Pada modul berikutnya, kita akan menganalisis ICO dan membicarakan perbedaan antara ICO dan IPO.