stos
Dans le module précédent, nous avons abordé le sujet des ICO, en donnant des exemples et en les comparant aux IPO. Il est temps d'analyser le phénomène des STO et leurs caractéristiques, et de discuter des différences avec les ICO.
Définition de STO
STO signifie "Security Token Offering" et permet aux entreprises de cryptographie de "tokeniser" leurs actions, c'est-à-dire de représenter une action sous la forme d'un actif numérique, un jeton de blockchain. Ces jetons sont souvent appelés "security tokens" car ils sont adossés à un actif réel et sont soumis à la réglementation fédérale sur les valeurs mobilières. Il est plus complexe et plus coûteux de structurer un processus d'émission par STO que par ICO, mais l'ICO est moins complexe que les offres publiques initiales (IPO) (par exemple, moins de bureaucratie). Les STO sont similaires aux IPO, à la différence que les STO utilisent la technologie blockchain pour créer et suivre la propriété de jetons numériques.
Les STO étant soumis à la réglementation fédérale sur les valeurs mobilières, tout le monde ne peut pas avoir les bonnes conditions pour proposer ce type d'instrument financier. Lorsqu'elles émettent des jetons de sécurité, les entreprises doivent respecter des lignes directrices et des procédures spécifiques. Pour ce faire, l'offre doit être enregistrée auprès des organismes de réglementation compétents et les investisseurs doivent recevoir des informations complètes sur l'entreprise et l'offre. Les STO sont devenues de plus en plus populaires ces dernières années, car elles permettent aux entreprises de lever des capitaux et aux investisseurs d'accéder à un plus large éventail d'opportunités d'investissement. Ce type de collecte de fonds cryptographiques est considéré par beaucoup comme le plus fructueux à l'avenir, car les réglementations mondiales deviennent plus strictes.
Exemples d'OCT réussies
Bien qu'il soit important de noter que le marché des STO est relativement nouveau et qu'il est donc difficile de dire quelle STO a eu le plus de succès au fil du temps, certaines d'entre elles ont fait l'objet d'une attention particulière et ont levé d'importants montants de capitaux. Nous en présentons deux ci-dessous :
- Nexo : Société de technologie financière qui propose une gamme de produits de prêt et d'emprunt adossés à des actifs numériques. En avril 2019, Nexo a lancé une offre de jetons de sécurité (STO) afin de lever des capitaux pour son activité. L'offre à commandes de Nexo a permis de lever plus de 52 millions de dollars auprès de plus de 11 000 investisseurs. Actuellement, les jetons de sécurité de Nexo, connus sous le nom de jetons NEXO, sont garantis par les actifs de la société et sont conçus pour fournir à leurs détenteurs un paiement régulier de dividendes.
- tZERO : Société de technologie financière qui exploite une plateforme d'échange et d'émission de jetons de sécurité. En décembre 2018, tZERO a lancé une offre de jetons de sécurité (STO) afin de lever des capitaux pour son activité. La STO de tZERO a réussi à lever plus de 134 millions de dollars auprès de plus de 1 000 investisseurs. Les jetons de sécurité de tZERO, connus sous le nom de jetons TZROP, sont garantis par les actifs de la société et sont conçus pour fournir à leurs détenteurs une part des bénéfices de la société.
STO vs. ICO
Nous avons vu comment les investisseurs d'une ICO peuvent participer à une offre initiale de pièces de monnaie pour recevoir un nouveau jeton de crypto-monnaie émis par n'importe quelle entreprise/startup, qui peut créer un jeton de crypto-monnaie et décider de le mettre "sur le marché". Dans le cadre d'une offre de jetons de sécurité, un investisseur échange de l'argent contre des pièces ou des jetons représentant son investissement, mais les règles en vigueur sont plus strictes. Les enquêtes sur les listes de jetons, le partage des données et les processus d'accueil des investisseurs pour les STO sont un processus approfondi. En ce sens, une STO est plus proche d'une IPO.
Sur la base de cette brève comparaison, nous pouvons commencer à analyser certains des avantages et des inconvénients des ICO et des STO. Nous allons les examiner ci-dessous :
Les avantages de la STO par rapport à l'ICO
| CONS de la STO par rapport à l'ICO
|
Comment développer une STO
Voici quelques étapes à suivre pour développer une ICO :
Préparation : Il est conseillé de déterminer l'objectif de la STO, c'est-à-dire de savoir si l'entreprise cherche à lever des capitaux, à monétiser des actifs ou les deux.
Définition de l'idée : Pour attirer des investisseurs potentiels, vous devez avoir une idée forte et convaincante. Il est conseillé de faire appel à un conseiller juridique à ce stade afin de régler les questions de réglementation et de discuter avec des spécialistes de la manière dont le jeton peut prendre de la valeur.
Documentation : Gardez à l'esprit que vous devez faire connaître votre STO au marché avant de la publier. Veillez à diffuser des informations exactes, telles que la note d'information, l'accord de souscription et d'autres documents juridiques qui décrivent les conditions de l'offre. Il est également très important de publier le livre blanc et la structure des jetons.
Choisissez une plateforme de blockchain : L'idéal serait de collaborer avec une bourse de crypto-monnaies fiable. Choisissez une bourse qui applique des procédures de diligence raisonnable rigoureuses et qui confirme qu'elle exige des investisseurs qu'ils respectent les lois de leur pays en matière de connaissance du client et de lutte contre le blanchiment d'argent.
Faire preuve de diligence raisonnable : Il s'agit généralement d'effectuer des recherches approfondies et d'évaluer les actifs de l'entreprise, d'examiner les états financiers, le plan d'affaires et les projections de croissance de l'entreprise, et de s'entretenir avec les principales parties prenantes.
Lancer la STO : L'entreprise peut lancer la STO en offrant des jetons aux investisseurs une fois que toutes les étapes préalables ont été franchies. Cela implique généralement la création d'un plan de marketing pour attirer les investisseurs et la mise en place d'un processus d'acceptation des investissements. Les entreprises peuvent vendre des jetons de différentes manières au cours d'une STO, notamment par le biais d'un placement privé auprès d'investisseurs accrédités ou d'une offre publique auprès d'un plus grand nombre d'investisseurs. L'approche spécifique dépendra de nombreuses situations.
Au cours de la procédure d'introduction en bourse, l'entreprise doit faire preuve d'ouverture et de transparence à l'égard des investisseurs afin de renforcer la confiance et d'améliorer les chances de réussite de l'introduction en bourse.
Faits saillants
Une offre de jetons de sécurité (Security Token Offering, STO) est une première offre publique de jetons représentant une sécurité. Une STO applique les avantages de la blockchain à une pratique courante du monde de la finance traditionnelle (la levée de fonds pour développer une entreprise) d'une manière entièrement réglementée et conforme à la loi.
En avril 2019, Nexo a lancé une offre de jetons de sécurité (STO) pour lever des capitaux pour son activité, réussissant à lever plus de 52 millions de dollars auprès de plus de 11 000 investisseurs.
Bien que les STO soient soumises à la réglementation des agences de valeurs mobilières et qu'elles puissent offrir aux investisseurs une protection et une transparence accrues, elles peuvent être plus complexes et plus coûteuses à mettre en place qu'une ICO.
Conclusion
Dans ce module, nous avons abordé le sujet des STO et fait les comparaisons nécessaires avec les très discutées ICO, pour bien comprendre comment le manque de réglementation lié aux ICO a conduit à une nouvelle forme de collecte de fonds crypto, qui est beaucoup plus réglementée et contrôlée. Dans le prochain module, nous allons analyser les BIE et parler des différences avec les OCT.
stos
Dans le module précédent, nous avons abordé le sujet des ICO, en donnant des exemples et en les comparant aux IPO. Il est temps d'analyser le phénomène des STO et leurs caractéristiques, et de discuter des différences avec les ICO.
Définition de STO
STO signifie "Security Token Offering" et permet aux entreprises de cryptographie de "tokeniser" leurs actions, c'est-à-dire de représenter une action sous la forme d'un actif numérique, un jeton de blockchain. Ces jetons sont souvent appelés "security tokens" car ils sont adossés à un actif réel et sont soumis à la réglementation fédérale sur les valeurs mobilières. Il est plus complexe et plus coûteux de structurer un processus d'émission par STO que par ICO, mais l'ICO est moins complexe que les offres publiques initiales (IPO) (par exemple, moins de bureaucratie). Les STO sont similaires aux IPO, à la différence que les STO utilisent la technologie blockchain pour créer et suivre la propriété de jetons numériques.
Les STO étant soumis à la réglementation fédérale sur les valeurs mobilières, tout le monde ne peut pas avoir les bonnes conditions pour proposer ce type d'instrument financier. Lorsqu'elles émettent des jetons de sécurité, les entreprises doivent respecter des lignes directrices et des procédures spécifiques. Pour ce faire, l'offre doit être enregistrée auprès des organismes de réglementation compétents et les investisseurs doivent recevoir des informations complètes sur l'entreprise et l'offre. Les STO sont devenues de plus en plus populaires ces dernières années, car elles permettent aux entreprises de lever des capitaux et aux investisseurs d'accéder à un plus large éventail d'opportunités d'investissement. Ce type de collecte de fonds cryptographiques est considéré par beaucoup comme le plus fructueux à l'avenir, car les réglementations mondiales deviennent plus strictes.
Exemples d'OCT réussies
Bien qu'il soit important de noter que le marché des STO est relativement nouveau et qu'il est donc difficile de dire quelle STO a eu le plus de succès au fil du temps, certaines d'entre elles ont fait l'objet d'une attention particulière et ont levé d'importants montants de capitaux. Nous en présentons deux ci-dessous :
- Nexo : Société de technologie financière qui propose une gamme de produits de prêt et d'emprunt adossés à des actifs numériques. En avril 2019, Nexo a lancé une offre de jetons de sécurité (STO) afin de lever des capitaux pour son activité. L'offre à commandes de Nexo a permis de lever plus de 52 millions de dollars auprès de plus de 11 000 investisseurs. Actuellement, les jetons de sécurité de Nexo, connus sous le nom de jetons NEXO, sont garantis par les actifs de la société et sont conçus pour fournir à leurs détenteurs un paiement régulier de dividendes.
- tZERO : Société de technologie financière qui exploite une plateforme d'échange et d'émission de jetons de sécurité. En décembre 2018, tZERO a lancé une offre de jetons de sécurité (STO) afin de lever des capitaux pour son activité. La STO de tZERO a réussi à lever plus de 134 millions de dollars auprès de plus de 1 000 investisseurs. Les jetons de sécurité de tZERO, connus sous le nom de jetons TZROP, sont garantis par les actifs de la société et sont conçus pour fournir à leurs détenteurs une part des bénéfices de la société.
STO vs. ICO
Nous avons vu comment les investisseurs d'une ICO peuvent participer à une offre initiale de pièces de monnaie pour recevoir un nouveau jeton de crypto-monnaie émis par n'importe quelle entreprise/startup, qui peut créer un jeton de crypto-monnaie et décider de le mettre "sur le marché". Dans le cadre d'une offre de jetons de sécurité, un investisseur échange de l'argent contre des pièces ou des jetons représentant son investissement, mais les règles en vigueur sont plus strictes. Les enquêtes sur les listes de jetons, le partage des données et les processus d'accueil des investisseurs pour les STO sont un processus approfondi. En ce sens, une STO est plus proche d'une IPO.
Sur la base de cette brève comparaison, nous pouvons commencer à analyser certains des avantages et des inconvénients des ICO et des STO. Nous allons les examiner ci-dessous :
Les avantages de la STO par rapport à l'ICO
| CONS de la STO par rapport à l'ICO
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Comment développer une STO
Voici quelques étapes à suivre pour développer une ICO :
Préparation : Il est conseillé de déterminer l'objectif de la STO, c'est-à-dire de savoir si l'entreprise cherche à lever des capitaux, à monétiser des actifs ou les deux.
Définition de l'idée : Pour attirer des investisseurs potentiels, vous devez avoir une idée forte et convaincante. Il est conseillé de faire appel à un conseiller juridique à ce stade afin de régler les questions de réglementation et de discuter avec des spécialistes de la manière dont le jeton peut prendre de la valeur.
Documentation : Gardez à l'esprit que vous devez faire connaître votre STO au marché avant de la publier. Veillez à diffuser des informations exactes, telles que la note d'information, l'accord de souscription et d'autres documents juridiques qui décrivent les conditions de l'offre. Il est également très important de publier le livre blanc et la structure des jetons.
Choisissez une plateforme de blockchain : L'idéal serait de collaborer avec une bourse de crypto-monnaies fiable. Choisissez une bourse qui applique des procédures de diligence raisonnable rigoureuses et qui confirme qu'elle exige des investisseurs qu'ils respectent les lois de leur pays en matière de connaissance du client et de lutte contre le blanchiment d'argent.
Faire preuve de diligence raisonnable : Il s'agit généralement d'effectuer des recherches approfondies et d'évaluer les actifs de l'entreprise, d'examiner les états financiers, le plan d'affaires et les projections de croissance de l'entreprise, et de s'entretenir avec les principales parties prenantes.
Lancer la STO : L'entreprise peut lancer la STO en offrant des jetons aux investisseurs une fois que toutes les étapes préalables ont été franchies. Cela implique généralement la création d'un plan de marketing pour attirer les investisseurs et la mise en place d'un processus d'acceptation des investissements. Les entreprises peuvent vendre des jetons de différentes manières au cours d'une STO, notamment par le biais d'un placement privé auprès d'investisseurs accrédités ou d'une offre publique auprès d'un plus grand nombre d'investisseurs. L'approche spécifique dépendra de nombreuses situations.
Au cours de la procédure d'introduction en bourse, l'entreprise doit faire preuve d'ouverture et de transparence à l'égard des investisseurs afin de renforcer la confiance et d'améliorer les chances de réussite de l'introduction en bourse.
Faits saillants
Une offre de jetons de sécurité (Security Token Offering, STO) est une première offre publique de jetons représentant une sécurité. Une STO applique les avantages de la blockchain à une pratique courante du monde de la finance traditionnelle (la levée de fonds pour développer une entreprise) d'une manière entièrement réglementée et conforme à la loi.
En avril 2019, Nexo a lancé une offre de jetons de sécurité (STO) pour lever des capitaux pour son activité, réussissant à lever plus de 52 millions de dollars auprès de plus de 11 000 investisseurs.
Bien que les STO soient soumises à la réglementation des agences de valeurs mobilières et qu'elles puissent offrir aux investisseurs une protection et une transparence accrues, elles peuvent être plus complexes et plus coûteuses à mettre en place qu'une ICO.
Conclusion
Dans ce module, nous avons abordé le sujet des STO et fait les comparaisons nécessaires avec les très discutées ICO, pour bien comprendre comment le manque de réglementation lié aux ICO a conduit à une nouvelle forme de collecte de fonds crypto, qui est beaucoup plus réglementée et contrôlée. Dans le prochain module, nous allons analyser les BIE et parler des différences avec les OCT.