テザーが$10bn 利益の年の後にわずか50億ドル、または何も調達しない可能性

Tetherは、USDT準備金のリターンから約100億ドルを稼ぎ出しているにもかかわらず、投資家の反発により資金調達額を50億ドル以下に拡大する可能性があります。

Tetherは、1年間の高い収益性と提案された評価額に対する投資家の抵抗を受けて、資金調達計画を再評価しています。

このステーブルコイン発行者は、150億ドルから200億ドルの資金調達を模索していました。しかし、現在の議論ははるかに小規模なラウンド、または資金調達なしに移行しています。

投資家の反発が資金調達計画を再構築

Financial Timesによると、Tetherは5000億ドルの評価額に対して投資家の反発に直面しました。

複数の潜在的支援者は、そのような数字がステーブルコインに特化した企業として正当化されるか疑問を持ちました。

FTによると、Tetherは投資家の反発を受けて、5000億ドルの評価額に対する計画の150億〜200億ドルの資金調達を縮小し、アドバイザーは現在、最大50億ドルの調達について議論しています。CEOのパオロ・アルドイノは、大きな数字はあくまで同社が売却に応じる最大額であり、…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026年2月4日

この評価額は、Tetherを世界で最も価値のある民間企業の一つに位置付けるものでした。

SpaceXやByteDanceなどの企業と並ぶ規模になるはずでした。

アドバイザーは現在、約50億ドルの調達の可能性について議論しています。情報筋によると、この金額は投資家の意欲と現在の市場状況をより正確に反映しています。

CEOは新たな資本の緊急必要性を否定

CEOのパオロ・アルドイノは、以前に議論された大規模な資金調達額は固定された目標ではないと述べました。

彼は、それはTetherが売却する準備ができている最大の株式数を示すものであり、必須の資本目標ではないと説明しました。

アルドイノはまた、Tetherは資金調達を行わない選択もできると付け加えました。彼は、同社の財務状況は外部からの資金に頼らずに運営できると述べました。

同社は昨年、約100億ドルの利益を報告しました。ほとんどの収益はUSDTを支える準備金のリターンから得られました。

堅調な利益が独立戦略を支える

Tetherは2025年に10億ドル超の純利益を報告しました。ほとんどの収益はUSDTを支える準備金のリターンから得られました。

この利益は、2024年に報告された130億ドルからの減少を示しています。減少はビットコイン価格の動きや準備金の配分変更に関連しています。

減少にもかかわらず、Tetherはデジタル資産セクターで最も収益性の高い企業の一つであり続けました。収益の増加は資金調達の圧力を軽減しました。

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バランスシートの強さと継続的な懸念

2025年末までに、Tetherは総準備金を約1930億ドルと報告しました。米国債の保有は、直接・間接を合わせて1410億ドルを超えました。

また、余剰準備金は63億ドルと報告されており、市場のストレス時に流動性バッファとして機能します。

金の保有量は約174億ドルに達し、約140トンに相当します。ただし、一部の投資家は規制や透明性の懸念から慎重な姿勢を崩していません。

準備金の開示や監督に関する疑問は依然として残っています。Tetherはコンプライアンス強化に努めていますが、規制当局の監視は続いています。

内部要因も決定に影響を与えました。複数の内部関係者は、現段階で株式を売却したくないと考えており、大規模な資金調達の緊急性を低下させています。