4月4日のゲートオンチェーンオブザベーション(11 ):BitmineとSharpLinkのイーサリアム保有は19億ドル以上を失いました。 クジラは戦場に戻り、800BTCを購入します

過去24時間、暗号資産市場の感情は激しい変動の中で冷静観察期に入った。ビットコイン価格は10.4万ドル付近で推移し、ボラティリティは低水準に減少したが、オンチェーンのクジラが再び活発になり、方向性のマーケット転換点が迫っていることを示している。イーサリアムは3,500ドルを下回った後、大規模な財庫未実現損失とレバレッジ清算に直面した。分散型金融とアルトゾーンの資金のローテーションは慎重になっており、一部のクジラショートポジションが引き続き主導している。全体として、市場は「資金回流BTC、リスク嗜好の縮小」の中短期調整段階にある。

1. BTC市場のダイナミクスと分析

クジラが再び買い集めを開始、潜在的な反転信号が現れる 昨年11月にBTCを売却して以来休眠していたクジラアドレスが本日再び活発になり、106,060ドルの平均価格で800枚のBTC（約8,487万ドル）を購入しました。 EmberCNの分析によれば、このアドレスは2022年から2024年の間に三回の波動操作を通じて合計1.2億ドルの利益を得ており、今回がその第四回目の再構築です。市場アナリストは、このような「周期的な高勝率クジラ」の再度の買い入れは、中期的な底が形成されつつあることを示唆していると考えています。

主流機関の流動性：ブラックロックの資金動向が注目を集める ブラックロック（BlackRock）傘下のIBITアドレスが主流CEXに1,198枚のBTC（約1.29億ドル）を入金しました。

機関の分析者は、この操作が資金の流れの再編成やETF市場のマーケットメイキング活動に関連している可能性があると指摘しています。短期的には、直接的な売り圧力はないものの、ETHとの同期移動の行動（詳しくは後述）や短期的な流動性需要の上昇を示唆しています。

著名なクジラが再び売却

万币ビットコインクジラOwen Gundenが再びCEXに1288.76枚のBTCを預け入れ、価値は1.3823億ドルです。彼は現在7150枚のBTCを保有しており、価値は7.6181億ドルです。

デリバティブ市場：方向性はまだ確認されていない データによると、Hyperliquidではロングとショートポジションの分布が均衡に近づいている。「1011 内部クジラ」と名乗るトレーダーがプラットフォームに2,000万USDCをマージンとして入金し、3倍のレバレッジでBTCロングポジションを開設した（保有350BTC、価値3729万ドル、建玉平均価格106,002ドル）、現在の未実現利益は約25.6万ドル。オンチェーン情報は、一部の賢い資金が低ボラティリティ期にレバレッジをかけていることを示しており、短期的な突破が近いと予想していることを示唆している。

2. ETH市場のダイナミクスと分析

財庫の巨額損失が拡大、市場の信頼が圧迫される ETHが3,500ドルを下回るにつれ、2つの財庫企業が顕著な未実現損失を抱えることになった：

• Bitmine は 3,395,422 枚のエーテル（118.8 億ドル）を保有しており、平均コストは 4,037 ドルで、未実現損失は 18.2 億ドルです；
• SharpLink は 860,299 枚の ETH（30.1 億ドル）を保有しており、平均コストは 3,609 ドルで、未実現損失は 9,377 万ドルです。このデータは、長期的な戦略的保有者でさえ短期的な市場調整の影響を受け、感情面が圧迫されていることを示しています。

クジラ群体の分化：底値買いと清算の共存

• 抄底派代表「7 Siblings」は平均価格3,654ドルで15,092枚のETH（価値5,515万ドル）を購入し、その累積保有は128,205枚のETH（約4.64億ドル）に達しました。
• 対照的に、「麻吉大哥」こと黄立成の 2,500 枚の ETH のロングポジションは 3,760 米ドルで強制決済され、107 万米ドルの損失を被った。10 月以来、彼の Hyperliquid アカウントの累積損失は 1,333 万米ドルに達している。

オンチェーンデータによると、ETHのロングとショートの分化が月間新高を記録し、クジラグループ間の取引ロジックに顕著な相違が見られました。

賢い資金がポジションを減少、連勝記録が終わる 「100%勝率のクジラ」と呼ばれるトレーダーが2.58億ドルのBTC、ETH、SOLのロングポジションを決済し、1,565万ドルの損失を出し、連勝記録が終わった。 現在、彼は依然として1.48億ドルのロングポジション（主にETH、SOL、HYPE）を保持しており、未実現損失は1,886万ドルである。 この動きは市場の短期的な下落感情を強化し、高勝率のアカウントが防御姿勢に転じていることを示している。

DeFiに関連するリスクエクスポージャーの増加 循環貸付レバレッジ操作を通じて、ETHのアドレス nemorino.eth は午前中に8,000枚のETHを売却し、2483万ドルの借入金を返済し、758万ドルの利益を得ました。 アナリストは、レバレッジの長期的なロングポジションの積極的なデレバレッジ行動は、中期的なトレンド転換の前にしばしば発生することを指摘しています。

三、アルトコイン市場の動向と分析

Asterは資金ゲームの焦点になる Aster市場は変動が激しく、価格が1ドルを下落した後、ショートポジションが全面的に優勢です。二人のクジラ「0x9ee」と「0xBAD」のショートポジションの総未実現損失は1190万ドル（そのうち「0x9ee」は930万ドルの未実現損失、「0xBAD」は260万ドルの未実現損失）。もう一人のクジラはCEXに680万枚のASTER（約557万ドル）を入金し、現在108万ドルの損失を抱えており、一部の投機的なロングポジションが損失を認めて撤退することを選択していることを示しています。

Memeと小型通貨のローテーションの兆候が弱まる 「HYPE 上場内幕クジラ」の三つの通貨のロングポジションはすべて損失に転じ、その中でHYPEのロングポジションは未実現損失45万ドル、XPLのロングポジションは未実現損失270万ドル。 「クジラ狩り小隊」のリーダーアドレス（0x49E）は、平均価格0.277ドルで低倍率レバレッジでXPLに潜伏しているが、全体的な流動性は弱まり、コミュニティの感情は落ち込んでいる。

ZEC契約の爆損が頻発、資金ヘッジ行動が明らか Hyperliquid上で、ZEC契約のトップ10のクジラのうち8人がショートポジションを持っており、損失は15%-300%の範囲にあります。 最大のショートポジション「0xd47」は2,100万ドルのポジションを持ち、未実現損失は800万ドルです。一方、最大のロングポジション「0x549」は1,360万ドルのポジションを持ち、未実現利益は300万ドルです。 さらに、新しいウォレットが790万枚のUSDCを入金し、5倍のレバレッジでZECをロングし続けており、まだ段階的にポジションを増やしています。

ZEC市場のヘッジ構造は、機関資金が範囲内の変動を賭けていることを示しており、方向性はまだ明確ではありません。

第四、市場の概観とトレンド分析

マーケット概要： 過去24時間、BTCクジラの回帰とETH財庫の未実現損失が鮮明な対比を形成しています。BTCのオンチェーン買いが回復していますが、まだ突破の動きには至っていません。ETH市場は清算とレバレッジ削減が主導し、短期資金は安定資産に撤退しています。Aster、ZECなどのアルトは変動が大きくなっていますが、全体の取引の深さは減少しており、リスク選好は弱まっています。

トレンド分析：

• 短期（1-3 日）：BTCは 10.5万 - 10.8万ドル の範囲で推移すると予想され、上限を突破すればショートポジションの連鎖清算を引き起こす可能性があります；ETHが 3,600ドル を回復できなければ、更なる調整圧力に直面するでしょう。
• 中期（1 週間）：賢いお金の再建と機関の流動が並行しており、市場がエネルギーを蓄積していることを示唆しています；もしボラティリティが引き続き圧縮されるなら、12月には方向性のブレイクスルーが訪れるかもしれません。

V. まとめ

市場の喧騒が徐々に収まると、オンチェーンの信号は価格よりも誠実である。クジラの資金が戻り始め、ビットコインの静けさは嵐の前の静けさかもしれない；そして、イーサリアムの苦痛は、人々に真のブルマーケットは決して誰もが耐えられるものではないことを思い出させている。現在のオンチェーンの構図は、爆発を待つゲームのようで、勝者はまだ布陣を整えている。