一方で、「非流動性」（つまり、ほとんど支出履歴のないウォレットにロックされている）と見なされるビットコイン供給の割合はやや減少しています。これにより、新たな需要がなければ価格上昇の勢いが弱まる可能性に対する懸念が生じています。しかし、市場トラッカーのデータによれば、流通しているビットコインの5分の4以上は依然として利益を上げており、全体的な収益性は依然として高いです。Fidelity Digital Assetsの報告書は、今後10年でビットコインの希少性が高まり、2032年にはほぼ半分のビットコインが非流動性資産になる可能性があると予測しており、規制の進展や主権国家の関心がこの長期的な供給の引き締めを加速させる可能性があることを指摘しています。
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ビットコイン史上最も激しいガバナンス危機! 提案BIP-444はオーディナルの一時停止を求めており、コミュニティはそれを議論しています
新しいビットコイン改善提案（BIP-444）が先週の金曜日に発表され、1年間のソフトフォークを通じてビットコイン取引における任意データの含有を一時的に制限することを目指しています。この提案は、最近のBitcoin Core v30の更新がブロックチェーンに違法なコンテンツ（例えばCSAM）を永久的に保存する可能性についての懸念に応えたもので、OP_RETURNとスクリプト出力データサイズの制限、さらにTapscript内のOP_IFを無効化する措置が含まれています（これによりOrdinalsインスクリプションが実質的に破壊されます）。この提案は、ブロックサイズ争い以来最も激しいガバナンスの議論を引き起こし、批評家はこれを「プロトコル級の検閲」と「危機劇場」と非難し、一方支持者はそれをノード運営者を法的リスクから保護し、ビットコインの分散化モデルを維持するための「緊急対応」と見なしています。
BIP-444 が論争を引き起こす：ビットコインの「生存の脅威」？
BIP-444 提案の核心的な論争は、Bitcoin Core v30 更新に起因しています。この更新は、OP_RETURN 出力のデータサイズ上限を削除しました。OP_RETURN は、ビットコインスクリプトで補助データを追加するために使用される部分です。ユーザーは長い間、チェーン上に情報やメタデータを埋め込んできましたが、新しい解釈では、十分な取引手数料を支払う前提で、はるかに大きなデータペイロードを書くことが許可されます。
不正なコンテンツの永久保存と法的リスク
批評者は、これが違法なファイル（例えば、児童性的虐待資料、CSAM）がビットコインブロックチェーン上に永続的に保存されることにつながり、ノード運営者がネットワークに参加しただけで刑事責任を負う可能性があることを懸念しており、これはビットコインの分散化モデルに対する「直接的な生存の脅威」を構成していると述べています。
提案警告称，如果ノード運営者が法律に違反するか、インフラを閉鎖するかの選択をしなければならない場合、検証作業は法律に保護された機関ノードの少数に集中する可能性があり、ビットコインのコア信頼仮定を根本的に破壊する。
提案された一時的な技術的制限
このリスクを防ぐために、BIP-444はいくつかの一時的な技術措置を提案しました：
最後のポイントは最も爆発的です：Ordinals インスクリプション（NFTスタイルのデジタルアートを直接ブロックチェーンに保存する技術）は、過去2年間でブロックスペースの使用とマイナーの収入を大幅に促進しました。このソフトフォークは一時的にOrdinals市場を閉鎖しますが、支持者はこれが必要なセキュリティの分流であると考え、反対者はこれをプロトコルレベルの検閲行為と見なしています。
支持者と反対者のイデオロギーの対立
このガバナンスの議論は、ビットコインコミュニティ内のその核心目的と純粋性に関する深刻な対立を浮き彫りにしています。
「緊急時の対応」と「見直し」の境界線。
反対者（Ordinalsコミュニティのメンバーを含む）は、この提案がネットワークの完全性保護とコンテンツの監視との境界を曖昧にし、危険な前例を作る可能性があると警告しています。中には、マイナーとユーザーがアクティベーションの問題について意見を異にした場合、ネットワークは2017年のビットコイン/ビットコインキャッシュの分裂と同様のリスクにさらされる可能性があると警告する人もいます。
さらに、この提案は公開された開発履歴を持たない匿名の貢献者によって書かれており、コミュニティのその調整、意図、合法性に対する疑念をさらに強めています。現在、BIP-444はビットコインの開発メールリストに正式に提出されておらず、これは合意形成のための正式な手続きに必要な次のステップです。
オンチェーン活動が市場の変動を明らかにする：長期保有者が利益を確定している
開発者コミュニティがBIP-444を巡って激しい議論を展開する一方で、ビットコイン（BTC）のオンチェーン活動は保有者間の深い再構成を示しています。
眠っているウォレットの覚醒と流動性の低下
オンチェーン分析会社のデータによると、10月中旬以来、約700億ドル相当の数万枚のビットコインが長期間未活動のウォレットから引き出されています。これは、2025年下半期の最初の主要な休眠通貨の活動の波を示しており、ちょうどビットコインの価格が125,000ドルの記録的な高値から現在の113,000ドル付近に調整されているタイミングです。
アナリストはこれを市場行動の変化として解釈しています。中小規模の保有者が減少している一方で、数千万ドルのBTCを保有する「クジラ」ウォレットが静かにポジションを増やしています。これは、忍耐強い長期投資家が利益を確定している一方で、資金力のある参加者が次の蓄積段階に向けてポジショニングを行っていることを示しています。
一方で、「非流動性」（つまり、ほとんど支出履歴のないウォレットにロックされている）と見なされるビットコイン供給の割合はやや減少しています。これにより、新たな需要がなければ価格上昇の勢いが弱まる可能性に対する懸念が生じています。しかし、市場トラッカーのデータによれば、流通しているビットコインの5分の4以上は依然として利益を上げており、全体的な収益性は依然として高いです。Fidelity Digital Assetsの報告書は、今後10年でビットコインの希少性が高まり、2032年にはほぼ半分のビットコインが非流動性資産になる可能性があると予測しており、規制の進展や主権国家の関心がこの長期的な供給の引き締めを加速させる可能性があることを指摘しています。
まとめ
BIP-444の論争、休眠通貨の目覚め、そして巨大なクジラの参入は、ビットコインが現在経験している経済的およびイデオロギー的な二重の動揺を共に明らかにしています。「データの純粋性」に関するこの議論は、ビットコインがプレッシャーの中で適応する能力や、中立的な決済レイヤーとしての位置づけと、現実世界の法的リスクを軽減する必要があるシステムとの間の位置づけを試験しています。最終的に、ビットコインの進化は単にコードや供給に関するものではなく、分散化と金融の自由に対する人類の信念に関するものです。
免責事項：この記事はニュース情報であり、投資アドバイスを構成するものではありません。暗号市場は変動が激しいため、投資家は慎重に意思決定を行うべきです。