Arthur Hayes Menguraikan Kasus Bullish Bitcoin Bersyarat yang Terkait dengan Neraca Fed

Langkah besar berikutnya Bitcoin bergantung pada neraca bank sentral, dengan Arthur Hayes berpendapat bahwa ekspansi likuiditas, tekanan mata uang, dan distorsi pasar obligasi dapat secara mekanis meningkatkan harga kripto terlepas dari sentimen jangka pendek.

Arthur Hayes Mengaitkan Potensi Kenaikan Bitcoin dengan Pertumbuhan Neraca Bank Sentral

Arthur Hayes, salah satu pendiri bursa kripto Bitmex dan kepala investasi di Maelstrom Fund, membagikan pandangan pasar pada 27 Januari yang merinci bagaimana ekspansi neraca bank sentral dapat menentukan langkah besar berikutnya untuk bitcoin dan kripto.

Dalam analisisnya, Hayes fokus pada interaksi antara pasar mata uang, obligasi pemerintah, dan kondisi likuiditas sebagai pendorong utama aksi harga kripto. Dia menyertakan grafik yang membandingkan nilai tukar dolar AS-yen dengan hasil obligasi pemerintah Jepang jangka panjang, menunjukkan keduanya naik bersamaan daripada bergerak berlawanan. Visual tersebut menyoroti periode di mana kelemahan yen bertepatan dengan biaya pinjaman yang lebih tinggi, kombinasi yang dipandang Hayes sebagai tanda peringatan terhadap tekanan struktural daripada fluktuasi pasar normal. Dalam konteks itu, Hayes menyatakan:

“Bitcoin (putih) akan naik seiring dengan pertumbuhan neraca Fed (emas). Mungkin tidak terjadi dalam kerangka waktu Anda jika Anda melakukan trading leverage 100x dengan lilin 1 menit pada beberapa shitcoin perp, tetapi bitcoin dan shitcoin berkualitas akan secara mekanis melayang dalam nilai fiat seiring jumlah uang kertas yang meningkat.”

Dia menggunakan grafik tersebut untuk memperkuat tesisnya bahwa ketika hubungan tradisional rusak, pembuat kebijakan cenderung merespons dengan langkah-langkah likuiditas. Dalam kerangka Hayes, ekspansi neraca meningkatkan pasokan mata uang fiat relatif terhadap aset langka, menciptakan dorongan mekanis bagi bitcoin terlepas dari sentimen naratif atau posisi jangka pendek.

Baca selengkapnya: Arthur Hayes Bahas Bagaimana Harga Bitcoin dan Kripto Tertentu Akan Melonjak Tinggi

Kemudian dalam esai tersebut, Hayes menjelaskan: “Bitcoin turun saat yen menguat terhadap dolar. Saya tidak akan meningkatkan risiko sebelum saya memastikan Fed mencetak uang untuk campur tangan di pasar yen dan JGB.” Dia memandang volatilitas yang dipicu mata uang sebagai mekanisme waktu daripada penolakan terhadap tesis utamanya, mencatat bahwa apresiasi yen yang cepat sering bertepatan dengan pengurangan risiko jangka pendek di seluruh pasar global. Hayes menambahkan:

“Jika baris Aset Berdenominasi Mata Uang Asing di neraca Fed meningkat minggu ke minggu maka saatnya untuk meningkatkan kepemilikan bitcoin saya.”

“Saya menghentikan posisi long saya di Strategi (MSTR US) dan Metaplanet (3350 JP) sebelum yen bergerak, syukurlah. Saya akan masuk kembali ke proxy Bitcoin ini jika hipotesis saya benar,” tambah salah satu pendiri Bitmex. Pendekatannya menekankan konfirmasi daripada antisipasi, dengan data neraca sebagai sinyal utama. Hayes memproyeksikan bahwa setelah likuiditas yang dipicu intervensi menjadi terlihat, bitcoin akan memimpin kenaikan, diikuti oleh ethereum dan token DeFi tertentu sebagai ekspresi beta lebih tinggi dari dinamika ekspansi moneter yang sama.

FAQ ⏰

• Mengapa Arthur Hayes mengaitkan bitcoin dengan neraca bank sentral?

Dia berpendapat bahwa ekspansi neraca meningkatkan pasokan fiat relatif terhadap aset langka seperti bitcoin.

• Sinyal pasar apa yang diperhatikan Hayes sebelum membeli bitcoin?

Dia memantau data neraca Fed, terutama perubahan aset mata uang asing.

• Bagaimana yen memengaruhi pandangan Hayes terhadap bitcoin?

Pergerakan yen yang cepat menandakan perubahan risiko dan potensi intervensi bank sentral.

• Aset kripto mana yang bisa mendapatkan manfaat setelah bitcoin, menurut Hayes?

Dia mengharapkan ethereum dan token DeFi tertentu mengikuti sebagai permainan beta lebih tinggi.