De Fusaka à Based Rollup : quelle est la distance restante pour la capture de valeur ETH ?

Après la mise à niveau de Fusaka sur Ethereum, en raison de l’adoption de l’EIP-7918 (coût minimal de réserve pour les blobs, environ 1/16 du coût de base de l’exécution), avec un mécanisme de prix plancher, beaucoup de partenaires ont pensé que cela pourrait résoudre le problème de la capture de valeur d’ETH.

En réalité, il reste encore beaucoup à faire. Actuellement, les L2 capturent toujours la majorité des profits, par exemple la base, qui représente plus de 70 %, en ne payant qu’une faible partie des frais de blob à Ethereum L1.

Pour vraiment résoudre ce problème, ainsi que le problème de la fragmentation de la liquidité des L2, il existe plusieurs solutions. Parmi elles, le Based Rollup, c’est-à-dire faire en sorte que le L2 hérite directement de la décentralisation, de la sécurité économique et de l’activité déjà présentes sur Ethereum L1, plutôt que de créer une nouvelle couche de séquenceurs ou de petits validateurs centralisés. Si on y ajoute un Native Rollup (intégration au niveau d’exécution), ce serait encore mieux.

L’utilisation du Based Rollup peut atténuer deux grands problèmes actuels de l’écosystème Ethereum : la fragmentation de la liquidité et la capture de valeur d’ETH. La majorité des L2 utilisent actuellement des séquenceurs centralisés, ce qui permet au Sequencer de refuser le packaging des transactions ; une panne peut provoquer l’arrêt du L2 (cela s’est produit plusieurs fois dans le passé) ; le MEV et les profits sont accaparés par l’équipe du L2, empêchant ETH de capturer une valeur raisonnable.

Avec le Based Rollup, il est possible d’encourager les L2 à devenir décentralisés. La décentralisation traditionnelle des L2 implique des processus complexes, comme la mise en place de preuves de fraude / validité et un système de séquenceurs décentralisés. Le Based Rollup permettrait au proposer du L1 de gérer le tri des transactions, supporté par une preuve de DA + de fraude / validité. Par ailleurs, toutes les transactions du Based Rollup seraient ordonnées dans le même bloc L1, réalisant une interopérabilité entre L2 et atténuant le problème de fragmentation de la liquidité ; ETH capturé par Ethereum L1 pourrait ainsi générer des revenus raisonnables, tandis que la majorité des profits du séquenceur L2 deviendraient les revenus des constructeurs de blocs L1, se traduisant par des récompenses pour les stakers ETH. La condition préalable ici est que les L2 soient disposés à adopter le Based Rollup. Actuellement, la majorité des L2 ne souhaitent pas abandonner leur part de profits la plus lucrative.

Actuellement, l’application L2 Reya utilise une preuve ZK pour garantir la finalité, ainsi que l’ordonnancement par les validateurs/mandataires de L1, avec 20 % des frais de protocole/transactions réinvestis en ETH. Cela offre une rétroaction plus favorable à l’écosystème Ethereum L1 que lighter. Si Reya réussit, de plus en plus de L2 adoptent une architecture basée sur le Rollup, ce qui favoriserait la capture de valeur par ETH.