L’argent chaud afflue à Taïwan ! Le taux de change du dollar taïwanais renforce de plus de 1,2 %, un plus haut depuis un mois et demi

Le dollar taïwanais a rebondi avec force cette semaine. Sous l’effet du soutien apporté par la forte demande des investisseurs étrangers (achat massif de titres taïwanais) et le regroupement des capitaux, le taux de change de clôture des banques est monté progressivement depuis le mardi de la semaine précédente (4/7) à 31.967 jusqu’à la clôture du jeudi (4/16) à 31.556. Sur la semaine, la devise s’est appréciée de plus de 0,4 yuan, soit une hausse d’environ 1,29 %, atteignant un plus haut depuis environ un mois et demi.

Achat des investisseurs étrangers, hausse conjointe des actions et des échanges : moteurs essentiels

Le 16 avril est devenu la journée la plus représentative de cette séquence de hausse. Le marché boursier taïwanais a fortement bondi ce jour-là, avec une hausse de plus de 100 points ; les investisseurs étrangers ont acheté pour environ 44 milliards de NT$ de titres taïwanais en une seule journée, et le dollar taïwanais a même franchi brièvement le seuil des 31,6 NT$ en séance. Au total, les transactions sur les marchés des changes de Taipei et de Taïuan ont explosé jusqu’à 3,698 milliards de dollars américains, signe évident d’un volume élevé. Cela signifie généralement qu’il existe une forte demande d’entrées de capitaux et de ventes sur le marché ; c’est précisément l’aspect typique de l’afflux d’« argent chaud » : actions et marché des changes progressent simultanément, créant une boucle vertueuse qui attire les investisseurs étrangers.

Le marché estime que, avant l’accord Iran-États-Unis (Moyen-Orient/USA), les perspectives sont plutôt optimistes, ce qui fait monter le sentiment de risque dans le monde. Les marchés émergents asiatiques en bénéficient globalement. À Taïwan, du fait de l’attrait des valeurs technologiques de premier plan comme TSMC, le pays devient une cible prioritaire pour la mise en place du capital par les investisseurs étrangers, avec un effet d’attraction de capitaux particulièrement marqué.

La hausse n’a toutefois pas été sans heurts : la banque centrale ajuste en silence

À noter : le lundi (4/13), le taux de change a reculé légèrement jusqu’à 31.785, montrant que le marché ne suit pas une trajectoire unilatérale. En outre, des responsables de la banque centrale et des traders de marché ont tous indiqué que, chaque fois que les investisseurs étrangers se concentrent et procèdent à de gros apports, la banque centrale effectue généralement un ajustement approprié sur le marché des changes afin d’éviter qu’une appréciation trop rapide du dollar taïwanais ne nuise à la compétitivité des exportations. C’est aussi l’un des facteurs clés qui explique que l’ampleur de cette appréciation reste encore maîtrisable.

Un repli technique apparaît aujourd’hui (4/17)

À partir du 17 avril, après une chute profonde de l’indice du dollar, celui-ci a rebondi : depuis un point bas de 97.83, il est remonté vers environ 98.22. Dans le même temps, le marché boursier taïwanais a ouvert en recul après le départ (retournant à la baisse), ce qui a entraîné, dès le début de séance, une ouverture du dollar taïwanais à 31.59, puis un repli jusqu’à 31.6 à un moment donné. Le taux de change au comptant affiché par la banque YuShan aujourd’hui indique un cours d’achat à 31.525 et un cours de vente à 31.625, maintenant ainsi la devise dans une zone relativement forte. Le point d’attention pour la suite demeure de savoir si les investisseurs étrangers prolongeront l’entrée de capitaux

À l’heure actuelle, il y a deux variables les plus cruciales sur le marché : d’abord, savoir si les investisseurs étrangers pourront continuer à faire entrer des capitaux et à maintenir un excédent d’achats sur le marché taïwanais ; ensuite, savoir si le dollar pourra trouver un support aux niveaux actuels et rebondir davantage. Si le marché boursier taïwanais reste sur des niveaux élevés et si les investisseurs étrangers continuent d’augmenter leurs positions, les analystes estiment que, à court terme, le dollar taïwanais maintiendra probablement une tendance plutôt forte ; mais si le dollar rebondit rapidement ou si le sentiment de risque mondial s’inverse, la dynamique de l’afflux de « monnaie chaude » pourrait être mise à l’épreuve.

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