Politique monétaire

Citigroup a abaissé les prix cibles du Bitcoin et de l'Ethereum pour les 12 prochains mois, reflétant une perspective à moyen terme plus prudente sur le marché de la cryptomonnaie, principalement en raison de la progression lente de la législation américaine sur les actifs cryptographiques. L'objectif de prix du Bitcoin a été réduit de 143,000 dollars à 112,000 dollars, et celui de l'Ethereum à 3,175 dollars. Bien qu'il existe encore un potentiel de hausse à l'avenir, l'absence de nouveaux catalyseurs politiques suggère que les prix pourraient osciller dans une fourchette à court terme. Citigroup adopte une évaluation plus prudente de l'Ethereum, considérant qu'il est davantage affecté par l'activité on-chain.

La Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt entre 3,5% et 3,75% le 18 mars, le marché prêtant attention aux déclarations de Powell sur l'inflation et la politique future. La hausse de l'indice PCE de base et la pression des prix du pétrole limitent l'espace pour les baisses de taux, avec une probabilité estimée à seulement 30% de réduction des taux cette année. Les facteurs politiques influencent le mandat de Powell, la réaction du marché est manifeste, et les prix des actifs à risque et des cryptomonnaies seront affectés.

Le prix du Bitcoin est retombé à 74 000 dollars, tandis que le marché reste attentif aux déclarations du président de la Réserve fédérale, Powell. La poursuite des achats par les grandes baleines et l'afflux de fonds dans les ETF indiquent une demande à long terme, mais il faut rester vigilant face à la pression de vente à court terme. L'humeur du marché s'est améliorée, ce qui pourrait entraîner une augmentation de la volatilité.

Les analystes soulignent qu'Ethereum a récemment surperformé l'indice S&P 500, mais les décisions politiques de la Réserve fédérale pourraient affecter sa tendance haussière. Bien que le prix reste inférieur au sommet de l'année dernière, les investisseurs institutionnels accumulent activement des positions, ce qui démontre une confiance renforcée envers Ethereum. De plus, le lancement de nouveaux ETF reflète un intérêt soutenu du marché pour les actifs numériques et la finance décentralisée.

Gate News rapporte que le 18 mars, Phil Neuhart, chef de la recherche en marchés et économie de la Banque First Citizens, a déclaré que les investisseurs et les marchés porteront une attention particulière à la valeur médiane des prévisions des taux des fonds fédéraux fin 2026. Neuhart estime que la valeur médiane continuera à montrer une seule réduction de taux pour le reste de l'année. Il a souligné que, en plus des prévisions de la Commission de politique monétaire fédérale (COMAPF), le ton de la conférence de presse de Powell sera une variable clé influençant les marchés, en particulier la façon dont il répondra à la contradiction entre la récente flambée des prix du pétrole et la faiblesse des données du marché du travail.

Gate News information showed that on March 18, economists at SMBC Nikko Securities stated that Bank of Japan Governor Ueda Kazuo is expected to avoid committing to a specific interest rate hike timeline at Thursday's press conference. However, if the summary of opinions from the March 30 meeting shows that policymakers support further tightening, investors may further digest the possibility of an April rate hike. The market believes that a 1% policy rate (currently 0.75%) is still accommodative for the Bank of Japan, so even if the Middle East situation deteriorates and global risk-off sentiment intensifies, it is unlikely to prevent an April rate hike.

La Commission des valeurs mobilières et des échanges américaine (SEC) a publié récemment un document de 68 pages qui explique de manière systématique l'applicabilité du droit fédéral des valeurs mobilières à certains actifs cryptographiques, en les catégorisant en biens numériques, objets de collection, instruments, stablecoins et valeurs mobilières numériques. La SEC souligne que les actifs cryptographiques ne sont pas nécessairement des valeurs mobilières et doivent être évalués selon la définition du « contrat d'investissement », en coordination avec la Commission du commerce des contrats à terme sur marchandises (CFTC), afin d'établir des normes de marché claires.

Le Bitcoin a perdu de son élan après avoir touché 75 000 dollars, les marchés s'inquiétant d'un sommet à court terme. Bien que les institutions continuent d'augmenter leurs positions, avec les avoirs totaux atteignant 58 milliards de dollars, le prix fait face à la pression de l'incertitude macroéconomique. Les entrées de capitaux des ETF Bitcoin dépassant 1,5 milliard de dollars soutiennent le prix. L'attention du marché se porte sur la réunion de la Réserve fédérale américaine et la situation géopolitique, qui pourraient affecter les mouvements à court terme.

Les marchés boursiers européens devraient ouvrir en hausse, les investisseurs étant attentifs à la décision de taux d'intérêt que la Réserve fédérale doit annoncer prochainement. Les prix du pétrole ont brièvement reculé en raison de l'augmentation des stocks, tandis que l'incertitude géopolitique s'aggrave. Le marché prévoit généralement que la Réserve fédérale maintiendra ses taux inchangés, et les données sur l'inflation dans l'UE ainsi que les décisions de taux de plusieurs banques centrales influenceront la volatilité des marchés mondiaux.

Daniel Lafnie, responsable du revenu fixe de Mediolanum International Fund Management, a déclaré que le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale maintienne les taux inchangés lors de la réunion. Les données économiques récentes indiquent un ralentissement de l'inflation et une détérioration du marché du travail. On s'attend à ce que la Réserve fédérale adopte une approche prudente et attentiste, avec d'éventuelles mentions des risques de guerre et une augmentation du libellé bidirectionnel.

Le SEC et le CFTC américains ont publié conjointement un cadre de réglementation des actifs cryptographiques, proposant une classification en cinq catégories de jetons, clarifiant les responsabilités de surveillance et réduisant l'incertitude du marché. Ce cadre chevauche considérablement la loi CLARITY Act, mais des problèmes d'efficacité juridique insuffisante et de contenu partiel manquant persistent, et le processus législatif futur reste à observer.

Citigroup a abaissé ses objectifs de prix pour le Bitcoin et l'Ethereum sur les 12 prochains mois, à respectivement 112 000 dollars et 3 175 dollars, principalement en raison des progrès décevants des politiques américaines. Malgré la révision à la baisse des objectifs de prix, les deux actifs conservent un potentiel de hausse. Les attentes du marché concernant l'expansion de la demande s'affaiblissent, et la capacité des flux de capitaux à se maintenir devient un facteur clé. Si la réglementation s'améliore, les objectifs de prix pourraient être relevés ; sinon, cela validera le bien-fondé de l'abaissement.

John Tener d'Aptus Capital Advisors a déclaré que la prochaine réunion de la Réserve fédérale se tiendra dans un contexte de conflit au Moyen-Orient et de hausse des prix du pétrole. Les marchés examinent attentivement la matrice de points et la rhétorique de Powell. Les attentes de réductions de taux ont été annulées, mais pourraient se rétablir rapidement si le conflit prend fin.

Avec le rebond du marché cryptographique, les entrées de fonds on-chain du Bitcoin ont augmenté remarquablement, atteignant des niveaux record, ce qui suggère que le marché pourrait faire face à une pression de vente. Parallèlement, le prix s'approche d'une zone de résistance à court terme, et la politique des taux macroéconomiques reste un facteur d'influence. Les attentes du marché concernant les baisses de taux se sont refroidies, ce qui pourrait créer des contraintes sur les actifs risqués.

Le président de la Commission américaine des valeurs mobilières (SEC), Paul Atkins, a déclaré mardi que la SEC élaborait un nouveau cadre réglementaire complet pour les actifs cryptographiques, dans le but de mettre fin aux années de controverse du marché sur « quels actifs cryptographiques constituent des valeurs mobilières » et de fournir une voie de conformité plus claire pour les entreprises de cryptomonnaies levant des fonds et opérant aux États-Unis par le biais de la classification des jetons, de l'interprétation des contrats d'investissement et des arrangements de « refuge réglementaire ». Lors de sa présentation mardi au « DC Blockchain Summit » à Washington, Atkins a indiqué que la SEC mettait en œuvre un cadre de classification des jetons et d'interprétation des contrats d'investissement, clarifiant explicitement les produits numériques (digital commodities), les objets de collection numériques (digital collectibles), les outils numériques (digital tools), ainsi que ceux conformes au « GENIUS

Le Bitcoin a récemment atteint 75 000 dollars, mais n'a pas pu maintenir ce niveau, reculant à 74 000 dollars, reflétant la prudence des investisseurs face aux décisions de taux d'intérêt de la Fed qui seront bientôt annoncées. Les risques géopolitiques et la hausse des prix de l'énergie ont poussé l'inflation à la hausse, affectant les attentes du marché concernant les baisses de taux, ce qui repousse le calendrier des réductions de taux à la fin de l'année. L'analyse technique montre que le Bitcoin reste robuste, mais aucune cassure effective au-delà de la barre des 75 000 dollars n'a été confirmée, l'espace de hausse à court terme étant limité.

Le 18 mars, le président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a annoncé que le XRP était classé comme « produit numérique », mettant fin à l'incertitude réglementaire. Le même jour, Coinbase a enregistré un ratio acheteur-vendeur de 9:1 sur le carnet d'ordres au comptant du XRP, signalant le plus fort signal d'achat. Cette évolution a réduit le risque de conformité pour les détenteurs, renforcé la confiance institutionnelle et ouvert la voie aux demandes de produits financiers futurs.

Le président de la SEC américaine, Paul Atkins, a proposé de lancer un plan d'exemption de "refuge sûr" pour offrir aux entreprises de cryptomonnaie des voies de conformité flexibles, notamment une "exemption pour les startups" et une "exemption pour le financement". La SEC prévoit de publier les projets de règles correspondants dans les semaines à venir afin de clarifier la portée réglementaire des actifs cryptographiques, ce qui pourrait attirer davantage de capitaux institutionnels sur le marché.

Cette semaine, la réunion régulière de la Réserve fédérale pourrait voir trois gouverneurs nommés par Trump voter simultanément contre une décision, ce qui serait une première depuis 1988. L'article souligne que cela ne reflète pas seulement des divergences politiques, mais pourrait aussi ébranler l'indépendance de la Réserve fédérale, amenant le public à l'associer à la politique et affectant davantage la confiance du marché. Pour le marché des cryptomonnaies, bien que cela puisse être haussier à court terme, cela présente des risques d'incertitude à long terme.

Le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a proposé une nouvelle règle de confirmation rapide garantissant que les transactions Ethereum deviennent irrévocables en 12 secondes, visant à améliorer le mécanisme existant qui nécessite 6.4 minutes pour une confirmation finale. Cette proposition dépend de la majorité des nœuds de validation étant honnêtes et de la latence réseau étant inférieure à 3 secondes. Si ces conditions sont satisfaites, cela pourrait améliorer efficacement l'expérience utilisateur.