Bitcoin extiende la caída debido a presiones macroeconómicas y el desapalancamiento

En resumen

• Bitcoin representó más del 40% de aproximadamente $650 millones en liquidaciones de criptomonedas en las últimas 24 horas, destacando la tensión en los mercados de derivados.
• Algunos analistas dicen que los tenedores a largo plazo están recortando posiciones a medida que Bitcoin tiene un rendimiento inferior a los cobertores tradicionales contra la inflación, como el oro.
• Los participantes del mercado ven margen para una mayor caída, con varios señalando una posible prueba del nivel de $60,000 si la fase correctiva continúa.

Bitcoin amplió las pérdidas el miércoles por la noche a medida que se reanudó la presión de venta y la actividad de liquidación aumentó en los mercados de derivados, reavivando las preocupaciones de los inversores sobre el estrés continuo. Mientras que Bitcoin cayó brevemente por debajo de la marca de $72,000 por primera vez desde noviembre de 2024, la caída es un rasgo “común” para el activo digital, dijo John Haar, director general de la firma de servicios financieros en criptomonedas Swan Bitcoin, a Decrypt. “Hace menos de cuatro meses, Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de $125,000,” dijo Haar. “Nada ha cambiado en la tesis de inversión a largo plazo de Bitcoin.” Bitcoin cotiza alrededor de $71,400, con una caída del 6% en el día y casi un 43% desde su máximo histórico del 6 de octubre de $126,080, según datos de CoinGecko.

 Haar atribuye la venta masiva general a factores macroeconómicos, incluyendo la nominación del presidente Trump de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal, el impacto de los traders apalancados siendo eliminados, y las tensiones geopolíticas. Las liquidaciones totales en criptomonedas en las últimas 24 horas han superado los $654 millones, con Bitcoin representando el 41% de esa cifra, es decir, $272 millones, según datos de CoinGlass. La presión de venta parece estar “impulsada en gran medida por los tenedores a largo plazo que reducen su exposición,” dijo Georgii Verbitskii, fundador de la aplicación de inversión en criptomonedas TYMIO, a Decrypt.

“Una de las narrativas principales de Bitcoin—que protege de manera confiable contra la inflación fiduciaria—está siendo cuestionada a corto plazo,” dijo Verbitskii. “Mientras el oro y otros metales continúan subiendo, Bitcoin se ha movido en la dirección opuesta, y esa divergencia importa.” Esto ha llevado a los tenedores a largo plazo de Bitcoin a reevaluar sus posiciones, afirmó. “Esto no significa que la tesis a largo plazo esté rota, pero sí sugiere que la confianza en la narrativa de protección contra la inflación se ha debilitado por ahora.” Aún así, la tendencia bajista “deja espacio para una mayor caída,” señaló. “Si esta ola correctiva continúa, no se puede descartar un movimiento hacia el área de $60,000. Ese escenario haría que este año se asemeje a fases de reajuste pasadas como 2018 o 2022, en lugar de una continuación de una tendencia alcista fuerte,” dijo. Paciencia macro Los analistas dicen que la reacción del mercado en general sigue bajo presión a medida que se deshacen los apalancamientos y los flujos de ETF permanecen desiguales, con expectativas de que se necesite consolidación y algo de paciencia antes de que los riesgos a la baja disminuyan y las condiciones se estabilicen. “La situación actual es claramente desfavorable. Bitcoin está reaccionando negativamente tanto a los vientos en contra macroeconómicos como a los favorables, pareciendo cada vez más relegado,” dijo Ryan Yoon, analista senior de Tiger Research, a Decrypt. Sin embargo, Bitcoin ha “entrado en territorio de sobreventa,” agregó Yoon. “Su valor como activo alternativo brillará una vez que la liquidez fluya explícitamente de regreso al mercado. Se espera que febrero sea un mes desafiante.” Bajar de $72,000, incluso brevemente, “no rompe la tesis más optimista, pero extiende la fase de deshacer y empuja al mercado a una fase de paciencia requerida en lugar de una continuación inmediata al alza,” dijo Vincent Liu, director de inversiones de Kronos Research, a Decrypt.

La liquidación podría “desvanecerse,” dijo Liu, ya que el apalancamiento “se comprime sin más caída, los flujos de ETF se desaceleran y la demanda spot absorbe la oferta.” Las señales de tal cambio incluirían que el apalancamiento se estabilice y los precios se mantengan durante las ventas o noticias negativas, señaló Liu.