Tokenisierte Produkte übersteigen 6 Milliarden US-Dollar! Der Trend der Gold-Tokenisierung übertrifft Aktien und Fonds RWA

Der Markt für tokenisierte Waren ist innerhalb von sechs Wochen um 53 % gestiegen und erreichte 6,1 Milliarden US-Dollar, wobei die Übertragung von Gold auf die Blockchain den am schnellsten wachsenden vertikalen Bereich im Markt für realweltliche Vermögenswerte tokenisiert. Anfang 2026 wird der Wert des Marktes für tokenisierte Waren voraussichtlich etwas über 4 Milliarden US-Dollar liegen, wobei Goldprodukte dominieren. Tether Gold und PAX Gold, gelistet bei Paxos, machen über 95 % des Marktes aus. Das Wachstum übertrifft das von tokenisierten Aktien und Fonds.

Explosives Wachstum: 2 Milliarden US-Dollar in sechs Wochen

(Quelle: Token Terminal)

Der Markt für tokenisierte Waren ist in weniger als sechs Wochen um 53 % gestiegen und hat die Marke von über 6,1 Milliarden US-Dollar erreicht. Mit der zunehmenden Übertragung von Gold auf die Blockchain ist dies der am schnellsten wachsende vertikale Bereich im Markt für realweltliche Vermögenswerte. Laut Daten der Krypto-Analysefirma Token Terminal lag der Wert des Marktes für tokenisierte Waren Anfang des Jahres bei etwas über 4 Milliarden US-Dollar, was bedeutet, dass der Markt seit dem 1. Januar um etwa 2 Milliarden US-Dollar gewachsen ist.

In sechs Wochen wurden 2 Milliarden US-Dollar hinzugefügt, was einem wöchentlichen Zuwachs von etwa 333 Millionen US-Dollar entspricht. Diese Wachstumsrate ist im Bereich der RWA (realweltliche Vermögenswerte) äußerst selten. Um die Bedeutung dieser Zahl zu verstehen, ist ein Vergleich mit anderen RWA-Kategorien notwendig. Der Markt für tokenisierte Aktien ist nur 538 Millionen US-Dollar groß, das Wachstum in sechs Wochen reicht nicht einmal an den Markt für tokenisierte Waren heran. Der Markt für tokenisierte Fonds ist mit 17,2 Milliarden US-Dollar größer, wuchs aber in sechs Wochen nur um 3,6 %, also etwa 620 Millionen US-Dollar, was deutlich hinter den 2 Milliarden US-Dollar für tokenisierte Waren liegt.

Dieses explosive Wachstum wird hauptsächlich durch den Anstieg des Goldpreises angetrieben. Der Aufstieg des tokenisierten Goldes fällt mit einem Anstieg des Spot-Goldpreises um über 80 % im vergangenen Jahr zusammen, einschließlich eines historischen Höchststands von 5600 US-Dollar am 29. Januar. Wenn der Goldpreis stark steigt, profitieren Investoren, die tokenisiertes Gold halten, gleichermaßen, während sie die Vorteile der Blockchain nutzen können (24/7 Handel, sofortige Abwicklung, Teilbarkeit). Diese Kombination aus „traditioneller Vermögensrendite + Blockchain-Komfort“ zieht große Kapitalströme an.

Vergleich: tokenisierte Waren vs andere RWA-Kategorien

Tokenisierte Waren: 6,1 Milliarden US-Dollar, +53 % in sechs Wochen, +360 % jährlich

Tokenisierte Fonds: 17,2 Milliarden US-Dollar, +3,6 % in sechs Wochen

Tokenisierte Aktien: 538 Millionen US-Dollar (kleinste Größe)

Wachstumsraten-Ranking: Waren > Aktien > Fonds

Daten zeigen, dass der Markt für tokenisierte Waren vor allem von Goldprodukten dominiert wird. Tether Gold und PAX Gold, gelistet bei Paxos, machen zusammen über 95 % des Marktes für tokenisierte Waren aus. Diese extreme Marktkonzentration ist sowohl Vorteil als auch Risiko. Vorteilhaft ist die Liquiditätskonzentration: Beim Handel mit diesen beiden Produkten sind Slippage gering und die Markttiefe gut. Das Risiko besteht darin, dass bei Problemen bei Tether oder Paxos (z. B. regulatorische Maßnahmen, technische Störungen, Reservenstreitigkeiten) der gesamte Markt für tokenisierte Waren zusammenbrechen könnte.

Tethers strategischer Schritt: 1,5 Milliarden US-Dollar für den Erwerb von Gold.com

Am Donnerstag erwarb Tether Anteile im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar an der Edelmetallplattform Gold.com, um seine Strategie im Bereich der tokenisierten Waren auszubauen und die Zugangswege zu tokenisiertem Gold zu erweitern. Dieser Schritt ist strategisch äußerst bedeutsam: Er zeigt, dass Tether nicht nur im Stablecoin-Markt (USDT mit über 70 % Marktanteil) dominieren will, sondern auch eine Monopolstellung im Markt für tokenisiertes Gold anstrebt.

Gold.com ist eine bekannte US-amerikanische Plattform für den Einzelhandel mit Edelmetallen, die den Kauf und die Lagerung von Gold und Silber in physischer Form anbietet. Nach dem Erwerb der Anteile könnte Tether die Nutzer von Gold.com auf Tether Gold (XAUt) umleiten oder direkt die Option integrieren, tokenisiertes Gold auf der Plattform zu kaufen. Diese „Online + Offline“-Integration ermöglicht es, eine breitere Investorenbasis zu erreichen, darunter auch traditionelle Anleger, die Blockchain-Technologie nicht kennen, aber in Gold investieren möchten.

Der Kaufpreis von 1,5 Milliarden US-Dollar deutet auf eine Bewertung von mehreren Milliarden US-Dollar für Gold.com hin, was für einen Edelmetallhändler im oberen Mittelfeld liegt. Tether ist bereit, einen so hohen Preis zu zahlen, was auf eine langfristige positive Einschätzung des Marktes für tokenisiertes Gold hindeutet. Mit steigenden Goldpreisen, die neue Höchststände erreichen, dürfte die Nachfrage nach tokenisiertem Gold exponentiell wachsen. Tether positioniert sich frühzeitig in der Lieferkette und bei der Distribution, um in zukünftigen Wettbewerben Vorteile zu sichern.

Preisdifferenzierung: Bitcoin fällt, Gold steigt

Anfang des Monats fiel der Goldpreis leicht auf 4700 US-Dollar pro Unze, doch zum Zeitpunkt des Redaktionsschlusses lag er wieder bei 5050 US-Dollar. CoinGecko-Daten zeigen, dass der Bitcoin-Preis seit Anfang Oktober von einem Hoch bei 126.080 US-Dollar um 52,4 % gefallen ist, am Freitag auf etwa 60.000 US-Dollar gefallen war, sich aber inzwischen auf 69.050 US-Dollar erholt hat.

Während traditionelle sichere Anlagen steigen, fällt der Bitcoin-Preis. Dies hat dazu geführt, dass Branchenkommentatoren wie Jack Mallers, CEO von Strike, spekulieren, dass Bitcoin zwar Eigenschaften einer Hard Currency besitzt, aber immer noch als Software-Aktie betrachtet wird. Die Krypto-Asset-Managementfirma Grayscale äußerte ebenfalls, dass die langfristige These, Bitcoin sei „digitales Gold“, auf die Probe gestellt werde, und dass die jüngsten Kursbewegungen zunehmend wie riskante Wachstumsanlagen aussehen, nicht wie traditionelle Absicherungen.

Diese extreme Divergenz, bei der Gold um 80 % steigt und Bitcoin um 52 % fällt, durchbricht die Erzählung, dass Bitcoin das „digitale Gold“ sei. Vor dem Hintergrund zunehmender Unsicherheiten und geopolitischer Risiken entscheiden sich Investoren für das seit Tausenden von Jahren bewährte Gold anstelle von Bitcoin, das erst seit 15 Jahren existiert. Diese Wahl zeigt, dass in der aktuellen Marktlage die Absicherungsfunktion von Bitcoin deutlich hinter der von Gold zurückbleibt.

Der Aufstieg des Marktes für tokenisierte Waren ist in gewisser Weise ein Sieg für die Kombination aus „traditionellem Absicherungsvermögen + Blockchain-Technologie“. Er beweist, dass Investoren nicht nach radikalen technischen Revolutionen (wie dem Versuch von Bitcoin, Fiatgeld zu ersetzen) suchen, sondern nach schrittweisen Verbesserungen, die den Handel mit traditionellen Vermögenswerten wie Gold erleichtern. Dieser pragmatische Ansatz könnte leichter vom Mainstream akzeptiert werden als eine radikale Revolution.

Für Bitcoin-Gläubige ist dies ein schwerer Schlag. Wenn es selbst in Krisenzeiten nicht gelingt, eine Absicherungsfunktion zu zeigen, wird die Kernthese von Bitcoin infrage gestellt. Optimisten argumentieren jedoch, dass der Wert von Bitcoin nicht kurzfristig als Absicherung, sondern langfristig gegen die Abwertung von Fiatwährungen und systemische Risiken fungiert. Die aktuelle schwache Performance bedeutet nicht, dass die langfristige Erzählung gescheitert ist.