Vergangene 4 Tage haben die Abwicklung von über 50 Milliarden US-Dollar erreicht – der höchste Wert seit Oktober. SOL fiel unter 100 US-Dollar, erholte sich auf 113 US-Dollar, was zu 5 Milliarden US-Dollar an Short-Positionen führte. HYPE löste bei 31 US-Dollar bidirektionale Abwicklungen von jeweils 8.000.000 US-Dollar aus. TRX wurde zwar des Manipulationsvorwurfs beschuldigt, doch die Tron-Foundation erhöhte entgegen dem Trend ihre Bestände. Die Kaufkraft der Privatanleger schwächt sich ab, das Risiko einer Stagnation steigt.
SOL-Unterstützung bei 100 US-Dollar wird zu 5 Milliarden US-Dollar Abwicklungs-Schlachtfeld
(Quelle: Coinglass)
Anfang Februar, beeinflusst vom allgemeinen Abwärtstrend am Markt, fiel der Kurs von Solana (SOL) zeitweise unter 100 US-Dollar. 100 US-Dollar sind nicht nur eine psychologische Marke, sondern auch die wichtigste Unterstützungszone der letzten zwei Jahre. Bei kritischen Unterstützungen mit erhöhtem Leverage Short-Positionen einzugehen, birgt oft enorme Risiken für Abwicklungen bei Altcoins. Der 7-Tage-Abwicklungs-Heatmap zeigt, dass potenzielle Abwicklungen bei Short-Positionen dominieren, was darauf hindeutet, dass kurzfristige Leverage-Trader fest davon überzeugt sind, dass der SOL-Preis weiter fallen könnte.
CoinGlass-Daten deuten darauf hin, dass, falls SOL diese Woche auf über 113 US-Dollar ansteigt, die Abwicklungsbeträge bei Short-Positionen bis zu 5 Milliarden US-Dollar erreichen könnten. Diese Zahl ist äußerst beeindruckend und zeigt, dass viele Trader bei etwa 100 US-Dollar hohe Leverage-Shorts aufgebaut haben. Bei plötzlicher Gegenbewegung könnten diese Short-Positionen gezwungen sein, (kaufen), was eine Kettenreaktion auslösen und den Preis beschleunigt nach oben treiben könnte – eine Short-Squeeze.
Andererseits, falls SOL weiter auf rund 86 US-Dollar fällt, könnten die Abwicklungsbeträge bei Long-Positionen 1,42 Milliarden US-Dollar übersteigen. Diese enorme asymmetrische Abwicklungsgröße (5 Mrd. vs. 1,42 Mrd.) offenbart die Kerncharakteristik der aktuellen Marktstruktur: Übermäßige Short-Positionen. BeInCrypto-Analysen zeigen, dass die Anzahl der neuen Solana-Adressen im Januar stark angestiegen ist, täglich wurden über 10 Millionen neue Adressen erstellt. Diese On-Chain-Aktivität in Verbindung mit fallenden Kursen könnte auf eine Unterbewertung hindeuten.
Zusätzlich könnten einige aufkommende Faktoren eine Erholung begünstigen. Dazu zählen das Nutzerwachstum bei Meme-Coins, die Expansion des USD1-Stablecoins sowie SOL, das durch GhostSwap in den Trend der Privatsphäre integriert wird. Das allgemeine Pessimismus-Feeling führt zu Verkaufsdruck, der derzeit mit den auf 100 US-Dollar liegenden bullishen Katalysatoren bei Solana in Konflikt steht. Dieser Konflikt könnte zu starken Kursschwankungen führen, bei denen sowohl Bären als auch Bullen das Risiko von Altcoin-Abwicklungen tragen.
HYPE – Das gefährliche Spiel der bidirektionalen Abwicklungsbalance
(Quelle: Coinglass)
Hyperliquid (HYPE) ist eine der wenigen Kryptowährungen, die seit dem Tiefstand am 21.01. um 50 % gestiegen ist. Die meisten anderen Kryptowährungen erreichen ständig neue Tiefststände. Diese Gegenbewegung macht HYPE zu einem der intensivsten Schlachtfelder im Kampf zwischen Bullen und Bären. Die Abwicklungsdiagramme von HYPE zeigen eine relativ ausgeglichene Positionierung beider Seiten. Der aktuelle Kurs liegt bei knapp 31 US-Dollar. Ein Anstieg auf 35,5 US-Dollar könnte etwa 8.000.000 US-Dollar an Short-Abwicklungen auslösen. Ein Rückgang auf rund 26 US-Dollar könnte ebenfalls etwa 8.000.000 US-Dollar an Long-Abwicklungen verursachen.
Solch eine symmetrische bidirektionale Abwicklungsgröße ist äußerst selten. Normalerweise zeigt der Markt eine klare Tendenz, und die Abwicklungen sind asymmetrisch verteilt. Die symmetrische Struktur von HYPE bedeutet, dass beide Seiten große Leverage-Positionen aufgebaut haben und beide überzeugt sind, im Recht zu sein. Dieser Stillstand ist äußerst instabil: Sobald der Kurs in eine Richtung ausbricht, löst dies eine Kettenreaktion von Abwicklungen aus, die den Kurs in Bewegung bringen.
Die Fähigkeit von HYPE, gegen den Trend zu steigen, erhöht das Risiko von Altcoin-Abwicklungen. BeInCrypto berichtet, dass HYPE erhebliche Kapitalabflüsse verzeichnet, während die Marktliquidität nicht ausreicht, um eine nachhaltige Erholung zu stützen. Diese Divergenz zwischen Fundamentaldaten und Kursentwicklung ist meist nicht dauerhaft. Entweder verbessern sich die Fundamentaldaten, um den Kurs nach oben zu ziehen, oder der Kurs korrigiert die Überbewertung nach unten.
Auf der anderen Seite gibt es auch eigene Katalysatoren für HYPE. Dazu zählen eine monatliche Reduktion der Team-Finanzierung um 90 %, was die Sorgen um Verkaufsdruck deutlich verringert. Zudem unterstützt die Nachfrage nach Edelmetall-Handelspaaren auf der Plattform den Token-Preis. Wenn Gold und Silber stark steigen, profitieren Plattformen, die Edelmetalle handeln.
Bullen und Bären sind ausgeglichen. In den letzten vier Tagen zeigen sich bei HYPE kontinuierlich Doji- oder Spinnennetz-Kerzen. Diese Kerzen deuten oft auf eine bevorstehende große Kursbewegung hin und erhöhen das Risiko von Altcoin-Abwicklungen. Sie zeigen, dass Käufer und Verkäufer die Kräfte ausbalancieren, aber beide versuchen, die Grenzen des anderen zu testen. Sobald das Gleichgewicht bricht, kommt es zu starken Kursbewegungen.
Die Fähigkeit von HYPE, gegen den Trend zu steigen, ist selbst ein Risiko für Altcoin-Abwicklungen. Die Divergenz zwischen fundamentalen Faktoren und Kursentwicklung ist meist nicht nachhaltig. Entweder verbessern sich die Fundamentaldaten, um den Kurs nach oben zu ziehen, oder der Kurs korrigiert die Überbewertung nach unten.
TRX-Skandal, aber gegen den Trend mehr Bestände
(Quelle: Coinglass)
Kürzlich beschuldigte eine Frau, die sich als ehemalige Freundin des TRON-Gründers ausgibt (Pseudonym: Zeng Ying), ihn, den Markt in der Anfangsphase von TRX manipuliert zu haben. Sie behauptet, der Gründer habe Mitarbeiter angewiesen, mehrere Binance-Konten mit persönlichen Daten zu registrieren, um koordinierte Trades durchzuführen. Diese Entwicklungen könnten bei TRX-Haltern negative Stimmung verbreiten, insbesondere in einer Panikverkaufswelle.
Kurzfristige Trader setzen auf weitere Kursverluste. Die Abwicklungs-Heatmap zeigt, dass potenzielle Abwicklungen bei Short-Positionen dominieren. Falls TRX auf über 0,31 US-Dollar ansteigt, könnten die Abwicklungsbeträge bei etwa 29 Millionen US-Dollar liegen. Zwar ist das im Vergleich zu SOL mit 5 Milliarden US-Dollar deutlich geringer, aber für die Marktkapitalisierung von TRX dennoch eine bedeutende Altcoin-Abwicklungsgefahr.
Gleichzeitig zeigen andere Indikatoren, dass die Nachfrage nach TRX steigt. Die Tron-Foundation (NASDAQ: TRON) hat kürzlich im Durchschnitt zu 0,29 US-Dollar pro Token 173.051 TRX aufgekauft. Die Gesamtreserve an TRX liegt jetzt bei über 679,2 Millionen. Diese Gegenbewegung deutet darauf hin, dass Insider keine Manipulationsvorwürfe fürchten oder den aktuellen Kurs als unterbewertet ansehen.
Seit Jahren wächst die Zahl der wöchentlichen aktiven Adressen bei Tron stetig. Aktuell sind es 24,68 Millionen. Das zeigt, dass die Nachfrage nach TRX auch bei einem allgemeinen Marktabschwung robust bleibt. Die Zunahme aktiver Adressen ist ein wichtiger Indikator für eine gesunde Ökosystementwicklung, insbesondere bei Stablecoin-Transfers und DeFi-Anwendungen.
Shorts könnten kurzfristig von der pessimistischen Stimmung profitieren. Ohne klare Gewinnmitnahme-Strategie könnten diese Gewinne jedoch schnell wieder verloren gehen.
Vergleich der Abwicklungsrisiken bei den drei größten Altcoins
SOL: Short-Abwicklungen 5 Mrd. US-Dollar bei 113 US-Dollar, Long-Abwicklungen 1,42 Mrd. US-Dollar bei 86 US-Dollar, Short-Überhang
HYPE: jeweils 8.000.000 US-Dollar bidirektional, vollständige Balance, höchstes Risiko für starke Volatilität
TRX: Short-Abwicklungen ca. 29 Mio. US-Dollar bei 0,31 US-Dollar, Skandal, aber gegen den Trend steigende Bestände
Verbraucher-Kaufkraft erschöpft, Risiko der Marktstagnation
Jede Altcoin-Geschichte ist einzigartig. Mit zunehmender Volatilität steigen jedoch die Abwicklungsrisiken für Bullen und Bären erheblich. Im ersten Februar-Wochen nimmt das Kampfspiel zwischen den beiden Seiten zu. Die Bären sind noch im Vorteil, doch die Bullen sehen Chancen. Dies führt zu noch komplexeren Kursbewegungen, bei denen sowohl Abwicklungsverluste auf beiden Seiten zunehmen.
Mit steigenden Abwicklungsverlusten könnten Privatanleger nicht mehr genügend Kapital haben, um Kaufdruck aufrechtzuerhalten. Dies könnte zu einer langfristigen Marktstagnation führen. In den letzten 4 Tagen haben die Abwicklungen insgesamt über 50 Milliarden US-Dollar erreicht – der größte Abwicklungsanstieg seit dem 10.10. Dies bedeutet, dass große Mengen an Kapital dauerhaft den Markt verlassen, und diese Trader in naher Zukunft kaum wieder in den Markt zurückkehren werden.
Das Risiko der Marktstagnation besteht darin, einen negativen Kreislauf zu erzeugen: Abwicklungen führen zu Kapitalverlusten, diese schwächen den Kaufdruck, der Kurs fällt weiter, was wiederum mehr Abwicklungen auslöst. Wenn dieser Kreislauf anhält, könnte der Altcoin-Markt in eine langfristige Bärenphase eintreten.
