Warum fällt Bitcoin um 10%: Der Verlust von 84.600 USD, die On-Chain-Struktur bricht zuerst zusammen, die Liquidation ist nur das Ergebnis

Am 30. Januar fiel Bitcoin von seinem Höchststand Ende Januar um mehr als 10 %, fiel zeitweise unter 81.000 US-Dollar und kehrte dann wieder über 82.300 US-Dollar zurück. In den letzten 24 Stunden verzeichnete der Kryptomarkt mehr als 1,7 Milliarden Dollar an Liquidationen, darunter fast 800 Millionen Dollar an Bitcoin-Langzeitliquidationen. Oberflächlich betrachtet verursachte die Verschuldung eine Lawine, aber On-Chain-Daten zeigen, dass der eigentliche Rückgang lange vor dem Preisbruch begann. Die erste rote Flagge erschien auf der Tagestabelle. Bitcoin verzeichnete die größte physische negative Linie seit Dezember letzten Jahres, aber der Rückgang des Volumens wurde nicht effektiv umgesetzt. Das wichtige Unterstützungsniveau von 84.600 US-Dollar wurde dann durchbrochen, und der Preis fiel schnell in den Bereich von 81.000 US-Dollar. Dieser Bruch hat Bitcoin nur in den wichtigen UTXO-Bereich der realisierten Preisverteilung gedrückt. On-Chain-Daten zeigen, dass die beiden größten Kostencluster bei 84.569 bzw. 83.307 US-Dollar liegen, was zusammen mehr als 5,7 % ausmacht. Wenn der Preis in diese Spanne fällt, beginnen viele Positionen zu schwimmen und verlieren, und der Verkaufsdruck wird stark verstärkt. Glassnode-Daten zeigen, dass langfristige Inhaber am 29. Januar eine massive Verringerung ihrer Positionen verzeichneten, wobei die 30-Tage-Nettoänderung auf -144.684 BTC fiel, ein neues Stufentief. Mit anderen Worten: Erfahrungsfonds werden still und leise in den Kernkostenbereich verschickt, wodurch die wichtigste strukturelle Unterstützung erschüttert wird. Warum schienen die vorherigen Indikatoren gesund zu sein? Der Grund dafür ist, dass die Daten verschiedener Laufzeiten unterschiedlich interpretiert werden. Mittelfristige Fonds und großwertige Adressen erhöhen weiterhin ihre Bestände, während langfristige Inhaber in hochdichten Gebieten verkaufen. Wenn die ‘Glaubensscheibe’ beginnt, den Markt zu verlassen, hat der Markt trotz starker Oberflächenbilanz verborgene Risiken. Nachdem die Stütze zusammengebrochen ist, wird der Hebel zu einem Verstärker. CoinGlass zeigt, dass fast 800 Millionen Dollar an Long-Positionen innerhalb von 24 Stunden liquidiert wurden. Ableitungen sind nicht der Auslöser, sondern eine Kettenreaktion zum Bruch der Spot-Struktur. Technisch gesehen ist Bitcoin unter die Halslinie des Kopf-und-Schulter-Musters gefallen, was darauf hindeutet, dass es immer noch etwa 12 % Abwärtstrend gibt und der Zielbereich auf 75.000 $ zeigen könnte. Die kurzfristige Schlüsselverteidigung liegt bei 81.000 Dollar; Der obere Teil muss zuerst 83.300 Dollar zurückgewinnen, und das eigentliche Long-Short-Einzugsgebiet liegt immer noch bei 84.600 $. Solange dieses Kostenband nicht zurückgewonnen wird, wird es schwer sein, das fragile-Attribut loszuwerden.