Drei Hauptgründe, warum Gold im Schatten des US-Regierungsstillstands Bitcoin übertrifft

Am 28. Januar wurde berichtet, dass mit zunehmendem Risiko eines US-Regierungsstillstands der Safe-Haven-Gelder sich deutlich auseinanderentwickelt haben. Die Goldpreise stärkten sich weiter, während Bitcoin, bekannt als “digitales Gold”, sich langsam entwickelte. Analysten wiesen darauf hin, dass Gold vor dem Hintergrund zunehmender politischer Unsicherheit erneut zur bevorzugten Wahl für Fonds geworden ist, während Bitcoin unter mehreren strukturellen Belastungen steht.

Gabe Selby, Forschungsleiter bei CF Benchmarks, sagte, die Bedenken hinsichtlich des US-Bundesregierungs-Stillstands und der fiskalischen Aussichten würden Bitcoin unterdrücken. Er wies darauf hin, dass es kurzfristig weiterhin positive Faktoren für Bitcoin gibt, diese Vorteile jedoch eher von politischer Ebene als von der traditionellen Logik der monetären Lockerung stammen. Der Markt hatte erwartet, dass die Abwertung der Fiatwährungen den Aufstieg von Bitcoin antreiben würde, doch in Wirklichkeit hinkte der Trend deutlich hinter Aktien und Edelmetallen zurück.

Laut den Daten liegt die derzeit von der Vorhersageplattform Polymarket angegebene Wahrscheinlichkeit für einen Stillstand der US-Regierung bei bis zu 77 %. Während die beiden Parteien im Kongress bei den Haushaltsbewilligungen in einer Blockade stehen, reagieren die sicheren Hafenanlagen als Erste. Am Mittwoch überschritt der Goldpreis 5.280 US-Dollar pro Unze, was einem Anstieg von 85 % im vergangenen Jahr entspricht; Auch der S&P 500-Index erreicht weiterhin Rekordhochs. Im Gegensatz dazu hat Bitcoin seine Position bei 90.000 Dollar noch nicht zurückgewonnen, und die Marktkapitalisierung des gesamten Kryptomarktes ist seit dem Höchststand im Oktober letzten Jahres um etwa 1 Billion Dollar geschrumpft.

Analysten glauben, dass es drei Hauptgründe gibt, warum Bitcoin Gold unterdurchschnittlich abschneidet. Das erste ist das technische Risiko. Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, wies darauf hin, dass Bitcoin als digitaler Vermögenswert in Zukunft mit Sicherheitsherausforderungen durch Quantencomputing konfrontiert sein könnte und die physikalischen Eigenschaften von Gold es erleichtern, es zu verstehen und zu vertrauen. David Duong hat außerdem gewarnt, dass einige Bitcoins in extremen Fällen dem Risiko von Fernquantenangriffen ausgesetzt sein könnten.

Der zweite ist der verstärkte Wettbewerb. Mike McGlone ist der Ansicht, dass Bitcoin nicht die einzige Option für knappe Vermögenswerte ist und dass die große Anzahl digitaler Vermögenswerte von der finanziellen Aufmerksamkeit ablenkt, während die Konkurrenten von Gold relativ begrenzt sind.

Schließlich gibt es die Logik von Währungsabschreibungstransaktionen. Trump hat wiederholt signalisiert, dass er einen schwächeren Dollar nicht abwehrt, was die Mittel dazu veranlasst hat, auf traditionellere sichere Mittel umzusteigen. Gold besitzt in diesem Umfeld sowohl Wertspeicher- als auch Knappheitseigenschaften, und seine kurzfristige Anziehungskraft ist deutlich stärker als die von Bitcoin.