Verfasst von: AIMan@GoldeneFinanzen
Wie das Sprichwort sagt, gibt es nur Druck durch Wettbewerb. Nachdem der US-Senat den Gesetzgebungsprozess des stabilen Coins GENIUS beschleunigt hat, hat Hongkong das Gesetz zur Regulierung stabiler Coins vor den USA verabschiedet.
Am 21. Mai 2025 hat der Legislativrat von Hongkong den Entwurf des “Stablecoin-Gesetzes” offiziell in dritter Lesung angenommen. Nach der Unterzeichnung durch den Chief Executive von Hongkong und der Veröffentlichung im Amtsblatt wird das Gesetz offiziell in Kraft treten. Dies bedeutet, dass Hongkong offiziell eine Regulierung für Stablecoins einführen wird. Jeder, der in Hongkong fiat-stablecoins ausgibt oder außerhalb von Hongkong fiat-stablecoins ausgibt, die behaupten, an den Wert des Hongkonger Dollars gebunden zu sein, muss eine Lizenz beim Hongkonger Finanzaufsichtsbehörden beantragen.
Dieser Artikel gibt einen kurzen Überblick über die wichtigsten Entwicklungen und Inhalte des “Gesetzentwurfs über Stablecoins” in Hongkong.
Wichtige Meilensteine des Entwurfs der Stabilitätswährungsordnung
Am 12. Januar 2022 veröffentlichte die Hongkonger Monetary Authority ein Diskussionspapier zu Krypto-Assets und Stablecoins.
Erklärung zur Entwicklung virtueller Vermögenswerte in Hongkong am 31. Oktober 2022
Am 31. Januar 2023 veröffentlichte die Hongkonger Finanzaufsichtsbehörde eine Zusammenfassung des Diskussionspapiers zu Krypto-Assets und Stablecoins.
Im Juni 2023 trat das Lizenzierungssystem für virtuelle Vermögenshandelsplattformen in Hongkong in Kraft.
Von Dezember 2023 bis Februar 2024 wird ein öffentliches Konsultationsdokument veröffentlicht, um Meinungen zu den legislativen Vorschlägen bezüglich der Regulierung von Stablecoin-Emittenten zu sammeln. Insgesamt wurden 108 Stellungnahmen erhalten.
Am 12. März 2024 hat die Hongkonger Währungsbehörde einen Sandbox für Stablecoin-Emittenten eingeführt.
Am 17. Juli 2024 veröffentlichten das Finanzministerium und die Hong Kong Monetary Authority gemeinsam eine Zusammenfassung der öffentlichen Konsultation.
Am 18. Juli 2024 gab die Hongkonger Währungsbehörde die Teilnehmer des Stablecoin-Sandbox bekannt: JD Coin Chain Technology ( Hongkong ) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, Standard Chartered Bank ( Hongkong ) Limited und Animoca Brands, Hong Kong Telecommunications.
Am 3. Dezember 2024 wies der Chief Executive von Hongkong an, dem Legislativrat den Entwurf des “Stablecoin-Gesetzes” vorzulegen.
Am 6. Dezember 2024 wurde der Entwurf des Gesetzes über Stablecoins veröffentlicht.
Erste Lesung des Legislativrats am 18. Dezember 2024
Am 3. Januar 2025 wird der Innenausschuss beraten
Am 21. Januar 2025 wird der Gesetzesausschuss in Betracht ziehen
Am 21. Mai 2025 wurde die zweite/dritte Lesung angenommen.
Das Datum steht noch aus, wird nach der Unterzeichnung durch den Chief Executive und der Veröffentlichung des Gesetzes wirksam.
Hauptinhalt des Entwurfs der Stablecoin-Verordnung
1. Regulierungsbehörden
Finanzverwaltungsbeauftragter
2. Regulierte Stablecoins
Das Hongkonger Lizenzierungssystem für Stablecoins konzentriert sich auf Fiat-Stablecoins und definiert die “bestimmten Stablecoins”, die von dem Finanzverwaltungsbeauftragten überwacht werden müssen, als Stablecoins, die behaupten, an eine oder mehrere offizielle Währungen gebunden zu sein, um einen stabilen Wert aufrechtzuerhalten.
Stabile Coins, die den Wert anderer Vermögenswerte (wie Waren) berücksichtigen, können in Zukunft von Finanzverwaltungsspezialisten durch die Veröffentlichung einer Bekanntmachung im Amtsblatt bestimmt werden, um einen bestimmten digitalen Wert für den angegebenen stabilen Coin anzugeben.
3. Regulierte Stablecoin-Aktivitäten
Jeder, der keine Lizenz von der Finanzaufsichtsbehörde erhalten hat, darf im Rahmen seiner Geschäftstätigkeit in Hongkong keine regulierten Stablecoin-Aktivitäten durchführen, einschließlich der Ausgabe von bestimmten Stablecoins.
Jede Person, die aktiv die Emission ihrer angegebenen Stablecoins an die Öffentlichkeit in Hongkong fördert, wird als jemand angesehen, der regulierte Stablecoin-Aktivitäten durchführt und eine Lizenz von der Finanzaufsicht einholen muss.
Stablecoins, die den Wert des Hongkong-Dollar (ganz oder teilweise) anpeilen, gelten unabhängig davon, ob sie außerhalb Hongkongs ausgegeben werden, als regulierte Stablecoin-Aktivitäten, egal wo sie ausgegeben werden.
4. Spielkartenvergabe Richtlinien
Die Richtlinien für die Lizenzierung von Stablecoins in Hongkong umfassen die folgenden Hauptbestandteile:
(a) Management und Stabilitätsmechanismus der Reservevermögen: Dies bedeutet, dass der Marktwert der Reservevermögen des Stablecoins zu jeder Zeit mindestens dem Nennwert im Umlauf entsprechen muss. Lizenzinhaber müssen über robuste Stabilitätsmechanismen verfügen, die Reservevermögen ordnungsgemäß trennen und verwalten sowie über umfassende Offenlegungspolitiken verfügen;
(b) Rücknahme: Um sicherzustellen, dass die Inhaber der angegebenen Stablecoins (Inhaber) angemessen geschützt sind, muss der Lizenznehmer den Inhabern, die einen gültigen Rücknahmeantrag stellen, den Nennwert der angegebenen Stablecoins zahlen, ohne übermäßig komplizierte Bedingungen und unangemessene Gebühren hinzuzufügen. Die Rücknahmeverfahren, -fristen, alle damit verbundenen Bedingungen oder Gebühren sowie Rechte sollten klar offengelegt werden, damit die Inhaber sie einsehen können;
© Ein Unternehmen in Hongkong haben: Um sicherzustellen, dass der Finanzverwalter eine effektive Aufsicht und Durchsetzung durchführen kann, muss der Lizenznehmer ein Unternehmen in Hongkong haben;
(d) Finanzielle Mittel: Der Lizenznehmer muss über ausreichende finanzielle Mittel verfügen, um sein Geschäft zu betreiben, einschließlich der Anforderung eines Mindestkapitals von 25 Millionen HKD;
(e) Geeignete Personen: Die Kontrolleure, Geschäftsführer und Vorstandsmitglieder des Lizenznehmers müssen geeignete Personen sein, die für das Management und den Betrieb der regulierten Stablecoin-Aktivitäten verantwortlich sind und über das erforderliche Wissen und die Erfahrung verfügen;
(f) Vorsicht und Risikomanagement: Lizenznehmer müssen angemessene Risikomanagementrichtlinien und -verfahren einführen, um die Risiken, die aus ihrer Geschäftstätigkeit resultieren, zu steuern. Die betreffenden Richtlinien und Verfahren müssen im Verhältnis zu ihrer Betriebsgröße und -komplexität stehen. Lizenznehmer sollten außerdem ein solides und angemessenes Kontrollsystem einrichten, um möglichen Geldwäsche- und Terrorismusfinanzierungsaktivitäten vorzubeugen und diese zu bekämpfen.
5. Lizenzdauer
Die Lizenznehmer erhalten eine offene Lizenz, solange die Lizenz des Lizenznehmers nicht vom Finanzaufsichtsbeamten widerrufen wird, bleibt die Lizenz weiterhin gültig. Die Lizenznehmer unterliegen der fortlaufenden Aufsicht des Finanzaufsichtsbeamten.
6. Wer kann Stablecoins an die Öffentlichkeit verkaufen?
Nur die folgenden von der Finanzverwaltung oder der Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde regulierten Institutionen dürfen stabilisierte Münzen an die Öffentlichkeit verkaufen:
(a) Lizenznehmer im Rahmen des Systems der Emittenten von Fiat-Stablecoins;
(b) von der Aufsichtsbehörde für Wertpapierhandel lizenzierte virtuelle Vermögenshandelsplattform;
© Körperschaften, die gemäß Abschnitt 116 des Wertpapier- und Terminmarktgesetzes (Kapitel 571) von der Wertpapieraufsichtsbehörde lizenziert wurden, um regulierte Aktivitäten der Kategorie 1 durchzuführen;
(d) Die anerkannten Stellen, wie sie im Bankengesetz (Kapitel 155) definiert sind.
7. Welche Strafen gibt es für die unlizenzierte Emission von Stablecoins oder für die lizenzierte, aber unregelmäßige Emission?
(a) Durchführung von Stablecoin-Aktivitäten ohne Lizenz: Geldstrafe von 5 Millionen HKD und bis zu sieben Jahre Haft;
(b) Der Verkauf von Stablecoins durch nicht autorisierte lizenzierte Institutionen: Geldstrafe von 5 Millionen HKD und bis zu sieben Jahre Gefängnis;
© Betrug oder Täuschung im Zusammenhang mit dem Handel von Stablecoins: Geldstrafe bis zu 10 Millionen HKD und bis zu zehn Jahre Haft;
(d) Andere dazu verleiten, angegebene Stablecoins durch betrügerische oder irreführende Aussagen zu erwerben: Geldstrafe bis zu 1 Million Hongkong-Dollar und bis zu sieben Jahre Gefängnis.
8. Welche Befugnisse hat der Finanzmanagementbeauftragte?
Um das System effektiv umzusetzen, hat der Legislativrat von Hongkong die Währungsbehörde ermächtigt, eine laufende Aufsicht durchzuführen, einschließlich der Befugnis, die Vorlage von Dokumenten und Aufzeichnungen zu verlangen, Anweisungen zu erteilen, Vorschriften zu erlassen, Richtlinien herauszugeben usw., wie z. B.: Festlegung einer Aktivität als regulierte Stablecoin-Aktivität; Das Unternehmen, das für die Erbringung von Dienstleistungen für ein Stablecoin-Zahlungssystem bestimmt ist, ist ein reguliertes designiertes Stablecoin-Unternehmen; einen Stablecoin-Emittenten zu benennen, der nicht verpflichtet ist, eine Lizenz als designiertes Stablecoin-Unternehmen zu beantragen; den Ermittler anzuweisen, eine Untersuchung durchzuführen, Beweise in Bezug auf den mutmaßlichen Verstoß anzufordern, die zuständige Person um Unterstützung bei den Ermittlungen zu ersuchen und erforderlichenfalls beim Richter einen Durchsuchungsbefehl zu beantragen und Beschlagnahmungen durchzuführen; und behördliche Strafen, einschließlich der Aussetzung oder des Widerrufs von Lizenzen und der Verhängung einer Geldstrafe von höchstens 10 Mio. HK$ oder dem Dreifachen des Betrags der infolge des Verstoßes erzielten Gewinne oder vermiedenen Verluste, je nachdem, welcher Betrag höher ist.
