Die Londoner Vermögensverwaltung Abraxas Capital ist aufgrund ihrer häufigen on-chain Operationen und ihrer schweren Position im Ethereum DeFi Bereich zum Fokus dieser Erholungsphase geworden.
Verfasst von: Nancy, PANews
In letzter Zeit haben Bitcoin und Ethereum als Doppelantrieb den Kryptowährungsmarkt zu einer signifikanten Erholung verholfen, die Aktivität der Marktmittel hat deutlich zugenommen, und die Bewegungen der Wale sind häufig. Unter ihnen ist die Londoner Vermögensverwaltung Abraxas Capital aufgrund ihrer hochfrequenten on-chain Operationen und ihrer schweren Position in Ethereum DeFi Strategien zum Fokus dieser Erholungsphase geworden.
In einer Woche wurden über 270.000 ETH angesammelt, schwere Positionen im Ethereum LST-Ökosystem.
In letzter Zeit hat Abraxas Capital on-chain häufige Aktivitäten.
Abraxas Capital Überblick über die Vermögenswerte an der öffentlichen Adresse
Laut den Daten von Arkham belief sich der Gesamtwert der von den beiden relevanten öffentlichen Adressen von Abraxas Capital gehaltenen Krypto-Assets bis zum 20. Mai auf über 1,15 Milliarden US-Dollar, mit einem kumulierten Gewinn von etwa 280 Millionen US-Dollar.
Aus der Sicht der Vermögensstruktur ist das Portfolio von Abraxas Capital, abgesehen von Bitcoin im Wert von über 190 Millionen US-Dollar, stark auf den Bereich der Ether Liquid Staking Tokens (LST) konzentriert, die zum Staken oder als Sicherheiten in verschiedene DeFi-Protokolle eingesetzt werden. Zu den Hauptpositionen gehören AwETH, wstETH, awstETH und weETH, wobei die Gesamtposition von AwETH und wstETH bereits über 700 Millionen US-Dollar beträgt und den absoluten Großteil ihres Gesamtvermögens ausmacht. Diese Vermögenswerte bieten sowohl on-chain Staking-Erträge als auch Liquidität im Sekundärmarkt, was auch zeigt, dass Abraxas Capital eine Strategie verfolgt, die eine Balance zwischen stabilen Erträgen und flexibler Anpassung der Positionen anstrebt.
Betrachtet man das Wachstum des Kapitals, so hat die Vermögensgröße der Institution seit Mitte Februar 2025 deutlich an Fahrt gewonnen und kürzlich die 1-Milliarde-Dollar-Marke überschritten. Allein in der vergangenen Woche (vom 13. bis 20. Mai) wuchs ihr Nettovermögen um mehr als 130 Millionen Dollar, wobei der Anstieg hauptsächlich auf die erhebliche Aufstockung der Position in AwSTETH (Aave v3 wstETH) zurückzuführen ist, die mehr als 120 Millionen Dollar betrug.
In Bezug auf den Geldfluss hat Abraxas Capital in den letzten 7 Tagen insgesamt fast 270.000 ETH von CEX (dezentralen Börsen) abgezogen, wobei durchschnittlich etwa 6 Kauftransaktionen pro Tag durchgeführt wurden, mit einem Gesamtwert von über 690 Millionen USD. Bei einem durchschnittlichen Kaufpreis von 2573,8 USD und einem aktuellen ETH-Marktpreis von etwa 2500 USD befindet sich dieser Teil der Position derzeit in einem vorübergehenden Verlust von etwa 11 Millionen USD.
Es ist bemerkenswert, dass Abraxas Capital innerhalb eines Monats seine Bitcoin-Bestände erheblich reduziert hat. On-Chain-Daten zeigen, dass die Institution in den letzten Wochen insgesamt 2000 BTC im Wert von über 190 Millionen Dollar an Börsen übertragen hat. Kürzlich hat sie jedoch wieder angefangen, ihre Bestände zu erhöhen und hat nacheinander Bitcoin im Wert von etwa 85 Millionen Dollar von den Börsen abgehoben.
Laut den Daten von Arkham fließen die ETH-Mittel von Abraxas Capital hauptsächlich in Ethereum-DeFi-Protokolle. In den letzten 7 Tagen hat Abraxas Capital über 174.000 ETH in führende DeFi-Protokolle wie Aave, Ether.fi und Compound transferiert, was zum aktuellen Preis einen Gesamtwert von etwa 440 Millionen US-Dollar ergibt. Besonders Aave ist die Hauptverwendung der ETH-Holdings von Abraxas Capital, derzeit hält es über 480 Millionen US-Dollar an Vermögenspositionen auf AAVE V3.
Daraus ergibt sich, dass Abraxas Capital zu den aktiveren und schwerer positionierten institutionellen Akteuren im Ethereum-Ökosystem wird und durch eine tiefgreifende Beteiligung am DeFi-Markt die Liquidität und die Rendite-Wiederverwendbarkeit der Vermögenswerte stärkt.
Vermögensgröße über 3 Milliarden Dollar, war einst ein großer Kunde von Tether
Abraxas Capital Management ist ein in London ansässiges Vermögensverwaltungsunternehmen, das von der britischen Finanzaufsichtsbehörde (FCA) reguliert wird und darauf abzielt, eine erstklassige Vermögensverwaltungsgesellschaft zu schaffen. Das Unternehmen wurde 2002 von Fabio Frontini und Luca Celati gegründet, die beide zuvor als Führungskräfte bei Dresdner Kleinwort Wasserstein (DRKW) in London tätig waren.
Abraxas Capital konzentrierte sich ursprünglich auf den traditionellen Finanzsektor. On-chain-Daten zeigen, dass das Unternehmen bereits Ende 2014 mit der Positionierung von Bitcoin-Vermögenswerten begann. 2017 gab Abraxas Capital bekannt, dass der Schwerpunkt des Geschäfts auf digitale Vermögenswerte verlagert wird.
Heka Funds ist eine von Abraxas Capital verwaltete Kerninvestitionsplattform, die sich auf digitale Vermögenswerte konzentriert. Sie hat ihren Sitz in Malta und wird von der maltesischen Finanzdienstleistungsbehörde (MFSA) reguliert, mit einem Vermögen von über 3 Milliarden US-Dollar.
Als ein Unternehmen für Multi-Fonds-Investitionen verwaltet Heka derzeit drei Hauptfonds: Der Elysium Global Arbitrage Fund wurde 2017 eingeführt und ist der erste offiziell lizenzierte und betrieben digitale Vermögensfonds in der EU, der seit seiner Gründung eine Rendite von 214,95 % erzielt hat. Bis Ende 2024 hat das verwaltete Vermögen 1,2 Milliarden Euro überschritten; Der Alpha Bitcoin Fund wurde 2022 gegründet und konzentriert sich auf Bitcoin-Investitionen, mit einem aktuellen verwalteten Vermögen von 2 Milliarden Dollar; Der Alpha Ethereum Fund wurde 2023 gegründet und fokussiert sich auf Ethereum, mit einem aktuellen verwalteten Vermögen von 4,8 Millionen Dollar.
Darunter ist der Elysium-Fonds das Hauptgeschäft von Heka Funds, der ursprünglich mit einer Bitcoin-Arbitrage-Strategie in den Markt eingetreten ist, inspiriert von einem kleinen Arbitragefonds, der Bitcoin zu einem niedrigen Preis an westlichen Börsen kaufte und dann an japanische Börsen weiterverkaufte. Zunächst konzentrierte sich Elysium hauptsächlich auf Bitcoin-Arbitrage, aber mit der allmählichen Verengung des Arbitragepotenzials wandte sich die Fondsstrategie zunehmend der Arbitrage von Stablecoins zu.
Im Jahr 2019 traf Fabio Frontini erstmals den CFO von Tether, Giancarlo Devasini, und wurde eingeladen, in die Bahamas zu reisen, um sich mit Tethers Bankpartner Deltec Bank zu treffen. Laut Frontini zeigte Deltec ihm damals den Vermögensnachweis von Tether: Über 60 % der Reserven bestanden aus Bargeld, der Rest aus kurzfristigen US-Staatsanleihen, was ihm volles Vertrauen in die 1:1-Unterstützung von Tether gab. Danach validierte Heka Funds die Liquidität von Tether durch eine Reihe kleiner Testtransaktionen und erweiterte schrittweise das Handelsvolumen.
Durch kontinuierlichen Handel und Zusammenarbeit hat sich Heka Funds allmählich zu einem der größten institutionellen Kunden von Tether entwickelt und kann als Motor für das schnelle Wachstum von Tether angesehen werden. Laut einem 2021 von Protos veröffentlichten Forschungsbericht hatte Heka Funds zu diesem Zeitpunkt über 1,5 Milliarden USDT erhalten, was etwa 1,5 % des gesamten Emissionsvolumens von Tether ausmacht. In diesem Jahr erzielte Heka Funds einen kumulierten Gewinn von etwa 52 Millionen US-Dollar, was weit über den 5,8 Millionen US-Dollar Gewinn der Muttergesellschaft Abraxas lag, und wurde zu einem der erfolgreichsten Fonds innerhalb der Gruppe. In den letzten 30 Tagen zeigt die Arkham-Daten, dass Heka Funds in den letzten 30 Tagen mit einem Handelsvolumen von 564 Millionen US-Dollar unter den Hauptgeschäftspartnern von Tether den achten Platz einnahm.
Im frühen Jahr 2025 äußerte Frontini in einem Interview mit Protos erneut sein Vertrauen in Tether. Er wies darauf hin, dass Tether in der hochverzinslichen Umgebung in den USA enorme Zinsgewinne erzielt, und dass sein Geschäftsmodell sehr einfach, aber äußerst effektiv ist. Er zitierte auch die Kommentare von Howard Lutnick (CEO von Cantor Fitzgerald) auf dem Weltwirtschaftsforum 2024, in denen er sagte, dass die Vermögenswerte von Tether hauptsächlich von Cantor, dem größten Staatsanleihe-Broker der USA, gehalten werden, was sein Vertrauen in Tether weiter stärkt.
Es ist erwähnenswert, dass zu Beginn dieses Monats der on-chain Analyst @DesoGames durch die Verfolgung der Geldströme von Tether über einen bestimmten Zeitraum herausfand, dass es hauptsächlich in die Krypto-Einheiten Abraxas und Cumberland floss. Allerdings wurden die Gelder durch mehrschichtige Konten auf komplexe und undurchsichtige Weise umgeschichtet, was darauf hindeutet, dass diese Operation darauf abzielt, die Herkunft illegaler Transaktionen zu verschleiern. Der Analyst enthüllte außerdem weiter, dass HEKA Funds behauptet, ein Nettovermögen von 1,3 Milliarden Euro zu haben, aber HEKA 1,5 Milliarden USDT erworben hat (Tether hat in diesem Zeitraum etwa 2,5 Milliarden Dollar ausgegeben), ein Betrag, der deutlich über seiner finanziellen Leistungsfähigkeit liegt und Fragen aufwirft. Gleichzeitig wurden die Aktionäre und Direktoren von HEKA Funds in einer Offshore-Leak-Datenbank gefunden, ihr Hintergrund ist komplex und ihre wahre Identität ist schwer nachverfolgbar. HEKA Funds könnte nur ein Leerfonds von Abraxas sein, um ihre tatsächlichen Aktivitäten zu verschleiern, was an Transparenz und Glaubwürdigkeit fehlt.
Aktuell, aus der Sicht der on-chain Bewegungen, erkundet Abraxas Capital die Möglichkeit, seine Strategie auf ein nachhaltigeres Ethereum Staking und Lending Ökosystem auszudehnen, während sich die Finanzialisierung der Krypto-Marktstruktur fortsetzt und der Arbitrage-Spielraum für frühe Stablecoins langsam schrumpft.
