شهدت صناعة البلوكتشين العالمية في الأسبوع الماضي 17 حدث تمويل، حيث تجاوز الحجم الإجمالي 1.5 مليون دولار، وتركزت بشكل رئيسي في مجالات التمويل اللامركزي، وألعاب Web3، وWeb3+AI، والبنية التحتية. حصلت تطبيقات الطعام بالتشفير Blackbird Labs على تمويل من الجولة B بقيمة 50 مليون دولار، في حين أكملت شركة التمويل المركزي Meanwhile تمويل الجولة A بقيمة 40 مليون دولار. تشمل المشاريع الاستثمارية الرائجة بروتوكولات العملات المستقرة، وألعاب البلوكتشين، وشركات أمان الذكاء الاصطناعي.

روبن هود: من جنة المستثمرين إلى مثير الفوضى المالية
في 30 يونيو 2025، ارتفعت أسعار أسهم Robinhood خلال التداول بأكثر من 12%، محققةً أعلى مستوى تاريخي لها. يعود جنون السوق إلى سلسلة من الأخبار القوية التي تم إصدارها في كان: إطلاق منتجات رموز الأسهم، وبناء سلسلة الكتل Layer 2 الخاصة بها المستندة إلى Arbitrum، وتقديم عقود دائمة لمستخدمي الاتحاد الأوروبي. وهذا يدل على أن إدراك السوق لها يشهد تحولاً جذرياً - لم تعد Robinhood مجرد "تطبيق تداول للمستثمرين الأفراد" الذي يخدم الشباب، بل تحاول أن تصبح "مخرباً للبنية التحتية المالية" المحتمل.
ستتناول هذه المقالة تطور نموذج أعمال روبن هود من ثلاثة أبعاد: "أمس، اليوم، غدًا"، وستحلل منطق استراتيجيتها الأساسية، كما ستستشرف تأثيرها المستقبلي على سوق الصناعة.
أولاً، الأمس: من "صفر عمولة" إلى "تنوع" النمو الوحشي وآلام التحول

عصر جديد من التفاعل بين الكتل: شرح Hyperlane
النقاط الأساسية
النشر بدون ترخيص: يسمح Hyperlane للمطورين بالاتصال الفوري بسلاسل الكتل المختلفة دون الحاجة إلى عملية موافقة، مما يخلق نموذج وصول فريد.
الأمان القائم على الوحدات: يسمح نموذج الأمان بين الكتل Hyperlane (ISM) بتخصيص متطلبات الأمان للتطبيقات، ويدعم المعاملات الصغيرة السريعة ونقل الأصول عالية الأمان على نفس البنية التحتية.
صديق للمطورين: توفر Hyperlane مجموعة أدوات SDK لـ TypeScript، وأدوات سطر الأوامر (CLI) ووثائق شاملة، مما يقلل بشكل كبير من العوائق التقنية للتكامل عبر الكتل.
1. نقطة تحول في اتصال البلوكتشين
البلوكتشين الإيكولوجي يتجه من التطوير المعزول إلى الترابط الحقيقي. لم تعد المشاريع تبني بيئات مغلقة، بل تسعى إلى التكامل في شبكة أوسع.
ومع ذلك، لا تزال معظم التكاملات الحالية يدوية ومتفرقة

مؤخراً، جذبت مناقشات المشاريع الجديدة في بيئة بيتكوين اهتمام الصناعة. شمل الضيوف مشاريع مثل Babylon وFractal Bitcoin وAlkimiya، حيث شاركوا الاتجاهات السوقية والابتكارات التقنية ورؤى المستقبل، مما قدم رؤى معمقة لتطوير الصناعة.

أعلنت فريق Aptos مؤخرًا عن تنفيذ خطة من ثلاث مراحل لتحسين رسوم الغاز، وفصل تكاليف التخزين والتنفيذ. ستعمل الخطة على اسقاط سعر الغاز لـ NFT الديناميكية، وبناء هياكل بيانات فعالة، وتصميم نموذج غاز جديد في النهاية. تهدف هذه الخطوة إلى معالجة مشكلة تجميع سياسة الغاز الحالية، وتقليل غسيل الأموال بشكل ملحوظ، خاصةً تلك المتعلقة بعمليات NFT والتمويل اللامركزي.

Memeapp هو تطبيق يجمع بين الذكاء الاصطناعي والأصول الرقمية، يقوم بإنشاء واجهة تفاعلية من خلال إدخالات المستخدم، مما يقلل من عتبة التطوير. تستخدم المنصة بروتوكول سياق النموذج (MCP) لتعزيز قدرة التفاعل بين الذكاء الاصطناعي ومصادر البيانات، مما يعزز الأنشطة الإبداعية، ومن المتوقع أن تتحول إلى منصة قوية لعملات التطبيقات، مما يدفع تطوير الصناعة.

PYUSD: جسر يربط بين TradFi و الأصول الرقمية 
في عصر الرقمنة، يبدو أن هناك فجوة غير مرئية بين القطاع المالي التقليدي والأصول الرقمية. ومع ذلك، فإن العملة المستقرة الناشئة PYUSD تملأ هذه الفجوة بسرعة، لتصبح جسرًا قويًا يربط بين المجالين.
باعتبارها أول عملة مستقرة متوافقة تصدرها شركة غير متخصصة في التشفير، فإن ظهور PYUSD يحمل دلالة رمزية مهمة. إنه يمثل استكشافًا إضافيًا من قبل صناعة TradFi للأصول الرقمية، كما يعني أيضًا تحولًا ملحوظًا في موقف الشركات تجاه العملات المستقرة. تشير هذه التغييرات إلى أن مستوى قبول السياسات التنظيمية في تزايد تدريجي، مما سيساهم في دفع عملية دمج Web3 وTradFi والعالم الواقعي في المستقبل.
من المتوقع أن تصبح PYUSD "الدولار الرقمي" في الولايات المتحدة
مؤخراً، أعلنت شركة خدمات الدفع الرئيسية عن إطلاق عملة PYUSD المستقرة بالدولار، لتصبح أول شركة في قطاع الخدمات المالية التقليدية تستخدم التشفير في المدفوعات والتحويلات.

تتناول هذه المقالة قضايا الولاية القضائية والتطبيق القانوني عبر الحدود في ظل خلفية تطوير تكنولوجيا البلوكتشين، وتحلل الممارسات القانونية للصين في هذا المجال والتحديات التي تواجهها. من خلال تحليل الحالات، تؤكد على ضرورة أن يتبع العاملون في Web3 القوانين المحلية في الخارج لتجنب انتهاك القوانين الصينية.

داخل السلسلة استثمار نموذج جديد: مستقبل بيع خاص من Crypto
بيع خاص هو في جوهره صفقة مالية، تتضمن الكثير من العمل والتعاون المعقد والمتخصص. تواجه عمليات بيع خاص التقليدية مشكلات مثل ارتفاع العوائق وانخفاض الكفاءة، بينما ساهم ظهور أدوات الإنترنت مثل AngelList في تحسين الكفاءة بشكل كبير وتقليل التكاليف.
ومع ذلك، تواجه تمويلات Crypto بيع خاص تحديات جديدة بسبب استخدام العملات المشفرة، مثل أمان الأموال ومخاطر التخلف عن السداد. ولكن في الوقت نفسه، فإن خصائص العملات المشفرة توفر أيضًا فرصًا جديدة لحل هذه المشكلات.
تتيح تقنيات blockchain مثل العقود الذكية، والعملة القابلة للبرمجة، وتوفر البيانات، تحويل صفقات التمويل والاستثمار Crypto إلى داخل السلسلة، مما يقيد الأطراف المتعاملة من الناحية التقنية، ويضمن حقوق جميع الأطراف. على سبيل المثال، يمكن نشر عقود إدارة الأموال لتجنب استخدام الأموال بشكل غير صحيح، ونشر عقود اتفاقيات الاستثمار لضمان التنفيذ، واستخدام انفتاح blockchain للتحقق من تاريخ المؤسسات الاستثمارية.

لقد شهد سوق التمويل اللامركزي تطورًا مزدهرًا في السنوات الأخيرة، حيث يشمل العديد من التطبيقات مثل DEX، والإقراض، وخدمات التكديس، مما يعزز انتشار التمويل اللامركزي. عند تقييم بروتوكولات التمويل اللامركزي، يمكن النظر في عدة مؤشرات مثل إجمالي قيمة قفل المركز، وعدد المستخدمين النشطين، لفهم عملياتها وإمكاناتها بشكل شامل. في المستقبل، ستظهر المزيد من التطبيقات المبتكرة لتحسين تجربة المستخدم.

أطلقت هونغ كونغ قواعد جديدة تسمح لصناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الافتراضية الفورية بالمشاركة في التكديس داخل السلسلة، مما زاد من جاذبية بيئة الأصول الافتراضية وتحقيق الابتكار المالي. من خلال الجمع بين الآلية داخل السلسلة والمالية التقليدية، أنشأت هونغ كونغ قناة عائدات متوافقة، مما يعزز التنمية الدولية لسوق الأصول الافتراضية، ويجذب المزيد من تدفقات رأس المال.

مأزق الأرض العامة في صناعة المال الرقمي وسبل الخروج منه
في الآونة الأخيرة، ومع بدء الاختبار الداخلي للعملة الرقمية القانونية من البنك المركزي في بلادنا، أثار ذلك اهتمامًا واسعًا، وبدأت دائرة العملات المشفرة في مناقشات ساخنة. ومع ذلك، هناك اختلافات جوهرية بين العملة الرقمية للبنك المركزي والعملات المشفرة التقليدية، حيث أنها لا تحتوي على مساحة للمضاربة. على الرغم من الاستفادة من بعض المفاهيم التقنية مثل العقود الذكية والتشفير غير المتماثل، إلا أن مسارات وأهداف كل منهما مختلفة تمامًا.
تواجه صناعة العملات الرقمية الحالية مأزق "مأساة المشاع". يصف هذا المفهوم الاقتصادي ظاهرة استنفاد الموارد المحدودة بسبب الاستخدام المفرط. في مجال العملات الرقمية، يظهر هذا المأزق في عدة جوانب:
تتنافس البورصات على جذب المستخدمين الحاليين من خلال تقديم مشتقات مالية عالية المخاطر، مما يزيد من مخاطر خسارة المستخدمين. في الوقت نفسه، تضر المنافسة الضارة وسلوكيات مثل الحملات السوداء بصورة الصناعة.
تواجه مجموعة عمال المناجم ضغوطًا مزدوجة من تقليص مكافأة البيتكوين وارتفاع قوة الحوسبة، مما يؤدي إلى تقليص هوامش الربح.

أصبحت تقنية DLMM في نظام Solana البيئي اتجاهًا جديدًا لمشاريع التمويل اللامركزي، حيث يمكنها معالجة مشاكل السيولة المتناثرة وتجربة المستخدم بشكل فعال، وزيادة كفاءة استخدام الأموال، واسقاط الانزلاق. لقد حقق مشروع Saros نتائج ملحوظة، وقد تصبح DLMM في المستقبل معيارًا في التمويل اللامركزي، مما يدفع السوق لارتفع.

HighFreedom محلل اقتصادي ماكر، شارك استراتيجياته في تداول الأصول الرقمية، مشددًا على الجمع بين الاحتفاظ بالبيتكوين والتداول التقلب. عند النظر إلى السوق، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية للبيتكوين إلى 15%-20% من الذهب، وقد نشهد سوقًا صاعدة جديدة في الربع الرابع. في الوقت نفسه، يذكر المبتدئين بضرورة تعلم الأساسيات وإدارة المخاطر، ومتابعة ديناميكيات السوق والتحليل.

عملات meme هي عملة مشفرة صغيرة الحجم تصدرها الأفراد أو الكيانات، وقد أثار إصدار عملات meme من قبل مجموعة من الطلاب مؤخرًا جدلًا بعد أن تم تصنيفها كاحتيال. في القضية، تم اتهام المُصدر بتنفيذ الاحتيال من خلال عملة مشفرة مزيفة، ولكن هناك جدل حول ما إذا كان ذلك يشكل جريمة. على الرغم من أنه قد لا يشكل احتيالًا، فإن إصدار عملات meme لا يزال يواجه مخاطر قانونية، مثل ممارسة الأعمال بشكل غير قانوني وجمع الأموال بشكل غير قانوني، لذا يُنصح المستثمرون والمصدرون بالتعامل بحذر.

تقوم الشركات المعروفة عالميًا في مجال الدفع بإجراء تسوية المدفوعات من خلال شبكة إثيريوم باستخدام عملة مستقرة USDC، مما يعزز تطور صناعة الأصول الرقمية. وقد جذبت هذه الخطوة اهتمام ومشاركة العديد من المستثمرين المؤسسيين، مما يشير إلى أن الأصول الرقمية بدأت تدريجياً في الدخول إلى السوق الرئيسية، مما يزيد من ثقة المستثمرين ويدفع عملية الامتثال، ويقدم فرص استثمارية جديدة.

بحث عميق عن Grass: DePIN النجم الساطع، المغير لقواعد صناعة بيانات الذكاء الاصطناعي
Grass هو شبكة بنية تحتية مادية لامركزية ( DePIN )، يجمع ويحقق بيانات الإنترنت من خلال عرض النطاق الترددي غير المستخدم لأجهزة المستخدمين، ويدعم تطوير الذكاء الاصطناعي ( AI ). يحاول المشروع إعادة توزيع قيمة البيانات من الشركات الكبرى إلى المستخدمين العاديين، وبناء طبقة بيانات إنترنت لامركزية.
1. خلفية الصناعة
عندما تواجه ديمقراطية قوة الحوسبة في DePIN مع أزمة بيانات الذكاء الاصطناعي، تنفجر حركة حقوق بيانات هادئة. يقوم DePIN بدمج الموارد العالمية غير المستغلة من خلال اقتصاد الرموز، وبناء شبكة بنية تحتية موزعة؛ في الوقت نفسه، تواجه صناعة الذكاء الاصطناعي نقصاً هيكلياً في البيانات، حيث تؤدي الهيمنة من قبل الشركات الكبرى، والخلافات حول الخصوصية، وحواجز الجزر، إلى عدم إطلاق 80% من قيمة البيانات.
المنافسة المستقبلية في الذكاء الاصطناعي هي في جوهرها لعبة مزدوجة بين كفاءة الحصول على البيانات والامتثال الأخلاقي.