هذا العام، بلغت تدفقات الأموال في سوق الأصول الرقمية 60 مليار دولار، وزادت مشاركة المؤسسات، وتلقت صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية (ETF) متابعة، لكن بيتكوين تواجه مخاطر تصحيح على المدى القصير. تظهر الأصول مثل إثيريوم أداءً قويًا، حيث حصلت العديد من المشاريع على تمويل وأطلقت منتجات جديدة، مما يدل على نشاط السوق.

HuionePay هو منصة دفع مشفرة نشطة للغاية، حيث تم سحب إجمالي قدره 572 مليار USDT من يناير 2024 إلى يونيو 2025، مع إيداعات بلغت 544 مليار USDT، مما يظهر ميزات صافي تدفق الأموال الخارج. على الرغم من استمرار زيادة نشاط المستخدمين، إلا أن زيادة الضغط التنظيمي وتورط المنصة في العديد من المعاملات المشبوهة أثار اهتمام الجهات التنظيمية، مما قد يؤثر على العمليات المستقبلية.

سلسلة Base هي مشروع من طبقة 2 تم تطويره بواسطة Coinbase، وقد تجاوزت قيمة إجمالي الأموال المقفلة (TVL) مؤخرًا المشاريع المماثلة الأخرى، لتصبح الأولى. في الجانب البيئي، تشمل سلسلة Base مجالات متعددة مثل التمويل اللامركزي، وMeme العملات، وSocialFi، حيث شهد المستخدمون والحجم ارتفاعًا كبيرًا. تستخدم تقنية Optimistic Rollups وتتناسب مع إثيريوم، مستفيدة من USDC وابتكارات Coinbase، مما يظهر إمكانيات قوية.

مرت عملة الميم بتطور من الفكاهة السوداء التي تمثلها DOGE إلى كونها وسيلة للتعبير عن ثقافة Web3، حيث وصلت القيمة السوقية إلى 100 مليار، ولديها إمكانيات عالية للعائدات، لكنها أيضًا تحمل مخاطر الفقاعة. يتطلب التعرف على عملات الميم عالية الجودة متابعة السرد والمجتمع وأداء السوق، ويجب أن يكون الاستثمار بحذر.

BTC-Fi تعيد تعريف دور بيتكوين، مما يمنحها استخدامات جديدة، وتوسيع مجالات التطبيق من خلال التكديس و التمويل اللامركزي. بروتوكول Babylon يتيح للمستخدمين تكديس BTC على شبكة بيتكوين، بينما تزداد اهتمامات المستثمرين المؤسسيين تدريجياً. على الرغم من التحديات مثل التنظيم والأمان، فإن إمكانيات BTC-Fi وقاعدة مستخدميها توفر آفاقاً جيدة لتطورها المستقبلي.

إن إطلاق Polkadot Coretime جلب ابتكارًا جديدًا لإدارة موارد البلوكتشين، حيث خفضت من عتبة التطوير من خلال وحدات حسابية موحدة وشراء فترات زمنية عند الطلب، مما زاد من كفاءة استخدام الموارد. لقد ساهمت في اللامركزية وتدفق الموارد بحرية، مما يعزز تطوير بيئة Polkadot، حيث يمكن للمطورين الاستفادة من فوائدها التقنية للابتكار في السيناريوهات والتوسع عبر السلاسل.

التمويل اللامركزي العمق البحث: سياسة SEC الجديدة تفتح داخل السلسلة المالية عصرًا جديدًا
أولاً، المقدمة: التحول الرئيسي في سياسة SEC وإطار تنظيم التمويل اللامركزي
تطور التمويل اللامركزي بسرعة منذ عام 2018، ليصبح أحد الأعمدة الأساسية لنظام الأصول المشفرة العالمي. من خلال بروتوكولات مالية مفتوحة ودون إذن، يوفر التمويل اللامركزي مجموعة غنية من الوظائف المالية، بما في ذلك تداول الأصول، الإقراض، المشتقات، العملات المستقرة وإدارة الأصول. يعتمد التمويل اللامركزي على مستوى التكنولوجيا على العقود الذكية، التسويات داخل السلسلة، الأوراكل اللامركزية وآليات الحكم، مما يحقق محاكاة عميقة وإعادة بناء للهياكل المالية التقليدية. منذ "صيف التمويل اللامركزي" في عام 2020، تجاوز إجمالي قيمة الأصول المقفلة في بروتوكولات التمويل اللامركزي 180 مليار دولار، مما يدل على أن قابلية التوسع والاعتراف السوقي في هذا المجال قد وصلت إلى مستويات غير مسبوقة.
ومع ذلك، فإن التوسع السريع مصحوب أيضًا بمشكلات مثل عدم وضوح الامتثال، والمخاطر النظامية، ووجود فراغ تنظيمي. في الأوراق المالية الأمريكية

مراجعة سوق العملات الرقمية في الربع الثاني من عام 2025: نقطة التحول الهيكلية للامتثال والعوائد الحقيقية
في الربع الثاني من عام 2025، يُظهر سوق العملات الرقمية اتجاهًا عامًا نحو الانتعاش. توفر البيئة الاقتصادية العالمية المستقرة وإطلاق السياسات الصديقة خلفية جيدة لتطور الصناعة. يُعتبر سوق العملات المستقرة نشطًا بشكل خاص، حيث يدفع التوسع في الحجم وتطبيق الأطر التنظيمية السرد التشفيري نحو التيار الرئيسي. في الوقت نفسه، تستمر مشتقات السلسلة في الازدهار، وأصبحت Hyperliquid رائدة، مما يسرع من إكمال الانتقال الهيكلي من "نسخة خارج السلسلة" إلى "أصلي على السلسلة".
تسريع تنفيذ تنظيم العملات المستقرة العالمية
في الربع الثاني من عام 2025، أظهر سوق العملات المستقرة العالمي ميزتين مزدوجتين تتمثلان في النمو المستمر وتسريع تنفيذ إطار العمل التنظيمي. اعتبارًا من 24 يونيو، بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة العالمية 240 مليار دولار، بزيادة حوالي 20% منذ بداية العام. تهيمن العملات المستقرة بالدولار الأمريكي بشكل مطلق، حيث تتجاوز حصتها في السوق 95%. تشغل USDT وUSDC معًا 89.

تركز مؤتمر ETHCC7 على بنية إثيريوم التحتية، والذكاء الاصطناعي، وتطبيقات المستهلك. تعتبر تحسينات البنية التحتية ضرورية للتوسع والأمان، بينما سيعمل الذكاء الاصطناعي على تحسين كفاءة منصات التمويل اللامركزي. مع تطور المشاريع الناشئة، يتم تبسيط تطبيقات المستهلك تفاعل البلوكتشين تدريجياً. بشكل عام، عرض المؤتمر الابتكارات التكنولوجية وحيوية الصناعة.

يقدم مشروع Runestone فرصًا لمستخدمي Ordinals بطريقة توزيع مجاني أكثر عدلاً، مستلهمًا من $RISC. تم الانتهاء من لمحة التوزيع المجاني، بإجمالي 110,000، ويجب أن يمتلك المستخدمون 3 نقوش غير نصية ليكونوا مؤهلين. الرموز تستخدم رموزًا قديمة، وقد أثار المشروع توقعات المجتمع.

تقوم شبكة البنية التحتية المادية اللامركزية (DePIN) ببناء وصيانة البنية التحتية من خلال مشاركين عالميين موزعين، مما يغير نماذج المركزية التقليدية. تجمع DePIN بين التشفير والبلوكتشين، مما يسقط تكاليف المشاركة، ويزيد من مرونة النظام والتنافس المفتوح، مما يدعم التطور الصحي لـ Web3، ولها إمكانيات سوقية هائلة وآفاق ابتكارية.

تعرضت إحدى أكبر منصات تبادل الأصول المشفرة في اليابان لسرقة حوالي 300 مليون دولار من بيتكوين، وذلك على الأرجح بسبب تحويل خاطئ من قبل موظف نتيجة لخداع من هاكر. قامت المنصة بتعليق الخدمات وتعهدت بتحمل الخسائر، ولا تزال القضية قيد التحقيق. أثار هذا الحدث متابعة حول أمان الأصول المشفرة.

هذا الأسبوع، كانت مشاعر السوق منخفضة، هبطت الأسهم الأمريكية تحت المؤشر الفني الرئيسي، وطلب مؤشر مديري المشتريات في القطاع الصناعي يشهد تباطؤًا، بينما يظهر القطاع غير الصناعي مرونة. من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي (FED) على هدف التضخم، وقد يقوم بخفض أسعار الفائدة في الأجل القصير. السوق ليس لديه اتجاه واضح، ويحتاج المستثمرون إلى متابعة تغييرات البيانات الاقتصادية، والحفاظ على إدارة المخاطر وتوازن الاستثمار.

يجري الآن انتعاش سلسلة Avalanche C، على الرغم من الركود العام في السوق، لا يزال يجذب المستثمرين الأذكياء لاستثمار في مشاريع العائد المستقر مثل BENQI. إن ترقية البنية التحتية وزيادة الشفافية تجعل المستثمرين يتابعون منطق طويل الأمد، حيث أصبح العائد المستقر بمثابة خندق دفاعي يعزز الثقة في السوق.

DePIN كشبكة لامركزية للبنية التحتية المادية، تعزز من كفاءة وشفافية إدارة البنية التحتية المادية من خلال البلوكتشين وتقنية انترنت الأشياء، وتخفض التكاليف. يوفر خدمات متنوعة للمستهلكين والشركات، بما في ذلك مشاركة البيانات، والتعريف بالهوية، والحوسبة الموثوقة، وفي المستقبل، مع دمج تقنيات مثل 5G والذكاء الاصطناعي، لديه إمكانيات هائلة، لكنه يواجه أيضًا تحديات الثقة والتعاون في السوق.

الاحتياطي الفيدرالي (FED) على وشك إعلان قرار معدل الفائدة، وسوق العملات الرقمية يراقب تأثيره على آفاق الاقتصاد. أسعار بيتكوين وإثيريوم تتقلب بشكل ملحوظ، خاصة إثيريوم من المتوقع أن يتحدى 2700 دولار. الانهيار الكبير لـ ZKJ أدى إلى تصفية جماعية، في حين أن عملات إيكو سولانا تظهر أداءً قويًا. ستؤثر عدة سياسات وقوانين جديدة على سوق العملات الرقمية.