هذا العام، كان للذهب بريق لا مثيل له - في ظل الاضطرابات المتعددة من النزاعات التجارية، تقلبات السندات الأمريكية، والتوترات الجيوسياسية، تفوق الذهب بشكل كبير على بِت، ومؤشر ناسداك وجميع الأصول الرئيسية الأخرى، مما أعاد إلى الأذهان صرخات "عودة الملك"، حيث تجاوزت نسبة الزيادة في قيمته 50% خلال السنة. بالمقارنة، ارتفع "ذهب السلسلة" بِت، الذي اكتسب تدريجياً خاصية الملاذ الآمن في السنوات الأخيرة، بنحو 15% فقط. هذه الظاهرة الملحوظة من التباين في القوة والضعف أثارت نقاشات حماسية في السوق حول "لماذا الذهب قوي و بِت ضعيف؟" و"هل لا يزال يستحق الاستثمار؟". من خلال تحليل دقيق لقوانين التسعير التاريخية للذهب ومنطق الشراء، لا زلنا نعتقد أن بِت، كأداة ملاذ ناشئة في عصر الرقمنة، تمر حالياً بمرحلة تاريخية من "الملاذ + الثنائية في المخاطر". على المدى الطويل، يعني تميز بِت وندرتها أنها تحمل قيمة تكوين طويلة الأمد مماثلة للذهب؛ بينما تشير الأوضاع الحالية لمحافظ الاستثمار العالمية ذات النسبة المنخفضة من بِت إلى وجود رافعة تكوين أعلى ومساحة للعائد. تتناول هذه المقالة الموضوع على شكل أسئلة وأجوبة، من خلال تطور منطق الملاذ، الذهب و بِت.