أخبار Gate، في 20 مارس، أظهرت الحسابات الحديثة للقيمة الحالية لصناديق الأسهم الممتازة ذات الأرباح الموزعة Stretch (STRC)، التي أصدرتها Strategy (السابق MicroStrategy)، أن العوائد المحتملة للمساهمين في الأسهم العادية قد تكون مبالغًا فيها. يسعى مايكل سايلور لجمع مليارات الدولارات من خلال STRC لشراء البيتكوين (BTC)، ونقل أرباح زيادة البيتكوين الفورية إلى مساهمي MSTR، لكن ارتفاع نسبة الأرباح السنوية التي تصل إلى 11.5% والالتزامات المستقبلية للدفع يزيد من تكلفتها بشكل كبير.
يدفع STRC أرباحًا شهريًا، ويُحدد سعر السوق بناءً على معدل 11.5%، وهو أعلى بنحو 450 نقطة أساس مقارنة بعائدات السندات ذات الجودة الرديئة، لكن رأس المال غير قابل للسداد، وتاريخ الاستحقاق غير محدد، مما يجعله أقرب إلى منتج تدفق نقدي سنوي أكثر من سند تقليدي. وفقًا للقيمة الحالية للتدفقات النقدية، يُقدر أن قيمة STRC المستقبلية تتجاوز 5 مليارات و25 مليون دولار، لكن السعر السوقي الفعلي يزيد قليلاً عن 5 مليارات دولار، مما يعكس نقص الثقة لدى المستثمرين في الحفاظ على الأرباح والوجهة طويلة الأمد.
على الرغم من أن STRC يمكن أن يحسن الميزانية العمومية على المدى القصير وينقل تكاليف التمويل، إلا أن العائد الفوري للمساهمين في الأسهم العادية محدود. فقط عندما يتجاوز النمو السنوي للبيتكوين بكثير نسبة 11.5%، ويصل حتى 30% كما يتوقع سايلور، يمكن لاستراتيجية STRC أن تحقق قيمة مضافة حقيقية، وإلا فإن الأرباح العالية ستثقل كاهل التدفق النقدي وربحية الشركة على المدى الطويل. خلال السنوات الخمس الماضية، لم يتجاوز متوسط النمو السنوي للبيتكوين هذا المستوى، مما يعني أن مساهمي الأسهم العادية في MSTR يتحملون المخاطر دون ضمان تحقيق العوائد.
علاوة على ذلك، فإن سعر STRC في السوق الثانوية يتقلب بشكل واضح، ويقترب من القيمة الاسمية، ولم يمنح السوق أي علاوة، مما يعكس حذر المستثمرين من استدامة STRC على المدى الطويل. نظريًا، إذا حافظ المستثمرون على ثقتهم في الأرباح والوجهة، قد يُقدر سعر STRC بين 10 و12 مليار دولار، لكن السعر الحقيقي في السوق يُظهر أن السوق لا يشارك هذا التوقع.
بشكل عام، هناك الكثير من عدم اليقين حول القدرة المحتملة لـ STRC على زيادة حيازة البيتكوين وتحقيق عوائد فورية للمساهمين، حيث أن الالتزامات العالية للأرباح وضعف الثقة السوقية قد تؤثر على التدفق النقدي وربحية السهم على مدى السنوات القادمة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
يقول خبير إن إعداد فخ الدببة مجرد تمويه، ويمكن لسعر البيتكوين أن يرتفع ويصل إلى مستوى ATH جديد عند 230,000 دولار
يقول خبير إن إعداد فخ الدببة مجرد تمويه.
يمكن أن يرتفع سعر Bitcoin ويصل إلى $230,000 لأعلى مستوى تاريخي.
يتجادل المحللون بين سيناريوهين: صعودي وهبوطي.
يسعد مجتمع العملات المشفرة برؤية سعر Bitcoin (BTC)، رائد أصول العملات المشفرة، يرتفع ليصل إلى نطاقات سعرية أعلى. وفي آخر فترة قريبة من
CryptoNewsLandمنذ 22 د
المتداول ماجي يغلق مركز HYPE الطويل؛ إجمالي المراكز الطويلة في BTC وETH يتجاوز 80 مليون دولار
رسالة أخبار GATE، 23 أبريل — أغلق المتداول ماجي كامل مركزه الطويل في HYPE قبل 3 ساعات، وفقًا لبيانات Hyperbot. حاليًا يحتفظ بمركز طويل في إيثيريوم برافعة 25x بقيمة 18,000 ETH
GateNewsمنذ 23 د
Kevin O'Leary Says Only Bitcoin and Ethereum Are "Worth Owning" Among Cryptocurrencies
Gate News message, April 23 — Renowned investor Kevin O'Leary stated that only Bitcoin and Ethereum deserve a place in investment portfolios, according to remarks made on the Varney & Co. program. The President of O'Leary Ventures said he has restructured his crypto holdings after years of
GateNewsمنذ 31 د
Hyperscale Data تضيف 13.2 BTC، ليصل إجمالي الحيازات إلى 663.31 Bitcoin
رسالة أخبار جيت، 23 أبريل — زادت شركة Hyperscale Data، وهي شركة مدرجة للتداول في أسواق الأوراق المالية الأمريكية، حيازاتها من البيتكوين بمقدار 13.2 BTC، لتصل إجمالي حصتها إلى 663.31 BTC.
GateNewsمنذ 37 د
فروقات العقود الآجلة والفورية للبيتكوين على أكبر منصة مركزية تصل إلى ما يقرب من 1% بالتزامن مع موجة التصفية
رسالة أخبار Gate، 23 أبريل — شهدت إحدى منصات التداول المركزية الرئيسية اتساعًا ملحوظًا في فروقات أسعار العقود الآجلة مقابل العقود الفورية على BTC/USDT خلال الساعة الماضية. انخفضت الأسعار الفورية إلى $77,174.01 بينما هبطت العقود الآجلة إلى $76,504.60، ما أدى إلى فجوة قدرها $669.41، أو ما يقارب 0.87%. وقد ضاقت الفجوة منذ ذلك الحين،
GateNewsمنذ 1 س
BTC 可能在 $81,143 触发 21.81 亿美元做空强平；跌破 $74,177 将触发 10.03 亿美元做多强平
Gate 新闻消息，4月23日——根据 Coinglass 数据，如果 BTC 突破 $81,143，主要 CEX 上的累计做空强平可能达到 21.81 亿美元。
反之，如果 BTC 跌破 $74,177，主要 CEX 上的累计做多强平可能达到 10.03 亿美元。
GateNewsمنذ 1 س
