المحلل: قد يتوقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن خفض أسعار الفائدة في بداية عام 2025 ويواجه خطر التصفية إذا تجاهل البيانات التضخمية.

تقرير جديد يحذر المستثمرين من تجاهل بيانات التضخم أو مواجهة مخاطر التصفية في عام 2025. تظهر البيانات الأخيرة أن نسبة التضخم السنوية في نوفمبر ارتفعت بنسبة 2.7٪، بينما ارتفعت بنسبة 0.3٪ عن الشهر السابق، بزيادة 0.1 نقطة مئوية عن أكتوبر. أما مؤشر أسعار المنتجين فقد ارتفع بنسبة 0.4٪ عن الشهر السابق، بتجاوزه 0.2٪ المتوقع من قبل السوق.

عرض تجارة العقود الآجلة لصندوق الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى احتمالية خفض معدل الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس في الأسبوع المقبل بنسبة تصل إلى 98٪ ، ولكن Rick Rieder ، المدير الاستثماري في الدخل الثابت العالمي لشركة بلاك روك ، و Greg Daco ، الاقتصادي الرئيسي في EY ، و Oren Klachkin ، الاقتصادي في Nationwide ، جميعهم يتوقعون أن يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن خفض معدل الفائدة في بداية عام 2025 تحت تأثير السياسة الجديدة المحتملة لترامب.

يجب على السوق أن تكون حذرة من ثلاث مخاطر رئيسية: سياسات الرسوم الجمركية الأعلى، وخطط تقليل الضرائب على التمويل العجزي، وسياسات الهجرة المشددة، وقد تؤدي هذه العوامل إلى الحفاظ على معدل التضخم الأساسي PCE عند مستويات مرتفعة خلال السنتين القادمتين. وأشار Daco بشكل خاص إلى أنه على الرغم من اقتراب احتمال خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل إلى “احتمال رمي العملة”، إلا أن وتيرة خفض الفائدة فيما بعد ستبطئ بشكل واضح، وسيظل صانعو السياسة يحتفظون بحذر شديد تجاه سياسات الحكومة الجديدة.