لماذا تواجه Perp DEX برودة؟ الإجابة مخفية في Hyperliquid

كتابة: هاوتيان\n\n \n\nفي وقت تتظاهر الأصول السائدة بالموت الجماعي، استطاع $HYPE أن يخرج بسلسلة صعودية مستقلة، وهو أمر يثير الفضول حقًا. الكثيرون يتساءلون عن سبب برود ساحة Perp DEX مؤخرًا، والحقيقة أن أداء Hyperliquid قد أعطى الجواب:\n\n \n\n1) تغيرت سقف السرد القصصي. لم يعد من الممكن الاستمرار في سرد قصة أن Perp Dex يوفر تجربة قريبة من CEX، ويبدو أن Hyperliquid تتجه نحو الانفصال عن مفهوم «DEX سهلة الاستخدام» من خلال بروتوكول HIP-3 الذي يفتح الطريق أمام الأصول المجمعة من جميع الفئات.\n\n \n\nالهدف هو الانتقال من تحديد موقع DEX سهلة الاستخدام لاقتحام سوق CEX، ليصبح أكثر فهمًا لبيئة العملات المشفرة الأصلية، وتحويله من مجرد مضاربة في العملات المشفرة إلى تداول سلس للنفط، العملات الأجنبية، والمعادن الثمينة، مما يوسع الأفق بشكل كبير؛\n\n \n\n2) تدفق السيولة على السلسلة يعكس «الارتداد» نحو الأصول المادية. عندما ترى بورصات مثل Bitget، OKX، وBybit تبني منصات لتمويل الأصول، فإن ذلك يدل على أن قيود نمو الأصول الرقمية الصافية قد ظهرت بالفعل.\n\n \n\nلا تصدق ذلك، عندما تكتشف أن فرق السعر على تداولات الفضة على السلسلة أضيق من CEX، وأن الاستجابة أسرع من وسطاء الأوراق المالية، وأنها تعمل على مدار الساعة، فإنها لم تعد مجرد DEX، بل تحولت إلى مركز توجيه أصول عالمي على مدار الساعة. هذا في الواقع نتيجة حتمية لبدء تدفق السيولة على السلسلة نحو الأصول المادية، ومن يرفع الراية أولاً هو الفائز؛\n\n \n\n3) هجوم من مستوى القواعد. في الماضي، كانت جميع منصات Perp DEX تتظاهر بالتقليد والتقارب مع تجربة CEX، لكن Hyperliquid قد ارتقى بمستوى أعلى بشكل واضح. القواعد الجديدة تتضمن: الشفافية المطلقة على السلسلة، الإطلاق بدون إذن، آلية استرداد الرسوم، وغيرها من قواعد السوق الجديدة.\n\n \n\nفي النهاية، الأمر يتعلق باستخدام الثقة في الكود لتقليل مزايا الصناديق السوداء في CEX و TradFi، ومن المثير للاهتمام أنه لم يتم ذكر اللامركزية على الإطلاق.