تستحوذ الاستراتيجية على دور وكيل البنك المركزي لبيتكوين، وفقًا لقول سايلور

محتوى تحرير موثوق، مراجع من قبل خبراء الصناعة الرائدين ومحررين مخضرمين. إفصاح عن الإعلانات يقول مايكل سايلور إن آلة الأسواق الرأسمالية المتطورة لاستراتيجية بدأت تشبه “البنك المركزي للبيتكوين”، مما يضع الشركة كوسيط بين أسواق المال التقليدية وشبكة البيتكوين. في مقابلة مع Gatecast، جادل رئيس مجلس إدارة استراتيجية أن تحول الشركة نحو حقوق الملكية المفضلة الدائمة و"الائتمان الرقمي" يهدف إلى تمويل تراكم البيتكوين المستمر مع تقليل مخاطر إعادة التمويل.

تتبع سايلور تحول الشركة إلى صدمة عصر كوفيد في عام 2020، عندما “توقف الاقتصاد المادي للعالم تمامًا وتحول النظام المالي رأسًا على عقب”. في مواجهة ما وصفه بأنه قرار وجودي، قال إن استراتيجية اكتشفت البيتكوين خلال “الحرب على كوفيد والحرب على العملة”، واستخدمتها لـ"الهروب من وجود بائس جدًا وتحول إلى شيء رقمي وحديث وأفضل بكثير".

استراتيجية تبني ‘البنك المركزي للبيتكوين’

يقع هذا التحول الآن على مقياس يزعم سايلور أنه غالبًا ما يُساء فهمه. في رد على الانتقادات بأن استراتيجية مجرد ترفع لشراء المزيد من البيتكوين، قال إن الشركة جمعت حوالي $44 مليار خلال العام ونصف الماضيين ووصف “معظم ذلك” بأنه حقوق ملكية بدلاً من دين. “لا يوجد حقًا رفع للرافعة المالية”، قال سايلور. “الحقوق الملكية هي رأس مال لديك إلى الأبد. نحن نوجه ذلك الرأس مال إلى اقتصاد التشفير. نحن نشتري البيتكوين.” وأضاف أن استراتيجية استحوذت على “حوالي $48 مليار من البيتكوين” عبر “مثل 88 معاملة مختلفة”، وشراء “بمجرد أن نجمع رأس المال”.

قراءة ذات صلة: بيتكوين يجب أن تنتظر إصلاحات الكم، تقول Epoch Venturesعندما سُئل عما إذا كانت استراتيجية لا تزال مجرد مشترٍ أو شيء أقرب إلى “البنك المركزي الظلي للبيتكوين” نظرًا لمقتنياتها، مال سايلور إلى التشبيه. “البيتكوين هو رأس مال رقمي. هو شبكة رأس المال الاحتياطي العالمية. لقد حل محل الذهب كخزان قيمة غير سيادي عالمي للبشرية”، قال. ثم جاء الإطار: “البنوك عادةً تشتري الائتمان. نحن نبيع الائتمان فعليًا. لذا ما نقوم به هو عكس البنوك التجارية، والبنوك التجزئية. هو نوع من البنوك المركزية. نحن نوع من البنك المركزي للبيتكوين.”

يعتمد ادعاء سايلور بـ"البنك المركزي" على مجموعة منتجات تهدف إلى تحويل أصول الميزانية العمومية للبيتكوين إلى أدوات ذات عائد للمستثمرين الذين لن يحتفظوا بـ BTC مباشرة. وصف STRC بأنه “عملة مرتبطة بالدولار” و"مدعومة […] بالبيتكوين"، مع إعادة تدوير العائدات لشراء البيتكوين. في روايته، يربط هذا الآلية “اقتصاد البيتكوين” بـ"الاقتصاد المالي التقليدي وأسواق المال في العالم."

التحول الأهم، جادل، هو تقدم استراتيجية بعيدًا عن الديون المدفوعة بالاستحقاق نحو هياكل دائمة. وضع سايلور تطورًا من أربع مراحل: الاستخدام الأولي للائتمان والرافعة المالية، سند كبير مضمون بضمانات البيتكوين الذي أعادت الشركة تمويله وتعهدت بعدم تكراره، ثم سندات قابلة للتحويل غير استردادية، وهو نهج قال إنه أصبح مقيدًا بحجم السوق وعدم وصول التجزئة، وأخيرًا “الائتمان الرقمي”، الذي وصفه بأنه “حقوق ملكية […] حقوق ملكية مفضلة دائمة.”

قراءة ذات صلة: سيناتور كانساس يقترح مشروع قانون لاحتياطي البيتكوين الاستراتيجي للولاية واستثمار ETFفي أحد أوضح بيانات نواياه، قال سايلور إن أولوية استراتيجية هي منع استحقاق رأس المال أبدًا. “لا نريد أن نستخدم الرافعة المالية. نريد أن نضاعف عبر حقوق الملكية. نحن لا نريد أبدًا أن يحين موعد استحقاق رأس المال. نفضل دفع أرباح أعلى إلى الأبد”، قال. “أفضل أن أدفع 10% إلى الأبد من أن أدفع 5% لمدة 5 سنوات.” أضاف أن استراتيجية أعلنت عن احتياطي نقدي بقيمة 1.44 مليار دولار للأرباح، مما يمنحها “خيار عدم جمع رأس مال في أسواق رأس المال لمدة تصل إلى عامين”، وفي رأيه “قام فعليًا بإزالة مخاطر الائتمان من العمل.”

كما عرض سايلور السيولة كمميز. قال إن استراتيجية جمعت $7 مليار خلال التسعة أشهر الماضية عبر هذه الأدوات ووصف سوق ناشئ بحوالي $8 مليار مستحق. حيث تتداول الأسهم المفضلة عادة بشكل ضعيف، جادل أن أدوات الائتمان الرقمية الخاصة باستراتيجية كانت تتداول 30 مليون يوميًا، مع “Stretch […] أكثر من مائة مليون يوميًا”، وهو ما وصفه بأنه خطوة نوعية في الوصول إلى السوق.

يقسم عرض المستثمرين للشركة، كما وصفه سايلور، العالم إلى مشترين للرأس المال والائتمان. “البيتكوين هو رأس مال رقمي. العالم سيُبنى على رأس مال رقمي. لكن العالم سيعمل على الائتمان الرقمي”، قال، مجادلًا بأن منتجات مثل Stretch يمكن أن تقدم بديلًا يشبه سوق المال “مدعومًا برأس مال رقمي” مع تجنب تقلبات البيتكوين.

في وقت النشر، تم تداول البيتكوين عند 89,250 دولارًا.

BTC لا يزال بين 0.618 و 0.786 فيبوناتشي، مخطط أسبوعي | المصدر: BTCUSDT على TradingView.comالصورة المميزة أنشئت باستخدام DALL.E، الرسم البياني من TradingView.com عملية التحرير لموقع bitcoinist تركز على تقديم محتوى مدروس بدقة، دقيق، وحيادي. نحن نلتزم بمعايير مصادر صارمة، ويخضع كل صفحة لمراجعة دقيقة من قبل فريقنا من خبراء التكنولوجيا والمحررين المخضرمين. تضمن هذه العملية نزاهة، وملاءمة، وقيمة محتوىنا لقرائنا.