توقعات سعر العملة: 136 مليون قطعة على وشك أن تُفتح، وكسر خط العنق قد يؤدي إلى انهيار إلى 0.15 دولار

派幣（Pi Network）跌至 0.2027 دولار، أقل بنسبة 30% من ذروتها في نوفمبر، وانخفض بأكثر من 90% من أعلى مستوى خلال العام. حجم التداول اليومي فقط 860 مليون، والقيمة السوقية تصل إلى 16.9 مليار، مما يعكس سيولة غير طبيعية للغاية. في يناير، تم فتح 1.36 مليار وحدة، وخلال الـ 12 شهرًا القادمة سيتم فتح 12.4 مليار وحدة. نمط الرأس والكتفين المزدوج على الجانب الفني عند خط العنق 0.2021 يهدد بالانهيار، وإذا تم كسره قد يتجه نحو 0.1515.

انهيار حجم تداول派幣 يكشف عن أزمة السيولة

حجم تداول派幣 خلال 24 ساعة فقط 860 مليون دولار، مما يجعله أحد أقل العملات تداولًا في صناعة العملات المشفرة. بالنسبة لعملة بقيمة سوقية تزيد عن 16.9 مليار دولار، فإن حجم التداول اليومي البالغ 860 مليون ضئيل جدًا. بالمقابل، فإن عملة Midnight التي أطلقت مؤخرًا تتجاوز حجم تداولها 2 مليار دولار، أي 23 مرة أكثر من派幣.

هذا النقص في السيولة ليس صدفة.派幣 غير مدرج في أكبر بورصات العملات المشفرة مثل بينانس، Upbit و Coinbase، مما يحد بشكل كبير من قدرته على الوصول إلى المستثمرين الرئيسيين. بعض البورصات تخشى أن يكون Pi عملية احتيال، والبعض الآخر يعتقد أن Pi مركزي للغاية ولا يفي بمعايير الإدراج. عندما يُستبعد مشروع من البورصات الرئيسية، تتأثر سيولته وآلية اكتشاف السعر بشكل كبير.

الأمر الأكثر إثارة للقلق هو عدم التناسب بين حجم التداول والقيمة السوقية. عادةً، يجب أن يكون حجم التداول اليومي الصحي بين 3-10% من القيمة السوقية.派幣 حجم تداول يومي لا يتجاوز 0.5% من القيمة السوقية، وهذا يدل على أن غالبية المالكين عالقون أو في حالة انتظار، مع نقص في الطلب النشط لدعم السوق. في ظل بيئة سيولة كهذه، أي عملية بيع كبيرة قد تؤدي إلى تقلبات حادة في السعر.

من الناحية الفنية، فإن انخفاض حجم التداول يعني أيضًا أن السعر أكثر عرضة للتلاعب. يمكن لطلبات كبيرة أن تسبب تقلبات كبيرة في السعر، مما يضع المستثمرين الأفراد في موقف غير مواتٍ جدًا. عندما يزعم派幣 أن لديه ملايين المستخدمين، فإن انخفاض حجم التداول بهذا الشكل يمكن أن يشير إلى احتمالين: إما أن الغالبية العظمى من المستخدمين لا يشاركون فعليًا في التداول، أو أن معظم المالكين فقدوا الثقة وقرروا الخروج.

ظلال تدفق البيع مع فتح 12.4 مليار وحدة

على الرغم من أن الشبكة تواصل زيادة العرض من خلال عمليات الفتح اليومية، إلا أن حجم التداول بدأ في الانخفاض، وهو أمر يستحق الانتباه. البيانات تظهر أن الشبكة فتحت أكثر من 1.9 مليار وحدة من الرموز في ديسمبر. ثم، في يناير، ستفتح أكثر من 1.36 مليار وحدة، وخلال الـ 12 شهرًا القادمة، سيتم فتح 12.4 مليار وحدة، بقيمة 252 مليون دولار.

البيانات تشير إلى أن عدد الرموز المتداولة حاليًا هو 8.3 مليار وحدة، مع إجمالي العرض الأقصى البالغ 100 مليار وحدة. هذا يعني أنه في النهاية، سيتم فتح أكثر من 91.7 مليار وحدة. هذا الهيكل المعروض يضغط على السعر على المدى الطويل. عندما يزيد العرض المتداول بمعدل مليارات شهريًا، بينما الطلب يتراجع باستمرار، فإن الانخفاض في السعر يصبح حتميًا.

جدول فتح عرض派幣 وتحليل ضغط البيع

فتح يناير: 1.36 مليار وحدة، مع ضغط بيع يقارب 27.56 مليون دولار عند السعر الحالي

خلال 12 شهرًا القادمة: إجمالي فتح 12.4 مليار وحدة، بقيمة 252 مليون دولار، مع متوسط ضغط شهري قدره 21 مليون دولار

الإمداد على المدى الطويل: 8.3 مليار وحدة متداولة، مع عرض أقصى 100 مليار وحدة، وما زال هناك 91.7 مليار وحدة لم تُفتح بعد

اختلال العرض والطلب: حجم التداول اليومي 860 مليون، يدعم ضغط بيع شهري قدره 21 مليون، مع خلل هيكلي واضح

تصميم آلية الفتح هذه يهدف إلى منع المشاركين المبكرين من ضخ السوق دفعة واحدة، لكن الاستمرار في الفتح الخطي أدى إلى تكوين ضغط بيع مستمر. كل شهر، يتم دخول كميات كبيرة من الرموز الجديدة إلى السوق، بينما الطلب لا ينمو بنفس الوتيرة، بل يتراجع. هذا التباين بين العرض والطلب هو السبب الجذري وراء استمرار انخفاض سعر派幣.

الأمر الأكثر حدة هو أن استمرار انخفاض السعر يزيد من ضغط البيع من قبل المالكين الذين يفتحون رموزهم لاحقًا. المستخدمون الذين يفتحون رموزهم بأسعار أعلى قد يظلون في حالة انتظار، لكن مع استمرار انخفاض السعر، يزداد الذعر، ويختار المزيد من الناس البيع على الفور. هذا التوقع الذاتي التحقق يمكن أن يؤدي إلى تسارع الانخفاض في السعر.

نمط الرأس والكتفين المزدوج يشير إلى مزيد من الانخفاض

(المصدر: Trading View)

تشير التحليلات الفنية إلى أن派幣(https://www.gate.com/price/pi-network-pi) قد يستمر في الانخفاض خلال الأسابيع القادمة. يظهر مخطط الساعة الثماني أن سعر رموز Pi قد انخفض بشكل كبير من ذروته في نوفمبر عند 0.2823 دولار إلى الآن 0.2028 دولار. تشكلت نمط الرأس والكتفين المزدوج عند مستوى 0.2823 دولار، وخط العنق عند 0.2021 دولار، وهو أدنى مستوى له في 4 نوفمبر من هذا العام.

نمط الرأس والكتفين المزدوج هو أحد أكثر أنماط التوقعات الهابطة موثوقية في التحليل الفني. عندما يواجه السعر قمة مرتين دون أن يتمكن من اختراقها، ثم يهبط دون مستوى منخفض بين القمتين (خط العنق)، فإن ذلك غالبًا ما يشير إلى انعكاس الاتجاه. السعر الحالي عند 0.2027 دولار قريب جدًا من خط العنق عند 0.2021 دولار، وإذا تم كسره، فسيؤكد نمط الرأس والكتفين المزدوج، ويفتح باب الهبوط الجديد.

لقد كسر السعر المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا (EMA)، بينما مؤشر MACD لا يزال عند مستوى محايد عند الصفر. كسر 50 EMA يعني أن الاتجاه المتوسط أصبح هابطًا، وعندما يتحرك السعر تحت المتوسط، فإن كل محاولة للارتداد إليه ستواجه ضغط بيع. توقف MACD عند الصفر يدل على توازن مؤقت بين القوى الشرائية والبيعية، لكن مع وضع السعر ومقاومة الفتح، فإن الميل يميل أكثر نحو الهبوط.

لذا، من المتوقع أن يختبر السعر هبوطًا قويًا خلال الأيام القادمة، مع هدف رئيسي عند 0.1515 دولار، وهو أدنى سعر له في أكتوبر من هذا العام. الانخفاض من السعر الحالي إلى 0.1515 دولار يعادل حوالي 25%، وهو احتمال وارد جدًا في ظل الهيكل العرضي والطلب الحالي.