مودي يقترح نظام تصنيف ائتماني جديد للعملات المستقرة

تخطط موديز لتصنيف العملات المستقرة من خلال تحليل جودة أصول الاحتياط، ومخاطر الاستحقاق، والأطراف المقابلة، وليس فقط ربطها بالدولار.

يتطلب الإطار فصلًا صارمًا للأصول الاحتياطية بحيث تخدم فقط حاملي العملات المستقرة، حتى في حالة إفلاس المصدر.

يتوافق المقترح مع التنظيمات المتزايدة مثل قانون GENIUS وهو مفتوح للتعليقات العامة حتى 26 يناير 2026.

أعلنت موديز يوم الجمعة، 12 ديسمبر، عن مقترح لتصنيف العملات المستقرة رسميًا مع دخول الأصول الرقمية إلى التمويل التقليدي. يوضح الخطة، التي أُصدرت في الولايات المتحدة، كيف ستقوم موديز بتقييم التزامات واحتياطيات العملات المستقرة. وقالت الوكالة إنها تصرفت لمعالجة الاستخدام المؤسسي المتزايد والتركيز التنظيمي المتصاعد على العملات المستقرة.

كيفية تخطيط موديز لتقييم العملات المستقرة

من الجدير بالذكر أن موديز قالت إنها ستبدأ بمراجعة كل نوع من الأصول الداعمة للعملة المستقرة. تخطط الوكالة لتقييم الجودة الائتمانية باستخدام تصنيفات الأصول والأطراف المقابلة ذات الصلة. لذلك، يمكن أن تتلقى عملتان مستقرتان بالدولار الأمريكي تدعيان الدعم الكامل تصنيفات مختلفة. يعتمد التمييز على تكوين الاحتياطيات، وليس على الربط نفسه.

ومع ذلك، أضافت موديز طبقة ثانية تركز على مخاطر القيمة السوقية. يقيس هذا الخطوة المخاطر بناءً على نوع الأصل وطول الاستحقاق. وفقًا لموديز، ستخلق هذه العملية معدلات مسبقة تُطبق على كل أصل احتياطي. بالإضافة إلى ذلك، قالت الوكالة إنها ستراجع المخاطر التشغيلية، وسيولة، والتقنية. ستحدد هذه العوامل معًا التصنيف النهائي للعملة المستقرة.

فصل الاحتياطيات والمنهجية العالمية

وفقًا لهذا الهيكل، قالت موديز إنها ستطبق منهجيتها في التصنيف عبر القطاعات. تستهدف المقاربة العملات المستقرة التي تكون عملياتها منفصلة عن أنشطة المصدر الأخرى. عرّفت موديز هذه الأصول على أنها أصول احتياطية. يعني الفصل الفعلي أن هذه الأصول تلبي فقط التزامات العملة المستقرة. ينطبق هذا القاعدة حتى في حالة إفلاس المصدر أو الشركة التابعة.

علاوة على ذلك، ذكرت موديز أن الإطار سيُطبق على مستوى العالم. وأكدت أن المقترح مفتوح للتعليقات العامة. يمكن للمشاركين في السوق تقديم ملاحظاتهم حتى 26 يناير 2026. تأتي فترة التشاور هذه بعد المقترح المفصل الذي أُصدر يوم الجمعة.

تيثر، التنظيم والسياق السوقي

وفي الوقت نفسه، أشارت التقارير إلى أن تيثر واجهت سابقًا تدقيقًا بشأن شفافية الاحتياطيات. ردًا على ذلك، اتخذت الشركة خطوات لطمأنة الأسواق. كما أكدت تيثر خططها لإطلاق عملة مستقرة مركزة على السوق الأمريكية. في أكتوبر، أبلغت تيثر عن استثمار حوالي $135 مليار في سندات الخزانة الأمريكية.

وبشكل منفصل، أنشأ قانون GENIUS مؤخرًا إطارًا اتحاديًا للعملات المستقرة للدفع في الولايات المتحدة. وفقًا للمصادر، يتطلب القانون احتياطيات عالية السيولة. تشمل هذه الودائع المصرفية المؤمن عليها وسندات الخزانة الأمريكية. استشهد المحللون بهذه الأصول كمؤشرات عند مناقشة إطار عمل موديز المقترح.

تظهر منشور “موديز تقترح نظام تصنيف ائتماني جديد للعملات المستقرة” على أخبار كريبتو فرونت. زوروا موقعنا لقراءة المزيد من المقالات الشيقة حول العملات الرقمية، وتقنية البلوكشين، والأصول الرقمية.