ما هو سبب ارتفاع لايتر إلى قمة حجم تداولات العقود الدائمة في 24 ساعة على منصات اللامركزية ولماذا تفوق على هايبرليكويد في ديسمبر 2025

Lighta—a decentralized perpetual futures exchange built on Ethereum’s zk-rollup technology—has claimed the throne in the competitive Perp DEX arena, clocking a staggering $8.83 billion in 24-hour trading volume and edging out rival Hyperliquid’s $8.52 billion.

This narrow but symbolic victory marks Lighta’s continued dominance after topping charts for 10 consecutive days, underscoring the intensifying “Perp DEX wars” where innovation, incentives, and liquidity are reshaping DeFi derivatives. Amid a broader market rebound—Ethereum up 7% to $3,300 on Fed cut tailwinds—Lighta’s ascent highlights the shift toward zk-proof efficiency and zero-fee models, potentially signaling the next phase of on-chain trading maturation with volumes exceeding $1 trillion monthly across the sector.

ما هو Lighta وكيف تفوقت على Hyperliquid

Lighta، التي أُطلقت في النسخة التجريبية الخاصة في يناير 2025 وافتتحت الشبكة الرئيسية في 2 أكتوبر، هي منصة Perp DEX تعتمد على zk-rollup متخصصة في العقود الآجلة ذات الرافعة المالية العالية مع هيكل رسوم صفرية جريء للمتداولين الأفراد، مما يجذب المتداولين الباحثين عن حجم كبير من النشاط والمؤسسات على حد سواء. تكمن ميزتها في zk-proofs لتنفيذ موثوق، مما يتيح تسويات في أقل من ثانية ورافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا بدون الازدحام الذي يعاني منه Ethereum L1. يبلغ TVL الخاص بها 1.37 مليار دولار، مع الفائدة المفتوحة (OI) عند 1.65 مليار دولار—وهذا إنجاز ملحوظ لعمرها، على الرغم من أن النقاد يُلاحظون أن نسبة الحجم إلى OI المرتفعة تشير إلى نشاط مدفوع بالمحفزات قبل توزيع الرموز $LITER الرمز.

Hyperliquid، القائد منذ نوفمبر 2024، يتمتع بسيولة أعمق ($4.41 مليار TVL، و)OI بقيمة 5.96 مليار دولار، لكنه شهد انخفاضًا في الحجم بنسبة 30% مؤخرًا، مما أعطى المجال لنمو Lighta الطموح. تؤكد بيانات DefiLlama قيادة Lighta: $8.83 مليار مقابل $8.52 مليار في آخر 24 ساعة، وهو تحول عن بداية ديسمبر عندما كانت Hyperliquid تسيطر على 70% من السوق. هذا ليس حالة معزولة—حيث وصل حجم Lighta الشهري إلى 292.5 مليار دولار في نوفمبر، مقارنة بـ $259 مليار (لـ Aster و 308.5 مليار دولار لـ Hyperliquid في أكتوبر.

• حجم Lighta خلال 24 ساعة: 8.83 مليار دولار )ارتفاع 7% يوميًا(، TVL 1.37 مليار دولار، OI 1.65 مليار دولار
• Hyperliquid: 8.52 مليار دولار )انخفاض 2%$68M ، TVL 4.41 مليار دولار، OI 5.96 مليار دولار
• معلم: Lighta تتصدر لمدة 10 أيام متتالية؛ أول zk-DEX يتصدر
• الميزة التقنية: رسوم صفرية، zk-rollup لتنفيذ أسرع بعشرة أضعاف
• التمويل: (Series A )رأس مال مؤسسي، Ribbit$100 بقيمة تقييم 1.5 مليار دولار

لماذا يشير قيادة Lighta إلى تحول في ديناميكيات Perp DEX

انفجر قطاع Perp DEX في عام 2025، مع تجاوز حجم التداول اليومي (مليار) في أكتوبر—مدفوعًا بالتكنولوجيا zk، والمحفزات، والسيولة بعد الانتخابات. نموذج Lighta الخالي من الرسوم (إيرادات من خصومات الصانع وطبقات المؤسسات$3 جذب المتداولين من عمالقة المركزية مثل Binance )الذي تفوق عقودها الآجلة الشهرية على DEXs بـ (تريليون)، في حين أن النسخة التجريبية الخاصة المبنية على الدعوة تولدت hype للتوزيعات. بالمقارنة مع النمو المستدام ولكن الأبطأ لـ Hyperliquid (عوائد رموز HYPE) وارتفاعات الحوافز المدفوعة بالمحفزات لـ Aster $170 بزيادة 2000% بعد الاندماج(، تعالج zk-efficiency من Lighta مشاكل التوسع، حيث تتعامل مع )مليار في حجم ما قبل 30 يومًا بحلول أكتوبر.

يعكس هذا التحول نضوج المنافسة: سيطرة Hyperliquid على OI (70%$161 توفر الاستقرار، لكن زخم حجم Lighta—المحفز بالفوم من قبل المتداولين الأفراد وصفقات أكتوبر بقيمة 272.5 مليار دولار—يستحوذ على جمهور “دجن”. يذكر محللون مثل Patrick Scott أن Hyperliquid تتصدر في الإيرادات )(مليار إجمالي$3B ، لكن مسار Lighta )من منتصف سبتمبر يوميًا( يشير إلى zk-rollups كمستقبل، خاصة مع ترقية Fusaka لـ Ethereum التي تقلل الرسوم بنسبة 50%.

• ازدهار القطاع: حجم أكتوبر 1.2 تريليون دولار )سجل$LITER ؛ والمعيار اليومي يتجاوز 100 مليار دولار
• محفزات Lighta: رسوم صفرية، zk-proofs، hype للتوزيعات
• ميزة Hyperliquid: سيولة أعمق، نموذج مستدام
• الاتجاهات الأوسع: DeFi derivatives +300% منذ بداية العام؛ واعتماد تكنولوجيا zk
• المخاطر: غسل التداول بالمحفزات؛ نسب OI/الحجم تحت التدقيق

تداعيات حرب Perp DEX وتوقعات 2026

تتويج Lighta كملك الحجم يعزز المنافسة الثلاثية مع Hyperliquid و Aster، حيث تتفوق الابتكارات على التواجد القائم. بالنسبة للمتداولين، يعني ذلك فروقات أضيق ورافعة أعلى على سلاسل zk، مما يعزز TVL الخاص بـ DeFi ($120 مليار+ في نظام Ethereum). المؤسسات تستهدف هذه الأدوات للتحوط، مع رموز RWAs المرمزة وتسويات العملات المستقرة (مثل PYUSD)، مما يعزز الفائدة. توقعات 2026: حجم Perp DEX ليصل إلى $2 تريليون شهريًا إذا وضعت قوانين مثل قانون GENIUS مسارات واضحة، مع استهداف Lighta $500B OI عبر التوسع متعدد السلاسل.

مع استقرار البيتكوين عند 92.5 ألف دولار بعد تخفيض Fed، يبرز هذا الارتفاع في DEX أهمية تدوير العملات الرقمية البديلة—ارتفاع Ethereum بنسبة 7% ينعكس على منصات الطبقة الثانية مثل Lighta.

فوز Lighta بحجم 8.83 مليار دولار على Hyperliquid بقيمة 8.52 مليار دولار يؤكد قيادته لـ Perp DEX، مدمجًا الابتكار zk مع جاذبية الدجين في تطور DeFi لعام 2025.

للمتداولين في العقود الآجلة، راقب منصة DefiLlama للتحولات اللحظية والمحافظ الآمنة للتنقل عبر تقلبات الرافعة العالية.