هل ستقوم ريبل ببيع أو حرق 17 مليار XRP في حساب الضمان بعد فرض قانون الوضوح حدًا بنسبة 20% من الحيازة؟

يواصل أعضاء الكونغرس في مجلس الشيوخ الأمريكي العمل على قانون الوضوح، لكن قسمًا واحدًا من مشروع القانون قد يجبر Ripple على تقليل ممتلكاتها الكبيرة من XRP في حسابات الحجز.

مع تقدم مشروع القانون، استمر مجتمع XRP في التكهن بكيفية رد Ripple إذا طلب المنظمون من الشركة الاحتفاظ بنسبة أقل من 20% من جميع XRP لكي يتأهل الأصل كمادة. من الجدير بالذكر أن المعلق المجتمعي Mack Attack قدم مؤخرًا عدة احتمالات

عتبة حيازة قانون الوضوح 20%

للسياق، يسلط قانون وضوح سوق الأصول الرقمية لعام 2025 (قانون الوضوح) الضوء على شروط محددة تعرف بـ “نظام سلسلة الكتل الناضج”. أحد هذه المتطلبات يركز على الملكية

على وجه التحديد، يجب أن يظهر نظام سلسلة الكتل توزيعًا واسعًا ويضمن عدم امتلاك شخص واحد، أو مجموعة، أو كيانات مرتبطة تحت السيطرة المشتركة 20% أو أكثر من إمداد الرموز أو holding equivalent governance power

صمم أعضاء الكونغرس هذه القاعدة لتأكيد اللامركزية، وتقليل النفوذ المركز، وتحديد متى ينبغي أن يتحول الأصل الرقمي من قواعد SEC إلى إشراف CFTC

إذا امتلك طرف واحد تحت السيطرة المشتركة 20% أو أكثر، يفشل النظام في اختبار النضج ويظل تحت قوانين الأوراق المالية مع التزامات الإفصاح ومكافحة التلاعب المضافة. كما سيُعتبر هذا الحامل “شخص تحكم في سلسلة الكتل”، مما يفرض قيودًا إضافية.

معضلة Ripple

وفقًا لـ Mack Attack، يطرح هذا سؤالًا مباشرًا: “هل ستحتاج Ripple إلى التصرف، أو الانتقال، أو إزالة أكثر من 14 مليار XRP للامتثال بمجرد أن يصبح مشروع القانون قانونًا؟”

هل ستقوم Ripple بالتصرف، أو البيع، أو حرق 14 مليار XRP؟

لاحظ المعلق أن التكهنات حول هذا المسار قد نمت بسرعة. من الجدير بالذكر أن البعض يعتقد أن Ripple قد تبيع XRP الزائد لمؤسسات كبيرة مثل الصناديق التحوط أو الشركات المالية التي ترغب في التعرض الطويل أو دعم السيولة.

ومع ذلك، يعتقد آخرون أن Ripple قد تكشف في النهاية أن أجزاء من حسابات الحجز تقع بالفعل تحت سيطرة أطراف خارجية، مما يعني أن Ripple تدير الحسابات فقط وليس تملكها.

تحت هذه الفكرة، كانت الشركة قد باعت حقوق الحجز المستقبلية بدلاً من إصدار الرموز مباشرة إلى السوق. من المثير للاهتمام أن CTO Ripple David Schwartz أكد أن هذا كان احتمالًا أثناء ردوده على استفسارات المجتمع في أكتوبر 2025.

نظرية أخرى تشير إلى أن Ripple قد تدمر جزءًا من المعروض لتضييق التداول، على الرغم من أن هذا غير مرجح جدًا. كما علق Schwartz ضد هذه الفكرة، مشيرًا إلى أنها ستكون هدرًا للأموال.

وفي الوقت ذاته، أشار Mack Attack إلى أن خيارًا أكثر تدريجيًا سيكون عمليات بيع ببطء وثبات على مدى سنوات عديدة، مشابهة لنظام الحجز الشهري الذي تستخدمه Ripple بالفعل، حيث ت releases مليار XRP وتعيد معظمها بعد ذلك.

ادعاءات تكهنات جامحة

شهد المجتمع أيضًا بعض الادعاءات الجامحة. على سبيل المثال، يقترح بعض الأشخاص أن Ripple قد خصصت بالفعل حوالي 1700 عقد NDA التي أُنشئت منذ عام 2017 لمؤسسات كبرى، أو حكومات، أو هيئات دولية مثل صندوق النقد الدولي

وفقًا لهذا الاعتقاد، فإن Ripple تعمل فقط كمدير. بمجرد أن يصبح قانون الوضوح قانونًا، يمكن أن تظهر تلك الترتيبات وتنتشر ملكية XRP على الفور دون تحركات سوقية كبيرة

بحسب Mack Attack، يدعي شائعة أخرى أن المؤسسات المالية العالمية أو الحكومات الرائدة قد تخطط لاستخدام XRP لنسخ رقمية من حقوق السحب الخاصة (SDRs)، مما يمنح الأصل دورًا في التمويل الدولي.

ويقول آخرون إن Ripple قد تعيد هيكلة نظام الحجز بالكامل، وتوقف الإصدارات الشهرية، وتضع السيطرة في أيدي كيانات مستقلة، مما يسرع من عملية اللامركزية ويجعل XRP أكثر جاذبية للمنتجات المؤسسية مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs).

اقتراحات من Brad Kimes و EGRAG

ردًا على ذلك، أضاف المعلق المجتمعي Brad Kimes من Digital Perspectives أن Ripple ربما تكون قد استخدمت بالفعل عقود الخيارات لتخصيص كميات كبيرة من XRP مسبقًا للاعبين رئيسيين، على غرار الصفقات السابقة مع R3 و Greg Kidd.

وفي الوقت نفسه، أشار المحلل السوقي EGRAG Crypto إلى شركة Evernorth الجديدة، وهي شركة خزانة XRP مدعومة من Ripple، كمسار آخر محتمل لتقليل الحيازات المباشرة لـ Ripple. ومع ذلك، تظل كل هذه الادعاءات تكهنات عالية حتى تؤكد Ripple خططها لموازنة الحجز.

ومن الجدير بالذكر أن قانون الوضوح مرر في مجلس النواب الأمريكي في وقت سابق من هذا العام بدعم قوي من الحزبين. تلقى مجلس الشيوخ المشروع في سبتمبر وأرسله إلى لجنة البنوك والإسكان والشؤون الحضرية. ولا يزال هناك بينما يناقش أعضاء الكونغرس مقترحات متنافسة مثل قانون الابتكار المالي المسؤول.