الاحتياطي الفيدرالي عند مفترق طرق: توقع خفض الفائدة، ولكن الأنظار تتجه إلى توقعات باول لعام 2026

🔹 الأسواق تتوقع خفض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس

🔹 المستثمرون يركزون على رؤى باول طويلة المدى

🔹 إدارة السيولة ومسار السياسة حتى عام 2026 في دائرة الضوء

البنك المركزي الأمريكي يستعد لاتخاذ أحد أكثر القرارات مراقبة في العام. في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية القادم في 10 ديسمبر، يتوقع معظم المحللين خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. على الرغم من أن ذلك قد يوفر ارتياحًا مؤقتًا، إلا أن التأثير الحقيقي سيتوقف على كيفية قيام رئيس الفيدرالي جيروم باول بتوضيح المسار المستقبلي نحو عام 2026.

الاقتصاد يتباطأ بينما التضخم مستمر أظهر تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر أن التضخم السنوي بلغ 2.8% — الأسرع منذ ربيع 2024. على الرغم من استمرار التضخم فوق الهدف، فإن التباطؤ الاقتصادي وارتفاع التكاليف يدفعان نحو تسهيل السياسة.

ما يقوله الخبراء يلاحظ جوناثان بينك من يو بي إس أن هناك توافقًا واسعًا داخل اللجنة: “هناك دعم قوي لخفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس. لكن التركيز الحقيقي سيكون على كيفية تواصل باول حول المخاطر ورسم مسار السياسة المستقبلية لعام 2026.” وفقًا لبينك، من غير المرجح حدوث تغييرات كبيرة في رسم النقاط، لكن نشاط ميزانية الفيدرالي وإدارة السيولة يكتسبان زخمًا. من المتوقع أن يبدأ البنك المركزي بشراء 40-60 مليار دولار من سندات الخزانة شهريًا لاستقرار سوق الريبو.

خفض السعر لا يضمن تعزيز السوق يحذر محلل العملات الرقمية LA𝕏MAN من أن الخفض بمفرده لن يكون كافيًا: “إذا لم يتحول هيكل السوق اليومي إلى اتجاه صعودي، فإن التسهيلات لن تعكس الاتجاه الهابط. قد تغير التسهيلات الكمية الأمور، لكن التوقيت غير مؤكد، لذلك سأظل أتابع الرسوم البيانية فقط في الوقت الحالي.”

التضخم والسياسة — سيف ذو حدين يعتقد إيد أرديني من ديني ريسيرش أن ضغوط التضخم الحالية مؤقتة. بينما أدت الرسوم الجمركية إلى ارتفاع الأسعار بشكل مؤقت، يتوقع أن يتراجع التضخم على المدى المتوسط. “السوق تتوقع خفضًا — وتلك التوقعات وحدها كافية لإجبار الفيدرالي على الاستجابة،” يحذر أرديني. كما يحذر من أن التسهيلات قد تتسبب في تقلبات في الأسهم، حتى لو استمر النمو الاقتصادي. وأكد أن البيتكوين يتأثر بشكل كبير بسياسات الفيدرالي والتطورات التنظيمية، وليس كمخزن قيمة خالص.

اتجاهات العملات الرقمية والسيولة حتى عام 2026 عادةً ما تفيد أسعار الفائدة المنخفضة الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين والإيثيريوم من خلال تحسين السيولة وتقليل تكاليف الفرصة. ومع ذلك، قد تنخفض عوائد العملات المستقرة وقيم الدولار على السلسلة مع تراجع عوائد التمويل التقليدي مع مرور الوقت. يضيف ليون وايدمان: “الأسعار المنخفضة تدفع المستثمرين إلى المخاطر أكثر — والعملات الرقمية تستفيد من ذلك. لكن انخفاض عوائد التمويل التقليدي سيؤدي إلى انخفاض عوائد العملات المستقرة، خاصة بحلول 2026.” ويبرز أن ما بعد خفض الأسعار، ستكون المحفزات الحقيقية هي الأصول المرمزة، وتزايد اعتماد العملات المستقرة، والاختراقات التنظيمية، مثل مقترح قانون كلاريتي.

#Fed , #fomc، #bitcoin , #Ethereum، #Powell

ابق خطوة متقدمة — تابع ملفنا الشخصي وابق مطلعًا على كل ما هو مهم في عالم العملات الرقمية! ملاحظة: ,المعلومات والآراء المعروضة في هذا المقال مخصصة للأغراض التعليمية فقط ويجب عدم اعتبارها نصيحة استثمارية في أي حالة. لا ينبغي اعتبار محتوى هذه الصفحات نصيحة مالية أو استثمارية أو من نوع آخر. نحذر من أن الاستثمار في العملات الرقمية ينطوي على مخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية.“