فيتش تحذر: تعرض البنوك الأمريكية للعملات الرقمية يهدد التصنيفات الائتمانية

تحذر Fitch Ratings من أن تزايد تورط البنوك الأمريكية في الأصول الرقمية يحمل مخاطر كبيرة وقد يؤدي إلى إعادة تقييم تصنيفات أولئك الذين لديهم تعرض مركزي للأصول الرقمية.

القبول التنظيمي يدفع التبني السائد

لقد تعمق القطاع المصرفي الأمريكي مؤخرا في منظومة الأصول الرقمية، مدفوعا بوعد دخل مربح من الرسوم وكفاءة تشغيلية معززة. ومع ذلك، فإن التقلبات المتزايدة للأصول الرقمية مقارنة بالسوق الأوسع تمثل مخاطر كبيرة قد تعرض الملف الائتماني للمؤسسات المعرضة للخطر بشكل كبير، وفقا لتصنيفات فيتش.

بينما يمكن للبنوك الأمريكية زيادة الأرباح من خلال عروض جديدة مثل خدمات الصندوق الاستئماني والحضانة، فإن الارتباط بمثل هذه الفئة المتقلبة من الأصول قد يزيد من مخاطر سمعتها، حسبما قال فيتش. التعرض للأصول المتقلبة، حتى بشكل غير مباشر، يمكن أن يضغط على قدرة البنك على الوفاء بالالتزامات أثناء انهيار السوق.

على الرغم من المخاطر، تغير المشهد التنظيمي في الولايات المتحدة، مما أعطى الضوء الأخضر للتبني التقليدي. أعلنت مؤسسات كبرى، بما في ذلك جي بي مورغان تشيس، بنك أوف أمريكا، سيتي جروب، وويلز فارغو، بالفعل عن مبادرات للأصول الرقمية، مما يشير إلى نيتها في الاستحواذ على حصة سوقية، بحسب فيتش. في الوقت نفسه، تسعى شركات العملات الرقمية للحصول على ميثاقات بنوك ائتمانية فيدرالية، مما يزيد من طمس الحدود بين (TradFi) التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي (DeFi).

المحرك الرئيسي لهذا الدفع المؤسسي هو سوق العملات المستقرة، الذي يقدر حاليا بقيمة $265 billion في القيمة السوقية. توقع وزير الخزانة سكوت بيسنت أن هذا السوق قد يتورم إلى $2 trillion مذهل، وهو رقم يقول فيتش إنه يزيد بشكل كبير من مخاطر النظام المالي.

اقرأ المزيد: وزير الخزانة الأمريكي يعلن ‘العصر الذهبي للعملات الرقمية’—يحث البنائين على التدفق

يجادل المنتقدون بأنه نظرا لأن احتياطيات العملات المستقرة مستثمرة بشكل كبير في سندات الخزانة الأمريكية، فإن “الهجوم” الجماعي على العملات المستقرة قد يجبر المصدرين على تصفية مليارات الدولارات من سندات الخزانة في سوق يعاني من ضغوط. هذا الانخفاض المفاجئ قد يؤثر بشكل كبير على سوق الخزانة، وهو حجر الأساس للتمويل العالمي، وقد يزيد من ضغوط السوق عبر النظام المالي الأوسع.

بينما توفر قوانين GENIUS وCLARITY هيكلا تنظيميا، يجب على البنوك تجاوز العقبات التشغيلية والأمنية الكبيرة لتحقيق الفوائد بالكامل، كما يصر فيتش. يشمل ذلك إدارة تقلبات العملات الرقمية وحماية الأصول الرقمية من الفقدان أو السرقة، خاصة أمان المفاتيح الخاصة للتشفير الخاص.

يخلص تقرير فيتش إلى أنه رغم قوة الرغبة في الأصول الرقمية، إلا أن وكالة التصنيف “قد تعيد تقييم نماذج الأعمال أو ملفات المخاطر للبنوك الأمريكية التي تتعرض للأصول الرقمية بشكل مركز.”

الأسئلة 💡 الشائعة

• لماذا تدخل البنوك الأمريكية الأصول الرقمية؟ يرون دخلا جديدا من الرسوم وكفاءة من خدمات الحجز والثقة.
• ما المخاطر التي يسلط عليها فيتش على البنوك؟ أسواق العملات الرقمية المتقلبة قد تضر بملفات الائتمان والسمعة خلال فترات الانحدار.
• كيف تشكل اللوائح الأمريكية عملية التبني؟ قوانين مثل GENIUS وCLARITY تتيح التوسع السائد لكنها تتطلب ضوابط أمنية صارمة.
• لماذا يعتبر سوق العملات المستقرة مصدر قلق عالمي؟ قد يضغط $2T surge على سندات الخزانة الأمريكية، مما يؤثر على الاستقرار المالي العالمي.