Gate 研究院：Plasma عملة较早期峰值 هبوط 90%｜بيتكوين面临 136亿 دولار月度 خيارات到期

ملخص

• عادت BTC و ETH إلى مستوى 90,000 دولار و 3,000 دولار على التوالي، مما يدل على تحسين واضح في معنويات السوق، وظهرت علامات على دوران الأموال في عدة قطاعات مثل عملات المنصات، وسلاسل الكتل العامة، وMeme.
• قامت S&P بتخفيض تصنيف استقرار USDT إلى “ضعيف”؛ أطلقت مجتمع Cosmos دراسة جديدة عن الاقتصاد الرمزي لعملة ATOM؛ مؤسس Ethereum فيتاليك يدعو للتبرع للاتصالات الخاصة.
• انخفضت قيمة توكن بلازما بمعدل 90% عن ذروتها السابقة، ولم يحقق المشروع رؤيته الطموحة بعد، ليصبح واحدًا من أبرز حالات الفشل في إدراج العملات الجديدة مؤخرًا.
• استفاد سوق الأسهم من حماس المستثمرين تجاه الذكاء الاصطناعي، بينما يعاني سوق العملات المشفرة من تأثير الرافعة المالية المفرطة، حيث انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 20% في الشهر الماضي.
• هذا الجمعة، تواجه البيتكوين انتهاء خيارات شهرية بقيمة 13.6 مليار دولار، حيث تشكل العقود خارج المال 77%، وقد يستمر التغطية في تضخيم التقلبات قصيرة الأجل.
• HYPE و SUI و EIGEN ستقوم بفتح حوالي 3.59 مليون و 68.51 مليون و 22.62 مليون دولار من الرموز خلال الأيام السبعة القادمة.

تفسير السوق

تقييم السوق

• أسعار BTC —— في صباح يوم 27، تمكنت BTC من تجاوز منطقة التذبذب بين 87,000 و88,000 دولار بقوة، وارتفعت بسرعة فوق 90,000 دولار، مسجلة زيادة تتجاوز 3% خلال اليوم. من الناحية الفنية، انقلب MA5 لأعلى وقطع MA10 وMA30، وتبع ذلك صعود MA10، مما شكل ترتيبًا صعوديًا نموذجيًا على المدى القصير بين الخطوط الثلاثة؛ كما بدأ MA30 في الارتفاع ببطء، مما يؤكد أن الاتجاه قد تحول إلى القوة. حاليًا، تشكل الخطوط الثلاثة هيكل تباعد صعودي، حيث تُعتبر 88,000 دولار بالقرب من MA30 دعمًا رئيسيًا على المدى القصير والمتوسط، وإذا تم كسرها، فقد تنتهي الاتجاهات الصاعدة على المدى القصير. بشكل عام، مع استمرار تعافي المشاعر في السوق، من المتوقع أن تستمر BTC في محاولة الارتفاع فوق 92,000 دولار.
• حركة ETH - في صباح يوم 27، ارتفعت ETH بالتزامن مع BTC، متجاوزة 3,000 دولار، حيث وصلت ذروتها إلى 3,050 دولار، بزيادة يومية تجاوزت 3%. من الناحية الفنية، يظهر MA5 و MA10 و MA30 جميعها في ترتيب صعودي، حيث يشكل MA30 (حوالي 2,960 دولار) دعمًا رئيسيًا على المدى المتوسط، مما يوفر الزخم للصعود المستمر. بشكل عام، تتماشى حركة ETH بشكل كبير مع BTC؛ إذا استطاع BTC الحفاظ على مستوى فوق 90,000 دولار، فمن المتوقع أن تستمر ETH في الهجوم على نطاق 3,100-3,150 دولار. إذا حدث تراجع في BTC، فقد تختبر ETH مرة أخرى دعم مستوى 3,000 دولار، وإذا انخفضت دون 2,960 دولار، فقد يتحول الاتجاه القصير إلى تذبذب ضعيف.
• العملات البديلة - استعادة معنويات السوق بشكل ملحوظ، وعادت الأموال للنشاط تحت قيادة BTC و ETH، وتوسعت حركة السوق من العملات المستقلة إلى عملات المنصات وسلاسل الكتل وقطاع الميم، مما يدل على وجود علامات واضحة على ارتفاع الميل للمخاطرة.
• العملات المستقرة - القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حاليًا هي 3,053.5 مليار دولار، وقد زاد الحجم على مدار الأسبوع الماضي بمقدار 21.31 مليار دولار، مما يعيد تقريبًا الانخفاض الذي حدث الأسبوع الماضي.
• رسوم الغاز —— كانت رسوم الغاز على شبكة Ethereum في الأسبوع الماضي عمومًا تحت 1 Gwei، حيث بلغت أعلى قمة في ساعة واحدة 6.96 Gwei، حتى 27 نوفمبر، كان متوسط رسوم الغاز في ذلك اليوم 0.065 Gwei.

الرموز الشهيرة

على مدار الـ 24 ساعة الماضية، شهد سوق العملات المشفرة انتعاشًا عامًا. عاد BTC و ETH إلى مستوى 90,000 دولار و 3,000 دولار على التوالي، مما ساهم في تحسين المعنويات العامة، وارتفعت عملة المنصة GT بشكل قوي. كانت هناك أداء بارز في قطاع الرموز الساخنة، حيث شهدت Merlin (MERL) ارتفاعًا فوق 150% بسبب تأثير ترقية الشبكة الرئيسية وضغط البائعين، وXION (+98.6%) نشطت بفضل زوج تداول الون الكوري، وبلغت حجم تداول BANANAS31 (+66.6%) 470 مليون دولار، وعادت حماس تمويل الميمز. سنقوم بتحليل أسباب ارتفاع كل رمز على حدة.

MERL Merlin（+157.97%，القيمة السوقية المتداولة 5.5 مليون دولار）

وفقًا لبيانات سوق Gate، فإن سعر رمز MERL الحالي هو 0.0552 دولار، وقد ارتفع بأكثر من 150% خلال 24 ساعة. Merlin Chain هو حل توسيع من الطبقة الثانية مصمم على أساس Bitcoin، تم تطويره بواسطة Bitmap Technology، ومن المقرر إطلاقه في يناير 2024. تظهر بيانات DeFiLlama أن إجمالي القيمة المقفلة في Merlin يتجاوز 44 مليون دولار، مع نمو بنسبة 7.8% خلال الـ 24 ساعة الماضية.

يأتي ارتفاع ميرلين من تزامن السرد والتمويل. قامت ميرلين مؤخرًا بترقية الشبكة الرئيسية لمدة 12 ساعة، تهدف إلى تعزيز القابلية للتوسع وتحسين أداء زو كيبر لتنسيق الأنظمة الموزعة، مما سيقلل من التأخير ويدعم المزيد من نشر التطبيقات اللامركزية، وهذا يُعتبر أيضًا من قبل المجتمع كعامل محفز قصير المدى للأسعار. بالإضافة إلى ذلك، فإن عقد MERL الدائم في وحدة U في مختلف البورصات حقق معدل رسوم سنوي سلبي يزيد عن 2000%، مما يجعل السعر قويًا في المدى القصير بسبب ضغط البائعين.

XION XION（+98.6%，القيمة السوقية المتداولة 3,025 مليون دولار）

وفقًا لبيانات سوق Gate، فإن سعر توكن XION الحالي هو 0.067 دولار، وقد ارتفع بنسبة 100% خلال 24 ساعة. XION هو سلسلة كتلة Layer 1 تم تطويرها بواسطة فريق Burnt، تعتمد على Cosmos SDK و Tendermint PoS، وتركز على “تجريد السلسلة” (chainabstraction) وتجربة Web3 على مستوى المستهلك، بهدف جعل سلسلة الكتل “غير مرئية” - دون الحاجة إلى محفظة أو عبارة استرداد أو رسوم غاز، يمكن تسجيل الدخول مباشرة باستخدام Face ID/بطاقة ائتمان، ويدعم USDC كتوكن غاز.

ارتفاع XION لا يمكن فصله عن دفع المستثمرين الكوريين. بعد إدراجها مؤخرًا في بورصات محلية كورية وازواج تداول بالوون الكوري، تدفق الحيتان الكوريين في المضاربة على XION، حيث شكل زوج XION/KRW أكثر من 30% من حجم تداولاتها الفورية. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن حصة الداعمين الاستراتيجيين وفريق XION سيتم فتحها على دفعات بدءًا من ديسمبر، مما قد يؤدي إلى ضغط بيع بقيمة عشرات الملايين من الدولارات في السوق خلال الأشهر القادمة.

BANANAS31 موز من أجل القياس (+66.62%، القيمة السوقية المتداولة 5,870 مليون دولار)

وفقًا لبيانات سوق Gate، يتم تداول رمز BANANAS31 حاليًا مقابل 0.0058 دولار، وارتفع بأكثر من 60% خلال 24 ساعة. BANANAS31 هو عملة ميم قائمة على BSC، وقد تم تسميتها / تغليفها بناءً على النكتة الشائعة على الإنترنت “Banana for Scale” (حيث يستخدم الناس الموز كمسطرة للتصوير). يهدف المشروع إلى محاولة دمج “فكاهة الثقافة الإنترنتية + blockchain / AI / dApp / الاقتصاد الرمزي”.

إن ارتفاع BANANAS31 ليس “ارتفاعًا صامتًا”، بل يأتي مع تداول نشط + تدفق المجتمع / الأموال. تظهر بيانات سوق Gate أن حجم التداول لـ BANANAS31 في آخر 24 ساعة بلغ 475 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، مع انتعاش سوق الميمات على BSC في الأيام الأخيرة، فإن هذه الميمات التي تم جمعها بعمق ولها ثقافة رمزية جيدة نسبيًا تفضلها المضاربون بشكل أكبر.

بيانات بارزة

وكالة ستاندرد آند بورز العالمية S&P Global Ratings خفضت تصنيف Tether - USDT إلى “ضعيف”

في نوفمبر 2025، نشرت وكالة S&P جلوبال للتصنيف تقريراً خفضت فيه تصنيف استقرار عملة Tether - USDT من “4 (مقيد)” إلى “5 (ضعيف)”, وهو أدنى مستوى في نظام التصنيف هذا. وكانت الأسباب الرئيسية لهذا الخفض تشمل: زيادة نسبة “الأصول عالية المخاطر” في محفظة احتياطيات USDT (مثل BTC، والمعادن الثمينة، والسندات الشركات، والقروض المضمونة، وغيرها)؛ كما اعتبرت S&P أن Tether تعاني من عيوب هيكلية في الإفصاح عن المعلومات، وعزل الأصول، وآليات التحوط، ومخاطر الأطراف المقابلة. وأشار التقرير بشكل خاص إلى أنه حتى آخر مراجعة، كانت الأصول عالية المخاطر التي تدعم USDT تمثل حوالي 24% من احتياطياتها، بزيادة ملحوظة مقارنة بحوالي 17% في العام الماضي؛ وبالمقابل، فإن نسبة الأصول المثالية والأكثر أماناً لدعم العملة المستقرة - مثل سندات الخزانة الأمريكية / سندات الخزينة قصيرة الأجل - قد انخفضت.

خطوة خفض التصنيف من S&P ليست بالضرورة ضغطًا متعمدًا على USDT، وليس من المؤكد أن USDT يواجه مشكلات حقيقية، بل هي استنادًا إلى الاتجاهات التي تمت إعادة تقييمها في السنوات الأخيرة بشأن “المخاطر + الشفافية + هيكل الأصول + أمان الدفع” في صناعة العملات المستقرة. مع تقلبات سوق الأصول المشفرة، وزيادة اهتمام المؤسسات المالية التقليدية بالمشاركين في العملات المستقرة، أصبحت استقرار هيكل أصول العملات المستقرة وشفافيتها عوامل رئيسية تحدد مصداقيتها كبديل للدولار الرقمي أو كحلقة وصل. USDT يخصص بشكل متزايد احتياطياته لـ BTC، وهو ما يُنظر إليه في الصناعة التقليدية كأصل عالي المخاطر وعالي التقلب، مما يتعارض مع مفهوم بدائل الدولار التقليدية/الأدوات النقدية. رد تيدير، الرئيس التنفيذي لشركة Tether، على ذلك بفخر “بأن يُكره من قبل النظام القديم”.

ATOM لم يؤدِ أداءً جيدًا على المدى الطويل، واقترحت مجتمع كوزموس إعادة هيكلة اقتصاديات توكن ATOM.

كوزموس هو نظام بيئي / شبكة تتميز بـ “التشغيل المتداخل بين سلاسل الكتل” و"سلاسل معيارية + سلاسل مخصصة + اتصالات عبر سلاسل الكتل". إنه يمكّن سلاسل الكتل المختلفة من التواصل مع بعضها البعض من خلال Cosmos SDK وبروتوكول الاتصال عبر سلاسل الكتل (IBC). ولكن في السنوات الأخيرة، سواء من حيث نظام كوزموس البيئي ومعدل الاعتماد، أو سعر سوق ATOM، لم يكن كما هو متوقع. وفي هذا الصدد، يبحث مجتمع كوزموس ويجمع الآراء استعدادًا لإعادة بناء شاملة لنموذج الاقتصاد الخاص بـ ATOM.

الهدف من دراسة نموذج الاقتصاد الجديد هو تصميم اقتصاد رمزي يعتمد على إيرادات الرسوم، بدلاً من الاعتماد فقط على التضخم + staking. بمعنى آخر، ربط قيمة ATOM بشكل أكبر بالأنشطة الاقتصادية الحقيقية والإيرادات المتعلقة بالنظام البيئي Cosmos نفسه (استخدام سلسلة الكتل، رسوم dApp،交易跨链 IBC، استخدام البنية التحتية، إلخ). وهذا بشكل رئيسي لحل المشكلة التي تواجه رمز ATOM في الاقتصاد الرمزي السابق:

• معالجة ضغوط التضخم والبيع: قد تؤدي آلية إصدار ATOM وآلية التضخم السابقة، مع آلية التخزين والمكافآت، إلى الإفراج المفرط + بيع حاملي الأسهم، مما يضعف القيمة على المدى الطويل.
• تعزيز قدرة ATOM على التقاط القيمة كأصل أساسي أو كأصل شبكي: إذا زادت الرسوم الناتجة عن نظام Cosmos البيئي، يجب أن يشارك حاملو ATOM، كرمز أصلي، في هذه القيمة.

بالإضافة إلى ذلك، يأمل مؤيدو ATOM في تعزيز ثقة المجتمع في Cosmos من خلال هذه العملية المدفوعة بالبحث والتصويت العام والشفاف والمجتمعي.

فيتاليك يتبرع لتطبيقات الاتصال الخاص Session و SimpleX Chat، مؤكدًا على أهمية حماية الخصوصية

قام مؤسس إيثريوم فيتاليك بنشر منشور على وسائل التواصل الاجتماعي يتبرع فيه بمبلغ 128 ETH لكل من Session و SimpleX Chat، لدعم تطويرهما في اتجاهات مثل “الاتصالات الخاصة + اللامركزية + حماية البيانات الوصفية + إمكانية إنشاء حسابات بدون إذن من المستخدمين”. وذكر فيتاليك أن هذين المشروعين يكرّسان جهودهما نحو “تشفير من طرف إلى طرف + الخصوصية + اللامركزية + حماية البيانات الوصفية (مثل المرسل / المستلم / الوقت / التكرار، إلخ) + دعم الأجهزة المتعددة + مقاومة هجمات Sybil/DoS”، وهو أمر مهم للغاية لمستقبل خصوصية المستخدمين وبيئة الاتصالات المشفرة.

Session هو تطبيق دردشة لامركزي تم تطويره بواسطة فريق Loki Foundation في أستراليا (الذي أعيد تسميته الآن إلى Session Network)، ويعمل على شبكة بلوكتشين، حيث يمكن للمستخدمين التسجيل دون الحاجة إلى رقم هاتف، وتُرسل الرسائل عبر عقد مجهولة، مما يجعل البيانات الوصفية تقريبًا غير قابلة للتعقب. بينما تستخدم SimpleX Chat نهجًا آخر، حيث لا تعتمد على أي خادم ثابت أو هوية مستخدم، بل تحقق الاتصالات الحقيقية غير المركزية من خلال اتصالات مؤقتة (ephemeral) من طرف إلى طرف. كلا المشروعين يحاولان معالجة مشكلة تسرب البيانات الوصفية التي لا تزال لا يمكن تجنبها في برامج الدردشة المشفرة التقليدية - أي من يتحدث إلى من، ومتى يتحدث، وتكرار الاتصالات، وما إلى ذلك، لا تزال قابلة للتحليل والاستنتاج.

ومع ذلك، فإن الاتصال اللامركزي لا يزال أقل من التطبيقات الاجتماعية التقليدية من حيث تجربة المستخدم والأداء وقابلية التوسع، كيف يمكن إيجاد توازن بين الخصوصية والراحة هو أكبر اختبار تقني في المستقبل. ولكن بغض النظر عن النتائج، فإن تبرع فيتاليك هذه المرة يرسل بلا شك إشارة: أنه في وسط ضجيج السوق، لا يزال هناك من يحمي المثالية الأصلية في عالم التشفير - إنترنت حر حقًا، غير خاضع للرقابة، ويحمي الخصوصية.

تركيز هذا الأسبوع

انخفضت عملة بلازما بنسبة 90% من ذروتها في المراحل المبكرة، ولم يحقق المشروع رؤيته الكبرى بعد.

حظيت بلازما باهتمام كبير بعد أن زعمت أنها ستغير بنية العملة المستقرة تمامًا، حيث أطلقت المشروع رمزها الأصلي XPL، والذي جذب أكثر من 500 مليون دولار من التمويل بعد فترة قصيرة من إطلاقه، وارتفع سعر الرمز إلى 1.67 دولار، مع تجاوز القيمة السوقية 2 مليار دولار. يعد المشروع بميزات “البلوكشين من الجيل التالي” مثل القدرة العالية على معالجة المعاملات، والدفع الفوري، والتوسع السلس، مما يبدو أنه يمتلك كل الإمكانيات لزعزعة صناعة العملات المستقرة.

ومع ذلك، من حيث الاستخدام الفعلي على السلسلة والأداء في السوق بعد الإطلاق، لا يزال المشروع بعيدًا عن تحقيق رؤيته العظيمة. مع تراجع حدة الضجة وانخفاض الاستخدام بشكل كبير عن المتوقع، انهار سعر XPL بسرعة، حيث يتم تداوله حاليًا في نطاق حوالي 0.18-0.20 دولار، وقد انخفض بنحو 88-90% عن أعلى نقطة. على الرغم من أن فريق المشروع قد نشر تحديثات حول تقدم المشروع في نوفمبر، إلا أنه لم يتمكن من تحقيق تحفيز ملموس أو استعادة ثقة المجتمع. أصبح هذا أحد أكثر الأمثلة تمثيلًا على فشل إدراج عملة جديدة في سوق التشفير مؤخرًا، كما يبرز المخاطر المشتركة لما يسمى “بنية تحتية للعملات المستقرة + سرد النمو العالي” في غياب البيانات الفعلية على السلسلة والتواصل الشفاف. بالنسبة للمستثمرين، فإن هذا الحدث يذكّرهم بأنه حتى المشاريع “البنية التحتية” في المستقبل يجب أن تراقب البيانات الحقيقية للاستخدام والسيولة، قبل إجراء تقييم دقيق للقيمة المحتملة والمخاطر.

على مدى الشهر الماضي ، انخفضت قيمة البيتكوين بأكثر من 20% ، لماذا كانت أداؤه أقل من سوق الأسهم

في الآونة الأخيرة، على الرغم من أن هناك عوامل تحفيزية صعودية لبيتكوين، إلا أنه كان أداؤه واضحًا أقل من سوق الأسهم الأمريكية. لقد انخفضت بيتكوين بأكثر من 30% من ذروتها، متجاوزة المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا، وفي الوقت نفسه، كانت خسائر العملات البديلة أكبر، حيث انخفضت العديد من العملات البديلة بنسبة تصل إلى 50% أو أكثر. خلال الشهر الماضي، انخفضت بيتكوين بنسبة 22%، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا مقارنة بالسوق التقليدي. في نفس الفترة، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.5% فقط، بينما انخفض مؤشر ناسداك، الذي كان يتحرك بشكل متماشي مع بيتكوين في السنوات السابقة، بنسبة 4% فقط.

السبب في ذلك هو أن الأسواق المالية، التي تمثلها S&P 500 و Nasdaq-100، تستفيد من حماس المستثمرين تجاه الذكاء الاصطناعي، مما يدفعها للاستمرار في الارتفاع؛ بينما سوق التشفير يعاني من ضغط مفرط على الرافعة المالية، مما أدى إلى موجة تصفية سابقة وبيع مستمر للأصول ذات المخاطر، مما حول المشاعر العامة إلى الحذر. بالإضافة إلى ذلك، فإن جني الأرباح من قبل المؤسسات وعدم اليقين الاقتصادي الكلي قد ساهم في انخفاض مستمر لبيتكوين والأصول المشفرة الرئيسية في الفترة الأخيرة، حيث تواجه الضغوط على كل من الجوانب الفنية والمالية. كما قام العديد من حاملي المدى الطويل بتحقيق الأرباح في ذروة الأسعار، مما أدى إلى مزيد من ضعف السيولة والمشاعر في سوق التشفير بشكل عام. ولكن عند النظر إلى المستقبل، يعتقد معظم محللي السوق أن وضوح التنظيم وانخفاض أسعار الفائدة سيكونان من المحفزات التي ستدعم انتعاش بيتكوين في عام 2026.

تواجه البيتكوين انتهاء خيارات شهرية بقيمة 13.6 مليار دولار، وقد يستمر التحوط في تضخيم التقلبات.

بعد جولة كبيرة من التصحيح، شهدت البيتكوين يوم الجمعة موعد انتهاء الخيارات الشهرية. خلال فترة التصحيح هذا الأسبوع، انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 30% ليصل إلى 81,000 دولار، ثم ارتد ليصل إلى حوالي 90,000 دولار، لكن المشاعر العامة لا تزال حذرة. في ظل تزايد المراكز الدفاعية، يركز السوق بشكل خاص على حجم انتهاء هذا العقد. تظهر بيانات Deribit أن إجمالي العقود المنتهية يبلغ 151,050 BTC، حيث يبلغ حجم الخيارات الصاعدة غير المغلقة 94,750 خيارًا، والخيارات الهابطة 56,300 خيارًا، مع قيمة اسمية إجمالية تقارب 13.6 مليار دولار. نسبة الخيار الهابط إلى الصاعد هي 0.59، مما يدل على أن المراكز الصاعدة لا تزال تهيمن، ولكن الطلب على الحماية من الانخفاض قد زاد بشكل ملحوظ.

سعر نقطة الألم القصوى (max pain) هو 101,000 دولار، وهو أعلى بنسبة حوالي 12% من السعر الفوري، مما يبرز أن السعر الحالي قد انحرف بشكل واضح عن النطاق الأمثل لبائعي الخيارات. حاليًا، هناك حوالي 3.3 مليار دولار من العقود في النطاق (حوالي 22%)، بينما لا يزال 11.7 مليار دولار خارج النطاق (حوالي 77%)، مما يظهر أن المتداولين قد قاموا بتخصيص الكثير من المراكز لاختراق النطاق الحالي. تتركز الخيارات البيعية بالقرب من سعر التنفيذ 81,000 دولار، بينما تتكدس الخيارات الشرائية بشكل رئيسي فوق 120,000 دولار، ولكن نظرًا لأن السعر الفوري بعيد، فإن معظم هذه المراكز الشرائية العالية لم تدخل نطاق التنفيذ. بشكل عام، لا تزال معنويات السوق ضعيفة، حيث تهيمن العديد من المراكز خارج النطاق على هيكل رأس المال. بالقرب من أسعار التنفيذ الحرجة، قد تستمر تصرفات التحوط من قبل صانعي السوق في تضخيم التقلبات قصيرة الأجل، مما يجعل البيتكوين تحتفظ بتقلبات عالية قبل انتهاء يوم الجمعة.

!

تقرير التمويل الأسبوعي

وفقًا لبيانات RootData، خلال الفترة من 21 نوفمبر 2025 إلى 27 نوفمبر 2025، أعلن 12 مشروعًا مرتبطًا بالتشفير عن إكمال التمويل أو الاستحواذ، تغطي مجالات متعددة بما في ذلك التكنولوجيا المالية، DApp، محافظ MPC، RWA، DEX وغيرها. فيما يلي مقدمة مختصرة عن المشاريع التي تتصدر قائمة أحجام التمويل لهذا الأسبوع:

دنمو

في 26 نوفمبر، أعلنت Naver Financial عن استحواذها على Dunamu من خلال تبادل الأسهم، وبلغت قيمة الصفقة حوالي 10.3 مليار دولار.

دونامو هي شركة تكنولوجيا مالية كورية تركز على مجالات blockchain والتكنولوجيا المالية، وتدير أكبر منصة لتداول العملات الرقمية في كوريا. تمتلك عملاق الإنترنت الكوري Kakao 10.88% من أسهم Dunamu، وهو أقل من حوالي 20% من الأسهم التي كانت تمتلكها سابقًا من خلال صناديقها المرتبطة.

مونا

تم الإعلان في 22 نوفمبر عن إتمام تمويل بقيمة 188 مليون دولار، تم تنفيذه من خلال بيع عام على منصة Coinbase.

موناد تبني سلسلة كتل Layer 1 عالية الأداء لتطبيقات اللامركزية من الجيل التالي. مهمة موناد هي تسريع التطور التحويلي اللامركزي من خلال بناء سلسلة كتل أسرع بـ 100 إلى 1000 مرة من أقرب منافس. سيساعد ذلك في تخفيف الاختناقات الشديدة الموجودة في سلاسل الكتل الحالية ويدعم تطبيقات أكثر تعقيدًا وأوسع نطاقًا.

بانكس

أعلن في 24 نوفمبر عن إتمام تمويل بقيمة 175 مليون دولار بقيادة Exodus.

بانكس هي مزود خدمات يركز بنسبة 100% على B2B2C، متخصص في الخدمات المالية المدفوعة بواسطة API والصديقة للعملات المشفرة، مثل بطاقات الخصم (البطاقات الفعلية والبطاقات الافتراضية)، والمحافظ الرقمية، وIBAN، والتحويلات المشفرة، والتحويلات/الصرف الأجنبي، وبوابات الدفع وغيرها. من خلال التعاون مع CL Technology، تقدم بانكس أيضًا تطبيقات بيضاء مميزة ومدارة بالكامل لجمهور المستخدمين، مما يسهم في تطبيق تقنية البلوكشين والأصول الرقمية والعملات المشفرة على نطاق واسع عالميًا.

انتباه الأسبوع المقبل

فتح الرمز

وفقًا لبيانات Tokenomist، ستشهد السوق في الأيام السبعة المقبلة (2025.11.28 - 2025.12.04) فتح عدد من الرموز المهمة بكميات كبيرة. فيما يلي الحالات الثلاثة الأولى في عملية الفتح:

• سيتم فتح 3.59 مليار دولار من الرموز المميزة من HYPE في الأيام السبعة المقبلة، وهو ما يمثل 3.7% من إجمالي المعروض المتداول.
• سيتم فتح SUI بقيمة حوالي 68.51 مليون دولار خلال الأيام السبعة القادمة، وهو ما يمثل 1.2% من إجمالي المعروض المتداول.
• سيتم فتح 2,262,000 دولار من الرموز المميزة من EIGEN خلال الأيام السبعة المقبلة، مما يمثل 8.3% من العرض المتداول. <br> مصدر الإشارة

• بوابة ، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• المستثمرين البعيدين ، https://farside.co.uk/btc/
• بوابة ، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• بوابة ، https://www.gate.com/crypto-market-data
• Coingecoko ، https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• الجذر ، https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist ، https://tokenomist.ai/
• CoinDesk ، [https://www.coindesk.com/markets/2025/11/20/why-bitcoin-is-underperforming-equities-despite-bullish-catalysts] (https://www.coindesk. com/markets/2025/11/20/why-bitcoin-is-underperforming-equities-despite-bullish-catalysts)
• CoinDesk ، [https://www.coindesk.com/markets/2025/11/26/a-new-crypto-project-vowed-to-transform-stablecoins-then-its-token-crashed-90](https:// www.coindesk.com/markets/2025/11/26/a-new-crypto-project-vowed-to-transform-stablecoins-then-its-token-crashed-90)
• CoinDesk ، [https://www.coindesk.com/markets/2025/11/25/bitcoin-faces-usd13-3b-monthly-options-expiry-as-btc-trades-well-below-max-pain](https:// www.coindesk.com/markets/2025/11/25/bitcoin-faces-usd13-3b-monthly-options-expiry-as-btc-trades-well-below-max-pain)
• DeFiLlama ، https://defillama.com/chain/merlin
• رويترز ، [https://www.reuters.com/business/finance/tethers-stablecoin-downgraded-weak-sp-assessment-2025-11-26/?utm_source=chatgpt.com](https:// www.reuters.com/business/finance/tethers-stablecoin-downgraded-weak-sp-assessment-2025-11-26/?utm_source=chatgpt.com)
• منتدى مركز الكون ، [https://forum.cosmos.network/t/atom-tokenomics-research-kickoff/16462?u=mag](https://forum.cosmos.network/t/ Atom-tokenomics-research-kickoff / 16462?u = mag)

<br> Gate 研究院هي منصة شاملة للبحث في blockchain والعملات المشفرة، تقدم للقراء محتوى عميقًا، بما في ذلك التحليل الفني، رؤى حول الاتجاهات، مراجعات السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسة الاقتصادية الكلية.

إخلاء المسؤولية تتضمن استثمارات سوق العملات المشفرة مخاطر عالية، ويوصى بأن يقوم المستخدمون بإجراء بحث مستقل وفهم كامل لطبيعة الأصول والمنتجات التي يتم شراؤها قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن هذه القرارات الاستثمارية.