ما يكمن تحت الصورة: هيكل سوق البيتكوين يشهد تحولًا صامتًا

في تحول مفاجئ، تبدو الديناميات الحالية للبيتكوين وكأنها تسير في مسار مختلف عن ذلك الذي يعتقد أو يُرى عادة في السوق. بينما تبدو السطح مهتزة ومتقلبة، ما هو مثير للاهتمام هو الاتجاه الذي يتشكل تحت النمط المرئي وأفعال المستثمرين.

الحالة الحقيقية لسوق بيتكوين مكشوفة

سعر البيتكوين شهد تراجعات حادة في الأسابيع القليلة الماضية، حتى أنه انخفض تحت مستوى الدعم الرئيسي 100,000 دولار يوم الخميس. ومع ذلك، تحت التقلبات اليومية في سعر البيتكوين، هناك تغيير خفي ولكنه مهم يحول الهيكل الأساسي للسوق.

بدلاً من تصور أن الحيتان القديمة تقوم بالتخلص من ممتلكاتها أو أن الطرح العام الأولي الصامت لـ BTC، تقدم بيانات السلسلة صورة مختلفة تمامًا: واحدة من إعادة توزيع السيولة العميقة، واتجاهات الطلب الجديدة على المدى الطويل، وسلوك حاملي العملات المتغير الذي لديه القدرة على تغيير مسار البيتكوين تمامًا.

يتم الإبلاغ عن هذا الاتجاه الأساسي من قبل Glassnode، وهي مزود رائد لتحليل البيانات المالية والبيانات على السلسلة، على منصة التواصل الاجتماعي X. بدأت Glassnode بتسليط الضوء على النشاط الصعودي المتجدد بين حاملي البيتكوين على المدى الطويل. بعد فحص شامل لربح LTH المحقق التراكمي للبيتكوين، كشفت المنصة أن حاملي المدى الطويل قد حققوا أرباحًا طوال هذه الدورة.

تاريخياً، ظهرت هذه النمط لحاملي المدى الطويل في كل دورة سوق صاعدة سابقة، مما يبرز أهمية وجودهم. بحلول أواخر أغسطس، زادت مكاسب المستثمرين المخضرمين بعد كسر الرقم القياسي التاريخي (ATH) إلى مستويات كانت متوافقة تمامًا مع ذروات الدورات السابقة. تدعي المنصة أن هذا ليس شذوذًا، وأنه ليس بالضرورة تصريف من قبل الحيتان OG، ولكن سلوك طبيعي في سوق صاعدة.

للتعمق أكثر في الهيكل الأساسي للسوق، قامت Glassnode بفحص مقياس حجم الإنفاق لبيتكوين حسب العمر. حالياً، يظهر المتوسط الشهري للإنفاق من قبل حاملي المدى الطويل اتجاهًا واضحًا، مع ارتفاع التدفقات الخارجة من حوالي 12,500 بيتكوين يوميًا في أوائل يوليو إلى 26,500 بيتكوين يوميًا اليوم.

إن هذا الزيادة المستمرة في التدفقات الخارجة هي نتيجة لضغط التوزيع المتزايد من مجموعات المستثمرين الأقدم. مثل هذا الاتجاه يميل إلى جني الأرباح في نهاية الدورة بدلاً من هجرة مفاجئة للحيتان.

ماذا يفعل مستثمرو الحيتان الأصليون؟

باستخدام مقياس أحداث إنفاق الحيتان OG، قدمت المنصة كشفًا مثيرًا حول الأفعال الحالية لهؤلاء المستثمرين. على الرغم من عزل عناوين محافظ الحيتان التي يزيد عمرها عن 7 سنوات والتي تنفق أكثر من 1,000 بيتكوين في الساعة، إلا أن البيانات لا تزال تروي قصة من الاتساق.

وفقًا لجلاس نود، فإن هذه الإنفاقات ذات الحجم الكبير لم تكن حاسمة في دورة السوق الحالية. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن الإنفاق حدث في كل مرحلة صعود رئيسية في الماضي. بينما زاد إنفاق الحيتان القديمة، ما يبرز حاليًا هو تكراره.

كانت أحداث إنفاق حيتان بيتكوين الأصليين الذين يمتلكون على الأقل 1000 بيتكوين موزعة بشكل أكثر تكرارًا وانتظامًا. تشير هذه التطورات إلى توزيع متدرج ثابت، وليس تفريغ منسق مفاجئ للحيتان الأصلية. في وقت كتابة هذا، كان سعر البيتكوين يتداول عند 99,505 دولار، مما يظهر انخفاضًا يزيد عن 2% في اليوم الماضي.