انتهاء التوقف = الانتعاش في السوق؟ تحليل شامل لأداء الأسهم الأمريكية والذهب وBTC بعد كل إعادة تشغيل حكومية.

كاتب المقال: ديفيد، شينتشاو تك فلو

في الساعة 5 صباحًا بتوقيت بكين في 13 نوفمبر ، ستنتهي أزمة إغلاق الحكومة التي استمرت 43 يومًا وسجلت رقمًا قياسيًا في تاريخ الولايات المتحدة.

وافق مجلس النواب الأمريكي في 12 نوفمبر بالتوقيت المحلي على مشروع قانون التمويل المؤقت بأصوات 222-209، ووقعه ترامب.

وبذلك، انتهت حالة الجمود التي بدأت في 1 أكتوبر.

على مدى 43 يومًا، تأخرت الرحلات الجوية بشكل كبير، وانقطعت برامج المساعدات الغذائية، وتوقف نشر البيانات الاقتصادية، حيث يكتنف عدم اليقين جميع جوانب أكبر اقتصاد في العالم.

ومع انتهاء التوقف، كيف سيتفاعل السوق؟

بالنسبة لمستثمري سوق العملات المشفرة والأسواق المالية التقليدية، ليس فقط نهاية حدث سياسي، بل هو أيضًا نافذة تجريبية لمراقبة كيفية استجابة أسعار الأصول لإزالة “عدم اليقين”.

تظهر بيانات التاريخ أنه بعد انتهاء بعض عمليات الإغلاق الكبرى للحكومة الأمريكية في الماضي، أظهرت الأسهم الأمريكية والذهب والبيتكوين اتجاهات مختلفة.

هذه المرة، عندما تعيد الحكومة فتح أبوابها، وتستأنف الأموال الفيدرالية تدفقها، ما الأصول التي قد تستفيد؟

إذا لم يكن لديك وقت للقراءة، فإن الصورة أدناه يمكن أن تساعدك في التقاط النقاط الرئيسية بسرعة.

فيما يلي مزيد من التفاصيل لمساعدتك على التعلم من التاريخ لتصبح مستثمرًا ذكيًا.

التوقف، كيف يؤثر على الاستثمار؟

لفهم رد فعل السوق بعد انتهاء الإغلاق، يجب أولاً أن نفهم: كيف يؤثر الإغلاق الحكومي على أسعار الأصول؟

إن إغلاق الحكومة ليس بالأمر البسيط كما أن “موظفي الحكومة في إجازة”.

وفقًا لتقديرات مكتب الميزانية التابع للكونغرس الأمريكي (CBO)، تسبب الإغلاق الذي استمر 35 يومًا في الفترة من 2018 إلى 2019 في خسارة دائمة في الناتج المحلي الإجمالي تبلغ حوالي 3 مليارات دولار، بالإضافة إلى تأخير في النشاط الاقتصادي المؤقت يبلغ حوالي 8 مليارات دولار.

لقد حطمت فترة التوقف التي استمرت 43 يومًا هذه المرة الأرقام القياسية التاريخية. على الرغم من أن مكتب الميزانية الكونغرس لم يصدر بعد تقييمًا للتأثير الاقتصادي لهذه الفترة، إلا أنه بالنظر إلى طول المدة ونطاق التأثير الأوسع، من المحتمل أن تكون الخسائر الاقتصادية أكبر بكثير من تلك التي حدثت في 2018-2019.

ستظهر الانخفاضات الحقيقية في الأنشطة الاقتصادية في معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي، بيانات الاستهلاك، وأرباح الشركات وغيرها من المؤشرات الرئيسية.

لكن الأهم من الخسائر الاقتصادية هو عدم اليقين نفسه.

واحدة من المنطق الأساسي في الأسواق المالية هي: المستثمرون يكرهون عدم اليقين.

عندما يكون المستقبل غير قابل للتنبؤ، تميل الأموال إلى تقليل حيازتها من الأصول عالية المخاطر (الأسهم التكنولوجية، الأسهم النامية)، وزيادة حيازتها من الأصول الآمنة (الذهب، السندات الأمريكية، إلخ)، وتقليل الرافعة المالية، والاحتفاظ بالنقد في حالة الانتظار.

إذن، ماذا سيحدث عندما تنتهي التوقف؟ نظريًا، يعني انتهاء التوقف:

عودة اليقين في السياسة - على الأقل خلال الأشهر القليلة القادمة، تأمين资金政府

إصدار بيانات اقتصادية تعيد للمستثمرين أدوات تقييم الأساسيات الاقتصادية

إعادة تشغيل الإنفاق المالي - تأخير المشتريات، الرواتب، والمساعدات تبدأ في الصرف، مما يعطي دفعة قصيرة الأجل للاقتصاد.

تصحيح ميل المخاطرة - تخفيف أسوأ السيناريوهات، إعادة الأموال إلى السعي وراء العوائد

هذا عادة ما يؤدي إلى موجة من “انتعاش التخفيف” (relief rally)، لأن إزالة عدم اليقين تعتبر في حد ذاتها خبرًا جيدًا.

لكن يجب أن نلاحظ أن هذا الارتفاع قد لا يكون دائماً.

بعد انتهاء التوقف، سيعود السوق بسرعة إلى التركيز على الأساسيات الاقتصادية؛ لذلك، نعتقد أن تأثير انتهاء التوقف على السوق يمكن تقسيمه إلى مستويين:

المدة القصيرة (-2 أسبوع): تصحيح المشاعر الناتج عن إزالة عدم اليقين، عادة ما يكون مفيدًا للأصول ذات المخاطر.

المدة المتوسطة (1-3 أشهر): تعتمد على ما إذا كانت الأسس الاقتصادية قد تضررت حقًا، بالإضافة إلى عوامل ماكرو أخرى.

وبالنسبة لسوق التشفير ، هناك اعت consideration خاص: استئناف عمل الهيئات التنظيمية.

توقفت مؤسسات مثل SEC و CFTC بشكل أساسي خلال فترة الإغلاق، حيث تم تعليق عمليات الموافقة وتأجيل الإجراءات القانونية. عندما تعيد الحكومة فتح أبوابها، سيكون من المتغيرات الجديرة بالاهتمام كيف ستقوم هذه المؤسسات “بتعويض” ما فات.

دعونا نلقي نظرة على البيانات التاريخية لنرى كيف كانت الأداء الفعلي للأسواق الأمريكية والذهب والبيتكوين بعد انتهاء عدة توقفات كبيرة في الماضي.

مراجعة تاريخية لسوق الأسهم الأمريكية: بعد انتهاء التوقف، دائمًا ما يكون هناك “انتعاش مريح”

دعونا نركز على ثلاث أحداث توقف طويلة الأمد كان لها تأثير كبير على السوق، لنرى كيف استثمر المستثمرون بأموالهم الحقيقية في سوق الأسهم الأمريكية عندما أعادت الحكومة فتح أبوابها.

يمكنك أن ترى:

1. في ديسمبر 1995، توقفت (21 يومًا): ليلة فقاعة التكنولوجيا، ارتفاع معتدل

في 16 ديسمبر 1995، دخلت حكومة كلينتون والكونغرس الذي يسيطر عليه الحزب الجمهوري في حالة من الجمود بسبب خطة تحقيق التوازن في الميزانية، مما اضطر الحكومة إلى الإغلاق.

أداء السوق:

بعد شهر واحد: ارتفع S&P 500 إلى 656.07 (+6.1%)، وناسداك إلى 1093.17 (+5.9%)، وداو جونز إلى 5539.45 (+6.6%);

بعد 3 أشهر: S&P 500 سجل 644.24 (+4.2%)، ناسداك 1105.66 (+7.1%)، داو جونز 5594.37 (+7.6%)؛

هذا يشبه أكثر الارتفاع النموذجي ثم التصحيح. بعد توقف لمدة شهر، سجلت المؤشرات الثلاثة الكبرى انتعاشاً حوالي 6%، لكن بعد 3 أشهر تقلصت الزيادة، وانخفض مؤشر S&P 500 حتى عن ذروته قبل شهر.

على الرغم من مرور الوقت، ولكن بالنظر إلى البيئة السياسية والاقتصادية في ذلك الوقت، قد تكون الأسباب وراء ذلك هي أن السوق بعد استيعاب الفائدة القصيرة الأجل لإنهاء التوقف، عادت إلى تسعير الأساسيات.

بداية عام 1996 كانت تمثل بداية “العصر الذهبي” للاقتصاد الأمريكي، مع ظهور أجهزة الكمبيوتر الشخصية والإنترنت، كانت التكنولوجيا في مرحلة النشوء، وكانت التضخم معتدلاً، وكان السوق نفسه في قناة صاعدة طويلة الأمد، وكان التوقف يشبه أكثر مقطعاً.

2.2013 عام 10 توقف (16 يوم): الأسهم الأمريكية تتجاوز أعلى مستوياتها قبل الأزمة المالية

في 1 أكتوبر 2013، حاول الحزب الجمهوري الضغط على حكومة أوباما لتأجيل تنفيذ “قانون الرعاية بأسعار معقولة” من خلال الإغلاق، مما أدى إلى إغلاق الحكومة مرة أخرى. استمر هذا الإغلاق لمدة 16 يومًا، حتى تم التوصل إلى اتفاق في الساعات الأولى من 17 أكتوبر.

أداء السوق:

بعد شهر واحد: ارتفع S&P 500 إلى 1791.53 (+3.4%)، وناسداك 3949.07 (+2.2%)، وداو جونز 15976.02 (+3.9%)

بعد 3 أشهر: سجل S&P 500 1838.7 (+6.1%)، وناسداك 4218.69 (+9.2%)، وداو جونز 16417.01 (+6.8%)

حدث هذا التوقف في نقطة تاريخية خاصة: في أكتوبر 2013، كانت سوق الأسهم الأمريكية قد خرجت للتو من ظلال الأزمة المالية وتجاوزت ذروتها في عام 2007.

انتهت حالة الجمود وحدثت اختراقات تقنية تقريباً في نفس الوقت، بالإضافة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي كان ينفذ حينها برنامج التيسير الكمي QE3، مما جعل مشاعر السوق متفائلة بشكل كبير. ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة قريبة من 10% في غضون 3 أشهر، متفوقاً بشكل ملحوظ على الأسهم الزرقاء التقليدية، وأصبحت الأسهم التكنولوجية مرة أخرى رائدة في الانتعاش.

3.2018 توقف في ديسمبر (35 يوم): انعكاس قاع السوق الهابطة، أقوى انتعاش توقف.

في 22 ديسمبر 2018، أصر ترامب على طلب 5.7 مليار دولار لتمويل جدار الحدود بين الولايات المتحدة والمكسيك، مما أدى إلى حالة من الجمود مع الحزب الديمقراطي. استمرت هذه المواجهة حتى 25 يناير 2019، وسجلت أطول فترة إغلاق حكومي في التاريخ آنذاك (35 يومًا)، حتى تم تجاوزها خلال فترة الإغلاق الحالية التي استمرت 42 يومًا.

أداء السوق:

بعد شهر واحد: ارتفع S&P 500 إلى 2796.11 (+4.9%)، وناسداك 7554.46 (+5.4%)، وداو جونز 26091.95 (+5.5%)

بعد 3 أشهر: S&P 500 سجل 2926.17 (+9.8%)، ناسداك 8102.01 (+13.1%)، داو جونز 26597.05 (+7.5%)

هذه هي أقوى انتعاشة خلال ثلاث توقفات، وهناك أسباب خاصة وراء ذلك.

في الربع الرابع من عام 2018، انخفضت الأسهم الأمريكية بنسبة تقارب 20% من أعلى مستوياتها بسبب رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة والنزاعات التجارية، وسجلت أدنى نقطة لها في 24 ديسمبر.

انتهت حالة التوقف بالتزامن تقريبًا مع قاع السوق، بالإضافة إلى التحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي الذي أعقب ذلك والذي أوقف زيادات أسعار الفائدة، قد يدفع الفائض المزدوج إلى انتعاش قوي.

زاد مؤشر ناسداك بنسبة 13% خلال ثلاثة أشهر، مما يؤكد مرة أخرى المرونة العالية لأسهم التكنولوجيا خلال مرحلة استعادة الميل للمخاطر.

عند مراجعة البيانات التاريخية لسوق الأسهم الأمريكية بعد التوقف، تظهر ثلاث أنماط واضحة:

أولاً، الانتعاش القصير الأجل هو حدث ذو احتمال مرتفع. بعد انتهاء ثلاث توقفات، ارتفعت جميع المؤشرات الثلاثة في غضون شهر واحد دون استثناء، حيث تراوحت الزيادة بين 2%-7%. إن القضاء على عدم اليقين هو في حد ذاته أمر إيجابي.

ثانياً، الأسهم التكنولوجية غالباً ما تتفوق على السوق. كانت نسبة ارتفاع ناسداك خلال 3 أشهر هي 7.1% و 9.2% و 13.1%، وهي جميعها أعلى بشكل ملحوظ من داو جونز الذي بلغت نسب ارتفاعه 7.6% و 6.8% و 7.5%.

ثالثًا، تعتمد اتجاهات السوق المتوسطة على البيئة الكلية. بعد انتهاء التوقف، تختلف الأداءات في الأشهر 1-3 بشكل كبير، حيث كان هناك منطق كلي خاص وراء الارتفاع الأول ثم التصحيح في عام 1996، وارتفاع مستمر في عام 2013، وارتداد قوي في عام 2019، وليس التوقف نفسه.

تاريخ الذهب: الحركة لا تعتمد على التوقف نفسه

عندما نحول وجهة نظرنا نحو الذهب، سنكتشف قصة تختلف تمامًا عن سوق الأسهم.

1. توقف في ديسمبر 1995 لمدة (21 يومًا): تقلبات طفيفة

أداء سعر الذهب:

انتهاء التوقف (1996 يناير): 399.45 دولار/أونصة

1 شهر بعد (1996 فبراير): $404.76 (+1.3%)

3 أشهر بعد (1996 أبريل): $392.85 (-1.7%)

تأثير هذا الحدث السياسي على سعر الذهب ضئيل للغاية.

2.2013 عام 10 توقف (16 يوم): استمرار التراجع

أداء سعر الذهب:

انتهاء التوقف (2013 في أكتوبر: $1320/أونصة

1 شهر بعد (2013 نوفمبر): $1280 (-3.0%)

بعد 3 أشهر (2014 يناير): $1240 (-6.1%)

هذه هي المرة الأضعف في أداء الذهب بين ثلاث توقفات. كان عام 2013 عامًا هابطًا للذهب، حيث انخفض من ( في بداية العام إلى $1200 في نهاية العام، مع انخفاض سنوي يزيد عن 25%.

السبب وراء ذلك هو أن الاحتياطي الفيدرالي بدأ مناقشة تقليص التيسير الكمي، مما أدى إلى قوة الدولار التي تضغط على أسعار الذهب. بعد انتهاء الإغلاق، ومع تلاشي حالة عدم اليقين، تراجعت خصائص الملاذ الآمن للذهب بشكل أكبر، مما أدى إلى تسريع انخفاض الأسعار.

3.2018 توقف في ديسمبر $1700 35 يوماً): ارتفاع ثم انخفاض

أداء سعر الذهب:

انتهاء التوقف (2019 يناير): $1290/أونصة

1 شهر بعد (2019 فبراير): $1320 (+2.3%)

بعد 3 أشهر (2019 أبريل): ($1290 0%）

خلال فترة الإغلاق هذه، شهدت الأسهم الأمريكية انخفاضًا حادًا في أواخر عام 2018، مما أدى إلى زيادة مشاعر الملاذ الآمن ورفع سعر الذهب من ( إلى 1290 دولارًا. بعد انتهاء الإغلاق، ارتفع سعر الذهب لفترة قصيرة إلى 1320 دولارًا، ولكن مع انتعاش سوق الأسهم وزيادة الميل للمخاطرة، انخفض سعر الذهب إلى المستوى الذي كان عليه عند انتهاء الإغلاق، لتكون التغيرات خلال 3 أشهر صفر.

في توقف الأسواق في عام 2013 و 1996، ارتفعت الأسهم بنسبة 3-6% بعد انتهاء التوقف، بينما انخفض الذهب إما بنسبة $1230 -6.1% في عام 2013، أو تذبذب بشكل مسطح بنسبة (-1.7% في عام 1996.

هذا يتماشى أيضًا مع الفهم الذاتي الذي يُشير إلى أن الأموال تنتقل من الأصول الآمنة إلى الأصول ذات المخاطر عندما يتم القضاء على عدم اليقين، وترتفع ميول المخاطر.

إذا تكررت الأحداث التاريخية، قد يواجه الذهب بعد انتهاء فترة التوقف التي استمرت 42 يومًا حالتين:

الموقف الأول: تراجع سريع في مشاعر الملاذ الآمن. إذا كانت أسعار الذهب قد ارتفعت بسبب الطلب على الملاذ الآمن خلال فترة التوقف، فإن انتهاء التوقف قد يؤدي إلى “تسييل الأرباح”، مما يتسبب في تصحيح قصير الأجل لأسعار الذهب بنسبة 5-10%. كان ذلك واضحًا بشكل خاص في حالة عام 2013.

السيناريو الثاني: المخاطر الكلية لم تُحل. إذا انتهى الجمود، ولكن لا تزال المخاوف الكلية مثل المشاكل المالية الأمريكية، وحدود الدين، ومخاطر الركود الاقتصادي قائمة، فقد يظل الذهب قويًا أو حتى يستمر في الارتفاع.

في النهاية، التوقف هو مجرد إنهاء مؤقت.

من خلال النظر إلى سعر الذهب الحالي، قد يؤدي إنهاء الإغلاق إلى تخفيف الطلب على الملاذ الآمن على المدى القصير، لكن من الصعب تغيير الاتجاه الصعودي الطويل الأجل للذهب.

إعادة تحليل تاريخ BTC: العينة محدودة، لكنها لا تزال تحمل دلالات

أخيراً وصلنا إلى السؤال الذي يشغل بال المستثمرين في العملات الرقمية: ماذا سيحدث لبيتكوين بعد انتهاء التوقف؟

بصراحة، العينة التاريخية محدودة للغاية. لم يكن البيتكوين موجودًا عند التوقف في عام 1996، وكانت القيمة السوقية لـ BTC صغيرة جدًا وكانت السوق في حالة صعود هائل عند التوقف في عام 2013، والمرجع الوحيد القابل للاستخدام حقًا هو تلك المرة في 2018-2019.

1. توقفت في أكتوبر 2013 لمدة 116 يومًا): نغمة في سوق الثور، وعلاقتها بالتوقف ليست كبيرة.

أداء سعر BTC:

انتهت التوقف (2013-10-17(：$142.41

بعد شهر: $440.95 (+209.6%)

بعد 3 أشهر: $834.48 (+485.9%)

تبدو هذه البيانات مبالغ فيها بشكل كبير، تضاعف ثلاث مرات خلال شهر، وتضاعف تقريبًا ست مرات خلال ثلاثة أشهر.

كان عام 2013 واحدًا من أكثر سنوات السوق الصاعدة جنونًا في تاريخ البيتكوين، حيث ارتفعت بنسبة تزيد عن 5000% طوال العام، من ( في بداية العام إلى ذروة نهاية العام البالغة 1,147 دولار.

أكتوبر هو فترة تسارع هذه الجولة من السوق الصاعدة العملاقة. لقد شهدت البيتكوين للتو انهياراً بعد إغلاق “طريق الحرير” من قبل مكتب التحقيقات الفيدرالي، حيث انتعش السوق بسرعة بعد حالة الذعر القصيرة وبدأ مرحلة الذروة الأكثر جنوناً.

لكن هذا التوقف ليس له علاقة سببية تقريبًا مع حركة BTC، التوقف الحكومي في منطق سعر BTC يبدو أكثر كحدث على مستوى الضجيج.

2.2018 عام 12 توقف )35 يوم): قاع السوق الهابطة، نقطة التحول الرئيسية

أداء سعر BTC:

انتهاء التوقف $13 2019-01-25(：$3607.39

بعد شهر: ٣٨٠٧ دولار (+٥.٥٪)

بعد 3 أشهر: 5466.52$ (+51.5%)

في ديسمبر 2018، كانت BTC في منطقة القاع من سوق هابطة طويلة. من أعلى نقطة عند 19,000 دولار في ديسمبر 2017، انخفضت BTC بأكثر من 80%، وسجلت أدنى مستوى لها عند 3,122 دولار في 15 ديسمبر 2018. بدأت فترة التوقف في (12 ديسمبر، تقريبًا مع وصول BTC إلى القاع.

بعد انتهاء التوقف، ارتفع بيتكوين بنسبة 5.5% فقط في غضون شهر، وهو ارتفاع أقل بكثير من الأسهم الأمريكية التي ارتفعت بنسبة 4.9-5.5%.

لكن بعد 3 أشهر، بلغت نسبة ارتفاع BTC 51.5%، متفوقة بشكل ملحوظ على S&P 500 بنسبة 9.8% وناسداك بنسبة 13.1%.

هناك عدة عوامل رئيسية وراء ذلك:

أولاً، منطق الانعكاس في قاع BTC نفسه. في بداية عام 2019، بدأ السوق المشفر يظهر توافقًا على أن “أسوأ الأوقات قد مرت”: استسلام المعدنين، خروج المستثمرين الأفراد، لكن المؤسسات بدأت في التخطيط.

ثانياً، تحسن البيئة الكلية. أشار الاحتياطي الفيدرالي في أوائل عام 2019 إلى سياسة نقدية ميسرة، مما حسن توقعات السيولة العالمية، وهذا يعد إيجابياً للأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين.

ثالثاً، كانت القيمة السوقية لـ BTC في ذلك الوقت حوالي 60 مليار دولار، وهو حجم أقل بكثير من سوق الأسهم، والسيولة أقل، وبالتالي التقلبات أكبر. عندما ترتفع شهية المخاطرة، تكون مرونة BTC أقوى بالطبع.

مقارنة بأداء الذهب والأسواق المالية، يُظهر البيتكوين المزيد من النتائج الناتجة عن بيتا الكلي بالإضافة إلى دوراته الخاصة.

على المدى القصير، يبدو أن BTC يشبه الأصول ذات المخاطر العالية.

بعد انتهاء التوقف، عندما يتم القضاء على عدم اليقين وترتفع شهية المخاطرة، فإن نسبة انتعاش BTC ()12%) تقترب من نسبة ناسداك ((5.4%)، وتتفوق بكثير على الذهب ((2.3%). وهذا يدل على أن منطق تسعير BTC على مدى 1-3 أشهر أقرب إلى الأسهم التكنولوجية، وليس إلى الأصول الآمنة.

لكن على المدى المتوسط والطويل، لدى BTC دورته الخاصة. بعد أن ارتفع BTC إلى 5,200 دولار في أبريل 2019، استمر في الارتفاع إلى 13,800 دولار في يونيو، وهو ما يفوق بكثير أي أصول تقليدية. قد يكون المحرك الأساسي لهذه الجولة من الارتفاعات هو اقتراب دورة النصف كل أربع سنوات، ثم تأتي المؤسسات والشركات الكبيرة إلى السوق.

لم يعد لتوقف الحكومة تأثير كبير.

لنستشرف المستقبل، كيف سيتفاعل BTC إذا انتهت فترة التوقف التي استمرت 42 يومًا؟

قصير الأجل (1-2 أسابيع): إذا أدى إنهاء التوقف إلى “انتعاش مريح” في السوق الأمريكية، فمن المحتمل أن يتبع BTC الارتفاع؛

الفترة المتوسطة (1-3 شهور): يعتمد الأمر بشكل كبير على البيئة الكلية. إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في التيسير، وكانت البيانات الاقتصادية جيدة، ولم تحدث أزمة سياسية جديدة، فقد يستمر BTC في الارتفاع.

لكن لا تنسَ أن سوق التشفير الحالي ليس لديه سرد ثوري، ومن غير المحتمل أن يتم دفع سعر BTC بواسطة عوامل داخلية.

انتهت فترة التوقف، وواصلت اللعبة

ستكون فترة التوقف التي دامت 42 يومًا على وشك الانتهاء، لكن هذه ليست النهاية، بل هي بداية جولة جديدة من تغيرات السوق.

عند مراجعة التاريخ، عادةً ما يكون هناك انتعاش قصير الأمد في السوق بعد انتهاء التوقف؛ لكن يجب النظر إلى استدامة هذا الانتعاش بعقلانية.

عندما ترى السوق يرتفع بنسبة 5% بعد انتهاء التوقف، لا تتعجل في FOMO؛ وعندما ترى BTC يتراجع على المدى القصير، لا ت Panic sell.

ابق عاقلًا، وركز على الأساسيات، وأدِر المخاطر بشكل جيد، المبادئ لن تتغير بسبب التوقف.

يمكن أن تُغلق الأحداث، ولكن ستستمر اللعبة.