الساعة ذات الـ 65 شهرًا تتقدم: لماذا قد ينخفض سعر البيتكوين بنسبة 20٪ بينما يتألق الفضة

• دورة السيولة التي تستمر لمدة 65 شهرًا، والتي تقترب من ذروتها في الربع الأول والثاني من عام 2026، تشير إلى تصحيح بنسبة 15-20٪ للبيتكوين مع ارتفاع التقييمات بشكل مفرط، على الرغم من أن عدم اليقين بشأن التوقيت لا يزال قائمًا.
• يظهر اتجاه عام 2025 أن البيتكوين سينخفض بنسبة 15-20٪ (إلى 82 ألف دولار) بينما يرتفع الفضة بنسبة 13% (إلى 33 دولارًا)، مما يشير إلى تحول نحو الأصول الآمنة وسط تضييق السيولة.
• في عام 2026، قد ينتعش البيتكوين بعد التصحيح، بينما تتصدر الفضة المدى القصير، مع نصيحة بإعادة تموضع المحافظ قبل موجة السيولة في عام 2027.

مع دخول الأصول عالية المخاطر مرحلة حساسة، يراقب العديد من المحللين عن كثب دورة السيولة التي تستمر لمدة 65 شهرًا. يُعتقد أن هذا النموذج قد تنبأ بدقة بقمم وقيعان السوق لأكثر من عقدين من الزمن.

هل نقترب من مرحلة تشديد جديدة حيث يواجه البيتكوين ضغطًا هبوطيًا بنسبة 20٪، في حين تظهر الفضة كملاذ بديل؟

دورة السيولة التي تستمر لمدة 65 شهرًا: خريطة السيولة العالمية تدخل المرحلة النهائية {#h-65-month-liquidity-cycle-global-liquidity-map-enters-final-stage}

في أحدث رسم بياني من CrossBorder Capital، تمثل الخط الأسود مؤشر السيولة العالمية (GLI). وهو يرتفع حاليًا بشكل حاد، مقتربًا من منطقة الذروة الحمراء. حركته تشبه المراحل المتأخرة من دورة 2016-2021. هذا يشير بقوة إلى أننا ندخل مرحلة الارتفاع النابضة الأخيرة لدورة السيولة. خلال هذه الفترة، تتصاعد تقييمات الأصول بشكل كبير تتجاوز قيمتها الجوهرية. دورة السيولة التي تستمر لمدة 65 شهرًا. المصدر: X

هذه دورة متوسطة مدتها 5.5 سنوات، تم تحديدها لأول مرة من خلال تحليل فورير في عام 1999. تتبع كل دورة نمطًا مألوفًا: يتم ضخ رأس المال بقوة في المرحلة المبكرة، وتصل إلى الذروة عندما يكون السياسة النقدية مرنة جدًا، ثم تنعكس مع تشديد الائتمان والسيولة.

استنادًا إلى انحدارات الدورات السابقة، من المتوقع أن تظهر ذروة السيولة التالية في الربع الأول أو الثاني من عام 2026، تقريبًا بين مارس ويونيو، على بعد بضعة أشهر فقط. هذا يشير إلى أننا نقترب من مرحلة “السخونة الزائدة”، حيث يتباطأ تدفق رأس المال وتزداد مخاطر التصحيح.

إذا ثبت صحة هذا الافتراض، فإن الأصول عالية المخاطر—من أسهم التكنولوجيا إلى العملات الرقمية—ستدخل قريبًا فترة “إعادة التسعير”. عندما يبدأ المال الذكي في تقليل التعرض للمراكز ذات الرافعة المالية العالية، مما قد يؤدي إلى تصحيح بنسبة 15-20٪ للبيتكوين قبل أن يتشكل قاع الدورة الجديدة.

على الرغم من أن الرسم البياني والتحليل العام مقنعان، كما يشير أحد المحللين على X، فإن توقيت الدورة على الرسم غالبًا ما يكون خاطئًا بعدة سنوات. هذا يعني أننا لا يمكن أن نعرف على وجه اليقين ما إذا كان السوق قد بلغ الذروة، أو سيتسارع، أو سيظل ثابتًا، أو لن يفعل شيئًا.

“أنا معجب بالرسم والتحليل العام، لكن توقيت الدورة على هذا الرسم غالبًا ما يكون خاطئًا لسنوات. لذلك، لا تعرف ما إذا كانت قد بلغت الذروة، أو ستتسارع، أو لن تفعل شيئًا، بناءً على الرسم. الأمر مجرد حظ”، قال المحلل.

انخفاض البيتكوين وارتفاع الفضة: إشارات تدوير الأموال الآمنة {#h-bitcoin-drops-silver-rises-safe-money-rotation-signals}

اتجاه مثير للاهتمام في عام 2025 هو التباين بين البيتكوين (BTC) والفضة. وفقًا للرسوم البيانية من 2021 إلى 2025، انخفض البيتكوين بنحو 15-20٪، من 109,000 دولار إلى 82,000 دولار. في الوقت نفسه، ارتفعت الفضة بنسبة 13%، من $29 إلى 33 دولارًا(. هذا يعكس تحولًا واضحًا في تدفقات رأس المال. مع تضييق السيولة العالمية، يبدأ المستثمرون في الخروج تدريجيًا من الأصول عالية المخاطر، مثل العملات الرقمية، ويتحولون نحو الأصول المدعومة بضمانات، بما في ذلك المعادن الثمينة. ![تباين بين البيتكوين والفضة. المصدر: X]) تباين بين البيتكوين والفضة. المصدر: X

هذا التباين يشير إلى أن البيتكوين يعمل كمؤشر على المخاطر، ويستفيد مباشرة من توسع السيولة. في الوقت نفسه، تظهر الفضة خصائص مزدوجة كمادة خام وملاذ آمن، مما يجعلها أكثر جاذبية عندما تظل التضخم مرتفعًا ولكن النمو الاقتصادي يتباطأ.

استنادًا إلى إشارات الركود التضخمي والاتجاهات التاريخية لدورة السيولة، يتوقع العديد من الخبراء أن تتفوق الفضة على البيتكوين خلال الفترة من يناير إلى أبريل 2026. ومع ذلك، فإن الارتفاعات في نهاية عام 2025 في كلا الأصلين تشير إلى أن هذا التحول لن يحدث فجأة، بل سيكون moderated بواسطة معنويات السوق والأحداث الكلية.

“مع دخولنا من يناير إلى أبريل 2026، قد نرى تسارع هذا الاتجاه. قد يتعافى البيتكوين بشكل معتدل فقط، بينما ترتفع الفضة بشكل حاد، مما يعمق التدوير نحو الأصول المادية المدعومة بضمانات”، أشار المحلل.

2026: سنة محورية للدورة – هل ينتعش البيتكوين أم تواصل الفضة قيادتها؟ {#h-2026-a-pivot-year-for-the-cycle-bitcoin-rebounds-or-silver-continues-to-lead}

على الرغم من أن انخفاض بنسبة 20٪ في البيتكوين يبدو متشائمًا، إلا أنه لا يعني بالضرورة نهاية الدورة الصاعدة. في معظم مراحل دورة السيولة المتأخرة، عادةً ما يشهد السوق تصحيحًا حادًا قبل الدخول في الارتفاع النهائي، المعروف باسم “رالي صدى السيولة”. إذا تكرر هذا السيناريو، قد يمر البيتكوين بانخفاض تقني قبل أن ينتعش بقوة في النصف الثاني من عام 2026.

وفي الوقت نفسه، قد تستمر الفضة، المستفيدة من الطلب الصناعي وتدفقات التحوط، في تحقيق مكاسب قصيرة الأجل. ومع ذلك، عندما تتوسع السيولة العالمية مرة أخرى في عام 2027، قد يتحول رأس المال المضارب بعيدًا عن المعادن الثمينة نحو العملات الرقمية والأسهم بحثًا عن عوائد أعلى.

باختصار، دورة السيولة التي تستمر لمدة 65 شهرًا تدخل مرحلة حاسمة. من المرجح أن يشهد البيتكوين تصحيحًا مؤقتًا، بينما تواصل الفضة لعب دور “اليد الثابتة” في السوق. للمستثمرين على المدى الطويل، قد لا يكون هذا إشارة للخروج، بل فرصة لإعادة تموضع المحافظ قبل موجة السيولة التالية في 2026-2027.