بيتكوين ETFs تتعرض لخسائر $490 مليون بينما تواجه بلاك روك فضيحة احتيال

• فقدت Bitcoin ETFs $490 مليون مع تقليص المستثمرين ل exposure وسط عدم اليقين الكلي.
• تواجه بلاك روك احتيالًا بقيمة $500 مليون مرتبط بقسم الائتمان الخاص HPS.
• تظهر بيانات الحيتان $3 مليار من مراكز الشورت على البيتكوين في خطر إذا ارتفعت الأسعار فوق 112,600 دولار.

صناديق الاستثمار المتداولة الكبرى للعملات الرقمية ( بيتكوين وإيثيريوم ) سجلتا $672 مليون من التدفقات الخارجة المجمعة يوم الخميس، 30 أكتوبر. فقد صندوق BlackRock IBIT ETF $291 مليون، بينما فقد ETHA $118 مليون.

في الوقت نفسه، أثار احتيال تمويل الاتصالات بقيمة $500 مليون المرتبط بذراع الائتمان الخاص لشركة بلاك روك قلقًا جديدًا بشأن إدارة المخاطر والعناية الواجبة في الأسواق المؤسسية.

إعادة استرداد ETF المؤسسي تظهر النفور من المخاطر {#h-institutional-etf-redemptions-show-risk-aversion}

سحب العملاء المؤسسيون من مديري الأصول الرئيسيين $490 مليون من Bitcoin ETF في 30 أكتوبر، وفقًا للبيانات من Farside Investors.

تصدرت IBIT من بلاك روك الخروج بمبلغ 290.9 مليون دولار في عمليات الاسترداد. كما سجلت فيدلتي وBitwise وARK وInvesco وVanEck وGrayscale خروجًا كبيرًا من الأموال. شهدت صناديق ETF الخاصة بالإيثيريوم خسائر بمبلغ $184 مليون، مع مسؤولية ETHA من بلاك روك عن $118 مليون. بلغ إجمالي تدفقات خروج Bitcoin ETF 488.4 مليون دولار في 30 أكتوبر 2025. المصدر: Farside Investors

تشير حجم هذه السحوبات إلى تراجع أوسع عن المخاطرة مع تزايد عدم اليقين الاقتصادي الكلي. يرى المحللون أن التدفقات الخارجة هي جني للأرباح وتقليص للمحفظة بدلاً من البيع الذعر.

< المؤسسات لا تزال تقلص المخاطر، $BTC و $ETH شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في السوق تدفقات ثقيلة، بقيادة بلاك روك $IBIT -291 مليون دولار( و )-118 مليون دولار$ETHA ، بمجموع ( و184 مليون دولار.

لكن ) ETFs سحبت بهدوء 37 مليون دولار. يبدو أن بعض رأس المال يعود إلى الألعاب ذات البيتا الأعلى مرة أخرى. pic.twitter.com/G0ayxCGAwd — Kyledoops $488M @kyledoops$SOL 31 أكتوبر 2025

جدير بالذكر أن هذا يتزامن مع تدقيق أكثر قربًا لشركة بلاك روك بعد الكشف عن احتيال واسع النطاق في قسم الائتمان الخاص بها. وقد زاد هذا التوقيت من قلق المستثمرين.

فضيحة احتيال بلاك روك تكشف عن مخاطر الائتمان الخاص {#h-blackrock-fraud-scandal-reveals-private-credit-risks}

تتجاوز صعوبات بلاك روك تدفقات صناديق ETF. ذكرت بلومبرغ أن ذراعها الخاص بالائتمان، HPS Investment Partners، خسرت أكثر من ( مليون في خطة تمويل الاتصالات التي تتضمن حسابات مستحقة وهمية.

تدعي الملفات القضائية في المحكمة العليا في نيويورك أن المقترضين Broadband Telecom و Bridgevoice استخدموا عقودًا وفواتير مزورة من شركات مثل T-Mobile و Telstra كضمان لقروض كبيرة. كما تحدد الوثائق القضائية سنوات من التزوير المنهجي والتحريف.

تم الكشف عن الاحتيال في أغسطس 2025، مما أدى إلى الإفلاس والدعاوى القضائية. تم ذكر بنك BNP Paribas، الشريك في BlackRock في تقديم هذه القروض، أيضًا في التقاضي.

ظهرت الفضيحة بعد 90 يومًا فقط من استحواذ بلاكروك على HPS مقابل ) مليار. كانت الصفقة، التي اكتملت في 1 يوليو 2025، تهدف إلى توسيع نطاق بلاكروك في الائتمان الخاص. بدلاً من ذلك، أثار الاكتشاف تساؤلات حول العناية الواجبة وإدارة المخاطر للشركة خلال العملية.

تم خداع ذراع الائتمان الخاص لشركة بلاك روك بأكثر من $500 مليون من قبل هندي يدعى بانكيم برامبهات.

برامبهات أدار شركة تمويل اتصالات تُدعى كاريوكس كابيتال وابتكر عقود عملاء وفواتير من شركات اتصالات كبرى مثل تي-موبايل، تلسترا، و… pic.twitter.com/RaCcXkSB9p — AF Post $12 @AFpost$500 30 أكتوبر 2025

على الرغم من ذلك، تظل بلاك روك الرائدة الواضحة في مجال ETF على الرغم من هذه الاضطرابات. وفقًا لتحليل أخبار العملات المشفرة الأمريكية، جذبت IBIT تدفقات صافية بقيمة 28.1 مليار دولار منذ بداية عام 2025، متفوقة على جميع المنافسين مجتمعتين.

إزالة IBIT، كان من الممكن أن يشهد القطاع تدفقات صافية قدرها 1.2 مليار دولار هذا العام. مثل هذا التركيز يثير القلق بشأن المخاطر النظامية إذا اضطرت بلاك روك إلى تقليص التعرض أو واجهت عمليات استرداد كبيرة، مما قد يستنزف السيولة عبر سوق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة.

تسريحات قصيرة وتقلبات السوق في الأفق {#h-short-liquidations-and-market-volatility-on-the-horizon}

مع خروج الأموال المؤسسية من صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، يواجه المتداولون ذوو الرافعة المالية الآن مخاطر أكبر. أشار “Whale Insider” على X إلى أنه يمكن تصفية أكثر من ( مليار من مراكز بيع بيتكوين إذا وصل السعر إلى 112,600 دولار.

العاجل: أكثر من 3,000,000,000 دولار من مراكز ) القصيرة سيتم تصفيتها عندما يصل السعر إلى 112,600 دولار. pic.twitter.com/dOIIUsjZd9 — Whale Insider $3 @WhaleInsider$BTC 31 أكتوبر 2025

مع تداول بيتكوين بالقرب من 109287 دولارًا اعتبارًا من كتابة هذه السطور، فإنه يبعد فقط 2.48% عن هذا العتبة. لذلك، حتى الارتفاع المتواضع قد يؤدي إلى ضغط قصير وتحول سريع في السوق. بيتكوين (BTC) أداء السعر. المصدر: BeInCrypto

إن هذا الاحتمال لحدوث تحركات حادة في الأسعار يعقد التوجه الهبوطي الذي تشير إليه تدفقات ETF. تُظهر بيانات التصفية من Coinglass أن العديد من المراكز القصيرة تتجمع فوق المستويات الحالية. أي حركة صعودية قد تُشعل سلسلة من عمليات التغطية.

التفاعل بين استردادات المؤسسات والمراهنات المرفوعة يخلق سيناريو هش حيث قد يتغير الشعور بسرعة.