محلل Messari: المنطق طويل الأجل لـ RAIL

المؤلف: جيك، محلل في ميساري؛ الترجمة: xz@المالية الذهبية

بعد انتهاء الضجة حول إصدار SDK لمحفظة Kohaku من مؤسسة Ethereum، قمت ببعض الأبحاث والتفكير حول RAIL، وألخص ما يلي:

(1) على مدار الأسبوعين الماضيين، كانت RAIL تتذبذب داخل نطاق يتراوح بين 2.00 دولار و3.20 دولار. أنا حالياً أمتلك كمية كبيرة من RAIL بتكلفة متوسطة تبلغ حوالي 1.50 دولار. إذا انخفض السعر دون مستوى الدعم، سأبدأ في زيادة الكمية. إذا لم تدخل السوق بعد، فإن الأسعار القريبة من الحافة السفلية للنطاق تعتبر جذابة نسبياً.

! Pda1RNdacXjNX9s0kapr4oWG89ujJubRkug1QLAe.png

(2) المنطق الأساسي لم يتغير، ما تغير هو السوق. بعد حدث التسوية في 10 أكتوبر، انخفض سعر RAIL من حوالي 5.00 دولارات إلى 2.20 دولار. ومنذ ذلك الحين، كانت حركة سعره تتماشى بشكل كبير مع حركة BTC الجانبية.

! VFBu2V84o6Wj8jANtYh5BFp0PFECVCBCTTnH38Ky.png

(3) وفقًا لنموذج الحساب السريع لمدير أبحاث الشركات في Messari AJC: إذا تم تمرير 1% من ETH والرموز المستقرة على شبكة الإيثيريوم عبر مجموعة RAILGUN للخصوصية، فإن ذلك سيولد حوالي 82.4 مليون دولار من الإيرادات السنوية. يعتمد هذا الحساب على معدل استحواذ على الإيرادات بنسبة 1.25% (معدل الاستحواذ السنوي التاريخي يتراوح بين 4-10% من TVL) ونسبة اختراق سوق محتملة تبلغ 1.0% (حجم السوق الحالي يتراوح بين 450-500 مليار دولار من ETH وحوالي 175 مليار دولار من الرموز المستقرة). عند سعر 2.30 دولار، فإن التقييم المخفف بالكامل (FDV) هو 132 مليون دولار، مما يعني أن الإيرادات السنوية في السيناريو الأساسي تعادل 62% من إجمالي FDV. حتى مع افتراض متشائم (0.1% نسبة اختراق السوق + 1.25% معدل استحواذ الإيرادات)، لا يزال من الممكن تحقيق إيرادات سنوية تبلغ 8.2 مليون دولار، تمثل 6.2% من إجمالي FDV (بينما ستؤدي نسبة اختراق سوق تبلغ 10% في سيناريو السوق الصاعدة إلى إيرادات سنوية تبلغ 823 مليون دولار، أي ما يعادل 624% من FDV). علاوة على ذلك، هذه مجرد بُعد واحد لتقييم RAIL. بالمقارنة مع التقييمات المماثلة (Zcash−FDV 6.46 مليار دولار/ مونيرو−FDV 5.95 مليار دولار)، فإن FDV الحالي لRAIL لا يمثل 3% من منافسيه (مع الأخذ في الاعتبار القدرة النقدية القابلة للقياس لـ Railgun، يجب أن يكون التقييم المعقول قريبًا من 10-15% من منافسيه). ناهيك عن أن الأداء القوي المستمر لـ ZEC سيعزز أيضًا من منطق التفاؤل بشأن مسار الخصوصية الخاص بـ RAIL.

! eYB6bZlHZpiV8ieefJ2BnQbaxa8LGpa0oTpMh5ik.png

(4) المحفزات المحتملة: استمرار الزيادة في الاستخدام. عالج Railgun هذا العام معاملات خصوصية بقيمة 1.6 مليار دولار، وهو ما يقرب من نصف إجمالي حجم المعاملات للبروتوكول منذ عام 2021 (4 مليارات دولار).

سيقوم مشروع Railgun بعرض تقنياته لمحفظة العملات الرقمية في مؤتمر Devconnect في الأرجنتين بعد أسبوعين.

تواصل بيئة الإيثيريوم تعزيز مجال الخصوصية، وخاصة Railgun…

! otPHXiyFGoR8vicvVlLnVOo8AZmhJqzNVlAQhzJA.png

تواصل مؤسسة الإيثيريوم زيادة استثماراتها في الحلول المؤسسية، وخاصة في الحلول الخاصة بالمؤسسات مثل Railgun…

(5) مع حدوث أحداث تصفية السوق، تم إغلاق نافذة استخدام RAIL كأداة للتداول القصير، لكن نافذة استخدامه كاستثمار طويل الأجل (الذي يمتلك على الأقل إمكانيات مضاعفة 3-5 مرات) مفتوحة بالكامل.

ملخص: تمسك بإصرار بـ RAIL.