الثور الفارغ: لماذا يبدو أن ازدهار مجال العملات الرقمية اليوم أشبه بالإرهاق من النشوة

على الورق، يبدو وكأنه سوق ثور. بيتكوين يستمر في تحطيم الأرقام القياسية، المؤسسات تتدفق، وأخيرًا تأخذ السائدة العملات المشفرة على محمل الجد.

ومع ذلك - المزاج بعيد عن الاحتفالية.

كما قال أحد المتداولين المحبطين في العملات البديلة: “هذا ليس سوق ثور. هذه مراجعة للواقع - لا نشوة، لا تجزئة، لا روح.” ما كان من المفترض أن يكون جولة انتصار من أجل اللامركزية قد تحول إلى اختبار التحمل والانضباط. قد تكون بيتكوين قد تضاعفت منذ عام 2023، لكن معظم العملات البديلة انخفضت بنسبة 90٪ أو أكثر. لقد اختفى المستثمرون الأفراد، وحتى المؤمنون القدامى يسألون: ماذا حدث للطاقة التي كانت تدفع صعود العملات الرقمية؟

استولت المؤسسات — واستنزفت روح السوق لم تزر وول ستريت هذه المرة فحسب - بل انتقلت إلى الداخل. عمالقة مثل بلاك روك، فيidelity، وغولدمان ساكس لم يأتوا للتكهن؛ بل جاءوا لامتلاك البنية التحتية.

بينما كانت التجزئة تطارد عملات الميم، كانت المؤسسات تشتري خطوط السيولة، وممرات الامتثال، وسكك إدارة الأصول — الأساس الذي يجب على الجميع الآن استئجاره. كما قال المحلل كريبتو بيرب: “لقد أخذت الأموال الذكية ما هو ثمين - وقد تركناهم يفعلون ذلك.” ذكرت تقارير من تلكوين وفورتشن أن اعتماد المؤسسات في عام 2025 كان “أساسيًا، وليس مضاربيًا.”

هذا رائع لاستقرار بيتكوين - ولكنه فظيع لثقافة العملات المشفرة.

ما كان في السابق حركة متمردة قد تحول إلى صناعة مالية منظمة.

أخذت العملات الميمية السيطرة - وقتلت المعنى بينما استولى المحترفون على البنية التحتية، استولت عملات الميم على السرد.

ما بدأ كساخرة أصبح القصة السائدة في 2024-2025. كل أسبوع كان يجلب رمز “مجتمع” جديد، تميمة جديدة، نكتة سياسية جديدة - وموجة جديدة من المستثمرين المحترقين. تحولت العملات الميمية إلى كازينو للعملات الرقمية بلا مخرج.

تم استبدال القيم والرؤية بالانتشار الفيروسي. حتى المحاربين القدامى الذين كان ينبغي عليهم أن يعرفوا أفضل قد وقعوا في فخ مطاردة دورة الضجيج التالية.

كانت العاصفة المثالية - الجشع، والسخرية، والتخريب الذاتي تتصادم بشكل مباشر.

ترامب، التعريفات، والمال الضيق: خلفية ماكرو خنقت المخاطر حتى المسرح الكلي عمل ضد العملات المشفرة.

أثرت حروب التجارة وتراجعات الأسهم بنسبة 20% الناتجة عن tariffs ترامب سلبًا على شهية المخاطرة العالمية.

تسببت أسعار الفائدة المرتفعة باستمرار في جعل رأس المال مكلفًا، وجفت التدفقات المضاربية، وركدت الأصول عالية المخاطر - بما في ذلك العملات المشفرة. من المثير للسخرية أن الإدارة التي يُفترض أنها “مؤيدة للعملات المشفرة” جمدت عودة التجزئة.

مع السياسة النقدية المشددة، تباطأ إنفاق المستهلكين، وتلاشت أحلام “رموز 100x”.

ما كان يُفترض أن يكون عصر الوفرة أصبح اختبارًا للصبر.

بيتكوين: الناجي الأخير ومع ذلك، وسط كل الخراب، تظل بيتكوين ثابتة - ببطء وثبات وذات سيادة.

لقد رسخ المال المؤسسي شرعيته، بينما يحترق كل شيء آخر.

وفقًا لتقرير a16z حول حالة العملات المشفرة، فإن قوة البيتكوين الآن تأتي من المرونة الكلية وقبول التنظيم. هذا هو ما يبدو عليه النضج:

أقل من الارتفاعات النشوة. أقل من المخططات المنحنية.

سوق يتصرف أكثر مثل نظام مالي بدلاً من كونه ملعب.

لكن بالنسبة لأولئك الذين جاءوا من أجل الإثارة، فإن الأمر يبدو أكثر كعقوبة منه كتحقيق للتقدم.

ثور الجوف - درس، ليس احتفالاً هذا السوق الثوري ليس مثيرًا؛ إنه مرهق.

لقد أثبتت بيتكوين أن العملات المشفرة يمكن أن تستمر - لكن التكلفة كانت عالية: فقدان الثقافة، والإبداع، والطاقة الخام التي كانت تعرف الفضاء. ربما يكون هذا هو ثمن التطور.

أو ربما هو دليل على أنه في مكان ما على طول الطريق، اختارت المجتمع الضجة بدلاً من الهدف. كما قال كريبتو بيرب: “لقد خدعنا أنفسنا. هذه هي عقوبتنا لاختيار الضجيج على الفائدة.”

النقطة الأساسية:

سيتم تذكر هذا الثور ليس من أجل أرباحه، ولكن من أجل دروسه.

ليس كل دورة تهدف إلى جعلك أغنى - بعضها موجود لتذكيرك لماذا بدأت.

#bitcoin , #سوق التشفير , #Bullrun , #عملات الميم , #دي فاي

ابقَ خطوةً واحدةً للأمام – تابع ملفنا الشخصي وابقَ على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات المشفرة! إشعار: , المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة تهدف فقط لأغراض تعليمية ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية في أي موقف. يجب عدم اعتبار محتوى هذه الصفحات نصيحة مالية أو استثمارية أو أي شكل آخر من النصائح. نحذر من أن الاستثمار في العملات الرقمية قد يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية.“