أظهرت الوثائق الأخيرة من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن Bitwise و 21Shares قد أضافتا شروط التكديس في إعلان S-1 المعدل، ومن المتوقع أن تنتقل صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم و Solana من الاحتفاظ السلبي إلى نموذج العائد النشط، مما يفتح عصرًا جديدًا من عوائد التكديس بنسبة سنوية تتراوح بين 3%-8% للمستثمرين.
Bitwise و 21Shares تتصدر في تقديم ميزة التكديس
قدمت عملا إدارة الأصول الرقمية الكبيران Bitwise و 21Shares هذا الأسبوع مستندات معدلة إلى SEC، والتي تشير لأول مرة إلى إمكانية إدخال آلية التكديس في صناديق ETF الخاصة بـ إثير و Solana. ستسمح هذه التغييرات الرائدة للصناديق بالحصول على مكافآت التكديس من خلال المشاركة في الشبكات القائمة على إثبات الحصة (PoS)، مما سيغير جذريًا القيود المفروضة على صناديق ETF للعملات المشفرة في الولايات المتحدة التي كانت قادرة فقط على الاحتفاظ بالأصول بشكل غير نشط.
أشار محللو الصناعة إلى أنه على الرغم من أن تضمين الشروط لا يعني الموافقة الرسمية من قبل SEC، إلا أنه يعكس أن الهيئة التنظيمية تقوم بتقييم هذا الاقتراح بجدية، خاصة في مواجهة الضغط من المنافسين الأجانب الذين يقدمون منتجات عوائد على السلسلة.
تأثير عوائد التكديس على العائدات الاستثمارية لـ ETF
!
（المصدر: CryptoSlate）
إذا تم السماح بتنفيذ وظيفة التكديس، فسوف يحقق هذا عوائد إضافية ملحوظة لحاملي ETF:
إثيريوم ETF: مكافأة التكديس السنوية 3%-4%
Solana ETF: مكافأة التكديس السنوية 7%-8%
رسوم إدارة ETF: عادة ما تكون 0.20%-0.30%
إمكانات العائد الصافي: يمكن أن تغطي عوائد التكديس بالكامل أو حتى تتجاوز رسوم الإدارة
ستغير هذه الهيكلية للعائدات بشكل جذري مشهد المنافسة بين مُصدري ETF. في المستقبل، لن يقارن المستثمرون المنتجات فقط من حيث معدل الرسوم والسيولة، بل سيصبح “العائد الصافي” المؤشر الرئيسي لتقييم أداء صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة.
تغير موقف التنظيم يفتح دمج DeFi مع المالية التقليدية
يعتبر اعتبار لجنة الأوراق المالية والبورصات “SEC” لشروط التكديس علامة على أن الهيئة التنظيمية الأمريكية قد تكون في طريقها لتخفيف موقفها تجاه تكديس العملات المشفرة. هذه الخطوة لا تسمح فقط لمنتجات ETF المنظمة بالتنافس مع آليات العائد الأصلية في DeFi، ولكن الأهم من ذلك أنها تفتح قناة امتثال للمستثمرين في المالية التقليدية للمشاركة في الاقتصاد على السلسلة.
إذا تمت الموافقة على وظيفة التكديس في النهاية، فسيتم خلق وضع يربح فيه الجميع: سيحقق المستثمرون دخلاً إضافيًا من الأرباح السلبية، وفي نفس الوقت ستتمكن شبكة إثيريوم و Solana من الحصول على المزيد من الدعم للتكديس من صندوق ETF، مما يعزز أمان blockchain.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
ترقية Bitmine إلى اللوحة الرئيسية في بورصة نيويورك! توم لي: قد تكون أسهم الأسواق الأمريكية قد وصلت إلى القاع، وانخفاض ضغط البيع على الإيثريوم قد يخفّ
ترسّخت شركة Bitmine رسميًا من اللوحة الأمريكية في بورصة نيويورك (NYSE) إلى السوق الرئيسية، ما يشير إلى علامة فارقة مهمة للشركة. وعلى الرغم من الانخفاض الكبير في سعر السهم، فقد تم رفع حدّ خطة إعادة الشراء إلى 4 مليارات دولار. تمتلك الشركة كميات كبيرة من الإيثريوم، ويتوقع أن يساهم تعافي سوق العملات المشفرة في تحسين قيمة الأصول وأداء السهم.
CryptoCityمنذ 22 د
ETH 15 دقيقة تنخفض بنسبة 0.72%: نقل عناوين كبيرة إلى البورصة وخروج صافي لأموال الجهات الرئيسية يثيران تزامن ضغوط البيع
2026-04-14 16:45 إلى 2026-04-14 17:00（UTC），سجلت ETH عائدًا قدره -0.72% خلال نافذة مدتها 15 دقيقة، وتذبذب السعر بين 2329.63 و2351.42 USDT، بنسبة اتساع بلغت 0.93%. خلال هذه الفترة، تسارع خروج تدفقات رأس المال من السوق بشكل واضح، وتفاقم التذبذب، واتجهت معنويات السوق إلى الحذر، مع ارتفاع سريع في مستوى الاهتمام.
الدافع الرئيسي وراء هذا التغير هو أن العناوين الكبيرة على السلسلة (الحيتان) تقوم بتحويل ETH إلى البورصات بشكل متراكم، بما يشير إلى إفراز إشارات بيع بمبالغ كبيرة. بلغت صافي التدفقات الخارجة من الأموال الرئيسية -61.80 مليون دولار،
GateNewsمنذ 1 س
ETH يرتفع خلال 15 دقيقة بنسبة 1.06%: تناغم عززته محفزات السياسة الدولية وتحفيز شهية المخاطرة مع النشاط على السلسلة
خلال الفترة من 14-04-2026 15:30 إلى 15:45 (UTC)، كانت قيمة سعر ETH ضمن النطاق من 2340.75 إلى 2367.0 USDT، وبلغ معدل العائد خلال 15 دقيقة +1.06%، وكان نطاق التذبذب 1.12%، وازداد تذبذب السوق، كما ارتفعت في الوقت نفسه درجة الاهتمام على السلسلة والتفاعل على وسائل التواصل. كما شهدت أنشطة التداول قصير الأجل تحسنًا ملحوظًا، وتحولت معنويات المستثمرين إلى نظرة أكثر تفاؤلًا.
تتمثل القوة الدافعة الرئيسية لهذا التحرك غير المعتاد في التحفيز المباشر الذي أحدثته الأحداث السياسية الدولية على تفضيل المخاطرة في السوق. فقد أعلنت الولايات المتحدة فرض حصار على مضيق هرمز في المنطقة ذات الصلة بالشرق الأوسط المرتبطة بالمحافظة على البيت الأبيض، وهو ما يتناقض مع الإشارات الإيجابية للسلام التي وردت من إيران، مما أدى إلى تصاعد
GateNewsمنذ 3 س
مؤسسة إيثريوم تطلق برنامج دعم تدقيق الأمان $1M
أطلقت مؤسسة إيثريوم مبادرة أمن بقيمة تريليون دولار، مقدمةً ما يصل إلى $1 مليون دولار كمساعدات تدقيق للمطوّرين لتعزيز الأمان وإتاحة الاستخدام في منظومة إيثريوم، مع تشجيع اعتماد خدمات التدقيق الاحترافية.
GateNewsمنذ 3 س
Bitmine يرتقي إلى اللوحة الرئيسية في بورصة نيويورك للأوراق المالية! توم لي: قد تكون أسواق الأسهم الأمريكية قد بلغت القاع، وانخفاض ضغوط البيع على الإيثريوم
بيتماين تنتقل رسميًا من اللوحة الأمريكية في بورصة نيويورك إلى السوق الرئيسية، ما يميّز علامة فارقة مهمة للشركة. رغم الهبوط الكبير في سعر السهم، فقد قامت برفع حد خطة إعادة الشراء إلى 4 مليارات دولار. تمتلك الشركة كمية كبيرة من الإيثيريوم، وتوقّع أن تساعد انتعاشة سوق العملات المشفرة في تعزيز أداء الأصول وسعر السهم.
CryptoCityمنذ 3 س
