المحلل يقول إن خيارات والمشتقات قد تدفع بيتكوين إلى القيمة السوقية $1 تريليون+

وفقًا لمحلل السوق جيمس فان ستراتن، يمكن أن يؤدي نمو أسواق الخيارات والمشتقات إلى دفع القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين نحو $1 تريليون (أي $1,000 مليار أو أكثر). وي argue أن المشتقات تعزز المشاركة المؤسسية وت stabilize التقلبات. في هذه المقالة، نقوم بتفصيل reasoning الخاص به، والإشارات الداعمة الحالية، وما يعنيه ذلك لمسار بيتكوين المستقبلي.

لماذا يمكن أن تعزز الخيارات والمشتقات بيتكوين

يشير فان ستراتن إلى الزيادة المتنامية في الفائدة المفتوحة في المشتقات، خاصة على منصات مثل CME، كدليل على أن الجهات المؤسسية تشارك بشكل متزايد عبر أدوات غير فورية. تتيح المشتقات استخدام الرافعة المالية، والتحوط، واستراتيجيات أكثر دقة، مما يمكن أن يجذب بدوره رأس المال الجديد. ويقترح أن أسواق المشتقات تساعد في تخفيف التقلبات الشديدة، مما يجعل بيتكوين أكثر جاذبية للمستثمرين ذوي رؤوس الأموال الكبيرة.

• المنتجات المشتقة مثل الخيارات والعقود الآجلة تقدم أدوات للتحوط والمضاربة واستراتيجيات العائد
• إنهم يوسعون الوصول إلى التعرض لبيتكوين دون الحاجة إلى الحفظ المباشر أو تعقيد المحفظة
• تشير أنشطة المشتقات الأعلى إلى هيكل سوق ناضج
• يمكن أن يقلل التخفيف من المخاطر من خلال المشتقات من الانخفاضات الحادة، مما يجذب المستثمرين الحذرين

دعم الإشارات من السوق

أحد المؤشرات الرئيسية التي يذكرها فان ستراتن هو الاهتمام المفتوح القياسي في عقود بيتكوين الآجلة في CME. وهذا يشير إلى أن هناك مراكز جديدة تُبنى بدلاً من أن تُغلق، مما يعكس الطلب الجديد. كما يذكر ارتفاع استراتيجيات بيع التقلبات (مثل الخيارات المغطاة)، التي يمكن أن تضغط على التقلبات ولكن تؤدي إلى عوائد أكثر استقرارًا على المدى الطويل. ومع ذلك، يحذر من أن التقلبات المنخفضة لها حد مزدوج — بينما قد تروض الانخفاضات الحادة، فإنها أيضًا تخفض من تكرار الارتفاعات السعرية الانفجارية.

• سجل الفائدة المفتوحة في CME هو إشارة رائدة لتدفقات المؤسسات
• تعكس استراتيجيات بيع التقلبات تزايد التعقيد والتركيز على العائد
• قد تجعل تقلبات الأسعار الأقل الاتجاهات الصعودية أكثر توازنًا وأقل تطرفًا
• هيكل السوق يتحول من زخم التجزئة البحت إلى استراتيجيات مؤسسية متعددة الطبقات

المخاطر المحتملة & الفروق الدقيقة التي يجب الانتباه إليها

على الرغم من أن أسواق المشتقات توفر العديد من المزايا، إلا أن هناك العديد من التحذيرات التي تستحق الانتباه:

• يمكن أن يؤدي الرفع المفرط من خلال المشتقات إلى تفاقم الانهيارات إذا تتابعت التصفيات
• قد تؤدي صدمات السيولة أو التغييرات التنظيمية إلى تعطيل إعدادات المشتقات
• تقلب مضغوط يعني فرص أقل للصعود الشديد
• الطريق إلى $1 تريليون من القيمة السوقية يعتمد ليس فقط على المشتقات ولكن على الطلب المستدام، والتبني، والرياح الماكرو الداعمة

الخاتمة

تظهر أطروحة جيمس فان ستراتن أن الخيارات والمشتقات يمكن أن تساعد في دفع القيمة السوقية لبيتكوين إلى $1 تريليون، مما يعكس نضج نظام المشتقات المشفرة وزيادة التدفقات المؤسسية. بينما يجلب التحول الهيكلي كل من الاستقرار والتعقيد، تظل المخاطر الناتجة عن الرافعة المالية وتقليل التقلبات قائمة. يجب على المراقبين متابعة اهتمام المشتقات المفتوح، وسلوكيات معدل التمويل، وكيفية تفاعل المؤسسات التقليدية مع المنتجات المشفرة مع تطور هذه الاتجاه.