عملة، أسهم، ديون: منظور دورة الرافعة المالية

الدورة تنبع من الرافعة، من عملة الميم التي تنمو بسرعة وتموت بسرعة، إلى موجة التكنولوجيا التي تمتد لثمانين عامًا، دائماً ما يستطيع البشر العثور على نوع من القوة أو الإيمان أو التنظيم لخلق المزيد من الثروة. دعونا نستعرض بإيجاز النقاط التاريخية الحالية لتحديد لماذا يعتبر تداخل العملات والأسهم والسندات أمرًا مهمًا.

منذ نهاية القرن الخامس عشر مع الاكتشافات الجغرافية الكبرى، شهدت الاقتصادات الرأسمالية الأساسية تغييرات على النحو التالي:

• إسبانيا والبرتغال - الذهب والفضة المادية + مزارع استعمارية وحشية
• هولندا——أسهم + نظام الشركات (شركة الهند الشرقية الهولندية)
• المملكة المتحدة - معيار الذهب + فرق قص الاستعمار (الهيمنة بالقوة + تصميم النظام + النظام الإمبراطوري المميز)
• الولايات المتحدة - الدولار الأمريكي + السندات الأمريكية + القواعد العسكرية (التخلي عن الاستعمار المباشر، والسيطرة على النقاط الاستراتيجية المهمة)

من المهم ملاحظة أن اللاحقين سيستوعبون مزايا وعيوب السابقين، مثل أن المملكة المتحدة ستتبنى أيضًا نظام الشركات ونظام الأسهم، وأن الولايات المتحدة ستقوم أيضًا بالهيمنة بالقوة. هنا نبرز النقاط الابتكارية للهيمنة الجديدة، استنادًا إلى الحقائق المذكورة أعلاه، يمكننا أن نلاحظ خاصيتين رئيسيتين لمدار الرأسمالية الكلاسيكية:

المملكة المتحدة

• دورة الديون الاقتصادية: الأصول المادية وإنتاج السلع ستتخلى عن المالية، تتبع المسار الكلاسيكي لدولة رأسمالية قوية، هو عملية جمع الأموال من خلال الابتكار المالي الجديد لتحقيق الربح؛
• انهيار الرافعة المالية في النهاية: من الأسهم الهولندية إلى المشتقات المالية في وول ستريت، ضغط العائدات يجعل الضمانات تتلاشى، والديون لا يمكن تسويتها، والاقتصادات الناشئة تأخذ مكانها.

لقد وصلت الولايات المتحدة إلى الحد الأقصى من الهيمنة العالمية، وستكون المرحلة القادمة هي لحظة النهاية الطويلة "أنت فيّ وأنا فيك".

ستكون ديون الولايات المتحدة في النهاية خارج السيطرة، مثل الإمبراطورية البريطانية بعد حرب البوير، ولكن للحفاظ على إنهاء لائق، هناك حاجة إلى منتجات مالية مثل العملات والأسهم والسندات لإطالة العد التنازلي لانهيار الديون.

عملة الأسهم والسندات تدعم بعضها البعض، والذهب وBTC يدعمان السندات الأمريكية كضمان، بينما تدعم العملات المستقرة انتشار الدولار العالمي، مما يجعل عملية تقليل الرفع المالي أكثر اجتماعية.

عملة أسهم ديون 6 طرق دمج

كل ما يجعل الناس سعداء ليس سوى حلم.

تزداد تعقيدًا وكبرًا، وهي قاعدة طبيعية لكل الأدوات المالية وحتى الكائنات الحية، عندما تدخل نوع ما في ذروتها، يتبع ذلك الفوضى الداخلية المتزايدة، وزيادة تعقيد الزوايا والريش، وهي استجابة لصعوبة التزاوج المتزايدة.

انطلقت اقتصاديات العملات من البيتكوين، حيث تم خلق نظام مالي على السلسلة من لا شيء، بقيمة سوقية تبلغ 2 تريليون دولار من BTC، مقارنة بحجم سندات الخزانة الأمريكية الذي يقارب 40 تريليون دولار، مما يعني أنه لا يمكن أن يكون له سوى تأثير تخفيفي، كما أن راي داليو يردد بشكل متكرر أن الذهب يمكن أن يكون وسيلة تحوط ضد الدولار، وهذا ينطبق عليه.

أصبح سيولة سوق الأسهم دعامة جديدة للعملة، وظهرت إمكانية توكني السوق المسبق للاكتتاب العام، وأصبح إدراج الأسهم على سلسلة الكتل وسيلة جديدة بعد التحول الرقمي، في حين أن استراتيجية DAT (الخزانة) ستكون محور النصف الأول من عام 2025.

ومع ذلك، يجب أن نلاحظ أن تحويل ديون الولايات المتحدة إلى سلسلة الكتل لا يحتاج إلى الكثير من الكلام، ولكن إصدار الديون بناءً على الرموز، وكذلك السندات الشركات التي لا تزال في مرحلة التجريب، بدأت أخيرًا في التجربة على نطاق صغير.

!

وصف الصورة: زيادة عدد ETFs مصدر الصورة: @MarketCharts لقد أصبحت العملات المستقرة سردًا مستقلاً، وستصبح صناديق التوكن، والديون مرادفات جديدة للأصول الحقيقية، بينما بدأت الأموال تتدفق أيضًا إلى صناديق ETFs الشاملة التي تربط المزيد من المفاهيم المتعلقة بالعملات والأسهم والديون. هل ستتكرر قصة ETFs التقليدية/المؤشرات التي تلتهم السيولة في عالم العملات الرقمية مرة أخرى؟

لا يمكننا الحكم على ذلك، ولكن العملات البديلة DAT وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرفع المالي قد أعلنت بالفعل عن ظهور دورة الرفع المالي.

وصف الصورة: صورة شكل دمج العملات والأسهم والسندات مصدر الصورة: @zuoyeweb3 الرموز كضمان، أصبحت تفتقر بشكل متزايد في مجالات DeFi والمالية التقليدية، تحتاج السلسلة إلى USDC/USDT/USDS، فهي في شكل ما مجرد متغيرات من السندات الأمريكية، في السلسلة الخارجية تحتاج العملات المستقرة لتصبح الاتجاه الجديد، قبل ذلك، كانت ETFs و RWA قد قامت بممارستها الخاصة.

باختصار، السوق يظهر بشكل عام 6 طرق لدمج العملات والأسهم والسندات:

• ETF (المستقبل، الفوري، الرهن، العام)
• عملة الأسهم（الوسائل المالية لتحويل الاستخدامات على السلسلة）
• الاكتتاب العام للعملة (تمثل الدائرة "الحد الأقصى الثابت" المرحلي لاتجاه العملات المستقرة)
• DAT (MSTR عملة股债 مقابل ETH عملة股 مقابل ENA/SOL/BNB/HYPE عملة)
• توكنيزه السندات الأمريكية، الصناديق (موضوع أوندو RWA)
• سوق توكنات ما قبل الطرح العام الأولي (غير متزايد، فترة سكون خطيرة، تحويل التمويل التقليدي على السلسلة)

لا يمكن التنبؤ بنهاية فترة الرافعة المالية ووقت الخروج، ولكن يمكن رسم الملامح الأساسية للدورة.

من الناحية النظرية، عندما تظهر العملة المشفرة DAT، يكون قد تم الوصول بالفعل إلى قمة دورة طويلة، ولكن كما يمكن أن يبقى BTC حول 100,000 دولار، فإن الدولار/سندات الخزانة الأمريكية تحدد الافتراضية بالكامل، ويتطلب الزخم المنطلق من السوق وقتًا طويلاً ليتم استيعابه، وغالبًا ما يتم حساب هذا الاستيعاب على مدى 30 عامًا: من الحرب الأهلية الأمريكية إلى تخلي بريطانيا عن معيار الذهب (1931-1902=29)، ونظام بريتون وودز (1973-1944=29).

عشر آلاف سنة طويلة جداً، فقط تنافس في الصباح والمساء، على الأقل قبل انتخابات منتصف المدة لعام 2026، لا تزال العملات الرقمية لديها عام واحد من الأوقات الجيدة.

!

صورة توضيحية: حالة سوق العملات والأسهم والسندات مصدر الصورة: @zuoyeweb3 إحصاءات هيكل السوق الحالي، تعتبر IPO العملات الرقمية من أعلى وأصغر المجالات، حيث يمكن لعدد قليل جدًا من الشركات الرقمية إتمام IPO في سوق الأسهم الأمريكية، وهذا يدل أيضًا على أن بيع الذات كأصل هو الأصعب.

التراجع والبحث عن بدائل، سيكون إعادة بيع الأصول الجيدة الموجودة أسهل، على سبيل المثال، أصبحت بلاك روك عملاقًا لا يمكن إنكاره في مجال الصناديق المتداولة في البورصة BTC و ETH، وستصبح صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة القائمة على الرهن وصناديق الاستثمار المتداولة العامة مستويات جديدة من المنافسة.

ثانياً، شركة DAT (الخزانة) الاستراتيجية هي الوحيدة التي تميزت عن الآخرين، وهي اللاعب الوحيد الذي أكمل تدوير العملات والأسهم والسندات، أي أنه بناءً على BTC يمكن إصدار السندات، مما يدعم سعر السهم، والأموال الفائضة تستمر في شراء BTC، مما يدل على أن السوق تعترف بأمان BTC كضمان، وتقر أيضاً بقيمة الأصول التي تمثلها الاستراتيجية نفسها "BTC".

شركات خزينة ETH مثل BitMine و Sharplink في أفضل الأحوال أكملت فقط الربط بين العملات والأسهم، لم تقنع السوق بناءً على قوتها في إصدار السندات (دون احتساب جزء إصدار السندات من عمليات رأس المال عند شراء العملات)، أي أن السوق تعترف جزئيًا بقيمة ETH، لكنها لا تعترف بقيمة شركة خزينة ETH نفسها، وانخفاض المNAV إلى أقل من 1 (القيمة السوقية أقل من قيمة الأصول المحتفظ بها) هو مجرد نتيجة.

ولكن طالما أن قيمة ETH معترف بها على نطاق واسع، فإن المنافسة ذات الرافعة المالية العالية ستنتج فائزين، وفي النهاية، فإن الشركات ذات الخزائن الطويلة فقط هي التي ستسقط، بينما ستبقى تلك التي حصلت على تمثيل ETH، وبعد دورة الرفع/خفض الرافعة ستكون هي الفائزة.

الأسهم المرمزة التي تلت ذلك ليست بحجم DAT و IPO أو ETF، بل لديها آفاق تطبيقية أكبر. الأسهم الحالية هي في شكل إلكتروني، مخزنة على أنواع مختلفة من الخوادم، والأسهم في المستقبل ستتداول مباشرة على السلسلة، حيث ستكون الأسهم عملة، والعملة ستكون أي أصل. قامت Robinhood ببناء ETH L2 الخاصة بها، ووصلت xStocks إلى Ethereum و Solana، و Opening Bell من SuperState تساعد Galaxy في ترميز الأسهم إلى Solana.

ستتنافس الأسهم المرمزة في المستقبل بين الإيثريوم و سولانا، لكن مساحة هذا السيناريو للتخيل هي الأدنى، مما يبرز الطابع الخدمي التكنولوجي، وتمثل اعتراف السوق بتكنولوجيا البلوك تشين، ولكن قدرة التقاط الأصول ستنتقل إلى $ETH أو $SOL.

تتجه العملات الرمزية للسندات الأمريكية وقطاع الصناديق بشكل غير واضح لتصبح لاعبين في Ondo، والسبب في ذلك هو دمج السندات الأمريكية والعملات المستقرة. يحتاج مستقبل الأصول الحقيقية إلى استكشاف المزيد من المجالات غير السندات الأمريكية، تمامًا مثل العملات المستقرة غير الدولارية. على المدى الطويل، سيكون حجم السوق ضخمًا، لكنه سيظل دائمًا طويل الأمد.

أخيرًا، تستخدم Pre IPO طريقتين، الأولى هي جمع الأموال أولاً ثم شراء الأسهم، والثانية هي شراء الأسهم أولاً ثم توزيع التوكنات، بالطبع xStocks تنتمي إلى سوق الأسهم الثانوية و Pre IPO كلاهما يفعلان ذلك، لكن الفكرة الأساسية هي تحويل السوق غير العام إلى توكنات تحفيزية، وبالتالي تحفيز انفتاح السوق غير العام، انتبه إلى هذا التعبير، هذه هي طريق توسيع العملات المستقرة.

لكن في الإطار القانوني الحالي، هل سيبقى هناك مجال للتلاعب التنظيمي؟ يمكن فقط القول إنه يوجد توقع، ولكن يجب أن نمر بفترة طويلة من التكيف، لن يتم الكشف عن Pre IPO بسرعة، فالمسألة الأساسية في Pre IPO هي مشكلة حقوق تحديد أسعار الأصول، وهذه ليست مشكلة تقنية على الإطلاق، حيث سيسعى العديد من الموزعين في وول ستريت إلى منع ذلك بكل قوتهم.

على عكس ذلك، يمكن فك ارتباط توزيع الحقوق والتحفيز في توكنات الأسهم، "أشخاص العملات لا يهتمون بالحقوق، بل يهتمون بالتحفيز"، أما بالنسبة لمشكلات الضرائب المتعلقة بالأسهم والرقابة، فقد تم تطبيقها بالفعل في جميع أنحاء العالم، وليس التحويل إلى سلسلة عائقاً.

قارن بينهما، سيتضمن Pre IPO سلطة التسعير من وول ستريت، بينما ستعمل الرموز المميزة للأسهم على تضخيم أرباح وول ستريت، وقنوات التوزيع ودخول المزيد من السيولة، وهذا حالتان مختلفتان تمامًا.

تزامن دورات الارتفاع ، وضغط دورات الانخفاض

ما يسمى بدورة الرافعة المالية هو نبوءة تحقق ذاتها، أي خبر جيد يستحق الزيادة مرتين، مما يحفز الرافعة المالية على الارتفاع، ولكن المؤسسات تمتلك ضمانات مختلفة، وفي دورة الانخفاض، ستقوم ببيع العملات الثانوية أولاً، واللجوء إلى الضمانات الآمنة، بينما لا يستطيع المستثمرون الأفراد التصرف بحرية، وفي النهاية يتحملون جميع الخسائر بشكل نشط أو غير نشط.

عندما اشترى جاك ما ETH، اشترت شركة Huaxing Capital BNB، وأصدرت شركة China Merchants International صندوقًا رمزيًا لـ Solana، دخل عصر جديد في عصرنا: تحافظ الاقتصادات العالمية على الاتصال من خلال blockchain.

الولايات المتحدة هي الحد الأقصى بموجب قانون كوبر، وقد أصبحت نموذج الحكم الأقل تكلفة والأكثر كفاءة، ولكنها تواجه وضعًا معقدًا للغاية ومتداخلًا، فإن مبدأ مونرو في العصر الجديد لا يتوافق مع القوانين الاقتصادية الموضوعية، يمكن للإنترنت أن يقسم، ولكن البلوكشين يتحد بشكل غريب وطبيعي، حيث يمكن دمج أي L2 وعقد وأصول في الإيثيريوم.

من منظور أكثر عضوية، يعد دمج العملات والأسهم والسندات عملية تبادل بين المتداولين الكبار والصغار، وهو مشابه لمبدأ "عندما يرتفع البيتكوين، لا ترتفع العملات البديلة بنفس النسبة، وعندما ينخفض البيتكوين، ينخفض بدلاً من ذلك بشكل أكبر"، إلا أن الأخير أكثر شيوعًا في البيئات القائمة على السلسلة.

دعونا نتحدث عن هذه العملية:

1. في فترة الارتفاع، تعتمد المؤسسات على نسبة الرافعة المالية للهروب نحو الأصول ذات التقلبات العالية وأسعار الضمانات المنخفضة، وفي فترة الانخفاض، تفضل المؤسسات بيع الأصول البديلة للحفاظ على حيازتها من الأصول ذات القيمة العالية؛
2. عملية المستثمرين الأفراد على العكس من ذلك، خلال فترة الارتفاع، يقوم المستثمرون الأفراد ببيع المزيد من BTC/ETH و العملات المستقرة لشراء الأصول ذات التقلبات العالية، لكن بسبب محدودية حجم الأموال، بمجرد أن يتحول السوق إلى الاتجاه الهبوطي، يحتاج المستثمرون الأفراد إلى بيع المزيد من BTC/ETH و العملات المستقرة للحفاظ على الرافعة المالية العالية للعملات البديلة؛
3. المؤسسات بطبيعتها يمكن أن تتقبل تقلبات أكبر، حيث سيتم بيع الأصول عالية القيمة من قبل المستثمرين الأفراد لهم، كما أن سلوك المستثمرين الأفراد في الحفاظ على الرافعة المالية سيزيد من قدرة المؤسسات على التحمل، مما يدفع المستثمرين الأفراد للاستمرار في بيع الأصول؛
4. نهاية الدورة، التي تُميز بانهيار الرافعة المالية. إذا كان الأفراد غير قادرين على الحفاظ على الرافعة، تنتهي الدورة بأكملها، وإذا انهارت المؤسسات، مما تسبب في أزمة نظامية، فإن الأفراد لا يزالون يتعرضون لأكبر خسائر، لأن الأصول ذات القيمة العالية قد تم نقلها بالفعل إلى مؤسسات أخرى.
5. بالنسبة للمؤسسات، فإن الخسائر ستتحملها المجتمع، أما بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فإن الرافعة المالية هي حبل مشنقتهم، وعليهم أيضًا دفع رسوم للمؤسسات، والأمل الوحيد هو أن يسبقوا المؤسسات والمستثمرين الأفراد الآخرين، وصعوبة ذلك لا تقل عن صعوبة الهبوط على القمر.

تصنيف وتقييم الضمانات هو مجرد مظهر، والأساس هو تسعير نسبة الرافعة المالية بناءً على التوقعات بشأن الضمانات.

هذه العملية تفسر لماذا ستنخفض العملات البديلة بشكل أكبر، وهناك نقص يمكن استكماله، المستثمرون الأفراد سيكونون أكثر رغبة في زيادة الرافعة المالية، بمعنى أن المستثمرين الأفراد يأملون في أن يكون لكل أصل نسبة 125x، ولكن في دورة الهبوط، سيكون الطرف الآخر الفعلي في السوق هو المستثمرون الأفراد أنفسهم، في حين أن المؤسسات غالبًا ما تمتلك أصولًا وتستخدم استراتيجيات تحوط أكثر تعقيدًا، ويجب على المستثمرين الأفراد تحمل هذه الجزء أيضًا.

يمكن تلخيص ذلك، حيث تجعل العملة والسهم والسند نسبة الرفع والتقلب متزامنة، الرموز، الأسهم والديون، نحن نغوص من منظور الهندسة المالية، نتصور عملة مستقرة هجينة تعتمد جزئيًا على السندات الأمريكية وتستخدم الحيادية دلتا، يمكن أن تربط هذه العملة المستقرة بين أشكال العملة والسهم والسند، في هذه الحالة فقط يمكن لتقلبات السوق أن تجعل آلية التحوط فعالة، بل وتحقق المزيد من الأرباح، أي الارتفاع المتزامن.

لقد أصبحت ENA/USDe جزئيًا تمتلك هذه الميزة، دعونا نتنبأ بشجاعة بمسار دورة الرفع المالي، كلما زادت الرافعة المالية، جذب ذلك المزيد من TVL وتداولات الأفراد، وفي النهاية ستصل التقلبات إلى نقطة حرجة، وستعطي المشاريع الأولوية لحماية معدل ربط USDe، متخلية عن سعر عملة ENA، ومن ثم سينخفض سعر سهم شركة DAT، وستكون المؤسسات أول من تسحب، وفي النهاية سيتولى الأفراد العملية.

ثم ستظهر دورات الرفع المتعددة المخيفة، وسيقوم ممول ENA ببيع الأسهم للحفاظ على قيمته في شركات خزائن ETH و BTC، ولكن دائمًا سيكون هناك شركات غير قادرة على الاستمرار، وستنفجر ببطء، أولاً ستتعرض العملات الصغيرة DAT للانفجار، ثم ستتعرض الشركات الكبيرة الصغيرة DAT للانفجار، وفي النهاية ستصبح أجواء السوق مضطربة، مع مراقبة أي تحركات في استراتيجية.

تحت نموذج عملات الأسهم والسندات، أصبح سوق الأسهم الأمريكية هو المصدر النهائي للسيولة، وفي النهاية سيتم اختراقه أيضًا تحت تأثير الترابط، وهذا ليس تحذيرًا مبالغًا فيه، إذ لا يزال سوق الأسهم الأمريكية، مع وجود الرقابة، غير قادر على منع أزمة LTCM الكمية، والآن ترامب يقود الجميع لإصدار عملات، لا أعتقد أن هناك من يمكنه إيقاف الانفجار الكبير للترابط بين العملات والأسهم والسندات.

تتصل الكيانات الاقتصادية العالمية على البلوكشين، وتنفجر معًا.

في هذه اللحظة، ستصبح الحركة في الاتجاه المعاكس، حيث ستصبح كل الأماكن التي لا تزال تحتوي على سيولة، سواء على السلسلة أو خارجها، سواء من خلال 6 طرق من العملات والأسهم والسندات، فرصة للبحث عن مخرج. والأسوأ من ذلك أنه لا يوجد احتياطي فدرالي على السلسلة، مما يعني أن مزودي السيولة في النهاية سيغيبون، مما سيؤدي إلى انخفاض السوق بلا حدود، في النهاية إلى الجمود.

كل شيء سينتهي، وكل شيء سيبدأ.

بعد فترة طويلة من "آلام الوضع"، بدأ المستثمرون الصغار في تجميع الثروة من خلال توصيل الطعام لشراء BTC/ETH/العملة المستقرة، مما أرسل مفهومًا جديدًا للجهات المؤسسية. دورة جديدة بدأت، وبعد إزالة السحر المالي، وبعد تصفية الديون، سيظل هناك حاجة إلى قيمة خلقها العمل الحقيقي لوضع نهاية لكل شيء.

قد يلاحظ القارئ لماذا لا نتحدث عن دورة العملات المستقرة؟

لأن العملات المستقرة هي الشكل الخارجي للدورة، BTC/ذهب تدعم سندات الخزانة الأمريكية المتهالكة، العملات المستقرة تدعم معدل اعتماد الدولار عالميًا. لا يمكن للعملات المستقرة أن تشكل دورة بمفردها، بل يجب أن ترتبط بأصول أساسية أكثر عمقًا لكي تتمتع بقدرة حقيقية على تحقيق العائد، ولكن العملات المستقرة ستتجاوز سندات الخزانة الأمريكية، وتربط بشكل أكبر بالأصول الأكثر أمانًا مثل BTC/ذهب، مما يجعل منحنى الرفع للدورة أكثر اعتدالًا.

الخاتمة

من ستة كتب تفسرني، إلى أنا أفسر ستة كتب.

لم يتم التطرق إلى الإقراض على السلسلة، لكن اندماج التمويل اللامركزي والتمويل المركزي يحدث بالفعل، ولكنه ليس له علاقة كبيرة بعلاقة العملات بالأسهم، حيث تتعلق DAT ببعض الأمور، وستترك المقالات المتعلقة بالإقراض المؤسسي ونماذج الائتمان في المستقبل.

يتم التركيز على دراسة العلاقة الهيكلية بين العملات والأسهم والسندات، وما الأنواع الجديدة والاتجاهات التي يمكن أن تخلقها. لقد أصبح صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) ثابتًا، ولا يزال DAT في صراع، بينما يتم توسيع العملات المستقرة على نطاق واسع. الفرص على السلسلة وغير السلسلة هي الأكبر، ولدى العملات والأسهم وإمكانيات الاكتتاب الأولي قبل الطرح (Pre IPO) إمكانيات غير محدودة. ومع ذلك، من الصعب إعادة تشكيل المالية التقليدية بطريقة متوافقة، ولم يتم بناء نظام الدورة الداخلية الخاص بها.

عملة الأسهم، يجب معالجة قضايا الحقوق قبل الطرح العام الأولي، ولكن "لا يمكن حلها بطريقة معالجة الحقوق"، يجب خلق تأثير اقتصادي لكسر الرقابة، مواجهة الرقابة ستقع فقط في قيود البيروقراطية، انظر إلى تاريخ العملات المستقرة، المحاصرة الريفية للمدن هي الأكثر فعالية.

عملية الطرح العام الأولي للعملة هي عملية استرداد وتسعير العملات الرقمية من قبل التمويل التقليدي، وبعد ذلك ستصبح أكثر سلاسة، يجب أن يتم الطرح في أقرب وقت ممكن، فبعد أن يتم استنفاد المفاهيم تأتي عملية التقييم الكمي، كما هو الحال في الفينتك والصناعة، ستتقلص مساحة التخيل تدريجياً مع زيادة عدد الطروحات.

تشفير السندات الأمريكية (الصناديق) في التخطيط على المدى الطويل، من الصعب تحقيق أرباح فائقة، وليس له علاقة كبيرة بالمستثمرين الأفراد، مما يبرز الاستخدام التقني لتكنولوجيا البلوك تشين.

المقالة تتعلق بشكل أساسي بالإطار الكلي الثابت، ونقص البيانات الديناميكية، مثل مشاركة بيتر ثيل في تمويل وتوجيهات مختلفة من DAT و ETF.

عند سحب الرافعة المالية ، تتحرك الحيتان والصغار في اتجاهين متعاكسين. ستقوم الحيتان ببيع الأصول الثانوية أولاً والاحتفاظ بالأصول الأساسية، بينما يجب على الصغار بيع الأصول الأساسية للحفاظ على الرافعة المالية للأصول الثانوية. بمعنى آخر، إذا ارتفع البيتكوين، فقد لا ترتفع العملات البديلة، لكن إذا انخفض البيتكوين، فإن العملات البديلة ستنخفض بالتأكيد. كل هذه الأمور تحتاج إلى بيانات لتوضيحها، لكن في الوقت الحالي، لا أستطيع القيام بذلك، لذا سأقوم أولاً بإنشاء إطار ثابت لتنظيم الأفكار.