نشاط شراء بيتكوين من استراتيجية يؤثر بشكل ضئيل على سعر BTC

وفقًا لماثيو سيغيل، رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، فإن عمليات شراء البيتكوين (BTC) بموجب برنامج “Strategy” الأسبوعي لم تحدث تقريبًا أي تأثير ملحوظ على سعر سوق BTC.

أشار سيغيل إلى أن حجم الشراء من استراتيجية لا يمثل سوى 8.4% من إجمالي حجم التداول الأسبوعي - هذه النسبة مشوهة بأربعة أسابيع شهدت نشاط شراء تجاوز 20%. خلال معظم الوقت المتبقي، كانت الاستراتيجية تمثل فقط 3.3% من حجم التداول ولم تشترِ بيتكوين في 8 من 27 أسبوعًا تم تحليلها.

تحليل معاملات شراء BTC الأسبوعية لاستراتيجية | المصدر: ماثيو سيغيل من فان إيكاستنادًا إلى هذه البيانات، أشار سيغيل إلى أن معامل الارتباط بين نشاط شراء BTC الأسبوعي لاستراتيجية وسعر BTC في نهاية الأسبوع بلغ فقط 25%، في حين أن معامل الارتباط مع تقلب سعر BTC الأسبوعي كان 28% – كلاهما يظهر علاقة ضعيفة، غير كافية للتنبؤ أو تفسير اتجاه سعر البيتكوين بشكل مقنع.

بالإضافة إلى ذلك، قام سيغيل بتحليل العلاقة العامة بين إنتاج بيتكوين، وصناديق الاستثمار، والنشاط في السوق الثانوية. على مدى 27 أسبوعًا الماضية، كانت حجم تداول بيتكوين في السوق الثانوية أعلى بنحو 20 مرة من كمية BTC الجديدة المستخرجة. حتى عند إضافة الكمية المشتراة من Strategy، لا يزال السوق الثانوية أكبر بحوالي 17 مرة مقارنة بالإجمالي الجديد المعروض.

تطرح هذه الاكتشافات تساؤلات حول الافتراض القائل بأن برامج شراء البيتكوين المهيكلة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على السعر على المدى القصير. بدلاً من ذلك، تشير البيانات إلى أن سعر BTC يتأثر بشكل رئيسي بقوى العرض والطلب في السوق الثانوية - وهي سمة شائعة في أسواق الأصول ذات السيولة العالية، حيث يتم عادةً تخفيف تأثير الأحداث الفردية في العرض والطلب.

تنبيه: هذا المقال يهدف فقط إلى المعلومات، وليس نصيحة استثمار. يجب على المستثمرين البحث بعناية قبل اتخاذ القرار. نحن غير مسؤولين عن قرارات الاستثمار الخاصة بك.

فانغ تيان