#GateSquareAprilPostingChallenge 恐惧与贪婪指数目前为13分(满分100分),这是一个不容忽视的数字。这种读数在历史上通常出现在悬崖边缘或新一代市场的底部。现在的问题是,没有人知道这是哪一种情况,而这种模糊正是让这个时刻值得关注的原因。
比特币目前交易价格在68,800美元左右,较2025年的历史高点低约45%。如果你在高点买入,这个数字无疑非常残酷,但如果放远一点看,减半后的供应动态并没有改变。变化的是宏观环境。美联储尚未转向,地缘政治风险升高,杠杆资金已经被清算,2026年初市场中有超过17亿美元的流动性被清空。游客已经离开。剩下的主要是结构性持有者和在第一季度悄悄增持的机构。
以太坊的情况略有不同,也不太令人满意。当前价格为2,109美元,ETH/BTC比率接近多年低点,约0.0307,以太坊明显跑输其兄弟币。关于Layer 2扩展、质押收益率接近4-5%、以及通过法国巴黎银行关联产品吸引的机构兴趣的叙述是真实的,但市场尚未给予回报。不过值得注意的是,自2023年熊市低点以来,首次确认的以太坊衍生品净买入。这种仓位的变化并不意味着底部已到,但确实暗示分配阶段可能正在结束。
这个四月与以往周期不同之处在于市场的结构成熟。现货ETF不再是未来事件,它们已经在运行,并改变了资金的流入和流出方式。机构资金不像散户那样恐慌性抛售。策略型和类似国库持有者