刚刚看完SL Green的Q1财报，发现现在曼哈顿的办公楼市场正发生一些挺有意思的动态。该REIT本季度每股亏损0.30美元，这个跌幅相当明显，较之去年同期他们录得的每股盈利0.20美元大幅下滑。本季度FFO为每股1.40美元，较2024年第一季度的3.07美元显著走低，因此这些数据的压力确实不小。

不过让我关注的是——他们仍在持续推进租约签订。上一季度签署了45笔办公楼交易，合计覆盖600k+平方英尺，这说明只要产品到位，依然有需求。问题在于：新租约的平均租金大约比此前水平低3.1%，于是你会在曼哈顿市场看到这种租金下行带来的压缩。目前入住率为91.8%，租赁管道（pipeline）超过1.1M+平方英尺，管理层预计在年末前将其提升至93.2%。

从投资层面来看，他们以$130M 完成了500 Park Avenue的收购，并进一步取得了合作伙伴在100 Park Avenue的持股。此外，他们还在扩展特殊服务业务——目前管理着4.8B美元的在管活跃委托，同时还有10.9B美元被指定。由Marc Holliday领导的管理层继续在一个对曼哈顿办公地产而言显然属于过渡期的阶段中前行。

可持续发展方面的认可也很扎实——获得GRESB行业领袖（Sector Leader）并获得绿色之星（Green Star）认定。同店口径的现金NOI在剔除租约终止收入后，实际上上升了2.4%，因此尽管“headline”数据看起来承压，但底层运营并没有出现崩塌的迹象。接下来几个季度里入住率趋势如何演变，值得持续关注。